看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布(bù)的(de)4月美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分别创(chuàng)半(bàn)年(nián)和(hé)一年来新(xīn)高，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲，创去年5月以(yǐ)来新(xīn)高。其中的分项指数释放价格压(yā)力再度升温的警报信号：4月购进价格(gé)创(chuàng)去年11月以来(lái)新(xīn)高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警告(gào)，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃(rán)价格(gé)压力的通(tōng)胀担忧(yōu)，数据公(gōng)布(bù)后，美(měi)股承压(yā)下行(xíng)，主要美股指盘(pán)中集体下(xià)跌；美国国(guó)债价(jià)格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘(pán)中拉(lā)升，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年(nián)期(qī)美债收益(yì)率一度较日内低位(wèi)回(huí)升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年(nián)来低谷的美(měi)元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态支持继续加息(xī)后，黄(huáng)金大(dà)幅(fú)回(huí)落，本月(yuè)内首次(cì)收盘(pán)失守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口，连续(xù)第二周(zhōu)因周五(wǔ)回(huí)落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中(zhōng)国公布3月(yuè)精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增(zēng)至(zhì)创(chuàng)纪录高位后，市场(chǎng)开始(shǐ)担心中(zhōng)国的(de)进口(kǒu)铜需求，加(jiā)之(zhī)全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大(dà)涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经(jīng)济前(qián)景(jǐng)的担(dān)忧压(yā)顶，未能延续一个月(yuè)来(lái)累计涨势，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其(qí)受到美国(guó)能源部公布上周库存不降反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿(ā)根廷(tíng)中央银行(xíng)宣布(bù)将(jiāng)基(jī)准利(lì)率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅度(dù)达(dá)300个(gè)基(jī)点，高(gāo)于此前市场(chǎng)预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行(xíng)今年第二(èr)次大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加(jiā)息了(le)300个(gè)基点，将(jiāng)基准利(lì)率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经历了多(duō)次加息(xī)，总幅度(dù)达(dá)到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周(zhōu)四的声明中表示(shì)，此次(cì)加息主要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物(wù)价(jià)水(shuǐ)平、外汇市场和货(huò)币总量变(biàn)化，以对(duì)利(lì)率政策做出进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒等同比(bǐ)价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输(shū)等方面(miàn)价格(gé)波动相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主(zhǔ)要(yào)原因包括国际大宗商品价格受俄(é)乌(wū)冲(chōng)突(tū)影响上涨以及(jí)今年初阿根廷(tíng)发(fā)生(shēng)严重旱灾(zāi)等(děng)。另一项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气(qì)袭击(jī)，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨(sà)斯州在(zài)内的(de)多(duō)个地区持续遭到恶(è)劣(liè)天(tiān)气袭击，超过(guò)1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河(hé)谷地区，以及(jí)俄亥(hài)俄河上游到(dào)五大湖(hú)地(dì)区将受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美(měi)国(guó)保守(shǒu)派电(diàn)台主持(chí)人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加(jiā)2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节(jié)目(mù)在保(bǎo)守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申(shēn)银万国期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一(yī)方面，原(yuán)油下跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美(měi)国经济(jì)数据较差，市场预期(qī)经(jīng)济衰退，另外(wài)5月可能再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢复潜力高(gāo)。2月出(chū)口(kǒu)环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样(yàng)小于(yú)历(lì)史月均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出(chū)现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观(guān)消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低于(yú)110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴(chái)端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下(xià)滑至(zhì)264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库(kù)存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报(bào)价相对内盘偏(piān)强(qiáng)，近月(yuè)进口倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂(guà)少(shǎo)，4月(yuè)到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季(jì)明显，4月下旬印尼部(bù)分(fēn)地区(qū)降雨略偏(piān)多，总(zǒng)体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产(chǎn)量(liàng)，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度(dù)还有(yǒu)毛(máo)豆(dòu)油和毛(máo)葵油各200万吨的免(miǎn)税额(é)度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订(dìng)单(dān)。因此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库存支撑价(jià)格，但(dàn)中(zhōng)长期产地累库可能(néng)性(xìng)较(jiào)大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告(gào)诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支(zhī)撑(chēng)近(jìn)月(yuè)价格，但是(shì)2月印尼产量位于历史同(tóng)期(qī)最高位，且(qiě)未来产区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进(jìn)口受到菜油供应压(yā)力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出(chū)口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国(guó)际豆油的供(gōng)应愈发充足(zú)，国(guó)内消费以及印(yìn)度消费暂(zàn)无(wú)明显增量，因(yīn)此，当前棕(zōng)榈油远端继续维持(chí)逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分(fēn)析称，当前国(guó)内库存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘(pán)面(miàn)偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维(wéi)持在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给出了(le)进(jìn)口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终端(duān)消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步(bù)去库，但(dàn)未来产(chǎn)区压力逐步体现(xiàn)，预计(jì)进口利(lì)润(rùn)将会逐步修复，国内也将会不(bù)断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库(kù)存(cún)加快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周(zhōu)预(yù)计继续去库(kù)。后(hòu)续需继续关注(zhù)实(shí)际消费以及(jí)买(mǎi)船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹(dàn)，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价(jià)差什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级(chà)也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价(jià)差由(yóu)负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油成交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅(fù)博表示，目(mù)前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌(diē)至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜(cài)油的累库程(chéng)度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物柴(chái)油政策执行不及(jí)预期，对于植(zhí)物油消费增速不(bù)会(huì)像之前那么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月(yuè)开(kāi)始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下(xià)可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜(cài)油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计(jì)后续库存将(jiāng)开(kāi)始(shǐ)不(bù)断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未(wèi)来整(zhěng)体(tǐ)的菜(cài)籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周继(jì)续(xù)大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持(chí)在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水平，而且菜(cài)油进口(kǒu)量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的(de)菜油(yóu)进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未(wèi)知数，总体来看，菜(cài)油的供(gōng)应并没(méi)有大(dà)幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜(cài)油价格(gé)需要保持竞争力，要维(wéi)持(chí)和(hé)豆油(yóu)的低价差来刺(cì)激(jī)需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供(gōng)应压力的(de)影响，现货价(jià)格维持弱势，进(jìn)口端带(dài)动国内盘面偏(piān)弱。全(quán)球菜籽供应恢(huī)复(fù)格局较为明确，后期国(guó)内的(de)供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关注加拿(ná)大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方(fāng)面，要关(guān)注(zhù)国际市场的(de)菜籽(zǐ)和菜油供应情(qíng)况，关注(zhù)是否会有新增供应(yīng)或者上游成本端的(de)变化(huà)因素的(de)影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆油的(de)价(jià)格(gé)，预(yù)计(jì)接下(xià)来一(yī)段时间(jiān)，国内菜油价(jià)格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油(yóu)表现(xiàn)垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬(xún)，预(yù)计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同(tóng)期最(zuì)高的(de)进口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油供应量(liàng)将从(cóng)每(měi)周的28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开(kāi)机。当前已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开(kāi)机继续位于低位，下(xià)周开机预计将会继(jì)续恢(huī)复(fù)提升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历(lì)史同期低(dī)位(wèi)，预计(jì)下周将会继续(xù)累库。现货(huò)市场乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅(fù)博表(biǎo)示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区(qū)温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油(yóu)对豆(dòu)油的替(tì)代正在(zài)发(fā)生(shēng)。一些(xiē)食品加(jiā)工(gōng)、饲(sì)料等(děng)领域的(de)豆油(yóu)需求也会因为豆油价(jià)格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下游节(jié)前备货不积(jī)极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变(biàn)。后期需要(yào)重点关(guān)注南国内大豆到港(gǎng)通关(guān)以及(jí)整体的开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆(dòu)成(chéng)本下行(xíng)，豆(dòu)油基本面从(cóng)目前的低库存、高基差，转变(biàn)为累库加基差下行的(de)预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油是降库预期，菜(cài)油前期(qī)已经对自(zì)身(shēn)的供应压力进行(xíng)了一波交(jiāo)易(yì)，目前(qián)走势跟随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都预(yù)示豆油可能是未来(lái)一段时间(jiān)三(sān)大油脂中最弱的。

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