个人养老(lǎo)金业务试点落地半(bàn)年，你参与了吗(ma)？

　　自去年11月27日开始，个人养(yǎng)老金开(kāi)始进(jìn)入(rù)为期一年的试(shì)点，在全国选取了36个试点(diǎn)城市和地区进行推(tuī)进。据人力资源和社会保障部数(shù)据显示，截至(zhì)今年3月(yuè)末，个人(rén)养老金开户数量达到3324万(wàn)，市场空间初步打(dǎ)开。

　　作为个人养老金业务的代(dài)销(xiāo)主渠(qú)道之一，证(zhèng)券公司(sī)凭借其与权(quán)益(yì)产品的紧密联系和(hé)与投资者的(de)深度了解，在(zài)养老基(jī)金销售方面已有(yǒu)多方(fāng)实践。时值个人养老金业务(wù)试点推行半年之际，中国(guó)基金报记者深入多家券商，了解(jiě)个(gè)人(rén)养老(lǎo)金代销中的“苦与乐(lè)”。

　　发挥财富管理优势

　　券商(shāng)深(shēn)耕(gēng)个人养老金(jīn)市(shì)场

　　中国基金报(bào)记者 闫晶(jīng)滢(yíng)

　　试点(diǎn)半年以来(lái)，个人养老金业(yè)务正在(zài)获得更多证券公司的(de)重(zhòng)视。

　　早在去年11月(yuè)个(gè)人养老金试点落地，14家(jiā)券(quàn)商获得代销资(zī)格。截至今年(nián)3月31日，证(zhèng)监会更新名录中个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)基(jī)金数量(liàng)增加至143只(zhǐ)，券商数量扩容至18家(jiā)，平安证券、安信(xìn)证券及中信证券（山东）、中信证券华南新增获批。

　　作为公募基(jī)金最(zuì)主(zhǔ)要的代销(xiāo)方之一，证券公司在个人养老金业务试(shì)点的铺(pù)开和推广中持(chí)续(xù)发力，个人养老金业务(wù)也成为(wèi)大型券商(shāng)们(men)财(cái)富管理(lǐ)转型的重要(yào)抓手。通过(guò)精心布局(jú)产品及(jí)渠道，与基金投(tóu)顾服务结合，试点券商充(chōng)分发挥财富管(guǎn)理(lǐ)优(yōu)势，做“精”养(yǎng)老基金销(xiāo)售。

　　产(chǎn)品布局：要全更要(yào)精

　　投顾大有可为

　　目前(qián)，个人养老金可(kě)投资的产品主要有(yǒu)四类：银(yín)行理财(cái)、储蓄(xù)存(cún)款、养老保(bǎo)险、公(gōng)募基金。据人社部个人养老金产品名录显(xiǎn)示，当前上线个(gè)人养老金产(chǎn)品共有652只，其(qí)中储蓄类产品(pǐn)、理(lǐ)财类产品、基金类(lèi)产品、保险类产品分(fēn)别为(wèi)465只、18只、137只、32只。

　　相比之下，证券公司代(dài)销个人养(yǎng)老(lǎo)金产品资格受到明显限制，仅部分(fēn)具(jù)备保(bǎo)险(xiǎn)兼(jiān)业代理牌照的(de)证(zhèng)券公司(sī)可销售养老保险，大多(duō)数(shù)试点券商将视线聚焦于公募基金上(shàng)进(jìn)行重点(diǎn)开拓，发力“全布局”。

　　例如，海通(tōng)证(zhèng)券(quàn)在(zài)2022年年报中表示，其顺(shùn)利获得首批个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)基金销售资格，完(wán)成(chéng)全部40家基金管理公司共计126只个人养老金基金(jīn)产(chǎn)品的上线，基本(běn)实现个人养(yǎng)老(lǎo)金公募基金产品全覆盖。

　　中信建投个人(rén)养老金业务负责(zé)人(rén)向中国基金报记(jì)者介绍称，中(zhōng)信建(jiàn)投已引进华夏基金等发行养老基金管理人的137只Y份额产品，后续将不断完(wán)善产(chǎn)品池。东方证券亦表示(shì)，目前已基本实(shí)现(xiàn)了养(yǎng)老(lǎo)公募基金的(de)全覆盖。

　　银河证券(quàn)相关业务负责人指出，从(cóng)客户(hù)服务办理的(de)角度看，大部(bù)分(fēn)客户更愿(yuàn)意(yì)在产品(pǐn)货(huò)架(jià)丰富(fù)的机构办理个人养(yǎng)老金业务。因此在服(fú)务体系的基(jī)础(chǔ)架构(gòu)上，风格多样、风(fēng)险收益多元(yuán)的产(chǎn)品货(huò)架能(néng)够带给客户更好的(de)服务(wù)办(bàn)理体验，产品布局的“全(quán)面”是个人养老金业(yè)务的基础。

　　与此同时，从客(kè)户投资选择的角度(dù)讲，大部分客户(hù)对(duì)于金融产品的特征(zhēng)和策略的认知(zhī)、对自身投(tóu)资能力、投资意愿、投资目的的认知较为模(mó)糊。帮助(zhù)客户(hù)冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思做好“养老(lǎo)规划”、协助(zhù)客户筛选“合适(shì)的产品”，就成为服(fú)务机构的“核心(xīn)竞争力”。在全面引入个(gè)人(rén)养老金可投资的产(chǎn)品类(lèi)型的基(jī)础上，各(gè)家机构需要深入、充分、严(yán)谨地研究(jiū)每(měi)类产品的特性；结合存量客户(hù)的个性化画像和客户特点，为(wèi)客户提供切实可行的产品评估体系和养老(lǎo)规划方案。

　　实际(jì)上，对(duì)于个人投资者来(lái)说(shuō)，当前阶(jiē)段认可(kě)并开通个人(rén)养老金(jīn)账户的理由，一是来自(zì)开户渠道(dào)的多重福利动员，二是个(gè)人养老金带来的个税抵扣(kòu)优惠。但(dàn)不可(kě)否认的是(shì)，虽(suī)然开(kāi)户数量(liàng)众多，但缴存比率仍(réng)不理想。

　　由于个人养(yǎng)老金(jīn)退休后才(cái)能取(qǔ)出，这每年12000元(yuán)自然是需要(yào)在账户内充分(fēn)利用长(zhǎng)期投资，但如何投资(zī)也令不少投(tóu)资者犯(fàn)难：买什么、买(mǎi)多(duō)少(shǎo)，在哪买、怎么买，选(xuǎn)择越多(duō)，困(kùn)难越多。现有(yǒu)养(yǎng)老(lǎo)产(chǎn)品的(de)选择已令投资者目不暇接，如(rú)何让(ràng)投资(zī)者选择到适合自己的产品，证券公司的(de)投(tóu)顾力量大有(yǒu)可为。

　　“中(zhōng)信建投拥(yōng)有(yǒu)近万名高(gāo)素质的(de)投资顾问，帮(bāng)助客户甄选适合自身的养老产(chǎn)品，做好养老(lǎo)规划和资产配置(zhì)，做到客户的‘好(hǎo)医(yī)生(shēng)’。”前述负(fù)责(zé)人称，中信建(jiàn)投采取线上线下(xià)相结合的方式，注重交流(liú)和体验，为客户提供(gōng)有温度(dù)的专业服务。

　　国(guó)泰君(jūn)安在推广个人养老金业务(wù)时(shí)曾(céng)介(jiè)绍，其结合个人养老(lǎo)金(jīn)基金特点，细化(huà)形成(chéng)“甄选100个人(rén)养老(lǎo)金基金评价标准(zhǔn)”，综(zōng)合基金(jīn)公(gōng)司治理水平、投研能力、业绩评价、风险(xiǎn)管理(lǐ)、声誉(yù)口碑(bēi)量化(huà)评(píng)价(jià)，优选值得信赖(lài)的(de)养(yǎng)老金(jīn)基(jī)金(jīn)；选出“综合优选”、“养老专家”、“投(tóu)研(yán)大咖”、“风险收益性价比”、“聚焦(jiāo)股(gǔ)息”等特色养老金基金产(chǎn)品(pǐn)清单，满(mǎn)足养老金客户个性化养(yǎng)老(lǎo)需求。

　　渠(qú)道：打造(zào)“一站式”养老

　　拓展“上(shàng)门服(fú)务(wù)”企业员工

　　不得(dé)不承认(rèn)的是，虽然证券公司营业网点数量在“金(jīn)融圈”内并不算少，但远难(nán)以(yǐ)与大型(xíng)商业银行的优势相匹敌(dí)。

　　此前兴业银行召开的2022年报(bào)发布会上，该行高管透露，截至2022年(nián)末，该行已经(jīng)累(lèi)计(jì)开立个人养老金账户229.16万户(hù)，位列全行业第三位，市(shì)场占有率超10％，仅次(cì)于建设银行和工商(shāng)银(yín)行。相比之下，鲜有券(quàn)商(shāng)愿(yuàn)意公布投资者通过(guò)其渠道(dào)开(kāi)通(tōng)个人(rén)养(yǎng)老金账户的(de)情况。

　　产品方面，国(guó)家社(shè)会保险(xiǎn)公(gōng)共服务(wù)平台上仅可(kě)查(chá)询商业(yè)银行个人养(yǎng)老金业务开办情况(kuàng)。其中显示，23家获准(zhǔn)开办个人养老金(jīn)业务的银行中，有(yǒu)22家开设了资(zī)金账户和储蓄交易业务(wù)，8家同时开展了基金交易业(yè)务(wù)、保险交易业务和理(lǐ)财(cái)交易业务。

　　与大型商(shāng)业(yè)银行所(suǒ)拥有的产品和渠道优势相比(bǐ)，证券(quàn)公(gōng)司个人养老金业务的规(guī)模相对有限，仍处于积极开拓阶段。

　　不过，虽然网点数量难以比拼，但(dàn)券商发力个(gè)人(rén)养老金业务，自有其独特“打(dǎ)法”。记者(zhě)注意到，多(duō)家(jiā)券商在推广个人养老金业务时，将(jiāng)“一(yī)站式(shì)”服务作为宣传(chuán)重点(diǎn)。

　　例如(rú)，国泰君安此前表示，其个人(rén)养老金业(yè)务从引导客户形成科学养老理财观念的(de)长远视角出发，为客(kè)户(hù)提供从产(chǎn)品(pǐn)策略、到产品优选、再到(dào)组合(hé)配置的全周期专(zhuān)业资配服务(wù)和一站式的产(chǎn)品选择。中(zhōng)信证券(quàn)亦(yì)推出(chū)个人养老金投资一站式解决(jué)方案“信养计划”，为(wèi)客(kè)户(hù)提供含(hán)账户管(guǎn)理、资产配置(zhì)、服务陪伴于一体的个人(rén)养(yǎng)老金投资(zī)综合(hé)服务(wù)。

　　除了“引进来”并全方(fāng)位服(fú)务投资者外，“走出去”也(yě)是(shì)部分(fēn)券(quàn)商开拓个人养老(lǎo)金业务的解决方案。东(dōng)方(fāng)证券副总(zǒng)裁徐海(hǎi)宁向记者介绍，东方证券基于对个人养老金目标客群的深(shēn)入研究，将(jiāng)开(kāi)发大中型企业作为个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)客(kè)户拓展的重点方向，制定了“上(shàng)海深度、全国(guó)广(guǎng)度”的推(tuī)广(guǎng)计划。

　　具体(tǐ)而言，东方证(zhèng)券协同系统内成员公司(sī)开展走(zǒu)进企业推广个人养(yǎng)老金活动，为企业单位员工(gōng)提供个人养老金(jīn)上门服务，免去客(kè)户前往营(yíng)业厅办理业务路上花费的时(shí)间，提(tí)高(gāo)服务(wù)效率，节约客户(hù)时间。展业初期(qī)组织(zhī)了超过(guò)100场的个人养老(lǎo)金走进企业服务活动，覆盖企业员工近(jìn)万人。

　　个人养老金制度(dù)试点半年

　　持有体验(yàn)成产品胜负(fù)手

　　中(zhōng)国(guó)基金报记者曹(cáo)雯璟

　　去年11月下旬(xún)，券(quàn)商代销个人养老金业务“开闸”，多家获资(zī)质(zhì)的机(jī)构(gòu)正式展业，逐鹿个人养(yǎng)老(lǎo)金市场。如今，个人养(yǎng)老金制度(dù)实(shí)施(shī)已有半年，相关产(chǎn)品的收益率和回撤情况、产品能否(fǒu)真正满足养老诉(sù)求等问(wèn)题，持续成为(wèi)市场(chǎng)关注(zhù)焦点(diǎn)。

　　多位券商业内人士(shì)表示，由于资(zī)金“只进不(bù)出”，认购(gòu)的产品又(yòu)是(shì)为了满足(zú)养老需求，投资者更(gèng)希望能实现低波动、低回(huí)撤。如(rú)何做到从(cóng)中长期保(bǎo)值增值同时又让客户体验良好(hǎo)是个人养老产品成败的关键。

　　提供更(gèng)匹配的养(冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思yǎng)老产品

　　同时服务上寻求创(chuàng)新突破

　　眼下，个人(rén)养老金业务已(yǐ)然成(chéng)为券商财富管理(lǐ)转型的核(hé)心方向之一。通过(guò)不断完善客户服务体系，满足客户多(duō)层(céng)次金融需求，促(cù)进财富管理业务高质量(liàng)发展，券(quàn)商在业务内(nèi)涵上正不断挖潜。

　　多(duō)名券(quàn)商(shāng)业内(nèi)人士表示(shì)，在客户(hù)分类服务方(fāng)面(miàn)，会(huì)根据国家(jiā)政策选择社保(bǎo)关(guān)系在先行城市（地区）、能享受税优且对税(shuì)优敏感(gǎn)、对理财有(yǒu)初步认知的客户进行第(dì)一阶段的重点服务(wù)，对其他(tā)客户(hù)会随着试(shì)点扩大和客户画像的(de)覆(fù)盖进行后(hòu)续服务(wù)。

　　东方证(zhèng)券副(fù)总裁(cái)徐海宁表示(shì)，证券(quàn)公司可(kě)重(zhòng)点(diǎn)关注企事业单位员工，特别是大中型城市具有一定经营(yíng)规模的企业(yè)员工，他们能(néng)够享受个税(shuì)抵扣(kòu)的优势，具备一定投(tóu)资意识和财务认知；这类人群(qún)对未来(lái)退休有一定的规(guī)划和想法。

　　同时，由于(yú)个人(rén)养老金(jīn)是一(yī)个增量市场，对证券公司而(ér)言，针对潜在客群可(kě)以全市场(chǎng)覆盖。证券公司可(kě)以通(tōng)过投研优势和专业(yè)投顾队伍，创造更多养老投资场景，跟踪了解客(kè)户的(de)风险偏好，结合稳健、平衡、积极等不同(tóng)风险类型的养老基(jī)金，帮助(zhù)客户建立个人养(yǎng)老(lǎo)金投资计划。此外，证(zhèng)券公司可以通(tōng)过加(jiā)强顾问(wèn)服(fú)务，帮助客户有效应对投资组合净(jìng)值(zhí)的波动，引导客(kè)户持续(xù)参(cān)与(yǔ)养(yǎng)老(lǎo)金投资，提(tí)升客(kè)户养老投资的(de)获得感、体验(yàn)感。

　　银河证(zhèng)券相关业务负责人(rén)表示，会针对不同风险(xiǎn)承受(shòu)能力、不同年龄(líng)结构和不同资金体量制定个(gè)性(xìng)化养老策(cè)略。比如对每(měi)年享税优的1.2万个(gè)人养老(lǎo)金，为居民（无需(xū)开户）提供符合监(jiān)管部门要求(qiú)的金融机构(gòu)和金融产(chǎn)品清单、通俗易(yì)懂的“养老看隔壁(bì)”理财案例(lì)、养老讲堂等信息(xī)和(hé)交易服务；对(duì)1.2万之外的资金，提供(gōng)更丰富的“安养计划plus”养老金融服(fú)务，包括养老计算器、个性(xìng)化的补充养(yǎng)老解决方案(àn)、定(dìng)期的养老方(fāng)案跟踪报告以(yǐ)及养老(lǎo)直播服务，做好(hǎo)“老百姓(xìng)身边的养老(lǎo)专家(jiā)”。

　　在服务创新方面，徐(xú)海宁认为，证券公司(sī)需(xū)要有长远(yuǎn)眼(yǎn)光，打造增量(liàng)市场，承担起构建(jiàn)养老金第三(sān)支柱的重要使命。

　　第(dì)一，在获客(kè)及投教方面，应(yīng)加大资(zī)源投入，通过教(jiào)育和陪伴(bàn)，提高客户(hù)对个人养老金(jīn)的认(rèn)知(zhī)。走进(jìn)企事业单位，通过上门服务的方式触达企(qǐ)业和客户，举办(bàn)专题讲座、在(zài)线研讨会和(hé)投资教育活动，帮助客户了(le)解(jiě)个(gè)人养老(lǎo)金的重(zhòng)要(yào)性、投资(zī)策略和(hé)长期规划，激发(fā)客(kè)户对个(gè)人养(yǎng)老金产品的兴趣和参与度。

　　第二，在App服(fú)务功能优化方(fāng)面，建(jiàn)立内容丰富的一(yī)站式个人养老金专(zhuān)区，既包括产品(pǐn)购(gòu)买、定投、持(chí)仓(cāng)查(chá)询等基础功能，提供丰(fēng)富的养老资(zī)讯和实用养老工(gōng)具（如节(jié)税计算器），加强与客户(hù)的深度(dù)互(hù)动。

　　第三，在金(jīn)融科技应用(yòng)方面，引入智能科技和人工智(zhì)能技术，通(tōng)过数据分析和算法模型，根据客(kè)户的风(fēng)险承受能(néng)力、资产状况和目标退(tuì)休年限，定制化推荐(jiàn)养老(lǎo)金产品组合，并提(tí)供实时投资(zī)组合跟踪和风险(xiǎn)管理工具，帮助客户(hù)更(gèng)好地实现养老投(tóu)资保(bǎo)值增(zēng)值(zhí)。

　　中信建投个(gè)人养老(lǎo)金相(xiāng)关业务负(fù)责人则表示，可以通过“人+科技”，在大数(shù)据(jù)智能(néng)客户分析系统的基(jī)础上，可以针对不同养老诉(sù)求的(de)客户(hù)达成(chéng)“千(qiān)人千面”的个性化服务，人是“1”，科(kē)技（线(xiàn)上与(yǔ)线下结合）是后面(miàn)的“0”，二者有(yǒu)机结合，为不同(tóng)生命周期和年龄(líng)阶段的客(kè)户提供专业的、一对一(yī)的养老配置(zhì)服(fú)务。

　　运行半年七(qī)成收益(yì)告负

　　客(kè)户体验成产品胜负(fù)手

　　个人养老金制度(dù)实施已有半年(nián)，产品收益(yì)和(hé)回(huí)撤率大(dà)不(bù)大？产(chǎn)品能不能(néng)满足真(zhēn)正的养老诉求？这些问题(tí)都(dōu)是投资者的重要关(guān)注点。

　　记者(zhě)注意(yì)到，目(mù)前(qián)养老目标(biāo)基金的整体收益水平并不(bù)乐观。Wind数据显(xiǎn)示，全市场149只公募养老基(jī)金(jīn)产品，近七成(chéng)收益(yì)告负。其中(zhōng)，业绩垫底的一只个人养老目标基(jī)金自成(chéng)立以来回报为-7.27％，此外，还有超(chāo)20只(zhǐ)产品收(shōu)益(yì)在-3％左(zuǒ)右。

　　而业绩表现较好(hǎo)的(de)有平安稳(wěn)健养老(lǎo)一年Y、中欧预见养老2025一(yī)年持有（FOF）Y自去(qù)年11月成立以(yǐ)来回(huí)报均为3.15％，紧随其(qí)后的是兴全安(ān)泰稳(wěn)健养老一年持(chí)有(yǒu)Y，自成(chéng)立以来回报(bào)为2％，另有富国、万家、华宝、景顺长城、南(nán)方、华夏等旗下超10只养老目标基金收益(yì)在(zài)1％以上。

　　多位(wèi)券商业内人士(shì)表示，由于资金“只进(jìn)不出”，认购的产(chǎn)品又是为了满足养老需求，投资者更希望(wàng)能实现低(dī)波动、低回撤(chè)。如何做到(dào)从中长期保值增值同时又(yòu)让(ràng)客户体验良好是个(gè)人(rén)养老产品成败的(de)核心。

　　“养老属(shǔ)性的产品(pǐn)应力争为客户保值(zhí)增值(zhí)，否则将违(wéi)背客户通过投资达到‘养(yǎng)老目(mù)的’的初(chū)衷。”银河证(zhèng)券相关(guān)业务负(fù)责人介绍，目(mù)前个人养老金(jīn)可投资的4类(lèi)产品(pǐn)风险收益特点明显，有(yǒu)的类(lèi)别更侧(cè)重本金(jīn)安全、有的类别更侧重资产增值(zhí)；但同(tóng)时，每个类别很难做到在保证(zhèng)其特点(diǎn)达到的同时(shí)又(yòu)规避掉(diào)该(gāi)类产品的风险或(huò)缺陷。“从不同(tóng)客群(qún)情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，低波(bō)低回撤对于离(lí)退休时点(diǎn)较近的投(tóu)资者比(bǐ)较合适，性价比高(gāo)的(de)中波动中回撤(chè)、高波动高回撤(chè)特(tè)征产品对(duì)于还有20-30年才退休的投资者(zhě)也(yě)是(shì)可以选择的，拉长(zhǎng)周期看也能满(mǎn)足客(kè)户养(yǎng)老类资金的(de)保值增值效果。”

　　为达到上述两个目的，前提是(shì)有一套完(wán)整、自洽、适用、有效且动态适配的(de)产(chǎn)品评价(jià)体系(xì)，通过该(gāi)体(tǐ)系的评价，能较为清晰地区分出产品的“性(xìng)价比(bǐ)”（如风险收益(yì)比等）、能公平、公(gōng)正(zhèng)地对(duì)同类(lèi)或者(zhě)同策略产(chǎn)品进行(xíng)综合评判。如此，才能真正(zhèng)将(jiāng)好的产品、合(hé)适的产品推荐给合适(shì)的(de)客户群(qún)体。

　　“养(yǎng)老组合基金分为(wèi)目标风(fēng)险型(xíng)和目标日期型(xíng)两大(dà)类，投资者可以根据自身投(tóu)资目(mù)标(biāo)和风(fēng)险承受(shòu)能力选择具体的产(chǎn)品。比(bǐ)如低风险偏好的(de)客户可选择目标日期(qī)型中的稳健类(lèi)产品，通过严格控制股票资产仓位降低产品波动，带(dài)给(gěi)客户相对稳(wěn)健(jiàn)的(de)收益。”徐海宁表示，目前(qián)我(wǒ)国城镇职工养(yǎng)老金替代率(lǜ)尚(shàng)有不足，根据国际经(jīng)验，如果(guǒ)退休后的(de)养老金替代率大于70％，即可维持退休前的生活(huó)水平，养老金投资的(de)增值功(gōng)能也是一个重(zhòng)要考量。由于个人养老金(jīn)取(qǔ)用需要达到年龄(líng)等条件，投(tóu)资(zī)资金具(jù)有长期性(xìng)，可以达到几十年，能(néng)够承受一定(dìng)的(de)短期波动，对于(yú)追求长期投资收益的客户，可以配置一定高比例(lì)资金在(zài)权益(yì)型资产上，实现养老投资的保值增值目标。

　　中信建投个人养(yǎng)老金相(xiāng)关(guān)业务(wù)负责人也认为(wèi)，个(gè)人养老金(jīn)产品(pǐn)具有一定(dìng)的普惠(huì)金(jīn)融属性，需(xū)要关(guān)注老百姓(xìng)长期保(bǎo)值增值的养老需求。站在资产角度(dù)，想(xiǎng)要实现长期资金的稳(wěn)健投资回报，资产配置不(bù)可或缺(quē)。通(tōng)过投资不同品种、不同收益特征、低相(xiāng)关性(xìng)的金融资产(chǎn)，有助(zhù)于实(shí)现风(fēng)险分(fēn)散、降(jiàng)低总体波动，从而更好地(dì)满足投资者的养(yǎng)老投资目(mù)标。

　　推动个人养老金业务高(gāo)质量发展(zhǎn)

　　道(dào)阻且长

　　在个人养老(lǎo)金业务积极发展的同(tóng)时，与(yǔ)渠道网点和客户(hù)众多的银行等机构相比，券商如何(hé)突破自身(shēn)瓶(píng)颈，实现差异(yì)化的(de)发(fā)展，可以说是“道阻且长(zhǎng)”。

　　银河(hé)证券相关业务负责人表示，银行、券商(shāng)、基金独立销售机构都可参与到为客(kè)户提供个人养老基金服务(wù)，几类(lèi)机构优势互补，严(yán)格意义上说(shuō)是竞(jìng)合而非竞争更非“相杀”关系，每(měi)类机构或者每家(jiā)机构可以根据自(zì)己的(de)资源禀(bǐng)赋(fù)，充分发(fā)挥自身优(yōu)势，服务好有养(yǎng)老投(tóu)资需(xū)求(qiú)的投资者。

　　“在政(zhèng)策(cè)上，未来还有以下三方(fāng)面诉求：一是增强基础设施建设，能在(zài)服务时效性(xìng)上与银行拉平，提供7×24小时的开户、下(xià)单服务；二(èr)是(shì)增加产(chǎn)品(pǐn)销售范围(wéi)，在养老品类上更加丰富，除(chú)特殊产品外，增加(jiā)可为客(kè)户提供的养老产品（如(rú)养(yǎng)老理财）；三是明确(què)养老规划(huà)业务(wù)合规性，为不同的客(kè)户提(tí)供(gōng)基于客(kè)户需求和画(huà)像(xiàng)的养(yǎng)老(lǎo)规划(huà)方案。”上(shàng)述负责人提到。

　　中信建投个人养老金相(xiāng)关业(yè)务(wù)负责人(rén)提出，当前的政(zhèng)策要求下，客户(hù)如果想在券商端(duān)参与个人养(yǎng)老(lǎo)金投(tóu)资，需(xū)要分别在银行端、个税端进(jìn)行一系列(liè)前序操作步骤，对于尚不熟悉业务流程的投资者来讲，体验不太友好。

　　“此外，由于政策对代(dài)销个人养老金(jīn)产品的管理要求，券商(shāng)暂时无法(fǎ)上线储蓄类、理财类、保险类(lèi)产品，可供投资者选择的产(chǎn)品(pǐn)种类较为(wèi)单一，难以进一步为投资(zī)者提供更丰富的个人养老金配(pèi)置(zhì)方案。未来期待能(néng)够从政策端进一步简化投资者的办理流程，提升客户体验；给予券(quàn)商在多样(yàng)化个人(rén)养老金品种的(de)引入和(hé)研发上的政策支持，丰富(fù)客户多元化的投资选择。”该负责(zé)人称(chēng)。

　　开户热投资(zī)冷(lěng)

　　券商发(fā)力个(gè)人养老第二曲(qū)线(xiàn)

　　中国基(jī)金报记者 莫琳

　　随着(zhe)个人所得(dé)税退税(shuì)的开(kāi)始，不少人(rén)发现(xiàn)自己的退税比去年多(duō)了(le)不(bù)少，仔细询问之(zhī)下才(cái)发(fā)现，是(shì)因为去年底开通了个人养(yǎng)老金业务(wù)，并入了金。这一消息大大刺激了不少本来不(bù)想开户的年轻人(rén)。

　　根据人社(shè)部披露的数据，截至今年3月底，个人养老金参加人数达3324万人。与3月(yuè)初的2817万人(rén)相比，短(duǎn)短(duǎn)的一个月的时间里，增加了(le)500万户，开户速(sù)度明显提升。

　　虽然开户(hù)数快速攀(pān)升，但是个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)累计缴费(fèi)约200亿元(yuán)，人均缴费低于1000元(yuán)。此外(wài)，据(jù)中国保险资管业(yè)协会(huì)执行副(fù)会长兼秘书长(zhǎng)曹德云透露，在(zài)截至2023年3月开立个(gè)人养老金账户的三千多万人中，仅900多万人完成了资金(jīn)储(chǔ)存。

　　从记者走(zǒu)访的结果来看，个人养老金产品的收益率(lǜ)远低于预期，是(shì)大多人(rén)不愿意入金的主要原因。而(ér)选择(zé)开户(hù)的(de)原因主要(yào)是(shì)为了“薅羊毛”（金融机构出台了(le)不少吸引客户(hù)开户的(de)优惠政策(cè)）。

　　如何解(jiě)决“开户热投资冷”的问题？银河证券相关业务负责人认为(wèi)，这是(shì)一个专业(yè)活，既需(xū)要了(le)解客户的经济状况、风险(xiǎn)偏好和养老规划(huà)，也需要业(yè)务人员及其所在机构有比较(jiào)专(zhuān)业且综合的服务能力。

　　也有部分(fēn)投(tóu)资者认为(wèi)，个(gè)人养老金产品每年封顶(dǐng)12000元(yuán)，难以(yǐ)充(chōng)分满足(zú)个(gè)人或家庭养老的全面需求，还需要结(jié)合其他商业产品等(děng)综(zōng)合考虑；大多(duō)数产品流动性差，难(nán)以(yǐ)预防到退休前的(de)应急资金(jīn)需求。

　　从产(chǎn)品端改善“开户热投资(zī)冷”

　　虽然(rán)近半年来，个人(rén)养老金产品正在逐渐丰(fēng)富，但是“开户热投资冷(lěng)”的现象没有(yǒu)随之(zhī)发生改变。

　　中国保险(xiǎn)资管业协会执行副会(huì)长兼秘书(shū)长曹德云(yún)在(zài)近期举办的2023清华五道口(kǒu)全(quán)球(qiú)金融论坛(tán)上(shàng)表示(shì)，目前个人养老金试(shì)点效果呈“两低三不”漏(lòu)斗状，即建(jiàn)立账户人数占基本养老保险参保人数比例低、已缴费人(rén)数占建立账户人数比例低；产品供应不(bù)均衡、选购渠道不(bù)畅、民众参(cān)保(bǎo)意愿不(bù)强(qiáng)。

　　针对产品供(gōng)应不均衡(héng)的(de)问(wèn)题，国家金(jīn)融监(jiān)督管理(lǐ)总(zǒng)局出手，率先(xiān)增加(jiā)养老保险(xiǎn)产品的供给。近日，国家金融监督管理总局已向业(yè)内(nèi)就关于促进专属商业养老保险发展有关(guān)事项征求意见(jiàn)。根(gēn)据征求意(yì)见(jiàn)稿(gǎo)，专(zhuān)属商(shāng)业养老(lǎo)保险拟由试(shì)点业务转为常(cháng)态化(huà)业务。

　　业内人士表示，随着专属商(shāng)业养老保险(xiǎn)转为常(cháng)态(tài)化业务，参与该项业务(wù)的险企数量将(jiāng)增加不(bù)少。此外(wài)，专属商(shāng)业养(yǎng)老保险(xiǎn)是对接个人养老金(jīn)制度(dù)的(de)主要保险产品(pǐn)，这意味着个人养老金保险产品名单(dān)也将扩容。

　　据(jù)了解，专(zhuān)属商(shāng)业养老保险(xiǎn)采(cǎi)取“保证(zhèng)+浮动”的收(shōu)益模式(shì)，提供稳健型、进(jìn)取型两种风(fēng)格账户供客(kè)户(hù)选择。据各家(jiā)保险公(gōng)司披露的(de)专属商业(yè)养老保险产品2022年结算利率，稳健账户结(jié)算利(lì)率约(yuē)4.0％至5.15％，进取账户结算利率约4.5％至5.7％，普遍高于(yú)现有的个人养老(lǎo)保险的收益率(lǜ)。

　　在增(zēng)加产品供(gōng)给的(de)同时，多家(jiā)金融(róng)机(jī)构呼吁从(cóng)产品(pǐn)设计端解决“开(kāi)户热投(tóu)资冷”的问题。

　　在银河证券相关业务负责人看来(lái)，“老(lǎo)龄风险(xiǎn)”与其他投资(zī)风险相比，有其更加突出的特(tè)点(diǎn)，包括为退休人(rén)群提供稳定安全有(yǒu)保(bǎo)障且抗通胀的收(shōu)入补充来源(yuán)、对(duì)冲长寿风险(xiǎn)、为高龄人群储备失能养护和医疗应急(jí)资(zī)产、为退休人群规划(huà)遗产、将养老投资与养老保(bǎo)障/养老(lǎo)生活无缝对接(jiē)等(děng)。

　　养老(lǎo)金融产品(pǐn)的设计初心，必须切实从客(kè)户需求出发；养老金融(róng)产品的设计理(lǐ)念，必须紧密围绕(rào)承担(dān)、减少或转移(yí)上述“老龄风(fēng)险”主(zhǔ)旨(zhǐ)；养老金融(róng)产品的设计成果，应该更(gèng)多(duō)的让利于民、普惠百姓，运用(yòng)好专(zhuān)业的金融工具、做(zuò)艰难但长期(qī)正确的事。

　　因此，能否(fǒu)设计出充分利用资本(běn)市场具有(yǒu)良好增值能力资产的养老产品取决于发行人（或管理人）的产品设计能(néng)力(lì)和资产管(guǎn)理能力(lì)。“证券(quàn)公司作为财富管理服务提供(gōng)商，可以与产品发行人(rén)（或管(guǎn)理(lǐ)人）合作，根据客户需求设(shè)计(jì)出在(zài)养(yǎng)老功能方(fāng)面(miàn)更有竞(jìng)争力的产品(pǐn)”，上(shàng)述负责人表示。

　　中信(xìn)建投也(yě)希望能参与(yǔ)到(dào)具(jù)体的产品(pǐn)设计之(zhī)中。其(qí)个人(rén)养(yǎng)老业务负(fù)责人建议，参(cān)考(kǎo)部分发达国(guó)家的经验，未来除了股、债配置(zhì)，或在(zài)未来可以考虑增加底层可投标(biāo)的(de)类型，如REITS、衍生(shēng)品(pǐn)、雪球等(děng)另类资产，丰富投资者的可选标的，更(gèng)好地分散投资风险。

　　励正集团中国(guó)区总裁张雨(yǔ)萌(méng)建议，应(yīng)该避免(miǎn)“开空账”。也就是说，参与者可以直接在开(kāi)户的时候做投资选择。这样在(zài)开户的时候就可以(yǐ)形成闭环体验。

　　针(zhēn)对参与个人养老金可(kě)能面临(lín)的流动性(xìng)问题，长城人寿保险股份有限公司总经理(lǐ)王玉改(gǎi)近日表(biǎo)示，保(bǎo)险公司(sī)可(kě)以通过“保单质押贷款”等多(duō)种金融工具来解决客户对短期资金的需(xū)求。

　　券商发力个(gè)人补充养老金(jīn)融方案

　　此外(wài)，针对1.2万(wàn)难以满足个人或家庭(tíng)养老的全面(miàn)需求，多家(jiā)券商(shāng)还发力个人养老金账户(hù)以外的个人补(bǔ)充养老金融方(fāng)案，例如银河(hé)证券的“安养计划plus”、中信证券的“信养计划”等(děng)。

　　银(yín)河证券产(chǎn)品中心副总经理鹿宁告诉(sù)记者(zhě)，目前，银河证券(quàn)已根据在职群体养(yǎng)老规划(huà)的长期(qī)性、稳健性、安全性等(děng)特(tè)点(diǎn)，已退(tuì)休人群养老需求的流(liú)动性、安(ān)全性、稳(wěn)健性(xìng)等特点，设计出多层(céng)次、多元化、个性化的养老配置方案，积(jī)极履行养老保障社(shè)会责任，力争为居民提供持续(xù)卓(zhuó)越的养老规划与满足不同养老需(xū)求的(de)资产配置服务。

　　中信证(zhèng)券的(de)“信养计划”则基于(yú)个人(rén)养老场(chǎng)景，引入(rù)更丰富(fù)的养老型年金、增额终身寿等(děng)不同品类产品，覆盖养老收益性(xìng)资产(chǎn)和保障(zhàng)性资产，满足客户多样化、多层级的(de)养老资产配置需(xū)求。

　　针对三大(dà)支柱养老金业务(wù)中的企业年金(jīn)业(yè)务(wù)，银(yín)河证券还上线了自研(yán)的年金综(zōng)合评价系统。该系统可以通(tōng)过(guò)客户提供的“脱敏”后年金(jīn)组合净值与持(chí)股(gǔ)比(bǐ)例等数据，结(jié)合公募(mù)基(jī)金、股市债市数据，展示客户委托年金组(zǔ)合的评(píng)价(jià)结(jié)果。此外(wài)，也可以利用年(nián)金机(jī)制间(jiān)接服务背(bèi)后的企(qǐ)业员工和(hé)机构事业单位职工。

　　截至目前，银河证券基金(jīn)研(yán)究中(zhōng)心已为部分省市提供职(zhí)业年(nián)金(jīn)的组合(hé)评(píng)价与管理咨(zī)询服务，也计(jì)划结合机构(gòu)条线业(yè)务规划为央企与(yǔ)国企提供企业年金组合评价等综合金融服(fú)务。

　　银河(hé)证券副总裁罗黎明告诉记者(zhě)，公司自主开发建设部署的年(nián)金综合评价系统及研究(jiū)咨询服务，具有养老属性(xìng)的综合金融服务体系(xì)均(jūn)是公司积(jī)极(jí)响应国家养老发展(zhǎn)战略而推出的新服务，体现(xiàn)了(le)在第二、三(sān)支柱上的积(jī)极筹(chóu)划。

　　“我们高(gāo)度重视三大支柱养老金(jīn)业务，目前公司已初步建(jiàn)立了个人养老金及个(gè)人养老金融(róng)服务(wù)体系，充分(fēn)利用(yòng)金融产品代理销(xiāo)售牌(pái)照和(hé)保(bǎo)险兼(jiān)业(yè)代(dài)理牌照，为百姓(xìng)提供更加有温度、有(yǒu)态度的(de)个人养老金融服务。”罗黎明说(shuō)道(dào)。

　　记者观察｜“吸(xī)睛”大于“吸金(jīn)”？

　　“90后(hòu)”观(guān)望情(qíng)绪(xù)浓厚

　　中(zhōng)国基(jī)金报记者赵心怡

　　“现在个人养(yǎng)老金账户开通过程非常‘丝滑’，并(bìng)且有不少开户人在(zài)我(wǒ)们介绍之(zhī)前都(dōu)已有所了解，感觉这项制(zhì)度的(de)普及度和(hé)客户认识程度在不断提(tí)升。”某大型银行(xíng)的客户经理林漪(yī)（化名）向记者(zhě)表示(shì)。

　　“但(dàn)也有很多(duō)人(rén)只是开(kāi)了账户并没有存钱，或(huò)存了钱没(méi)有开始投资(zī)，主(zhǔ)要(yào)因为不(bù)知道(dào)如何选(xuǎn)择产品或者有其他顾虑。”林(lín)漪还告诉记者，“这种情况下我们就会再用PPT或者是纸质资料向客户(hù)进行详细介绍和对比分析。”

　　去年11月，个人养老(lǎo)金(jīn)制(zhì)度正式落地，在北京、上海、青岛等36个(gè)先行城市（地区(qū)）启动实施。距(jù)离个人养(yǎng)老金制度(dù)落地已经过去半年，民众(zhòng)接受(shòu)度和业务进展情(qíng)况如何？从业人员(yuán)在具体实操(cāo)过程中又遇到了哪些困难？不同年(nián)龄段(duàn)的群体会怎样(yàng)理解这项制(zhì)度？

　　近日，本报记者实地(dì)探访(fǎng)上海地区(qū)几家银行网点和券商营(yíng)业部，了解(jiě)个人(rén)养(yǎng)老金制度近半年的落地情况。

　　年(nián)轻(qīng)人更关注税收优惠

　　中老年人更在意退休后多一(yī)份保障

　　根据人(rén)社部和(hé)国(guó)家社会(huì)保险公共(gòng)服务平台数(shù)据可知，个人养老金制(zhì)度经(jīng)过半(bàn)年时间的发展，在产(chǎn)品(pǐn)种类、数量和参与人数方面都有所增加。

　　某券(quàn)商(shāng)营(yíng)业部财富管理相关岗(gǎng)位的黄(huáng)宁（化名）告(gào)诉记者：“很多客户(hù)都对个(gè)人养老(lǎo)金业务热情高涨，有直(zhí)接(jiē)到营业部咨询的，还有(yǒu)很(hěn)多是打电(diàn)话过(guò)来(lái)问。”

　　黄宁(níng)还观察到，“70后”“80后”普遍对个人养老金(jīn)业务(wù)的热情和关注(zhù)度比“90后”更高，并且除(chú)了个(gè)人咨询和开户外，还(hái)有(yǒu)不少企业员工、学(xué)校教师、退伍(wǔ)军(jūn)人(rén)等通过企业和单位组织来了解(jiě)、参与个人养老(lǎo)金投资。

　　记(jì)者了解(jiě)了(le)身边两位(wèi)不同年(nián)龄段、均(jūn)已(yǐ)购买个(gè)人养老金(jīn)产品的朋友后发现，两人所关注的问题“焦点”的确有所不同。

　　一位(wèi)在上海地区金融机构工作的“80后”告诉记(jì)者(zhě)，自从工作(zuò)以来(lái)，她每年都将收入的一部分拿来强(qiáng)制(zhì)储蓄，有了个人养老(lǎo)金制(zhì)度后(hòu)，就(jiù)分一部分在(zài)个人养老金账户中，这部分强(qiáng)制(zhì)储蓄的钱(qián)即使存长期也(yě)不会(huì)影(yǐng)响她未来的生活质(zhì)量，并(bìng)且放进个(gè)人养(yǎng)老金账户是(shì)在基本养(yǎng)老保(bǎo)险之外多一份(fèn)积累(lèi)。

　　而另一位工作(zuò)不久(jiǔ)的“90后”表示(shì)，他现阶段最在意的就是(shì)买个人养老金(jīn)可(kě)以享(xiǎng)受税(shuì)收优惠，直接考虑到退(tuì)休后(hòu)的生活质(zhì)量还有点(diǎn)遥远。

　　针对(duì)上(shàng)述两种不同的想法，黄(huáng)宁也(yě)向(xiàng)记者坦言，他们(men)在日常介绍个人养老金业务的(de)过(guò)程(chéng)中确实会考虑到不同年龄群(qún)体的不(bù)同(tóng)需(xū)求和想法(fǎ)，进而更(gèng)好地“对症下药”，比如给(gěi)刚工(gōng)作不久的年轻人(rén)着(zhe)重介绍“退休后多一份保障”推广(guǎng)效果(guǒ)就不明显。

　　“吸睛”大于“吸金”？

　　然而(ér)，在个人养老金业务取得进展的(de)同时(shí)，还有不(bù)少已经了解(jiě)个人养(yǎng)老金业务(wù)的(de)民(mín)众仍在(zài)“观望”。从现有数据可(kě)知，截至(zhì)2023年3月(yuè)底，虽然有3000多万人开通了个人养老金账户(hù)，但完成资金存储的只有(yǒu)900多万人。

　　林漪在(zài)银行端个(gè)人养老金业务的开展(zhǎn)中感受到，一些(xiē)客户开了户但没存储的(de)主要顾(gù)虑是锁(suǒ)定(dìng)时间太长，担(dān)心之(zhī)后如(rú)果要大笔用钱时(shí)会很(hěn)“棘手”；另(lìng)外(wài)一些客户则(zé)是认为在个(gè)人养老金产品并非专门(mén)设计且收益优(yōu)势不(bù)明显，目(mù)前个人养(yǎng)老金可以购买(mǎi)的养老储(chǔ)蓄(xù)、银行(xíng)养老理财、养(yǎng)老保险产品(pǐn)、养老目标(biāo)基金四类产品，即使不通过个人养老金账(zhàng)户(hù)也可以(yǐ)直接买(mǎi)，且(qiě)收益(yì)差距不大。

　　黄宁则从券商(shāng)从业人员的(de)角度谈到了推广个人养老金业(yè)务过程中的“困境”。他表示：“券商端个人养老金只支持代销公募基金，无法(fǎ)代销(xiāo)存款、银行(xíng)理财(cái)、商业(yè)养老保险，有些客户风险承(chéng)受(shòu)能(néng)力较低，想(xiǎng)寻求更低(dī)风险等级(jí)的(de)产品(pǐn)，纯(chún)公募基金(jīn)难以达到资产配置的(de)需求。”

　　此外，还有(yǒu)一部分(fēn)年轻人(rén)向记者直言，对于离退休还较遥(yáo)远的群体来说，养(yǎng)老需(xū)求当然也需(xū)要考(kǎo)虑，但(dàn)眼(yǎn)下的生(shēng)活(huó)和经济状(zhuàng)况才是更重(zhòng)要的。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思