5月12日(rì)晚间，江铃汽车公(gōng)告宣布，公司在2021年5月(yuè)即公(gōng)开挂牌的江铃(líng)重型(xíng)汽车有限(xiàn)公司（江(jiāng)铃重(zhòng)汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终止，而此前约定(dìng)的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车(chē)）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽车在2012年以(yǐ)2.7亿元(yuán)价格接手的(de)资产，不(bù)过原计划(huà)在重卡行业“大(dà)展拳脚”的江铃(líng)汽车却(què)因(yīn)此背(bèi)上了(le)包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过(guò)20亿元。而且江铃汽(qì)车此前为(wèi)转让铺路，还曾(céng)现(xiàn)金为江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终止，也意味(wèi)着江(jiāng)铃汽车前后耗了两年的“瘦身(shēn)”行动(dòng)依旧以失败告终。

　　审批未在约定时间完(wán)成(chéng)

　　这笔交易要(yào)追(zhuī)溯(sù)到两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披(pī)露，拟以不低于(yú)7.64亿元的价格，通过(guò)山西(xī)省产(chǎn)权交易市场(chǎng)公开挂牌方式，出(chū)售全资子公司江铃重(zhòng)汽(qì)100％的(de)股(gǔ)权。

　　当时(shí)，江铃重汽对接盘方开出了要求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度在(zài)全球生(shēng)产(chǎn)销售重型卡车(chē)超过12万辆；2、公(gōng)司盈(yíng)利(lì)，并在2018-2020年经(jīng)审计(jì)合并报表净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜(mí)底揭晓。上述股权挂牌公(gōng)告(gào)期(qī)于2021年8月9日期限届满，交易股权出售征集到一名意(yì)向受让方，符合(hé)上述要求的沃尔沃卡车成(chéng)了接(jiē)盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按(àn)照相关交易规则支付了(le)保证金。2021年8月(yuè)23日，双方经协商一致(zhì)，就出(chū)售(shòu)交易股权签署了《关于江铃(líng)重型(xíng)汽车有(yǒu)限公(gōng)司(sī)100％股(gǔ)权的股权转让协(xié)议》，确定就目标股权支(zhī)付的基准价款(kuǎn)为(wèi)人民币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃(líng)汽车5月12日公告(gào)称，该笔交(jiāo)易需要获得(dé)国(guó)资管理有权单(dān)位的批准，但由日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕于交易所需的政府审批事项未能(néng)在约定的时(shí)间内完成，项目(mù)双方经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交易(yì)前后耗时长达(dá)2年之久，但最终仍以(yǐ)失败告(gào)终。需(xū)要(yào)提(tí)及的是，江铃重汽(qì)命运颇为坎(kǎn)坷，此次交(jiāo)易已经是其历史上(shàng)第三(sān)次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重汽前身是山西省汽车(chē)工业集团。作为一(yī)家老牌国营企业(yè)，该公司(sī)主要组装(zhuāng)生产重型(xíng)卡车与货车，但由于(yú)经营不(bù)善陷入(rù)发展(zhǎn)困境，在2007年(nián)第一(yī)次被重组。中国兵器装(zhuāng)备集团(tuán)及中国(guó)长安(ān)汽车集团有限公司，将(jiāng)太原(yuán)重汽重(zhòng)组为太(tài)原长安重汽(qì)，作为长安汽(qì)车进入重卡领域日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕(yù)的跳板。

　　但最(zuì)终太原重汽(qì)没能被盘活。太原重汽2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的总销(xiāo)量为439辆(liàng)。到2012年第一季度，太原重(zhòng)汽的净资产仅(jǐn)为(wèi)2.5亿元(yuán)，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃汽(qì)车却对太原(yuán)重汽产(chǎn)生了兴趣，该公司在(zài)2012年7月(yuè)以(yǐ)不超(chāo)过2.7亿元的价(jià)格，从(cóng)长安手(shǒu)中(zhōng)接手太原长(zhǎng)安重汽的全部股(gǔ)权，并于2013年1月将其更(gèng)名为江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃(líng)汽车进入重卡领域的意图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表示，最终将建成年产(chǎn)10万辆重型载(zài)货(huò)车(chē)、10万(wàn)台发动机的(de)大型重卡(kǎ)企业，达产后主(zhǔ)营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和客(kè)户洞察(chá)不足(zú)，经营状况并不(bù)尽(jǐn)如人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销量(liàng)分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆(liàng)。

　　同时(shí)期(qī)东风公司、中国重汽、一(yī)汽(qì)解放等头部企业的单月(yuè)销量，就已超过江铃重汽几年(nián)的销量(liàng)总(zǒng)和。2020年9月之(zhī)后，江铃(líng)汽车不再披露(lù)有(yǒu)关(guān)江(jiāng)铃重(zhòng)卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年(nián)财(cái)报数据显示，截(jié)至2020年(nián)12月31日，江铃汽车重型汽车(chē)相关业务累计亏损超20.33亿元(yuán)。其(qí)中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而(ér)且2021年，江铃重汽仍(réng)然呈(chéng)现亏损状(zhuàng)态，1月净亏损(sǔn)为(wèi)1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江(jiā日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕ng)铃重汽(qì)总负债为12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年(nián)后(hòu)，江(jiāng)铃重汽停止了所(suǒ)有的产销工作(zuò)。

　　值得一提(tí)的是，在2021年初(chū)，江铃汽车还对江铃(líng)重汽进行了11.42亿(yì)元的(de)现金增资。这一举动的主要目的是降(jiàng)低江(jiāng)铃重汽的资产负债率(lǜ)，便于吸引外部投资(zī)进(jìn)入，利(lì)于(yú)江铃重汽进(jìn)行(xíng)业务重组。

　　“地主家”也没余粮(liáng)

　　实际上，江铃(líng)汽车自身近(jìn)年来日子也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车分别实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿(yì)元和301亿(yì)元(yuán)，这三年内，其实现(xiàn)归母净利润(rùn)分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿(yì)元(yuán)和9.15亿(yì)元。

　　表面上(shàng)看(kàn)，盈(yíng)利状况尚可。不过，在2021年(nián)和2022年(nián)这两年间(jiān)，江铃汽(qì)车收到的(de)政府扶(fú)持资金就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑(chēng)起了其当年的净利润。而扣除(chú)非经常性损益(yì)后，江铃汽车在这两年的扣非归母(mǔ)净(jìng)利润分别(bié)为(wèi)2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽车在这两年(nián)现金(jīn)流状况也不佳。在2020年(nián)，其经营活动现金流净额(é)还(hái)达(dá)到36.98亿元，到(dào)了(le)2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一科目变(biàn)成了-15.19亿元。而且今年(nián)一季(jì)度(dù)，这一科目(mù)仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一(yī)季度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较(jiào)上年同期上(shàng)升(shēng)4.06％，其归母(mǔ)净利(lì)润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘(pán)告吹(chuī)，江铃(líng)重汽这一“包(bāo)袱”仍(réng)然背在江铃汽车肩(jiān)上。而江铃(líng)汽车(chē)此次也表示，江铃重汽已暂停生产(chǎn)和销售，当前主(zhǔ)要开(kāi)支为员工薪酬和(hé)设(shè)备维护等(děng)费用。“未(wèi)来公司仍将继续积极推进江(jiāng)铃重(zhòng)汽的重组工作，”江铃汽(qì)车方(fāng)面(miàn)称。

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