衰退(tuì)近(jìn)在咫尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经(jīng)济(jì)分(fēn)析局公布数据显示，美国一季度(dù)实(shí)际GDP年化季(jì)环(huán)比初值为1.1％，不(bù)仅较前值的(de)2.6％大幅放缓，为连续两(liǎng)个(gè)季度放缓，且(qiě)远不及(jí)预期1.9％。值(zhí)得(dé)一(yī)提的是，疫(yì)情(qíng)爆发之前(qián)的10年里，美国(guó)每年的GDP增(zēng)速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际GDP增(zēng)长的项(xiàng)目主(zhǔ)要有消费(fèi)者支出、出口、联邦政府、州和地(dì)方政府支出以(yǐ)及非(fēi)住宅固(gù)定投(tóu)资，拖累(lèi)项(xiàng)主要(yào)包括进(jìn)口、私人(rén)库存投资和住宅固定(dìng)投资。经济分析局(jú)表(biǎo)示，一(yī)季(jì)度(dù)GDP增速较去年第四季度放(fàng)缓的(de)主要(yào)原因是(shì)私人(rén)库存投资回落以及非住宅固定投资放缓。

　　具体来看(kàn)，美国(guó)经济最大的组(zǔ)成部分(fēn)——占(zhàn)据GDP约68％的个人消费(fèi)支出环比增速(sù)为3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看(kàn)，个人消费(fèi)支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高(gāo)于(yú)前一季度的0.7％；

　　固定投资一(yī)季度拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽较前(qián)一季度的(de)0.68％有所(suǒ)放缓，但为(wèi)连续(xù)第四个(gè)季度(dù)拖累GDP，另外，住宅(zhái)投资连续第八个季度拖累GDP增(zēng)长，但程度较小。最大的(de)拖累项是(shì)私人库存的变化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为(wèi)新冠(guān)疫(yì)情以来的最(zuì)大纪录。

　　一(yī)季(jì)度，经济增速大幅放(fàng)缓的同时，通胀再次升温。美联(lián)储高度关注的通胀指(zhǐ)标——美国个人(rén)消费支出（PCE）物价指数，一季度年化季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值的(de)1％。

　　剔除(chú)食品和能源的核心PCE物价指数环(huán)比上升4.9％，高于(yú)前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是(shì)核心PCE连续第五次(cì)“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗(lǎng)军队(duì)发表声明(míng)称，扣押了(le)一艘悬(xuán)挂(guà)马绍(shào)尔群岛(dǎo)旗帜的美(měi)国船只。

　　声明表示，由于一艘不(bù)明船(chuán)只与一艘伊朗船只在印(yìn)度洋北部(bù)发(fā)生(shēng)事故，导致伊朗船只上的2人(rén)死亡，数人(rén)受伤，不明船只(zhǐ)的行为(wèi)违反了(le)国际法。在伊朗船只(zhǐ)向海上监视(shì)和救(jiù)援中心发(fā)送请求后，伊朗海军立即开始拦截并(bìng)识别该未知(zhī)船(chuán)只。在(zài)伊朗(lǎng)海(hǎi)军驱(qū)逐舰的(de)拦(lán)截(jié)行(xíng)动中，不明船只的自动(dòng)全球(qiú)定位(wèi)发(fā)送系统被(bèi)关闭并频繁改变航线。在伊(yī)朗(lǎng)司法当局(jú)的许可下(xià)，海(hǎi)军出动直升机扣押(yā)了该(gāi)船只(zhǐ)，并将其运(yùn)至伊朗领海。

　　声明指出，上述(shù)的不明(míng)船(chuán)只属于(yú)美国(guó)，挂着马绍(shào)尔(ěr)群岛的旗帜航(háng)行。

　　据法新社消息称，美国(guó)海军表示，伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海军(jūn)27日在(zài)阿曼湾扣押了一(yī)艘油(yóu)轮，美(měi)方要求(qiú)立即(jí)释(shì)放这艘油(yóu)轮。报(bào)道称，美国海(hǎi)军驻巴林的第五舰队在一(yī)份声(shēng)明(míng)中称(chēng)，一艘(sōu)悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的油轮(lún)，在阿曼湾过境国际水(shuǐ)域时被(bèi)伊(yī)朗伊斯(sī)兰革命卫队海军扣押。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄媒曝光与(yǔ)冒牌乌克兰总统“友好”通(tōng)话，美联储(chǔ)回应未泄密

　　俄(é)罗(luó)斯媒体曝光的(de)视频显(xiǎn)示(shì)，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯(sī)国家电视台新近发布的(de)视频显示，鲍(bào)威尔与(yǔ)两(liǎng)名(míng)冒充乌(wū)克兰(lán)总统泽连斯基的俄罗斯人通了(le)电话(huà)。鲍威尔误认为对(duì)方(fāng)是(shì)泽连斯(s笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音ī)基，回(huí)答了从通胀前(qián)景到俄罗斯(sī)央行等(děng)主题的一系(xì)列问题(tí)。

　　美联储的一名发言人美东时间4月(yuè)27日(rì)周四(sì)确(què)认，鲍威尔有过通(tōng)话，称此事发生在今年1月，否认存在(zài)泄(xiè)密问(wèn)题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一(yī)次谈话，对(duì)方谎报自(zì)己(jǐ)是乌克兰总(zǒng)统。这是一次友好的谈话，是我们在(zài)这个充满挑(tiāo)战(zhàn)的(de)时刻支持乌(wū)克(kè)兰(lán)人民的背(bèi)景下进(jìn)行。没有谈(tán)到(dào)敏感和机密的信息。”

　　美联储认为，曝(pù)光的视频似乎(hū)经(jīng)过编辑，无法(fǎ)确认准确性。上(shàng)述发(fā)言人还说，通(tōng)话事件已(yǐ)报交有关执法部门(mén)，出(chū)于对他们工作的尊重，美联储不会进一步置评(píng)。

　　媒(méi)体评(píng)论(lùn)称，这番言(yán)论看似(shì)四平八稳、无伤大雅(yǎ)，但(dàn)事实(shí)就是，骗子能通过恶作剧的电话(huà)接触到鲍威尔(ěr)，这种事实可能会导(dǎo)致(zhì)美联储(chǔ)的(de)安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗的(de)担忧(yōu)主要是基(jī)于美联储作为主要央(yāng)行的影响力。

　　有媒体(tǐ)指出(chū)，鲍威尔等央行高官(guān)的言论通常受到投资(zī)者和商界人士的密切关注(zhù)，有时会引(yǐn)发(fā)股市波动。而(ér)且，美联储(chǔ)官员同他人的私下会面时常(cháng)引发争议，因为外界认为，联储官(guān)员的(de)言论可能(néng)让在场的人(rén)掌握先机。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之(zhī)辈。有媒(méi)体指出(chū)，两人这些年不止一次成(chéng)功骗取国外政客和他们通话，而且通常将将通(tōng)话视(shì)频(pín)公之于(yú)众，就是为了恶(è)搞西(xī)方国家的(de)决策者(zhě)。

　　据(jù)两人公布(bù)的(de)视频，两人曾(céng)假扮乌克兰前总统(tǒng)波(bō)罗申科和德国前总(zǒng)理默克(kè)尔通(tōng)话(huà)，默克尔当(dāng)时觉得可疑，但没(méi)有在对话中直接(jiē)问他们是不是冒牌货。今(jīn)年早些(xiē)时候(hòu)，他(tā)们还(hái)曾(céng)假冒泽连斯基(jī)，和欧洲央行(xíng)行长拉加德通话。

　　原油基本面未变 关注(zhù)宏观层面不(bù)确定性

　　近日来，在宏观风(fēng)险蔓延下，国内(nèi)外(wài)油价(jià)出现大幅(fú)回落。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基本(běn)跌回OPEC减产前的(de)价格。周四，内盘SC原油(yóu)主力合约大跌5.26％，截至下午(wǔ)收盘报收(shōu)526.1元/桶；外盘油价则(zé)出现(xiàn)小幅上涨，布(bù)伦(lún)特原(yuán)油交(jiāo)投(tóu)在78.3美(měi)元/桶附近(jìn)，WTI原油交投在(zài)74.7美元/桶(tǒng)附(fù)近，涨(zhǎng)幅均不(bù)到(dào)1％。

　　光大(dà)期货能源化工(gōng)分析师杜冰沁在(zài)接受期货日报记者采访时表(biǎo)示，昨天白(bái)天，内盘SC原油基本跟随昨晚(wǎn)外盘出现大幅下(xià)挫(cuò)，但(dàn)外(wài)盘原油有所企稳，或(huò)为超跌后的情绪(xù)修复。

　　谈及(jí)为何内盘表现(xiàn)弱(ruò)于外盘，海通期货能(néng)源化(huà)工研究中心负责人杨(yáng)安(ān)表示，一方面是由于近期(qī)油轮(lún)运费回落，运(yùn)输(shū)成(chéng)本下降，让内外盘价差(chà)有所(suǒ)走弱。另一方面是当前国内即将(jiāng)迎来(lái)五一假期，而目前国(guó)际(jì)市场宏观风险(xiǎn)具(jù)有很(hěn)大不确定性，恰逢油价大幅回调之际，市场避(bì)险情绪(xù)高涨，国(guó)内(nèi)投(tóu)资者担忧情绪(xù)更为明显，也(yě)使得内盘(pán)原油跌幅(fú)超过外盘。

　　从近期(qī)来看，杨安告诉(sù)记者，美国银行业危机风(fēng)波再起，叠(dié)加美(měi)国(guó)债务(wù)压(yā)力及经济衰退风险可能削弱(ruò)欧美能源需求(qiú)，风险资产(chǎn)面临较大压力，从而(ér)推动(dòng)本(běn)周油价油(yóu)价(jià)下跌(diē)。而原油作为(wèi)金融属性最强(qiáng)的大宗商品，在此前3月份就曾(céng)因银行(xíng)业危(wēi)机出现暴跌，此(cǐ)次美(měi)国(guó)银行业风险(xiǎn)再次升温继续引发市(shì)场(chǎng)恐慌，原(yuán)油的下跌带有明显的情绪(xù)化特征。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁也表示，近日宏观情绪导致油(yóu)价再度承压。随(suí)着美联储加息会议的临(lín)近，美(měi)国(guó)第(dì)一(yī)共(gòng)和银行的财报和股价表(biǎo)现或显示银(yín)行业(yè)危机仍(réng)未结束，叠加欧美经济数据表现(xiàn)仍然(rán)欠(qiàn)佳，美(měi)国(guó)消(xiāo)费(fèi)者信心本月降至去年7月以(yǐ)来的(de)最低水平，市场对于(yú)美联储加息和海(hǎi)外经济(jì)衰退的担忧(yōu)持续(xù)升温，

　　展望后(hòu)市，近期主导原油(yóu)市(shì)场走势的宏观(guān)风(fēng)险(xiǎn)何时会消散？在杨安看来，目前来看，美(měi)国银行业危(wēi)机风险在未来一(yī)段时(shí)间内仍将不时困扰市场。另外，5月4日(rì)美联储(chǔ)议息会议(yì)将再(zài)迎来加息窗(chuāng)口，对此投(tóu)资(zī)者也高(gāo)度关注美联(lián)储利率政策的变(biàn)化(huà)，宏观层面的不确定(dìng)性成(chéng)为影响整个金融市场的主要因(yīn)素，这是投资者需要注意的风(fēng)险所在。

　　“进入5月(yuè)，美联储即将(jiāng)公布加(jiā)息决(jué)议(yì)，市场对美联储加息(xī)25个BP的概率(lǜ)预测(cè)在80％以上，并(bìng)且由于近期美联储官员(yuán)表态偏鹰，对于后续何时(shí)停止(zhǐ)加(jiā)息仍有分歧。欧洲央(yāng)行将于5月4日举行(xíng)货币政策会议(yì)，基于当前欧元区(qū)的高通胀水(shuǐ)平(píng)，预计(jì)欧洲(zhōu)央行和(hé)英国央行也(yě)将维持(chí)加息(xī)政策(cè)，因此(cǐ)市场对于(yú)海外经济衰退带来(lái)需求下行(xíng)的担忧加剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过(guò)，从(cóng)当前来看原油市(shì)场(chǎng)基(jī)本面表现尚可，整体(tǐ)供需局势并未大幅(fú)恶化。杜冰沁(qìn)分析(xī)认(rèn)为，即将到来的五一(yī)长假(jiǎ)和美国夏季出行旺(wàng)季(jì)预计对于需求会(huì)有(yǒu)一(yī)定支(zhī)撑，预计(jì)近(jìn)期(qī)国(guó)际油(yóu)价仍将面临宏观情绪和(hé)基本面的博弈(yì)。

　　申万期货能化分析师董超也表示(shì)，后(hòu)市原(yuán)油供(gōng)需逻辑(jí)不会改变，5月OPEC+的减产会对(duì)油价尤(yóu)其是(shì)亚洲地区的油价(jià)带(dài)来(lái)极大影响(xiǎng)；此(cǐ)外(wài)美(měi)国原(yuán)油活(huó)跃钻(zuān)井平台(tái)已经连续半年(nián)维持低位(wèi)，1230万桶/日的产(chǎn)量(liàng)将越(yuè)来越难(nán)以(yǐ)持续，后续的减产将(jiāng)很(hěn)快(kuài)到(dào)来；此外(wài)在5月美联储加息后，宏(hóng)观面(miàn)的悲观情绪或将逐步消退，后期原油市场将(jiāng)转入对供(gōng)应面的(de)减(jiǎn)产(chǎn)逻(luó)辑中。

　　“我(wǒ)们认为(wèi)，5月份油价(jià)上下区间将更为模(mó)糊，在美国储备政策难以改动的(de)情况下，底(dǐ)部支撑力(lì)度变弱。但从供求关系上，OPEC+的(de)减产以及美(měi)国产(chǎn)量的下滑(huá)将有助于油价的稳定(dìng)。”董超(chāo)表示(shì)，预计5月油价整体即(jí)将维持区间振荡(dàng)，振荡幅度(dù)预(yù)计将(jiāng)更宽，受宏(hóng)观及基本面风险波动(dòng)的影响也会更大。

　　在杨安(ān)看(kàn)来，周三公(gōng)布的EIA报告显示原油超(chāo)预期(qī)降库，且美国(guó)汽油需求较(jiào)上期(qī)大幅(fú)增长，在OPEC+减产的(de)主动(dòng)预期管理下，预计(jì)今年年内(nèi)剩余(yú)时段供应(yīng)紧张(zhāng)将是原油市场(chǎng)主基调，当(dāng)然全(quán)球经济面(miàn)临衰退风(fēng)险(xiǎn)及欧美市(shì)场需求疲弱也会在一定程度上抵消(xiāo)供应(yīng)紧张给市场带来的担(dān)忧(yōu)。总(zǒng)体来看，当前油价处在宏(hóng)观(guān)利空与供应(yīng)紧张(zhāng)局面(miàn)形成对峙(zhì)的复(fù)杂局面下，短期内担忧(yōu)情(qíng)绪主导油价回落，中长期来看油价或继续(xù)大区间振荡。

　　高硫燃料(liào)油供需偏紧

　　昨日(rì)，因原油大(dà)幅下挫，成本下降导致相关性(xìng)较(jiào)强的高硫燃料油、低硫燃料(liào)油(yóu)、沥青笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音(qīng)等品种(zhǒng)也出现较(jiào)大跌幅(fú)。截至(zhì)昨天下午收(shōu)盘，燃料油、低硫燃料油(yóu)和沥青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记者，近(jìn)期高、低硫燃料油的下挫主要还是受(shòu)到油价影响，自身(shēn)基(jī)本面表现尚可，其(qí)中(zhōng)高硫(liú)燃料油供需偏紧，低硫燃料油供需相对偏弱(ruò)。

　　“具体(tǐ)来看，高(gāo)硫燃料油市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)供应持续偏紧(jǐn)。供给(gěi)端方面，随(suí)着发(fā)电(diàn)旺季(jì)的临近，本月从中东(dōng)进口到新加坡的高硫燃料(liào)油降至历史低点，环比下降三分(fēn)之二，但同时本月(yuè)俄罗(luó)斯高硫燃料油流入量有所上(shàng)升，抵消了(le)一部分中东出口的下滑；需(xū)求(qiú)端方面，中东南亚公用(yòng)事业发电需求的增长以(yǐ)及稳定的船燃(rán)加注活动都将对亚洲高(gāo)硫燃料油市场形成良好的支撑(chēng)。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　低硫(liú)燃料油方面，杜冰沁表示，此前科威特(tè)炼厂计划外(wài)检修导(dǎo)致部分船货延期，目前5月的(de)装船(chuán)已经延(yán)迟至6月(yuè)，虽然检(jiǎn)修(xiū)的装(zhuāng)置正(zhèng)在逐渐(jiàn)重启，但由(yóu)于开斋节整体进(jìn)程(chéng)较慢，预计原定本月(yuè)底(dǐ)恢复的时间会有所推后，对于亚洲低硫燃(rán)料油(yóu)市场供应的收紧(jǐn)也将延长，但同(tóng)时(shí)低硫需求端表(biǎo)现(xiàn)也较为平淡。

　　“总(zǒng)体(tǐ)来看，高、低燃料油(yóu)在基(jī)本面(m笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音iàn)的(de)支撑(chēng)下，预计后市走势(shì)或较原油(yóu)更为抗跌(diē)，如(rú)若原(yuán)油企(qǐ)稳(wěn)反弹，燃(rán)料油整(zhěng)体回升(shēng)空(kōng)间或更显(xiǎn)著。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安表示，短期内原油系品种波动将(jiāng)主要受到原油价格的影响，不过基本面差异还是会(huì)让各品种表现有强弱之分，具(jù)体来看，需(xū)求(qiú)即将迎来旺季的高硫(liú)燃料油(yóu)整(zhěng)体(tǐ)表现将强于低硫燃料油。

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