总市值超(chāo)6万亿的(de)科(kē)创板市场，增添风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理新(xīn)工(gōng)具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网(wǎng)消息，为(wèi)健全多层次资本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具，证监会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同一天(tiān)，上交所也发布消息，将在中国证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权(quán)上市工作的(de)启动，将为科(kē)创板(bǎn)市场的科技创新投(tóu)资带来(lái)风险(xiǎn)管理工具，进(jìn)一步丰富(fù)ETF期(qī)权品(pǐn)种，满足投资(zī)者现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子多元化的(de)交(jiāo)易(yì)和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求(qiú)。而相关(guān)合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影响，同时(shí)为(wèi)科创板(bǎn)市场投资带来(lái)中(zhōng)长期资金，增强市场(chǎng)的关(guān)注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工(gōng)具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消(xiāo)息显示(shì)，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富(fù)资本(běn)市(shì)场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品(pǐn)种(zhǒng)，科技(jì)创新特色鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权品种形成(chéng)良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际(jì)金融中(zhōng)心建(jiàn)设、支持浦东新区(qū)高水平(píng)改革(gé)开放决(jué)策部署的重要(yào)安排。

　　证监会表示(shì)，上市(shì)科创50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸(xī)引长(zhǎng)期资金配(pèi)置科创板，激(jī)发科创板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和风险管理需(xū)求，有助于继(jì)续发(fā)挥(huī)好科创板改革先行先试(shì)的示范(fàn)引(yǐn)领作(zuò)用，不断提升服务实体(tǐ)经(jīng)济质(zhì)效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易(yì)所官(guān)网(wǎng)也发布(bù)消息，上(shàng)交所(suǒ)将在中国证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　上交所表(biǎo)示，推进(jìn)科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市，是上交所(suǒ)贯彻落实(shí)党的二(èr)十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金(jīn)融(róng)支持(chí)创(chuàng)新体系(xì)”、支持浦东新区高水平改革(gé)开放、支(zhī)持创(chuàng)新驱(qū)动(dòng)发展战略的(de)重要举措，对促进(jìn)科创板企(qǐ)业(yè)进一步发挥科创能效、支(zhī)持(chí)科创(chuàng)板(bǎn)建设具有积(jī)极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运行(xíng)平(píng)稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科技(jì)”企业(yè)上市的(de)集聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年(nián)4月(yuè)底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性持续强化。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，目前(qián)科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其作(zuò)为完善(shàn)科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功(gōng)能(néng)发挥(huī)、持续发挥(huī)科创板改革(gé)先行先试示范引领作用的(de)重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足科创(chuàng)板投(tóu)资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验田作用(yòng)，对于促进科创板和股票期(qī)权市场长期持续健康发展意(yì)义(yì)重(zhòng)大(dà)。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构还(hái)积极关注(zhù)ETF期权市(shì)场的稳健运行和风险防控工(gōng)作，多(duō)举(jǔ)措(cuò)确保新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会表示，证(zhèng)监会一直高(gāo)度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行(xíng)和风险防控工(gōng)作，持续(xù)完(wán)善制度规则体系(xì)，加强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)后(hòu)，证监会将(jiāng)进一(yī)步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改(gǎi)进优化(huà)，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)风(fēng)险防控工作，基于我(wǒ)国ETF期权市(shì)场发展(zhǎn)特点，实施了投资者(zhě)适当性管理(lǐ)制度、保证(zhèng)金制(zhì)度、持仓限额制度等一系(xì)列风控安排，保(bǎo)障了(le)期权市(shì)场平(píng)稳运行。

　　针(zhēn)对科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，作为宽基类ETF期权产品，上(shàng)交所(suǒ)将(jiāng)总(zǒng)体沿用前期的风控(kòng)措施(shī)，并根据科创板(bǎn)股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目前行之有效(xiào)的(de)风险防控和市场监管措施的(de)基础上，进一步做好(hǎo)风险(xiǎn)研判，全面(miàn)加强(qiáng)市场(chǎng)监(jiān)管，确保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的指导下，会同市场各方(fāng)扎(zhā)实做好各(gè)项业务和(hé)技术准(zhǔn)备(bèi)工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上(shàng)交所相关负(fù)责(zé)人(rén)称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期(qī)权(quán)作为全球(qiú)资(zī)本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格发(fā)现、风险管理、完(wán)善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥了重要(yào)作用(yòng)。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期权试点(diǎn)以来(lái)，证监会组织(zhī)沪(hù)深交易(yì)所先后上(shàng)市(shì)了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的(de)作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯(hāng)实(shí)了基础(chǔ)。

　　据记(jì)者统计，作为股(gǔ)票市场的基础(chǔ)性(xìng)风(fēng)险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上(shàng)市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上(shàng)交所、深交(jiāo)所上市交易沪深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期深(shēn)交所上(shàng)市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深(shēn)交所(suǒ)上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动(dòng)上市，国内ETF期(qī)权(quán)产品将增至8只，投(tóu)资(zī)者的风险管理工具将(jiāng)更(gèng)加丰富(fù)和多元化(huà)。

　　一位公募投资人士(shì)对此表示(shì)，目(mù)前我(wǒ)国已(yǐ)经推出(chū)了不同类型的(de)期权品种，不同(tóng)品种对应市(shì)场不同的市值的公司和(hé)投资(zī)风格，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权的推出(chū)，将(jiāng)对科创板市场的宽(kuān)基指数(shù)形成覆盖(gài)，科(kē)技创新风格投资有(yǒu)了风(fēng)险管理工(gōng)具，这将有(yǒu)利于(yú)投资者做好(hǎo)风险管理，满足(zú)不同投资者(zhě)的投资交易需(xū)求。

　　同时(shí)，按照记者观(guān)察，目前ETF期权(quán)的合约标(biāo)的(de)都是(shì)ETF市场的龙头产品，目前(qián)包(b现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子āo)括华(huá)夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合约标的(de)。

　　而从目(mù)前(qián)全市场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最(zuì)大(dà)，达到583亿元，目前(qián)管(guǎn)理(lǐ)规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另(lìng)外，易(yì)方(fāng)达(dá)、工银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿(yì)元，在同(tóng)类型指(zhǐ)数跟踪产品(pǐn)中，规模(mó)也位(wèi)居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏(xià)科(kē)创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和产(chǎn)品(pǐn)流动性都具(jù)备突(tū)出优势(shì)。”上(shàng)述(shù)公募投(tóu)资人士称。

　　而根据业内(nèi)人(rén)士分析，相(xiāng)关(guān)合(hé)约标的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模、流动性和(hé)交投活跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理表(biǎo)示，相关的ETF期(qī)权(quán)上市后，投资者可(kě)以借助相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具进行方向性(xìng)投(tóu)资、波(bō)动率投资等，在投资(zī)层面(miàn)的配(pèi)套策(cè)略也会丰(fēng)富(fù)起来。充分(fēn)发(fā)挥(huī)上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品交易需求，流动性进一步(bù)提高，进(jìn)而促进(jìn)规模的提(tí)升。

　　“长期来看，有了(le)风险管理工具，有利于吸引(yǐn)中长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进(jìn)一(yī)步巩固，市场吸引力也会不断(duàn)增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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