财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司(sī)年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期明(míng)显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工(gōng)智能受(shòu)难日，纪(jì)念人类第四次工(gōng)业革命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期(qī)引领市场的两大主题(tí)“中特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出(chū)，且(qiě)国内经(jīng)济温和复苏背(bèi)景下，权益(yì)市场整(zhěng)体行情(qíng)预计将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医药及中特估等板块(kuài)均(jūn)有阶段(duàn)性的相对收(shōu)益；而长期(qī)来(lái)看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的(de)核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医(yī)药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金(jīn)融等(děng)板块首先迎来(lái)了基(jī)本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能(néng)等(děng)产业趋势变化(huà)的影响下出现了(le)连续大涨。而低(dī)估值高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出(chū)了(le)连续上涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行(xíng)情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高(gāo)点，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金(jīn)年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易日，离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性热(rè)门(mén)个股批量(liàng)跳(tiào)水让追(zhuī)高的投(tóu)资(zī)者体验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁自然赚(离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面(miàn)的核心，就是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过(guò)10％的(de)还有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化(huà)、智慧生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能(néng)源产业自2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的(de)基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但(dàn)是(shì)面对中特估的政策红利与AI的(de)无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金(jīn)交(jiāo)流的纪(jì)要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现，当(dāng)前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处(chù)于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金(jīn)合信(xìn)首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的(de)阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一(yī)季报定价，短期市场的(de)核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会(huì)，但是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事(shì)实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个(gè)板(bǎn)块短期可能(néng)的风险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表(biǎo)示(shì)，投资者(zhě)需(xū)要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的(de)灵(líng)活(huó)性。策略的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与节(jié)奏，反弹带来的(de)是节奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央(yāng)行后(hòu)续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场(chǎng)人士表示不(bù)必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常(cháng)的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展开。

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