为了让自己的限售股解禁后能获得好的回(huí)报，上市公(gōng)司董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬自家的股(gǔ)票(piào)价(jià)格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站披(pī)露了一则行政处罚决(jué)定书，引发市场关(guān)注。时为(wèi)新美(měi)星(xīng)董事长何德平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对(duì)新(xīn)美(měi)星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司股价(jià)，以(yǐ)便后续自(zì)己减持(chí)获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋(móu)，控制35个证券(quàn)账(zhàng)户，利用资金(jīn)优势(shì)、持(chí)股优势(shì)，连续集中(zhōng)交易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还(hái)对何德平(píng)信息披露违法(fǎ)违规(guī)，给予警告，并处以40万元(yuán)罚(f四月的小说集，四月的小说好看吗á)款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人(rén)合(hé)谋(móu)操纵股价

　　根据证(zhèng)监会(huì)行(xíng)政(zhèng)处罚决定书(shū)披露的信息，新(xīn)美星董事长(zhǎng)、法定(dìng)代表人、实际控(kòng)制人何德(dé)平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时(shí)任独(dú)墅湖文(wén)化传播有限公司董(dǒng)事长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱(qián)部分(fēn)来自他(tā)们所掌控的上(shàng)海海得(dé)泽广投资管理(lǐ)中(zhōng)心（普通(tōng)合伙）（简称(chēng)海得泽广(guǎng)）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价，以便何(hé)德平所持(chí)“新美星”限售股(gǔ)于(yú)2019年4月(yuè)26日解禁后能够(gòu)获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控(kòng)制(zhì)的证券账户并联合其他市场资金在二级市(shì)场买(mǎi)入并(bìng)交(jiāo)易“新美星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮手共同合谋。他(tā)经人介(jiè)绍认识并联合毛(máo)明土、李传武共同操纵(zòng)“新(xīn)美星(xīng)”；毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武控制(zhì)各自(zì)筹得的(de)证(zhèng)券账户、资金开始与(yǔ)蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联(lián)系，传(chuán)递、沟通(tōng)各自操盘(pán)情(qíng)况(kuàng)，以利于两方交易决策，更好(hǎo)地共同抬高(gāo)“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传武(wǔ)控(kòng)制“俞(yú)某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖(mài)出成交金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优(yōu)势、持(chí)股优势(shì)，连(lián)续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股(gǔ)票交易价(jià)格(gé)，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬(tái)股价、集(jí)中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合毛明(míng)土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户(hù)（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，账户四月的小说集，四月的小说好看吗组(zǔ)连(lián)续(xù)集中交易“新美星”，申买量占市场申(shēn)买(mǎi)量比(bǐ)例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占(zhàn)市(shì)场申卖量比例超(chāo)20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始超(chāo)过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到(dào)峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本(běn)的比例8.13％。账户(hù)组具(jù)备资金(jīn)优(yōu)势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排名第(dì)一，竞价买入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日期(qī)末持(chí)股(gǔ)量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期(qī)间，“新美星(xīng)”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年(nián)4月(yuè)3日，账户组集中拉(lā)抬“新美(měi)星(xīng)”，期末持股(gǔ)量较期初(chū)增加124.23％，持股量(liàng)涨幅(fú)较大。

　　其(qí)中(zhōng)，账户(hù)组有两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不(bù)低(dī)于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量(liàng)68.11％，对(duì)应(yīng)成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场(chǎng)成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不(bù)低于卖一(yī)价或市价申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户组集(jí)中卖出“新美(měi)星(xīng)”。在(zài)此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期(qī)创业板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百分(fēn)点(diǎn)，偏离(lí)同期行(xíng)业指数1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多次实施(shī)盘(pán)中拉抬和对倒(dào)，并反(fǎn)向卖出获(huò)利的(de)行为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税费，账户(hù)组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会(huì)不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股(gǔ)价，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出多点(diǎn)申诉意(yì)见，请(qǐng)求(qiú)不予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一，没(méi)有(yǒu)操(cāo)纵动机。

　　第二，在案(àn)证(zhèng)据不足(zú)以证(zhèng)明蒋维受何(hé)德平或黄秀芳委(wěi)托，联(lián)合他人操纵(zòng)股价，一是“市值管(guǎn)理”不(bù)等(děng)同于“操纵证(zhèng)券市场(chǎng)”；二是(shì)黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而(ér)非操纵股价；三是(shì)蒋维没(méi)有(yǒu)将其与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武等人讨论交易新美星(xīng)的情况告(gào)知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过(guò)股东名册(cè)；四是蒋维没(méi)有与毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武就(jiù)各自(zì)账(zhàng)户交(jiāo)易新(xīn)美星的盈亏分(fēn)配进(jìn)行(xíng)约定；五是蒋(jiǎng)维(wéi)账户组利益(yì)与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳利益并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能(néng)控(kòng)制蒋维账(zhàng)户(hù)组，蒋维获(huò)得黄秀芳资(zī)金后部(bù)分(fēn)用于偿还债务，部分用(yòng)于(yú)非法活(huó)动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户组(zǔ)、李传武账(zhàng)户组交易行为承担责任。

　　第四，部(bù)分账户(hù)不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法(fǎ)性及真(zhēn)实性。

　　第(dì)六(liù)，何(hé)德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项(xiàng)不知情、未参与，且(qiě)何德(dé)平(píng)与黄秀芳系独立(lì)法律主(zhǔ)体，即便(biàn)夫妻或一致行动人(rén)中一方存在(zài)不当行为，不应推定或认定(dìng)另一(yī)方承(chéng)担责(zé)任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及(jí)他们的代理人也就是否合谋、部分账(zhàng)户的控制关(guān)系、委托理财关系等(děng)提(tí)出了申诉意见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会(huì)回应，经复核，对当(dāng)事人及(jí)其代理人的主要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为(wèi)多个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的(de)上下(xià)游衔(xián)接、合作，共同完成的操(cāo)纵行为。在案(àn)证据可以证明，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)向(xiàng)蒋维提(tí)供资金作为保(bǎo)证金，委托其通过二级市(shì)场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易(yì)情(qíng)况(kuàng)；何德平(píng)知悉并参与(yǔ)了本案行为；上(shàng)述行为的实质是操纵股价，并非合法理(lǐ)财。在案(àn)证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武有共同影响“新(xīn)美星”股价(jià)的意(yì)图(tú)和目(mù)标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联合影响股价的(de)行(xíng)动，属于共同(tóng)操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间(jiān)和责任(rèn)承(chéng)担，证监会表示，由(yóu)于(yú)2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)2月14日期(qī)间蒋维控制的账户交易“新(xīn)美星”客观(guān)上(shàng)为后续的(de)合谋操纵起(qǐ)到一定(dìng)程度锁仓的作用，并且根据(jù)蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋维和(hé)上市公(gōng)司的(de)合(hé)作，知道蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿意(yì)买(mǎi)入“新美星”，因(yīn)此毛明土和李传武(wǔ)的违法期间(jiān)与(yǔ)蒋维(wéi)、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此基础上，在(zài)认定及处罚时(shí)将(jiāng)合(hé)谋各方视为一个(gè)整(zhěng)体(tǐ)，不区别对待(dài)各方账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)上(shàng)述行(xíng)为(wèi)违反了2005年《证券法》第(dì)七十七(qī)条第一(yī)项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就操(cāo)纵证券市场行为，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传(chuán)武没收违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万(wàn四月的小说集，四月的小说好看吗)元，并处(chù)以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对(duì)蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)的相关情况，行政处罚决定书(shū)披露，在(zài)新(xīn)美(měi)星(xīng)2016年4月上(shàng)市前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股(gǔ)份，占新美(měi)星上市(shì)时总(zǒng)股本(běn)的1％。上市后(hòu)，该部分(fēn)股票继续由(yóu)海得泽广代持，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平(píng)信息(xī)披(pī)露违(wéi)法，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳及(jí)其代(dài)理人提出：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳二人不存(cún)在代持(chí)，涉案股份系海(hǎi)得泽广为兰某(mǒu)代(dài)持，股(gǔ)份减持决策由海得泽广和(hé)兰某作(zuò)出，海得泽广将(jiāng)减持所(suǒ)得汇入黄(huáng)秀芳(fāng)指定账户(hù)的原因(yīn)系兰某(mǒu)向黄(huáng)秀芳归还(hái)借款本(běn)息(xī)。第二，涉案(àn)股(gǔ)份仅(jǐn)为(wèi)1％，不具有(yǒu)重大性，不(bù)对(duì)投资者(zhě)决策(cè)产生重大影响，情(qíng)节(jié)轻微。第三，即便认定代持成立(lì)，何德平对借(jiè)款、还款等事项，不(bù)参与、不知情，没有主观过(guò)错，不应受(shòu)到(dào)处罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海(hǎi)得(dé)泽广交易流(liú)水、资金流水(shuǐ)及相关银行账户(hù)流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代(dài)持资金(jīn)和减持所得系家庭(tíng)共同财(cái)产，可(kě)以(yǐ)认定海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持有新美(měi)星股(gǔ)票。当事人所(suǒ)提(tí)相关理由不具有事实和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，何德平作(zuò)为上市(shì)公司实际控制人，未如实(shí)告知上市公司上述持股情况，导致新(xīn)美星在相(xiāng)关公告中均(jūn)未(wèi)披露(lù)相关情况，导致新(xīn)美星(xīng)违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三条(tiáo)规定，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一(yī)百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就信息披露违法(fǎ)行为(wèi)，对何德平给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

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