财联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年(nián)接下来的(de)市场大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司(sī)人士向(xiàng)财联社记者表示，随着(zhe)4月底上(shàng)市公司年报一(yī)季报(bào)的(de)披(pī)露，炒作(zuò)没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能(néng)源又提不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场的(de)情绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前(qián)期明(míng)显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为人工智能(néng)受难日，纪(jì)念(niàn)人类第(dì)四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后(hòu)第一次(cì)全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面(miàn)，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成了“三国对(duì)立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知(zhī)道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两(liǎng)大(dà)主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出(chū)现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主线不(bù)够(gòu)清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随(suí)着海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及(jí)货币政策(cè)的推出(chū)，且(qiě)国内经济温和(hé)复苏背(bèi)景下，权益(yì)市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核心资产仍将是(shì)持(chí)续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计(jì)均(jūn)有(yǒu)上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的(de)影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也(yě)短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思高位后(hòu)，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开(kāi)始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数(shù)距(jù)离年内(nèi)高点已经下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人(rén)做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面的(de)核心，就(jiù)是(shì)拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴利。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超过(guò)8％的(de)有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新(xīn)能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙(lóng)头公司(sī)去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间(jiān)，新能(néng)源距离真正的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回(huí)报(bào)率来看，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出(chū)现，当前市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观(guān)点是大(dà)概(gài)率市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前(qián)可(kě)能是(shì)一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多(duō)一(yī)点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能(néng)继续对一(yī)季报定价，短期(qī)市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特(tè)估(gū)全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化较(jiào)为极致，也(yě)是不争的事实(shí)，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板(bǎn)块短期可能(néng)的(de)风险。从策略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者需要高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的(de)整(zhěng)体包括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时(shí)基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延(yán)续(xù)修复(fù)的态势、但修复(fù)的基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货币(bì)政策依(yī)然延续前(qián)期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也(yě)维(wéi)持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央(yāng)行后续采取降息操(cāo)作仍有(yǒu)一定的(de)预期。今年仍(réng)是(shì)“稳增(zēng)长”之年(nián)，或(huò)可适当(dāng)关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割(gē)日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金大搬(bān)家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于(yú)几十(shí)个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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