金融(róng)界5月22日(rì)消息 日本股市走出了泡沫经济崩溃以来的阴(yīn)霾(mái)，再创(chuàng)新高。

　　22日收(shōu)盘，日本(běn)股市主要股指日经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本可(kě)能正接近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投(tóu)资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合(hé)157亿美元）的(de)日(rì)本(běn)股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最大(dà)规模的外国人净购买量。

　　不过，日本(běn)企(qǐ)业部门(mén)仍然(rán)是日本(běn)股票的最大净买家(jiā)，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲特成为(wèi)日本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是(shì)股神(shén)巴菲特的出(chū)手(shǒu)，成为(wèi)日本股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈(hā)撒(sā)韦(wéi)公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日(rì)本前五大贸(mào)易公(gōng)司每家略(lüè)高于(yú)5%的股份。这五大贸易公(gōng)司(sī)分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物(wù)产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社(shè)的股份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据披露(lù)可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有(yǒu)的股票(piào)比在美国(guó)以外任何(hé)其(qí)他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁的他还在上个(gè)月(yuè)罕见地(dì)访问(wèn)日(rì)本。

　　在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴(bā)菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社(shè)的决定其实非常简单(dān)，也非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可能和(hé)这五家公司都(dōu)有过(guò)业务来(lái)往(wǎng)。从(cóng)整体来(lái)看(kàn)，这些(xiē)公司能够(gòu)支付不错的分红，在某些(xiē)情况下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好地理解(jiě)他们(men)所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还(hái)能通过融资解(jiě)决汇率风险(xiǎn)问题。所以我(wǒ)们(men)就开始购买了，甚(shèn)至这件事情(qíng)一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的部分原因是为(wèi)了向这些(xiē)公司(sī)介(jiè)绍阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔(ěr)非(fēi)保险业务副(fù)董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为巴菲(fēi)特(tè)的接班(bān)人），因为接(jiē)下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年(nián)布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东京(jīng)的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些(xiē)时候决定重(zhòng)新(xīn)在(zài)东京开(kāi)设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本(běn)市场的运营牌照。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股市的(de)什(shén)么？

　　1、基本面(miàn)的(de)变化(huà)

　　据(jù)日经(jīng)中文(wén)网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全部(bù)出炉。日本5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日(rì)元，增至(zhì)美(měi)国著名投资家沃伦·巴菲特开始大量(liàng)持股染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商(shāng)社的合计净(jìng)利润在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。股(gǔ)价(jià)也上涨到了巴菲(fēi)特宣布持有股票的2020年8月(yuè)的(de)1.8倍(bèi)-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲特(tè)重仓的美国苹果(guǒ)和(hé)美国可(kě)口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变(biàn)化

　　国泰君安国际宏观在(zài)研(yán)报中指出在过去的三十年中，日本经(jīng)历了漫长而痛苦(kǔ)的通缩(suō)，也被认为将会(huì)撤离(lí)世界(jiè)舞台(tái)的中心。但其并没有完全失去竞争优势，与此同时，在(zài)国(guó)际格局(jú)大变化的(de)背景下，日本经济的边(biān)际(jì)变(biàn)化值得研究并(bìng)重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在(zài)新(xīn)的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮(bàn)演了更加(jiā)重要的角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯片等(děng)产业染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的发展(zhǎn)中野(yě)心勃(bó)勃，这(zhè)都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日(rì)本的(de)经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资开始(shǐ)进入(rù)加速(sù)期，这背后有产(chǎn)业自(zì)身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵化的政治格局，在全球(qiú)动(dòng)荡(dàng)的大背(bèi)景下(xià)反而成(chéng)为了(le)“避风港”。与此同时(shí)，劳动力的(de)下滑(huá)趋势固然不可避免，但良好的(de)医疗体系以及人(rén)工智(zhì)能的发展(zhǎn)，也意味着劳动力萎(wēi)缩的风(fēng)险(xiǎn)在一定(dìng)程度(dù)上(shàng)出(chū)现了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近年来，日本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的(de)改善和价值染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的(zhí)的修(xiū)复，其中敦(dūn)促(cù)企业对(duì)投资者提高回(huí)报、鼓(gǔ)励(lì)企业公开(kāi)回购成为(wèi)改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交易所为了改变大(dà)量(liàng)个股股价跌破净值的(de)情况，发布《关(guān)于(yú)实现关注资(zī)金成(chéng)本和股价经营要(yào)求》要求(qiú)上市公(gōng)司提高企业价(jià)值和资(zī)本效(xiào)率(lǜ)从而提(tí)升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回(huí)购(gòu)热潮。

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