财(cái)联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联社记(jì)者从业内获悉(xī)，近(jìn)期监(jiān)管(guǎn)部门正陆续(xù)召集相关保险(xiǎn)公司(sī)开会，主(zhǔ)要内容是进行窗(chuāng)口指导(dǎo)，要求寿险公(gōng)司调(diào)整(zhěng)新开(kāi)发产品的定价利率，控制利差损，要求新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主体(tǐ)调节在(zài)先，控制(zhì)节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发(fā)产品(pǐn)定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日监管部门陆续(xù)召集了多家寿险公司开(kāi)会，以窗(chuāng)口(kǒu)指导的名义，要求公司(sī)调整产品利率(lǜ)，控制利差(chà)损。

　　据悉，监(jiān)管要(yào)求险企(qǐ)新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是市场有效，监(jiān)管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不久前监(jiān)管召集险企进行(xíng)调研会的后续。3月21日财联社(shè)记(jì)者(zhě)曾报道，为引导人身(shēn)险业(yè)降低负债成(chéng)本，加强行业负债(zhài)质量管理，银保监会人身险部组织(zhī)保险行业协(xié)会以(yǐ)及多家保(bǎo)险(xiǎn)公司开展调研。将重点调(diào)研(yán)普通险预定(dìng)利率分(fēn)布、分(fēn)红险(xiǎn)预定利率和(hé)分红水(shuǐ)平等(děng)公司负(fù)债成本情况，以(yǐ)及降低责任准(zhǔn)备金评(píng)估(gū)利率对公司和行业的(de)影响，包括(kuò)对新产品定价、存量(liàng)业务(wù)退(tuì)保、销售行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京(jīng)、武汉三地召(zhào)开座谈会。其中，北京参(cān)会的(de)保险公司包(bāo)括中国人(rén)寿、新(xīn)华人寿、阳(yáng)光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南(nán)京参会的保险(xiǎn)公(gōng)司有太保(bǎo)寿险、工银安(ān)盛人寿、安联(lián)人(rén)寿(shòu)、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的(de)保(bǎo)险公(gōng)司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示(shì)，各险企基(jī)本就降低责任准备金(jīn)评估利率达成共识，有公司建(jiàn)议分阶段调整，比如普(pǔ)通型长期年金的责任准备(bèi)金评估利率目(mù)前为年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的(de)调(dià2000克是多少斤 2000克等于多少公斤o)整方案还有待监管研究后出(chū)台。

　　有(yǒu)保险公司业内人士对(duì)财联社记者表示：“已(yǐ)经准备好利率3.0的产(chǎn)品了(le)”。也有业内人士对(duì)财(cái)联(lián)社记者表(biǎo)示，此次(cì)主要涉及新开发(fā)产品的定价利率，以往的产(chǎn)品不受影响，行(xíng)业“炒停(tíng)售”难以(yǐ)避免。

　　下调(diào)预(yù)定利率避免利差损(sǔn)风险(xiǎn)

　　平安非银团(tuán)队表(biǎo)示，我国(guó)险企资产配(pèi)置风格稳健，债(zhài)券投资比例稳步提升(shēng)，其他(tā)资(zī)产(chǎn)以非(fēi)标(biāo)资产为主(zhǔ)、投资(zī)比例持续回(huí)落，股票和基金投资比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端(duān)利率中枢(shū)下行，长久(jiǔ)期债券和优质非标资产供给有限(xiàn)，保险固收类(lèi)资产配(pèi)置面临挑战。同时，权益市场波动(dòng)率(lǜ)较(jiào)大(dà)、对投(tóu)资收(shōu)益率影(yǐng)响较大。近(jìn)年(nián)监管按产品类型调整评估利率(lǜ)、防范(fàn)化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月(yuè)银(yí2000克是多少斤 2000克等于多少公斤n)保监会召(zhào)开座谈会，各(gè)险企已就降低责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银(yín)团队(duì)此前曾表(biǎo)示(shì)，短(duǎn)期来看，引导降低负债成(chéng)本将大幅刺激产品(pǐn)销(xiāo)售，老产(chǎn)品停售炒作难以避免(miǎn)。中(zhōng)期来看，预定利率跟随评估利率(lǜ)下行，保险公司(sī)分红险占(zhàn)比提升，有望(wàng)缓(huǎn)解人身险(xiǎn)公司刚性负债(zhài)成本压力，寿(shòu)险产品本(běn)身(shēn)保本属性有望进一步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史(shǐ)上有过多(duō)次调(diào)整评估利率的行动。据(jù)悉(xī)，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了(le)和银行(xíng)竞(jìng)争(zhēng)，长期保(bǎo)险的预(yù)定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风(fēng)险(xiǎn)，1999年(nián)，原保监会下发《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿险公司将寿(shòu)险保(bǎo)单的预定利(lì)率(lǜ)调整为不(bù)超(chāo)过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球(qiú)市场来看，美国(guó)在20世纪80年代，日(rì)本在20世纪(jì)90年代(dài)末都(dōu)曾面临(lín)利(lì)差损风险。1970年左右，美国寿险业竞(jìng)争激烈，为提(tí)高竞(jìng)争力，险企销售大量(liàng)高(gāo)负债成本(běn)、低(dī)利润产品。1980年左2000克是多少斤 2000克等于多少公斤右，利率下(xià)行，投(tóu)资承压，据美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人(rén)寿和健康保险公司(sī)破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要(yào)系险企销(xiāo)售大量(liàng)对利率敏感的(de)低利润产品；同(tóng)时(shí)市场压力致使(shǐ)投资端(duān)面临亏损。

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示，参考海外，低利率环境(jìng)下，负债端主要通过调(diào)整寿险产品结(jié)构、下调预定利率的(de)方(fāng)式来避免利差损(sǔn)风(fēng)险。近年来，我国长端利率地位(wèi)震荡、权益市场波(bō)动加剧，寿险(xiǎn)行业面(miàn)临着潜在(zài)的利差损风险、险企(qǐ)利润承(chéng)压。保险监管(guǎn)趋严，通过发布产品(pǐn)负面清(qīng)单、下调演示利率、分产品调整评估(gū)利率等降低负(fù)债端成本。

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