随着公(gōng)募基金2023年一(yī)季报(bào)披露水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字拉开帷幕，多位知名基(jī)金经理调仓(cāng)换(huàn)股以及对后(hòu)市(shì)看法跃然纸上。

　　银华基(jī)金李晓(xiǎo)星(xīng)在一季报中表示(shì)，看好半导体、电动车、风光电储(chǔ)、军工等领域投资机会(huì)。他认为AI 产业(yè)的发展不(bù)会(huì)一蹴(cù)而就，中(zhōng)间(jiān)也必然会有曲折(zhé)，包括数据(jù)隐私、伦理(lǐ)等潜(qián)在风险，可能造成板块后续波动。投资机会(huì)上，“卖水人(rén)”硬件先行(xíng)的(de)算力产业链(liàn)，以(yǐ)及 AI 为(wèi)用户赋能(néng)的垂(chuí)直类应用场景值得关注。

　　信达澳(ào)亚基金冯明远一季(jì)报中表(biǎo)示，二(èr)季度，随着 TMT 板块部分(fēn)公司加入 AI 或数字经(jīng)济等热门(mén)概念(niàn)的创新，以及(jí)半导体和制造业正经历触底(dǐ)反弹(dàn)的(de)复苏，市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)会逐步回暖，产生一定正面效应(yīng)。会继续在新 能源(yuán)、科技、高端制(zhì)造等(děng)主(zhǔ)要赛道耕耘，深(shēn)挖基(jī)本面扎实的优质个(gè)股，自下(xià)而上挖掘投资机会。

　　此外，今日，中泰资管姜诚(chéng)、中信(xìn)保诚基金王睿等人(rén)也发布了(le)一季报(bào)，均谈(tán)到(dào)了自己对(duì)AI领域的密切关(guān)注(zhù)，但(dàn)观点(diǎn)略有不同。

　　水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字>“果链”龙头新进成为第一(yī)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　李晓星(xīng)一季(jì)度大(dà)幅调入AI相关概(gài)念股

　　一季报数据显(xiǎn)示，从银华基金李晓星在管的10只基金来看(kàn)，整体基金仓位维持在90％左右。

　　其中，银华中小盘(pán)精(jīng)选、银华盛世精选A、银华大盘定(dìng)开(kāi)、银华丰享(xiǎng)一年持有(yǒu)、银华心选一年持有A 在(zài)今年一季度小幅(fú)减仓(cāng)，其中，减仓幅(fú)度最大的是银华心选一(yī)年(nián)持有A，较去年底下降了(le)4.65个(gè)百(bǎi)分点。

　　而银华心诚A、银华心怡A、银华(huá)心佳两年持有期、银(yín)华(huá)心享一年(nián)持有(yǒu)、银华心兴(xīng)三年持有A 则在(zài)一季度小幅(fú)加仓，其中，加仓幅(fú)度(dù)最大的是银(yín)华心(xīn)兴(xīng)三年持(chí)有A，较去年底加仓(cāng)了2.30个百分(fēn)点。

　　一季度，李(lǐ)晓(xiǎo)星旗下基金产品(pǐn)大幅提高了港股仓(cāng)位，比如银华心(xīn)佳(jiā)两年持有(yǒu)期港股仓位从去年(nián)底14.38％上升(shēng)到一季度29.55％，银华心兴三(sān)年持有A港股仓位从(cóng)去年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓(cāng)方面，以李晓(xiǎo)星代表作银(yín)华(huá)中小盘为例，前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股变动较大。今年一季度，立讯(xùn)精密、金山办公(gōng)、用友(yǒu)网络(luò)、中科创达、中微公司、星环科技-U “新进(jìn)”前十大(dà)。其中，“果链”龙头立讯精密成为第一(yī)大(dà)重仓股，截(jié)至一季报，该(gāi)基金持有立讯精密(mì)826.3万股(gǔ)，持有市值约(yuē)2.5亿元。一季度，该(gāi)基(jī)金(jīn)还增持了精测电子，较去年(nián)底(dǐ)增加了16倍，目(mù)前持有市(shì)值(zhí)约1.61亿元，新晋成为第7大重仓(cāng)股。值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，上述“进新(xīn)”个股大多(duō)数是(shì)AI相关概念股。

　　而宁德时(shí)代、晶澳科技、德(dé)业股份、晶(jīng)科(kē)能源(yuán)、海光(guāng)信息、复旦微电、锦浪科技则退出(chū)前(qián)十大。

　　减持方面，今(jīn)年(nián)一季度，该基(jī)金减持紫光国微、华(huá)海清科，分别(bié)较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季(jì)报，该基金分别持有紫光国微、华海清科189.3万(wàn)股、63.1万，对(duì)应持有市值2.10亿元、2亿元，位列(liè)第二、四大重(zhòng)仓股。

　　在一季报中(zhōng)，李晓(xiǎo)星(xīng)再次用“千字小作文”表达了(le)自己对市场(chǎng)的看法，基金君为大(dà)家做(zuò)了些重点摘要。

　　李晓星在一季报中(zhōng)表示，对于今年国内的宏观判断依然(rán)是经济整体稳(wěn)健复苏(sū)，产业结(jié)构调整继续升级，居民消费(fèi)信心(xīn)逐渐恢复；我(wǒ)们判(pàn)断由于(yú)国家自身实(shí)力的不断(duàn)增(zēng)强，国际伙伴(bàn)跟我们的利益共同点变多(duō)，国际形势相(xiāng)对之前(qián)会趋暖，国际(jì)贸易会(huì)逐渐触底回升。

　　一(yī)季度市(shì)场最火热的方向(xiàng)是 ChatGPT 引(yǐn)爆(bào)的(de)人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联网之后又一革命性的(de)技术，现象级应用推(tuī)出(chū)后，国内外各巨头加速(sù)入局。需要关注(zhù)的是，AI 产业的(de)发(fā)展(zhǎn)不会一蹴(cù)而(ér)就(jiù)，中(zhōng)间也必(bì)然会有曲折，包括数据(jù)隐(yǐn)私、伦(lún)理(lǐ)等潜在风险(xiǎn)，可(kě)能造成板块后续波动。投资机(jī)会上，“卖水人”硬件先(xiān)行的算(suàn)力产业链(liàn)，以及 AI 为(wèi)用户赋能的垂直类(lèi)应用场景值得(dé)关注。

　　半(bàn)导体方(fāng)面(miàn)，我们(men)维持看好国产(chǎn)替(tì)代方(fāng)向(xiàng)，集中(zhōng)在半(bàn)导体(tǐ)设备、材料(liào)、零(líng)部件(jiàn)环(huán)节，中长期 看，伴随国(guó)产供应商(shāng)积极验证(zhèng)导入，国内晶圆产线建设将再度提速。在景气复苏方向，我们的看 法(fǎ)边(biān)际转向积极(jí)，全球半导体(tǐ)下行周期接近尾声，经历了过去几个季度(dù)的去(qù)库存，有望在(zài)今年下 半年重启上行周期(qī)，向上弹性取决于下游需求恢复(fù)的力度(dù)，数据中心有望率先回(huí)暖，其次是(shì)汽车、 消费电子(zi)，关注相关左侧布局(jú)机会。

　　新能源板块是(shì)一季度被市场抛弃较多(duō)的板(bǎn)块(kuài)，交易占(zhàn)比和(hé)估值已经处于(yú)历(lì)史偏低的位(wèi)置。只是(shì)市场对于上(shàng)涨的标的更多地关注(zhù)利(lì)好，对于(yú)下跌的板块更多地关注利(lì)空。我们(men)总(zǒng)体认(rèn)为现(xiàn)在(zài)市场对于新能源板(bǎn)块(kuài)的(de)担忧讨论，更多是对于一个(gè)下跌板块(kuài)的应激式反应。在去年的中报中，我们曾(céng)经提到了新能(néng)源板(bǎn)块的(de)一些风险点，这些风(fēng)险点在经过(guò)大(dà)半年的(de)消化后，在这个(gè)估值分(fēn)位(wèi)以及股(gǔ)价位置(zhì)下，我们(men)认(rèn)为(wèi)新能源板块的风(fēng)险因素(sù)已经(jīng)充分释放(fàng)，目前这个时间段，具有较强吸引力(lì)。

　　此外(wài)，李晓(xiǎo)星还看好电动车(chē)、风光电储、军工(gōng)等领(lǐng)域投资(zī)机会(huì)。

　　璞泰来仍是第(dì)一大重仓股(gǔ)

　　冯明远继续(xù)加仓新能源(yuán)相(xiāng)关个(gè)股

　　一季报数据显示，信达澳亚基(jī)金冯明远在管的6只基金平均仓位为(wèi)92.27％，其中，信澳(ào)研(yán)究优选A的股票(piào)仓位从去(qù)年底75.82％上升到今年(nián)一季(jì)度末(mò)87.68％，信澳新能源产(chǎn)业、信澳科技创新(xīn)一年(nián)定开(kāi)A、信澳星奕A则不同(tóng)程(chéng)度(dù)小幅减仓。

　　从持仓情(qíng)况来看，以冯明远的代表(biǎo)作信澳新能源产业为(wèi)例，该基金(jīn)一季(jì)度(dù)增持璞泰来，较去年(nián)末加(jiā)仓25.92％，目前(qián)持(chí)有股数876.4万(wàn)股(gǔ)，持有市值为(wèi)4.37亿元，仍位列第一大重仓股。

　　此外，还(hái)增持了科达利、中伟股份、宁(níng)德(dé)时代、东阳光、华阳(yáng)集团、祥鑫(xīn)科技，其(qí)中，增持幅度最(zuì)大的是(shì)中(zhōng)伟股(gǔ)份，今(jīn)年一季度较去年底增持了129.40％，目前持有(yǒu)市值2.16亿元，为例第5大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥(xiáng)鑫科技(jì)为“新进”前(qián)十大个(gè)股(gǔ)，斯莱(lái)克、保隆科技、比亚迪(dí)则退出前十大之列(liè)。

　　一季度，该基金对爱柯迪、天齐锂业、赣(gàn)锋锂(lǐ)业进行不(bù)同程(chéng)度(dù)减持，其中(zhōng)，减持幅度(dù)最大的是(shì)天齐锂业，今年(nián)一季(jì)度较去年底减持(chí)了24.23％，目前(qián)持(chí)有市值2.19亿元，为例第4大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　冯明远(yuǎn)在(zài)一季(jì)报(bào)中表(biǎo)示，2023 年一季度 A 股市(shì)场(chǎng)经历了疫情复苏后(hòu)的调整(zhěng)修复(fù)，经济(jì)先是(shì)在(zài)大家“强复苏(sū)”的预期(qī) 中趋(qū)于(yú)明显的回暖，但(dàn)基于“强预(yù)期，弱(ruò)现实”的(de)担忧，随(suí)后又出现了显著的回调，从(cóng)而总体(tǐ)呈 现出(chū)震荡趋势。本基金的投资主要聚焦(jiāo)在新能源、科技(jì)、高端(duān)制造等新(xīn)兴产业领(lǐng)域(yù)，细分板块的整体走势与市场趋(qū)同，导(dǎo)致本基(jī)金的净值也出现(xiàn)小幅震荡(dàng)。

　　展望二季(jì)度(dù)，随着(zhe) TMT 板块(kuài)部分公司加(jiā)入 AI 或数(shù)字(zì)经济等(děng)热门概念的(de)创新，以及半(bàn)导(dǎo)体(tǐ) 和制造业正(zhèng)经历触底反弹的(de)复(fù)苏，市场整体会逐步(bù)回暖，产生(shēng)一定正面效应。我们会继续(xù)在新 能源(yuán)、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基本(běn)面扎实的优(yōu)质个股(gǔ)，自(zì)下而上挖掘(jué)投资机会。

　　中信保诚基金王(wáng)睿：

　　谨慎乐观看(kàn)待人工智(zhì)能

　　今(jīn)日，中信保诚基金旗(qí)下多位基(jī)金(jīn)经(jīng)理也(yě)发布(bù)了一季(jì)报。其中，中信保诚基金(jīn)权(quán)益投资部总监(jiān)王(wáng)睿在(zài)一季报中表示，宏观经济(jì)目(mù)前处在一个(gè)温和(hé)复(fù)苏的(de)通道，在海外加(jiā)息进(jìn)入(rù)尾声后，社会流动性将相对宽松，宏观及货币环境有利于权益市场行情的开展，二季度指数仍有可(kě)能会是震荡上(shàng)行的态势。

　　一季(jì)度，王(wáng)睿减表示持了(le)部分短期达(dá)到目标价(jià)的相关品种，并根据收益(yì)率预期(qī)的变化调(diào)整了一(yī)部(bù)分科技持(chí)仓(cāng)。具体来看，以(yǐ)其(qí)代表作中信保(bǎo)诚创新成长(zhǎng)为例，该基金在一季(jì)度增持了晶盛机电、TCL中环、当升(shēng)科技、中(zhōng)航光电等个股，人福(fú)医药“新进”前十大(dà)。

　　王睿在一(yī)季报中表(biǎo)示，对于人工智(zhì)能这一非常宏大的命(mìng)题，他目前(qián)持谨慎乐观(guān)的态(tài)度(dù)。首先(xiān)我(wǒ)们相信这(zhè)是(shì)一项会对目前的生产和生(shēng)活方式带来(lái)重(zhòng)大变化的技术变革，值(zhí)得我们投入非常多的精力去跟踪(zōng)和(hé)研究。但另一方面，我们(men)目前还无法相(xiāng)对(duì)准确的评估这(zhè)项技(jì)术革命(mìng)给具体公司和行(xíng)业格局(jú)带来的影(yǐng)响，也(yě)不能(néng)给(gěi)出大(dà)部分(fēn)公司一(yī)个(gè)相(xiāng)对清晰的(de)定(dìng)价，因(yīn)此我们一季(jì)度(dù)暂时还(hái)没有(yǒu)明显(xiǎn)增加相关的(de)持仓。后(hòu)续我们会紧(jǐn)密跟踪(zōng)。一(yī)季度我们持仓较(jiào)多的电动(dòng)车和光伏表现不佳，受到了一些短期因素的干扰，投资者的信心出(chū)现(xiàn)了波动。投(tóu)资(zī)者预期(qī)变化导致部分个股出(chū)现(xiàn)了较大回调，目前(qián)行业整体估值水(shuǐ)平处于历(lì)史较低位置(zhì)，而这两个行业未来的发展方(fāng)向还是相对比较确(què)定(dìng)的。

　　中(zhōng)泰(tài)资管姜诚(chéng)：

　　投资，永(yǒng)远没(méi)有躺平的一天

　　今日，中泰资(zī)管(guǎn)基金经理姜诚也发布了一季报(bào)在一季报(bào)中，姜诚(chéng)表(biǎo)示(shì)，一季度的市场(chǎng)走势再次佐证了一个道(dào)理(lǐ)，即市场是难以预测的。迄今为止(zhǐ)，表现最好的是AI相关板块，AI或许是科技发展进程(chéng)中最重要的事件之(zhī)一，但要(yào)搞(gǎo)清楚(chǔ)它对投资有哪些(xiē)影响却很难(nán)。利润在产业链不(bù)同环节之间将(jiāng)如何分配？ 市场当(dāng)前(qián)认(rèn)为的受益环节(jié)是否能(néng)如愿受益(yì)？它的(de)“智能”水平(píng)达(dá)到了什(shén)么程度以及渗(shèn)透率将多快提升？都是很容易让人兴奋、可细(xì)说起来又让人不明(míng)就(jiù)里(lǐ)的难题(tí)。谈资和投资之(zhī)间，隔着一道鸿沟。

　　价值投资(zī)的基(jī)本原理告诉我(wǒ)们，价值会(huì)随着时(shí)间增长，而非随着利润波(bō)动。所以在海量信息中，我们需要重点关注长期因素，淡化短期因素。人工智能(néng)的发展(zhǎn)是一个长期因素，我们还(hái)没有足够的(de)把握(wò)去捕捉到它带来的(de)投资机(jī)会，但可以尽量回避它带(dài)来的伤害。以尽(jǐn)可能低的价格买(mǎi)尽可能好的(de)资产，是(shì)我们(men)的投资目(mù)标。好资产的标准(zhǔn)是活得(dé)久、 站得牢(láo)、竞(jìng)争(zhēng)优势维持得长(zhǎng)、平(píng)均净资产(chǎn)收益(yì)率高，以及在好的公司治理(lǐ)加持下能够把长期利(lì)润转化为诱人(rén)分(fēn)红。所(suǒ)以，我们会一如既(jì)往，不去(qù)猜测和追逐市场热点。

　　具体持(chí)仓方面，以姜诚代(dài)表作中泰星元(yuán)价值优选A代表作为(wèi)例(lì)，该基金在一季(jì)度(dù)减持了中国建筑、太阳纸业、华鲁恒(héng)升、苏泊尔(ěr)、海螺水(shuǐ)泥、美的集团，增持了工商银行、建(jiàn)发股份、招商银(yín)行、扬农化(huà)工。

　　过去的一个季度，姜诚表示(shì)，自己的(de)组合没有大(dà)的变化，是因为长期观点没有大(dà)的变化。对中国经济的长期乐观，结合当(dāng)前市场提供的较低估值(zhí)水平，让我们可(kě)以在热点不(bù)断(duàn)切换的市场中保持(chí)平和。但投资是一项苦差事，需要随时准备证伪自己(jǐ)的(de)观(guān)点，需要(yào)保持学习，永远没(méi)有躺(tǎng)平的一天。

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