今年以(yǐ)来(lái)基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约(yuē)的公告。截至6月1日(rì)，今年(nián)以来已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或(huò)被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金(jīn)公司与基金销售机构之间的合作(zuò)本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景(jǐng)下，基(jī)金公司严(yán)格(gé)筛选代销机构也(yě)是(shì)降本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领(lǐng)基(jī)金办理(lǐ)该公司旗下基金的(de)相关销(xiāo)售业务。值得(dé)注意的(de)是(shì)，今年以来，还有方(fāng)正(zhèng)富邦基(jī)金(jīn)、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦(pǔ)领基金的基金销(xiāo)售合(hé)作(zuò)关系。

　　2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口; line-height: 24px;'>2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口t="多家宣布：终止合作！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/06/weixin/one_20230602092105914.png">

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与(yǔ)北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金(jīn)销售有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基金也发(fā)布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代(dài)理公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基(jī)金的开户、认购(gòu)、申购等基金买(mǎi)入的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业(yè)务，直至(zhì)所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了(le)与(yǔ)民商(shāng)基金(jīn)的(de)基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机(jī)构的合作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家基(jī)金新增(zēng)与(yǔ)民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独立基(jī)金销售(shòu)机构的(de)代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金(jīn)公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销机构的合作，这其(qí)中包(bāo)括(kuò)独立基(jī)金销售机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正(zhèng)融基金解(jiě)除(chú)合作关(guān)系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和(hé)基金代(dài)销机(jī)构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型机(jī)构(gòu)。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司(sī)对(duì)于代销机构(gòu)的选择标(biāo)准也在提(tí)高(gāo)。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降本增效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公(gōng)司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金销量一(yī)直得不到有效增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年(nián)就这样终止过(guò)一轮，理由无(wú)非(fēi)就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部(bù)人员也(yě)坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基(jī)金销(xiāo)售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合(hé)作机(jī)构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也(yě)表示，基(jī)金(jīn)公司终止与代销机构的(de)合(hé)作，通常是(shì)基金代销(xiāo)机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到(dào)监管的处(chù)罚(fá)，就会(huì)很果断地解除合作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的(de)合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金(jīn)公(gōng)司会依据(jù)自身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家公募公(gōng)司渠道(dào)负责(zé)人透(tòu)露，其(qí)所在(zài)公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售(shòu)评(píng)估办(bàn)法(fǎ)，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作等都是考核(hé)的(de)要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排(pái)名前(qián)100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合(hé)作(zuò)后(hòu)，需要(yào)对接(jiē)系统，每年(nián)要(yào)付出(chū)系统维护成本(běn)，很多销售(shòu)公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成(chéng)本。”据(jù)该负(fù)责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基(jī)金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基金公司希望(wàng)能有销售(shòu)能力(lì)强(qiáng)的(de)机构(gòu)合作，头部代销机(jī)构也会对基金(jīn)公司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方基(jī)金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类(lèi)产品的服(fú)务(wù)，第(dì)三(sān)方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而券商是以(yǐ)线下(xià)营(yíng)业(yè)部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要(yào)还是(shì)在银行(xíng)渠道和头部(bù)互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依然是基金销售行业(yè)所面(miàn)临(lín)的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继(jì)续发(fā)力，银(yín)行、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口基(jī)金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金(jīn)合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在末(mò)位的泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独(dú)立基金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)中，目(mù)前共(gòng)有26家基(jī)金销售机构的代(dài)销基金数量在(zài)7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有111家基(jī)金(jīn)销售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家(jiā)目前(qián)只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来基金销售行(xíng)业分化(huà)更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行业(yè)大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了注销公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募(mù)集证券投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关(guān)规定，中国证券监(jiān)督(dū)管理委(wěi)员会(huì)决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出了(le)注销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许(xǔ)可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌(pái)照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困(kùn)难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安(ān)存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由(yóu)于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局(jú)发布消息(xī)，宣布注销上海(hǎi)久富财(cái)富基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监管态势下，未来基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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