今年(nián)以(yǐ)来基金代销机构被基金(jīn)公司(sī)解约的(de)情形明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来(lái)由(yóu)于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基金公司与基金销售机构(gòu)之间(jiān)的(de)合作本就是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛选代销(xiāo)机构也是降本增效的主流(liú)选择。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生(shēng)态(tài)或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金发(fā)布公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务(wù)。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还(hái)有方正(zhèng)富邦基金、平安基金(jīn)，以及(jí)海富通(tōng)基(jī)金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布公告，经(jīng)与(yǔ)北(běi)京虹点(diǎn)基金(jīn)销售(shòu)有限公司、上海凯石(shí)财(cái)富基金销售有限公司协商一(yī)致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗(qí)下(xià)所有公(gōng)募基金。自公告(gào)之日起，上(shàng)述公司(sī)不再办理本公司(sī)旗下基金的(de)开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业(yè)务(wù)，只保留赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎回全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月，西部(bù)利(lì)得(dé)基金、上银基金也(yě)终止了与民商(shāng)基(jī)金(jīn)的基金销售合作，上(shàng)银基金则于(yú)2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合作关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基金新增与民(mín)商基(jī)金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的代销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解(jiě)除(chú)合(hé)作关系的基金公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基(jī)金公司中，长盛基(jī)金解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代(dài)销(xiāo)机构解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富(fù)通(tōng)基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约的(de)基金(jīn)销售机构多(duō)为中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随着代销机(jī)构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公(gōng)募(mù)基金(jīn)公司对(duì)于(yú)代(dài)销机(jī)构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在提(tí)高。在高质量(liàng)发(fā)展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是(shì)以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得(dé)不到(dào)有效增长，对基(jī)金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以(yǐ)来(lái)权(quán)益(yì)市场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)困难(nán)也加速了对(duì)尾(wěi)部销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意(yì)义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金公司终止与代(dài)销机(jī)构的(de)合作，通常是基金代销机构销售能(néng)力(lì)较弱，且又(yòu)受到监管的(de)处罚，就会很(hěn)果断地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是市场化的(de)，要(yào)考虑维护成本(běn)与合作(zuò)的潜力，基金公司会(huì)依(yī)据(jù)自身的发(fā)展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公司(sī)渠道负责人透露(lù)，其所在公(gōng)司(sī)选择(zé)基金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一套完整的基(jī)金(jīn)销售评(píng)估办(bàn)法(fǎ)，比如(rú)基金销售(shòu)保有(yǒu)规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公(gōng)司合作等都是考(kǎo)核(hé)的(de)要(yào)素(sù)，其中，要(yào)求其公募基金销售(shòu)保有规模排名排名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出(chū)系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了(le)成本。”据该负责人(rén)透露(lù)，即(jí)便是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的(de)合(hé)作是双向选择，基(jī)金公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能力(lì)强的机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机(jī)构也会(huì)对(duì)基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一(yī)定的(de)要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金代销的机构主要(yào)分(fēn)为银(yín)行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平台流量形成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银(yín)行渠道(dào)和头部互联(lián)危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是(shì)基金(jīn)销售行业(yè)所面临的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基(jī)金销(xiāo)售保有量数据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机(jī)构销售增长最为(wèi)明显，互(hù)联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从(cóng)过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独(dú)立(lì)基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一季度(dù)末，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家独立基金(jīn)销售机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公(gōng)司，其非货币市场公募(mù)基金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销基金数量在(zài)7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不(bù)足白(bái)只。其(qí)中，还有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来(lái)基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)在(zài)行业大(dà)洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向(xiàng)中国(guó)证券监督管理委员会提(tí)交了注(zhù)销(xiāo)公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集(jí)证券投资(zī)基金销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理办法》等有关(guān)规定(dìng)，中国证券监督管理委员会决定注(zhù)销深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)公募(mù)证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂(guà)出了注(zhù)销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第(dì)一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销机(jī)构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等多(duō)家机构都选择主动(dòng)注销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等(děng)第三(sān)方代销机(jī)构(gòu)也(yě)被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，严(yán)监管态(tài)势下，未来基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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