踩上AI风口的三(sān)六零，年(nián)内一度大涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周鸿祎和胡欢(huān)离婚也被市场质疑成(chéng)为减持铺路(lù)。但(dàn)与暴(bào)涨的股价和市值相比，公(gōng)司的基本面较为糟糕，交(jiāo)出了回A上市后(hòu)最差年报(bào)和(hé)一季报(bào)。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零(líng)发布(bù)2022年财报，公司实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年(nián)报首(shǒu)次(cì)亏(kuī)损。三六零(líng)同时发布(bù)了2023年一季(jì)报，实(shí)现营(yíng)业(yè)收入19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利润为亏(kuī)损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。

　　上述财(cái)报一出，股吧等平台投资者炸开了锅(guō)，不少网友担心公司下周一股价走势(shì)，尤其周(zhōu)五Ai概念(niàn)显现退(tuì)潮迹象。一(yī)季报显示，三六零截至3月31日的股东数(shù)达(dá)到(dào)近33万，而截至去年(nián)底为(wèi)20万(wàn)不到(dào)，也就是股价暴涨的一季度股东(dōng)户数(shù)增加(jiā)约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝(pù)光(guāng)了其(qí)重要投资企(qǐ)业(yè)哪吒汽车(chē)2022年的财务数据(jù)，后者录得(dé)133亿的营业收入，净利(lì)润则巨亏69亿元(yuán)，为此持(chí)股10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首(shǒu)次报亏

　　今(jīn)年一季(jì)度继续亏(kuī)损

　　三(sān)六零这份2022年年报显示，截至报告期末，公(gōng)司总资产为(wèi)386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公司全(quán)年共(gòng)实(shí)现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板(bǎn)块有三个(gè)出现(xiàn)不同程度(dù)下(xià)滑，其中贡献营收半壁江山的(de)互联(lián)网广(guǎng)告(gào)及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务收入为18.88亿元，同(tóng)比(bǐ)下降8.5％；互联(lián)网增(zēng)值服务(wù)收入(rù)为10.82亿(yì)元(yuán)，同比下降(jiàng)2.03％。仅(jǐn)安全(quán)及(jí)其他(tā)业务收入增(zēng)长，收入(rù)为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属于上市公司股东的(de)净利润则(zé)为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯(sī)达克(kè)私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到2022年(nián)六(liù)个年度，三(sān)六零营业收入为122亿(yì)元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业收入从徘徊到下(xià)滑。净利润的表现(xiàn)则更(gèng)差，除了2019年靠着非经常(cháng)性损益撑(chēng)到60亿元外，其他(tā)年份均在30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年净(jìng)利(lì)润直接下滑七成，只录得9亿(yì)元（扣非(fēi)6.1亿），直到(dào)2022年转(zhuǎn)为亏损22亿(yì)元。蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗agedata title="882897511682091139225">

　　进入2023年，三六零延续亏(kuī)损，首(shǒu)季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则(zé)为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利(lì)2.22亿元。对于亏损(sǔn)，公(gōng)司称主要系营业收入下降及对联营企业投资损(sǔn)失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的(de)三六零进入2023年突然迎来转(zhuǎn)机(jī)，诱因是chatGPT的(de)突然爆火。因三六零(líng)有搜索引擎(qíng)，被(bèi)市场(chǎng)认(rèn)为在训练AI大模型(xíng)上(shàng)有(yǒu)天然优势，公司及创始人周鸿祎(yī)也在不同场合、通过不同渠道表达对大(dà)模型的看好，传递公司(sī)的优势(shì)，公司在AI方面曝光度甚至(zhì)远超百度。

　　借(jiè)着(zhe)这一风(fēng)口，三(sān)六零(líng)股价2月(yuè)7号涨(zhǎng)停，此(cǐ)后一发(fā)不可收拾，短短不到两个月涨(zhǎng)幅接(jiē)近两倍。如果从年初算起，涨幅(fú)则达到(dào)了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加超(chāo)千亿市值。尽管(guǎn)近期股价有(yǒu)所回调，公司股价年内涨幅仍(réng)近150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三六零(líng)年报和一(yī)季(jì)报出炉后，股吧直接炸开了(le)锅，多数投资者(zhě)表示大(dà)跌眼镜，开始(shǐ)担心下周一股(gǔ)价表(biǎo)现。

　　中国基金报记者注(zhù)意到，随着今年以(yǐ)来股价的(de)暴涨(zhǎng)，三六零(líng)的投(tóu)资者人数(shù)大幅增(zēng)加。截至到去(qù)年底，公司(sī)有股(gǔ)东户(hù)数19.92万户，几乎连续六个季度保持(chí)基本(běn)不变，但到了(le)今年(nián)一季度末股东数来到32.88万，净(jìng)增约13万户，增幅高达65％蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗。

　　与大(dà)量投资者涌(yǒng)入相反，一季度(dù)以股权(quán)投资机(jī)构为代表的十大股东(dōng)却(què)在逢高(gāo)大幅减(jiǎn)持(chí)。十大股东名单显示，一季度“北京中关村资(zī)本基金管理有限公司-北京中发(fā)助力壹号投(tóu)资基金（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万股(gǔ)，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝(sī)路(lù)（银川）股(gǔ)权投资(zī)合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）减(jiǎn)持(chí)2750万股，减幅44％；天(tiān)津信(xìn)心奇缘(yuán)股权(quán)投资合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）减持(chí)2742万(wàn)股，减幅49％。上述三大股(gǔ)东合计减持超约8500万股，即便按一季(jì)度均价计套现金额也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒(zhā)汽(qì)车巨亏(kuī)69亿(yì)

　　三六零新增9亿投(tóu)资损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次(cì)把其投资(zī)企业、造车(chē)新势力之一的哪吒汽(qì)车去年(nián)财(cái)务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒(zhā)汽车（经营实体(tǐ)为“合(hé)纵汽(qì)车”）营业收(shōu)入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根据三六零(líng)此前公告披露的数据，2020年哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元，净亏(kuī)损(sǔn)13.21亿元；202蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗1年哪(nǎ)吒(zhā)汽车实现营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元(yuán)。这意(yì)味(wèi)着，哪吒汽车(chē)2022年亏损进一步扩大，而三年累计亏损已经(jīng)超过百亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去年6月(yuè)26日，三六零曾(céng)公告，放弃对哪(nǎ)吒汽车的增(zēng)资权(quán)。具体来看，三六零(líng)全资子公司三(sān)六零私募基金拟(nǐ)将其持有的对应(yīng)哪(nǎ)吒汽车3.53％股权的出(chū)资权转让给两家有限(xiàn)合伙企业，对应的(de)增(zēng)资额为10亿元(yuán)。据此(cǐ)估算(suàn)，哪吒汽(qì)车估(gū)值为(wèi)282亿(yì)元。放弃上述增(zēng)资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到(dào)了(le)2022年12月(yuè)28日(rì)，三六(liù)零又发布对外投(tóu)资(zī)进展公告称，已(yǐ)与哪吒汽车各股东(dōng)方签署有关协议，以支(zhī)持哪吒(zhā)汽车股(gǔ)份制(zhì)改造。2023年1月，三六零发布(bù)《关于对外(wài)投资进展(zhǎn)》公告(gào)显示，为了配合哪(nǎ)吒汽车股改，三六零的持股比(bǐ)例(lì)降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此(cǐ)时，半年多一点(diǎn)哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)的估值(zhí)已(yǐ)经缩水为107.56亿元，跌了(le)一半不止(zhǐ)。

　　此次2022年财务数据(jù)出炉后，哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)估值(zhí)会否进一步(bù)下(xià)调不(bù)得(dé)而(ér)知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三(sān)六零持(chí)有股权的账面值出(chū)现较大投(tóu)资损失。2022年公司的投资(zī)收(shōu)益为亏损12.93亿元，变动金额(é)14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏览器确认的(de)投资亏损5.14亿元(yuán)，意味着哪吒汽车带来(lái)的投资(zī)亏损约(yuē)9.4亿元。

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