金融界5月5日消(xiāo)息 央行、香港证券及期货(huò)事务监察委员会、香港金(jīn)融管理局即将正式启动香港与内地(dì)利率互换市(shì)场(chǎng)互联互通合作。北(běi)向互换通下的(de)交易(yì)将于2023年5月15日(rì)启动。初(chū)期，全部境外投资者(zhě)通过北向互(hù)换(huàn)通开展利(lì)率互(hù)换(huàn)交易在轧差(chà)后的(de)名(míng)义本(běn)金净额每日不超过人民(mín)币(bì)200亿元(yuán)，后续(xù)可根据市场情况适(shì)时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香港证券及期货(huò)事(shì)务监(jiān)察(chá)委员(yuán)会(huì)、香港(gǎng)金融管(guǎn)理局即将正式启动(dòng)香港与(yǔ)内地(dì)利(lì)率(lǜ)互换(huàn)市场互联(lián)互通合(hé)作

　　为促进内地(dì)与香港金融衍生品市(shì)场(chǎng)的协同发展，构建高水平金融(róng)开放格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下(xià)简称人(rén)民银行）、香港证券及期货事务(wù)监察委(wěi)员(yuán)会（以下简称香港证监(jiān)会）、香港金融管理局（以(yǐ)下简称香港(gǎng)金管局(jú)）发布联合公告，同(tóng)意中国(guó)外汇交(jiāo)易中心（全国银行(xíng)间同(tóng)业拆(chāi)借中(zhōng)心）（以下简(jiǎn)称外汇交易中心）、银行间市场清算(suàn)所股份有限公司(sī)（以下简称上海清算所）和(hé)香港场(chǎng)外结(jié)算(suàn)有(yǒu)限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称场外(wài)结算公(凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别gōng)司）开(kāi)展香港与内地利(lì)率互换(huàn)市场互(hù)联互(hù)通合作(zuò)（以下简(jiǎn)称“互(hù)换(huàn)通”），初期先行开通“北向(xiàng)互换(huàn)通”，香港及其(qí)他国家和地(dì)区(qū)的境外投资(zī)者可通过两地基(jī)础设施互(hù)联(lián)互通参与内地银行间金融衍生品(pǐn)市(shì)场。自联合公告发布以来，“互换通”的各项准备工(gōng)作进展(zhǎn)顺(shùn)利，“北向互(hù)换通(tōng)”下的交易(yì)将于2023年5月(yuè)15日启动。为便(biàn)于“北向互(hù)换(huàn)通”的顺利(lì)推出，现就(jiù)有关事宜(yí)说明如下：

　　一、“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”的相关交易(yì)及结(jié)算(suàn)安排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期可交易(yì)品种为(wèi)利率互换产品，报(bào)价、交易及结算币种为(wèi)人(rén)民币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参(cān)与(yǔ)“北向互换通”的境内投资者（即互(hù)换(huàn)通(tōng)报价商）需与外汇交易(yì)凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别中心(xīn)签署报价商协议，并为上海(hǎi)清算所利(lì)率互换集中清算业(yè)务的清算会员或(huò)该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互(hù)换通”的境外投资者为(wèi)符合人民银行要求并完成内地银行间债券市场准(zhǔn)入(rù)备案的境外机构投资者，并经(jīng)外汇交(jiāo)易中心开(kāi)通(tōng)“北向(xiàng)互(hù)换通”交(jiāo)易权限。拟申请开通“北向(xiàng)互(hù)换通”交易权限的境外投资(zī)者(zhě)需同时(shí)申请(qǐng)成为场外结算公司的清算(suàn)会(huì)员或该类会(huì)员的清算(suàn)客(kè)户(hù)。

　　（三(sān)）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇交易中心与人民银行(xíng)认可的(de)境外电子交易(yì)平台互联提供(gōng)交(jiāo)易服(fú)务。

　　2.清算(suàn)安排：上海清算所和场外结(jié)算(suàn)公司建立中(zhōng)央对(duì)手方清算机构互(hù)联互通(tōng)，共(gòng)同向境内(nèi)外(wài)投资者提供(gōng)清算、结算服务。

　　（四(sì)）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部(bù)境(jìng)外(wài)投资(zī)者通过“北向互换通”开展利(lì)率(lǜ)互换交易在(zài)轧(yà)差后的名义本金净额每日(rì)不超过人民币200亿元，后续可根据市场情况适时调整额度(dù)。

　　2.清(qīng)算额度：上海清算所与场外(wài)结算公司针对(duì)双(shuāng)方(fāng)清(qīng)算所之间(jiān)的风险敞口(kǒu)建(jiàn)立“互(hù)换通”资(zī)源池。初期(qī)，上(shàng)海清算所与场外结算公司之间净头寸对应的“互(hù)换通”资源池风险敞口设定上限不(bù)超过人(rén)民币40亿元(yuán)，后续(xù)可根据市场情况适时调整额度。

　　二、人民银行(xíng)、香港证监会(huì)和香港金管局(jú)已就(jiù)“互换通(tōng)”涉及的跨境监(jiān)管合作原则和具(jù)体(tǐ)安排达(dá)成共识(shí)，并签署了《关于(yú)内地(dì)-香港(gǎng)债券及(jí)衍生品市场相关事宜的(de)谅解备忘录》。备(bèi)忘录健全(quán)了两(liǎng)地监管(guǎn)机构在债券及衍生品市场方面(miàn)的监管(guǎn)合作(zuò)安排和联(lián)络协商机制(zhì)，共同(tóng)维护“互换通”的(de)正常运行、金融市场稳定(dìng)和(hé)公平(píng)交易秩序。

　　三、外(wài)汇交易(yì)中心、上海清算所(suǒ)和场外结算公司应当依法履行“互(hù)换通”下的各(gè)项职责，组织市场各方有序开展“北(běi)向互换通”业务。清算会员(yuán)应(yīng)当遵守相关监管规定(dìng)及业务规则，加强(qiáng)内部控制，防(fáng)范和控制风险(xiǎn)，做凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别好投资者(zhě)教育和服务，切实(shí)维(wéi)护投资者合法(fǎ)权益(yì)。投资者应当充分了解两(liǎng)地(dì)市场法律法规、业(yè)务规则和实践操作(zuò)的差(chà)异(yì)，评估和控制风险，理性开展相关投资。

　　市(shì)场各(gè)方应进一步做好准备工作，确(què)保“北向互(hù)换通”顺(shùn)利启动。有兴趣参与(yǔ)“北向互换通(tōng)”的投资者可联系外汇交易中心(xīn)、上(shàng)海清算所、场(chǎng)外结算公(gōng)司为参与做准备。

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