编者(zhě)按

　　本周，2023年一季报公募基金披露落幕，基金经(jīng)理的调仓(cāng)路线被完整曝光。首季行情(qíng)变化以春(chūn)节为轴，节(jié)后市场热点从(cóng)复苏(sū)线逐渐(jiàn)发散(sàn)到(dào)中特(tè)估、人工(gōng)智能、机械制造(zào)等(děng)多个领域，尤(yóu)其是(shì)AI的里程碑式突破带火了科技一众赛道，这让一季(jì)度公募仓位顺势而为变化(huà)明显。

　　在国内的公募基金中，科技(jì)成(chéng)长(zhǎng)阵营中的(de)旗手之一(yī)冯明远(yuǎn)，目前在管的产品从10只(zhǐ)缩减到(dào)6只，虽然开年迄今业绩较(jiào)为(wèi)一(yī)般，但是在管规模仍维持在(zài)230亿元的水平线(xiàn)上。从第(dì)一季度的调仓来看，在他的成名(míng)作信澳新能源产业(yè)最(zuì)新季报中，保(bǎo)留了上一季度(dù)的七(qī)只重仓，同(tóng)时用中伟股份、华阳集团和祥鑫科技替换了(le)比亚迪(dí)、斯莱克和保(bǎo)隆科技，可(kě)以看出其(qí)坚守新能(néng)源的大(dà)框架，在细分赛道中不断寻找(zhǎo)性(xìng)价比更优(yōu)的领域(yù)。

　　对比(bǐ)看“常青树”老(lǎo)将朱少醒，一季报中他仅仅调换了两处标的，用金域医(yī)学和蓝晓(xiǎo)科(kē)技(jì)替换(huàn)了药明康(kāng)德和(hé)瑞丰新(xīn)材，特别是合成树脂板块的蓝晓(xiǎo)科(kē)技成为(wèi)年内大黑马，股(gǔ)价迄今(jīn)上涨(zhǎng)超(chāo)过30％，同时他保持(chí)了对喝酒吃药(yào)大类赛道(dào)中龙(lóng)头(tóu)的持续青(qīng)睐，茅(máo)台持股量(liàng)与上季持平(píng)稳(wěn)居(jū)首位。而他也一(yī)如既往地表示，会在优质的股票里寻(xún)找价值(zhí)，去翻更(gèng)多的石头。众所周知，三(sān)大(dà)白酒龙(lóng)头是多位顶流的(de)最爱，“酒神”之一的刘彦春(chūn)在(zài)其成名作(zuò)景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长中(zhōng)，前三大重仓就依次(cì)是茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液，足见(jiàn)其白酒信仰之深(shēn)。

　　整体(tǐ)来(lái)看，消费和新能源在公募基金组合配(pèi)置中的压舱石地位依然稳固，同时(shí)中特估、芯片(piàn)、软件、机械制(zhì)造成(chéng)进攻(gōng)热点，公募(mù)在经历去年(nián)的整体业绩低谷后，今年竭力(lì)寻(xún)求(qiú)组合的α。值得关注(zhù)的是，公募名(míng)将们对因ChatGPT引发的TMT快速(sù)走红也(yě)有冷思考。“AI产业的发展(zhǎn)不会一蹴而(ér)就，中间也(yě)必(bì)然(rán)会有曲折，包括数据(jù)隐(yǐn)私、伦理等潜在(zài)风(fēng)险，可能造成板块后(hòu)续(xù)波动。目(mù)前TMT板块的(de)交易占比(bǐ)已经超过了40％。交易占比创新高代表了主线行情确(què)立(lì)，但我们(men)认为太阳底下(xià)没(méi)有新(xīn)鲜(xiān)事，过度的热情在某个阶段也总会(huì)消退。”李晓星反思。

　　张(zhāng)坤加仓茅(máo)台(tái)

　　李晓星增配次(cì)高端白(bái)酒

　　朱(zhū)少醒加(jiā)仓爱(ài)尔眼科

　　“公募一哥”张坤目前(qián)在管两只A股基(jī)金(jīn)、两只QDII基金。《红周(zhōu)刊》统(tǒng)计(jì)了其(qí)最新(xīn)公(gōng)布的两只A股基金一季(jì)报，在管理时间更长的(de)易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选混(hùn)合中，3月31日(rì)时前五大(dà)重仓的占比均(jūn)超过了9.5％接近顶(dǐng)配，这其中除去腾讯外(wài)全(quán)部为(wèi)白酒，不(bù)过除去(qù)加仓茅台外，张坤(kūn)减(jiǎn)持了五(wǔ)粮液、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份。相(xiāng)似的一幕(mù)也(yě)出现在他管理(lǐ)的易方(fāng)达优质企业三(sān)年上(shàng)。

　　该基金的一季(jì)报显(xiǎn)示，仅是前五大(dà)的重(zhòng)仓(cāng)次序(xù)有所(suǒ)不同，而(ér)实际上腾讯和茅台同以占(zhàn)比9.93％并(bìng)列第一位。同时(shí)， 除去加仓茅台外(wài)，张(zhāng)坤也是小幅(fú)减(jiǎn)持了另外三大白酒标的(de)。再看另外的半壁重仓股，港交所、美团(tuán)、伊利(lì)、招(zhāo)行均是持续(xù)上榜的老面孔，惟一的变化是他用中国海洋石油替(tì)换(huàn)了上一季的药(yào)明(míng)生(shēng)物。

　　张(zhāng)坤(kūn)在季报中也(yě)对调仓(cāng)思路有所阐述(shù)：“基金在(zài)一季度股(gǔ)票(piào)仓位基本稳定(dìng)，对(duì)结(jié)构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低(dī)了金融等行业(yè)的(de)配置。个股方面，我们仍然持有商业模式出色、行业(yè)格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司。”

　　无(wú)独有(yǒu)偶(ǒu)，银华基金的明(míng)星基金经理李(lǐ)晓(xiǎo)星，在和张萍合管的(de)银华(huá)盛世最新季(jì)报十大重仓中，持(chí)有(yǒu)7只白(bái)酒股。对(duì)比上(shàng)一季度仅(jǐn)有(yǒu)三(sān)大白酒(jiǔ)龙头和古(gǔ)井贡酒来看，这(zhè)一季其新进重仓了山西汾(fén)酒、顺(shùn)鑫农业和舍得酒业(yè)。

　　由(yóu)此推断，其思路可能是想(xiǎng)利(lì)用(yòng)次高端和地(dì)产酒来(lái)增加组合的进(jìn)攻弹性。同时，其重仓(cāng)的(de)另(lìng)三只非白酒标(biāo)的为爱(ài)美客、安井食品、海大(dà)集(jí)团，而这(zhè)三者在(zài)上一季度就是前十中的标(biāo)的。

　　对此，李晓星在(zài)季报(bào)中强调(diào)：“复(fù)苏(sū)仍然是(shì)主(zhǔ)线，进入二(èr)季(jì)度，改善(shàn)弹性会加大。方向上，最看好餐(cān)饮相关链(liàn)条，白酒(jiǔ)、啤酒、速冻、烘培、调味(wèi)品等供应(yīng)链，餐(cān)饮的恢复是确定的；其次，看好线(xiàn)下场景(jǐng)恢复后，需求(qiú)相对(duì)刚性的医美以及消费医疗板块。”

　　对比来(lái)看，公募(mù)老将朱少醒这一(yī)季将“喝酒吃药”的主打思路体现(xiàn)得淋漓尽致。白酒方(fāng)面(miàn)，贵州茅台依然是他的(de)最(zuì)爱，不过(guò)他(tā)对于另一重仓五粮液(yè)有所减持；医药(yào)方面，他(tā)对重仓表(biǎo)现得是(shì)有所(suǒ)取(qǔ)舍：首(shǒu)先(xiān)，他选择加仓了“眼茅”爱尔(ěr)眼科，该股升至十大重仓股的第五位；其次，他选择小幅减持了创新药龙头迈瑞医(yī)疗；此外(wài)，他用金域医学替(tì)换了CXO龙头的(de)药(yào)明康德，而新进(jìn)重(zhòng)仓的前者年内目前涨幅在(zài)10％一线。

　　众所(suǒ)周知，金域(yù)医学去年作为(wèi)核(hé)酸检测机构，业绩相当亮(liàng)眼；而(ér)在(zài)后疫情时代46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗，公(gōng)司主营回归(guī)本源后依然(rán)亮点众多，作为第三(sān)方医学检验及病理诊断服务(wù)商，金域医学(xué)近日率先推出国内首个(gè)国(guó)家药品监(jiān)督(dū)管(guǎn)理局（NMPA）获批的膀胱(guāng)癌基因甲基化检(jiǎn)测(cè)项(xiàng)目，再次领跑同业。

　　冯明(míng)远专注(zhù)赛道细分(fēn)机会(huì)

　　陆彬混搭新能源TMT

　　刘格菘仍“恋战”光伏储能

　　除去上周率先交卷主打(dǎ)产(chǎn)业(yè)链上游的施成外，本周(zhōu)一众新能源高手(shǒu)中的顶(dǐng)流冯明远所管(guǎn)产品一季(jì)报全部(bù)披露，截至(zhì)4月19日收盘，目前他所(suǒ)管理的6只产品维持(chí)年(nián)内小幅(fú)正收益。当前冯明远在管(guǎn)基金中，任(rèn)职管理(lǐ)最长(zhǎng)的就是(shì)代表作(zuò)新(xīn)能源产业股票(piào)。从被(bèi)调出的三只产品看(kàn)，其中斯莱(lái)克的主营与新(xīn)能源产业链(liàn)关系不(bù)大。

　　而在新进重仓(cāng)的三只标的中，占比相(xiāng)对(duì)最高的(de)就是(shì)非传统新(xīn)能源(yuán)产业(yè)赛道(dào)龙(lóng)头中(zhōng)伟(wěi)股(gǔ)份，这家主营(yíng)锂电池正极体研发的公司，主要产品是三元前驱体和(hé)四(sì)氧化三钴，从近期发(fā)布的年度业绩快(kuài)报来(lái)看(kàn)，公司的主营与净利润(rùn)均实现50％以上的(de)逆势增(zēng)长(zhǎng)。而据《红周(zhōu)刊》对其季报的全面梳(shū)理(lǐ)，在信澳研究优选(xuǎn)中(zhōng)还(hái)出现了(le)一只新的重仓股银邦股份，这也是一家高科技公司，主营业务(wù)中有分布式(shì)光伏发电(diàn)系统。

　　在季(jì)报总结中(zhōng)，他表示(shì)：“本基金的投资主要聚(jù)焦在新能(néng)源、科(kē)技、高端制造(zào)等新兴产业领域，细分板块的整体(tǐ)走势与市场趋同，导致本基金的(de)净值也出现(xiàn)小幅(fú)震荡(dàng)。对于二(èr)季度，展望TMT板块部分公司加入AI或数字经济等热门概念的(de)创新，以及(jí)半导体和制造业正经历触底反弹的复苏(sū)，市场整体会(huì)逐步回暖(nuǎn)，产生一定正面(miàn)效(xiào)应(yīng)。我们会继续在(zài)新(xīn)能(néng)源、科(kē)技、高(gāo)端制造等(děng)主要赛道(dào)耕耘，深挖基(jī)本面扎实(shí)的(de)优质个(gè)股，自下(xià)而上挖掘投资机会。”

　　相比成名多时的冯明(míng)远，2020年股基状(zhuàng)元陆彬则是在(zài)新能源大潮中快(kuài)速走(zǒu)红(hóng)的类型。天天基金网显示，早在(zài)去年(nián)底时他就已(yǐ)经(jīng)是“双二百”的基金(jīn)经理(lǐ)了，而他在管的7只基金今(jīn)年(nián)同时段几乎全(quán)线(xiàn)飘红，特别是动态策略混合年内涨幅超过10％一(yī)枝独秀。

　　以他在(zài)管的(de)汇丰晋信低碳先(xiān)锋股票(piào)为例(lì)，最(zuì)新的基金一季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，其(qí)重仓的新能(néng)源(yuán)产业链中股(gǔ)票依然(rán)为上季的7只，它们分(fēn)别是宁德时代、亿纬锂能、天齐锂(lǐ)业、赣锋锂业(yè)、比亚迪、雅化集团、华友钴业，虽(suī)然上述标的(de)年(nián)初(chū)至今表现(xiàn)一般。但他(tā)此前(qián)曾公开(kāi)表示，看到了新能源类似2019年的投资机会。

　　而在季(jì)报中(zhōng)，他表(biǎo)示：“从中长期维度看，新能源产业还(hái)具备(bèi)较长的生命周期，不(bù)少(shǎo)细分板块还(hái)能(néng)维持较(jiào)长时间(jiān)的高速增长，而经(jīng)过(guò)市场的调整，我们看到行业中的优(yōu)质公司对应2025年的盈利中(zhōng)枢在当前市(shì)值的投资价值。或许，新(xīn)能源行业的(de)终局如大部分制造业一样是(shì)一个竞争充分(fēn)、利润极度压(yā)缩(suō)的(de)市场，但(dàn)在发展过程中不少公(gōng)司一(yī)定(dìng)有一段精彩的旅程。”

　　相(xiāng)比前两位，2019年状元刘格(gé)菘(sōng)今年(nián)业绩开局(jú)不顺(shùn)，最新数据显示(shì)目前在(zài)管产品(pǐn)年内回撤全部超过了10％，以他的代表作之(zhī)一的广发小(xiǎo)盘(pán)成长(zhǎng)来看(kàn)，基(jī)金一季报表明他的重(zhòng)仓行业配置(zhì)思(sī)路依然首(shǒu)选新能源(yuán)。

　　对比分析(xī)其基金相关产品的2022年四季报和(hé)一季报，《红周刊》发现他所持有的是(shì)完全一致的(de)10只(zhǐ)股票，虽(suī)然第一大重仓股依(yī)然是半导体公司圣邦(bāng)股份，但是(shì)整体新能(néng)源的地位(wèi)似乎进一步(bù)稳(wěn)固，比(bǐ)如晶(jīng)澳科技(jì)从第(dì)三升至第二位(wèi)，隆基(jī)绿能(néng)从第六升(shēng)至第四位。同时极(jí)为罕见的情况是，如果按(àn)照(zhào)保留小数两位来(lái)统计，竟(jìng)然所(suǒ)有10只标(biāo)的股持仓(cāng)量与上一季(jì)度保持(chí)一(yī)致。

　　就(jiù)此，刘格菘在基金(jīn)季报中(zhōng)表示：“报(bào)告期内(nèi)，基金(jīn)的持仓(cāng)结构并没(méi)有进行大幅度的(de)调整，依然围(wéi)绕(rào)已经建立全球比较优势的高端制造(zào)产业链布局。我们对重(zhòng)点持仓的光伏、储能、新能源车(chē)方向保(bǎo)持相对乐观，投(tóu)资中相信基本面优(yōu)秀和增量价值积累的公司。经过(guò)调整，行业估(gū)值水(shuǐ)平已在历史低位，产业链的变化在市场定价(jià)中未被充(chōng)分认(rèn)知(zhī)和体现。”

　　鲍无可(kě)加(jiā)仓中国移动

　　姜(jiāng)诚精准布局中国铁建

　　余广(guǎng)新进重(zhòng)仓海(hǎi)油(yóu)、移动

　　除去高举“PB—ROE大(dà)旗”的丘栋荣外，中泰资(zī)管的姜诚是(shì)近几年出镜相对(duì)较多的基金经理，而他的(de)业绩特别从去年迄今颇为抗打。2023年年初以来，在他(tā)所管理的8只基金中(zhōng)，除去刚满两(liǎng)个月的中泰元和价值(zhí)精选不纳入(rù)统计外，其(qí)余7只基金均实现了正收益，特别是兴诚(chéng)价值一年(nián)持有的收益率接(jiē)近了(le)14％，同时还有(yǒu)两只(zhǐ)基金净值增长也超过(guò)了10％。

　　具体以兴诚价(jià)值一年为例，对比基金四季报和今年一季度(dù)可以(yǐ)看出，姜诚实际上只是微调了一个席位，而新调(diào)进(jìn)来(lái)的中国铁(tiě)建恰(qià)好(hǎo)就是(shì)中字头(tóu)中的(de)典型代表公司，该股从年(nián)初至(zhì)今上涨(zhǎng)超(chāo)过了40％。由此，该基(jī)金所(suǒ)重仓的中字(zì)头公司达到了四家(jiā)。而(ér)从(cóng)相关标(biāo)的的(de)年内涨跌幅来看(kàn)，表现最好的是(shì)游(yóu)戏股(gǔ)吉比特，最(zuì)新该股年(nián)内上(shàng)涨达到了66％。

　　而(ér)在季报中(zhōng)，他(tā)不(bù)仅谈到了(le)坚守的(de)价值投(tóu)资，同时也谈到了今年大热(rè)的(de)AI：“在海量信息中，我(wǒ)们需要重(zhòng)点关(guān)注长期因素，淡(dàn)化短(duǎn)期因素(sù)。人工智能(néng)的发展是(shì)一个长期因(yīn)素，我们(men)还没有足够的把握去捕捉到它带来(lái)的投资机(jī)会(huì)，但可以尽量回(huí)避它带来的(de)伤害。以尽(jǐn)可能低(dī)的(de)价格买(mǎi)尽可能好的资产是我们的投资(zī)目标。好资(zī)产(chǎn)的(de)标(biāo)准是(shì)活(huó)得久、站得牢、竞争优(yōu)势维(wéi)持(chí)得长、平均(jūn)净资产收益率高，以及在好的(de)公司治理(lǐ)加持下能够把长期利润转化为诱人分红。”

　　首季接受过《红周刊(kān)》专访(fǎng)的(de)鲍无可，其投资风格(gé)同为公募中(zhōng)少数(shù)的深度价值。天天基金网显示(shì)，2023年年初以(yǐ)来，他所管(guǎn)理的基金全线飘红，6只产品年(nián)内净值增长率全部超过了10％。以他任(rèn)职回(huí)报最高的景(jǐng)顺长城能源基建为例，能够清晰地看(kàn)到(dào)其偏爱(ài)高估息和低估值类股票的痕(hén)迹(jì)。

　　一季(jì)报显示，鲍无可当(dāng)季加仓(cāng)中(zhōng)国移动大约15万股，从而(ér)使该股从上一季的第三重仓升(shēng)至(zhì)第二(èr)重仓，不(bù)过中国电(diàn)信却退出(chū)了前一季(jì)的前(qián)十。同时他加仓了川(chuān)投能(néng)源、紫金矿业、华能水电，新近(jìn)重(zhòng)仓了铜(tóng)陵有(yǒu)色(sè)和神火股份，表(biǎo)明(míng)了(le)其对这一类资源(yuán)股格外(wài)垂青。此外，他对于小(xiǎo)众的中南传媒和凤凰传媒(méi)依然持续(xù)青睐(lài)。

　　在(zài)基金季报中，他表示基金仓位(wèi)基本稳定(dìng)，主要增加(jiā)了(le)有色行业(yè)配置(zhì)。“当下是AI发展(zhǎn)初期，中国(guó)企业(yè)处于(yú)落后(hòu)位置，无论是AI核心模型的(de)研发(fā)、新型商(shāng)业模式的迭代以及底层(céng)芯片制造(zào)，我们都(dōu)希望国(guó)内企(qǐ)业能在不远的将(jiāng)来迎(yíng)头赶上。近(jìn)期(qī)而言尽(jǐn)管我们认为AI非常重要，但当前A股(gǔ)市场基本上(shàng)是基于美股映射在炒(chǎo)作相关题材，对于这样的行情，需要对其可持续性(xìng)保(bǎo)持审慎(shèn)态度。”他直言不讳。

　　而同在景顺长城的基金经理余广是2012年的公(gōng)募状元，目(mù)前其担任基金经理也(yě)接(jiē)近了13年。当前，其在管的产品为4只，它(tā)们分别(bié)是核心竞(jìng)争力、核心招景混合、核心(xīn)中景一年、核心优(yōu)选一年，从(cóng)今年(nián)的表现来看(kàn)，虽然所管产品涨幅不大，但也整(zhěng)齐划一地实现了正收(shōu)益(yì)。

　　以任职回报(bào)翻四倍(bèi)的核心竞(jìng)争力为例，第一季度他在前十中调仓了四个(gè)席位，其中新进的(de)公司半数为中字头，它们就(jiù)是中(zhōng)国海(hǎi)油(yóu)和中国移动，与它们携手进入的还(hái)有安徽合(hé)力和紫金矿(kuàng)业。而(ér)这样的调整立竿(gān)见(jiàn)影，除(chú)去两只中字(zì)头外，后两者年(nián)内的涨幅也是超过了30％。此外，当季(jì)被(bèi)其(qí)提拔为第一(yī)重仓的(de)电动车龙头爱玛科技，年(nián)内迄(qì)今的涨(zhǎng)幅(fú)也是接近(jìn)30％一线(xiàn)。

　　对此，他(tā)在季(jì)报中的(de)总结与“中特估”基本吻合：“基(jī)金坚持自下而上，看重公(gōng)司基本(běn)面，注(zhù)重公司的核心竞争力、高品(pǐn)质、长期发展(zhǎn)，以合理或偏低的估值水(shuǐ)平买入持有(yǒu)。在经(jīng)济复苏和企业盈利(lì)修复(fù)的预期(qī)下，我们较为看好今(jīn)年的权益市场，特别是前期调整较为充分，估值(zhí)较(jiào)为低估的多(duō)行业的(de)龙头公司。”

　　郑巍山重仓股(gǔ)多只翻倍

　　胡宜斌新(xīn)进重仓寒武纪

　　黄兴亮布局中微(wēi)公司

　　与蔡(cài)嵩(sōng)松同期成(chéng)名的郑巍(wēi)山今年业绩优异，特别是(shì)其去(qù)年3月接手的银河智联主(zhǔ)题净值快速拉升，截至(zh46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗ì)本周(zhōu)四的年内涨幅已经超过45％，这一水平甚至超过了他的成名作银河创新成长。从郑巍在管基金的当季重(zhòng)仓行(xíng)业风格来看，除去(qù)银河(hé)和美生活还有较强(qiáng)的(de)新能源属(shǔ)性(xìng)外，其(qí)余(yú)产品几乎一边(biān)倒地偏向了(le)TMT领域。

　　就以智联主题为例分析，最新的十大重(zhòng)仓股除去用友网络和(hé)海康威视外，年(nián)内最(zuì)新的涨(zhǎng)幅全部(bù)超过了(le)30％，特别(bié)是(shì)海(hǎi)光信息、中(zhōng)科曙光、卓易信息、大(dà)华股(gǔ)份均已实现了涨幅翻番(fān)，而这四只(zhǐ)标(biāo)的均是第一(yī)季度新近重仓的(de)公司。同(tóng)时，郑巍(wēi)山所保留的上(shàng)一季重仓股仅有金山办(bàn)公和国网通信(xìn)。对比来看被调出的标(biāo)的，中国长城(chéng)、中望软件、中国软件等(děng)明显涨幅稍逊一筹。

　　有趣(qù)的是(shì)，郑巍山在季(jì)报总结中仅仅是寥寥(liáo)数语：“本基金严格执行基金合同的配置范围，切合(hé)主题(tí)，主要围绕智(zhì)慧智联、信息技(jì)术等的(de)概念范畴展开。一季(jì)度(dù)智联主题(tí)继续(xù)增加了软件服务、信息技术(shù)的配(pèi)置比例(lì)。围绕数(shù)字(zì)经济(jì)和新的信息技术应(yīng)用展开投资(zī)。二季度，将会(huì)继续围(wéi)绕信息技术(shù)、数字经济(jì)的范畴展开投(tóu)资。”

　　当年与(yǔ)这两位一(yī)度遭遇非(fēi)议(yì)人物同(tóng)期成名的还有华(huá)安胡宜斌，作为当(dāng)年公司力捧(pěng)的三位(wèi)基金经理中最年轻(qīng)者，他(tā)可谓是(shì)少年得志(zhì)，但后来所(suǒ)管产(chǎn)品几经(jīng)浮沉，好在(zài)今年(nián)卷土重来。天天(tiān)基金(jīn)网数据显示，年(nián)内他所管理的7只基金(jīn)全部(bù)涨幅超过(guò)20％，其中表现最好的还是(shì)他的(de)成名(míng)作华安媒体(tǐ)互联(lián)网混合。

　　具体(tǐ)聚焦该基金，我们发现他所保(bǎo)留的上(shàng)一个季度重仓股只有王府井和华大九(jiǔ)天(tiān)，而将(jiāng)剩余的八个席位全部更换。从(cóng)最新的(de)标的来看(kàn)，这其中就有(yǒu)近期大火的芯片新贵寒武纪(jì)。从新进重仓标的年内表现来看，其中中文(wén)在线的年内涨(zhǎng)幅已经超过了180％，值得买、浙数文化、美(měi)亚柏科(kē)等标的年(nián)内(nèi)涨幅(fú)也(yě)是超过了50％。对比来(lái)看(kàn)，他所剔(tī)除(chú)的(de)锦江酒(jiǔ)店(diàn)、首旅酒店、中国平安等公司，目前年内(nèi)至(zhì)今(jīn)仍然(rán)体现(xiàn)为股价下跌。

　　至(zhì)于大幅(fú)调仓原因，他表(biǎo)示：“当下(xià)我国仍处经济结构转型时期，我们相信未(wèi)来(lái)科(kē)技创新和消(xiāo)费升(shēng)级仍将成为经(jīng)济总量增长核心驱动力，围绕产(chǎn)业创新、尖(jiān)端技(jì)术突破、新(xīn)材料、新(xīn)能源、新(xīn)消(xiāo)费(fèi)等领域(yù)仍(réng)将诞生大量投资机会，在(zài)策略上，我(wǒ)们已将(jiāng)挖(wā)掘、发现和配置(zhì)基金合同主题范(fàn)围内的科技创新和受(shòu)益于国民经(jīng)济持续增长的消费及(jí)原材(cái)料放在前(qián)所未有高度。”

　　而当年一并成名的万家基(jī)金名将黄(huáng)兴亮(liàng)，2023年一季度同样强势回(huí)归。天天基金网数据显(xiǎn)示，他(tā)目前在管的基金年内除去QDII外(wài)，涨幅全部超过了10％。特(tè)别是万(wàn)家科技创新迄(qì)今(jīn)的年内涨幅(fú)超(chāo)过(guò)了25％，具体来分析(xī)他的成名作万(wàn)家行业优(yōu)选(xuǎn)。

　　基金一季报显示，黄(huáng)兴亮仅仅是做出了一(yī)处调整，也就(jiù)是用中微公司替代(dài)了四季(jì)度(dù)末(mò)的兆易创新。但就是(shì)这只新进标的(de)，目前年内的涨幅已(yǐ)经超过(guò)90％，与保留重仓中年内(nèi)涨幅超过(guò)70％的金山办(bàn)公交相辉映。对于当季度的调仓，黄兴亮表示(shì)：“本基金增持(chí)了(le)机器(qì)视觉和医疗器械行业的部分个股，相应地略(lüè)微(wēi)降低了半导(dǎo)体行业的(de)持仓。截至季(jì)度末，基金持仓仍以计算机软件和半导体(tǐ)行业(yè)为主，总体风(fēng)格偏(piān)成长。”

　　邹曦超限重仓(cāng)恒立液压

　　陈良栋(dòng)布(bù)局消(xiāo)费(fèi)电(diàn)子“半壁江(jiāng)山”

　　从基金(jīn)一季报(bào)来看，这些相对低(dī)调的(de)领域也开始越发受到明星基金经理(lǐ)们的追捧，比如融通基金(jīn)的明星基金经(jīng)理邹曦(xī)，这位任职已经逼近15年半的老将善战周期(qī)，目前在公司仍然管理6只基(jī)金产品(pǐn)，其代表作是2012年开始管(guǎn)理、迄今任(rèn)职(zhí)回报超过(guò)180％的融(róng)通行(xíng)业景气。

　　从新出炉的季(jì)报(bào)来看，在上一季(jì)度没(méi)有(yǒu)单一标(biāo)的持仓比例超限后(hòu)，这(zhè)一季度头(tóu)三大重仓股竟(jìng)然全部超过10％的(de)比例上限(xiàn)，它们分别是恒立液压（10.50％）、华发股(gǔ)份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再叠加(jiā)考虑后面重仓中的(de)汇川(chuān)技术和安徽合(hé)力，虽然(rán)去(qù)年下半年以来重仓中就(jiù)没有(yǒu)了三一重工(gōng)，但实际上在当季的重(zhòng)仓行(xíng)业中，机械制造是(shì)仅次于房地产的第二行业。

　　对于调仓的(de)思路，他在季报中就表示：“本季度增加了工程机械、家居、顺周期装备、医药等行业(yè)的配(pèi)置(zhì)。目前组合配置(zhì)偏向周期价值(zhí)，同时保持了科(kē)技、消(xiāo)费(fèi)板块的适度(dù)配置。组(zǔ)合结构主要围绕国内经济(jì)稳增长的主(zhǔ)线展开，相(xiāng)关配置(zhì)集中(zhōng)在优质房地产股、地产产业链(liàn)，以及顺周期装备(bèi)等板块。”此外，虽然(rán)未进重仓股前十，但朱少(shǎo)醒对机械制造的兴趣(qù)也越来(lái)越浓，例如兰石重装年报的十大流(liú)通股股东(dōng)中，富国天惠新进上榜排名第(dì)六(liù)位(wèi)。

　　而(ér)长(zhǎng)城基金(jīn)的(de)明(míng)星基金经理陈良栋，其在(zài)圈(quān)内以善(shàn)战高(gāo)端制造板块闻(wén)名，目(mù)前他在(zài)公(gōng)司所管理的(de)产品(pǐn)数达到了6只，尤其是他参与(yǔ)管(guǎn)理的长(zhǎng)城科创板两(liǎng)年(nián)定开业绩亮眼(yǎn)，最新年内涨幅超过18％。

　　以陈良栋独自管理(lǐ)时间最长(zhǎng)的长城新兴产业为例，可以看到(dào)一季(jì)度与众不(bù)同的一点是，消(xiāo)费电子赛道股票在其(qí)中占据明(míng)显的数(shù)量(liàng)优势。具(jù)体说(shuō)来，虽然在基金十大重仓中(zhōng)不见(jiàn)耳熟能(néng)详的龙头立讯精密，但大(dà)体包括华测导航、东山精密、电连技术、和而泰、科(kē)大讯飞都能(néng)被划入到(dào)消费(fèi)电子的大范畴中，也就是说其占据了十大重仓中的(de)半边天。

　　他解释了看好的原因：“预期今年(nián)下半年或明年，消费(fèi)电子会有一个触底回升的过程。如(rú)果叠(dié)加在汽车产业链上(shàng)的布局，我判断可能对收入利润拉(lā)动更大。消(xiāo)费电(diàn)子的复苏可(kě)能只是(shì)一(yī)个周(zhōu)期的因素。”而种种因素显示，目前该板(bǎn)块去库(kù)存可(kě)能(néng)也进入到尾声阶段，接下来苹(píng)果新品推(tuī)出(chū)或是(shì)行业复苏契机。

　　而在高端制(zhì)造这一领域中(zhōng)，还(hái)有不可忽视的一环就是军工装(zhuāng)备。同时(shí)作为成(chéng)长股三(sān)大主阵营“新半军”中的(de)重(zhòng)要一级(jí)，军工虽然(rán)很(hěn)难(nán)有持续性的表(biǎo)现，但(dàn)也隔三(sān)差五会有亮(liàng)眼(yǎn)的输出，而华夏的少壮(zhuàng)派基(jī)金(jīn)经理万方(fāng)方，是圈内少数同时(shí)管理两只军(jūn)工主题的基金经理。

　　以万方方管(guǎn)理时间最长的(de)军工安全混合为例，实际上一季(jì)度他仅在(zài)十(shí)大重仓(cāng)股中(zhōng)做(zuò)出(chū)了一处(chù)调整(zhěng)，也(yě)就是用昊华(huá)科技替(tì)代(dài)了上一(yī)季的新雷能。从整体10只标(biāo)的(de)所属细(xì)分来(lái)看，明显中航(háng)系(xì)乃(nǎi)至(zhì)航空航天赛道(dào)占据(jù)优势。而这一思路在(zài)他(tā)管理的高端装备龙头乃至全市场(chǎng)基金中都体现得颇(pǒ)为明显。进(jìn)一步对照两只军工主题(tí)产品，《红周(zhōu)刊》发现重(zhòng)叠的(de)公司(sī)有八家，惟(wéi)二的区别(bié)是高端装(zhuāng)备龙头(tóu)中(zhōng)用(yòng)复旦微电和西部超导替代了前者中的钢研(yán)高纳(nà)和(hé)昊华(huá)科技。

　　他(tā)在季(jì)报中的阐(chǎn)述思(sī)路(lù)清晰(xī)：“着重探究(jiū)未(wèi)来两年确定性的(de)产(chǎn)业趋势(shì)和高增长的细分(fēn)赛道，组(zǔ)合构建(jiàn)从2023年全年维度(dù)在高确定性的航空发动机赛道、景(jǐng)气度弹性潜力较高的(de)航天导弹(dàn)产业(yè)链、航空(kōng)装备平台型企(qǐ)业以及技术(shù)禀赋和壁垒高(gāo)筑的新材料领域(yù)重点(diǎn)投入。”

　　（本(běn)文(wén)已刊(kān)发于4月(yuè)22日(rì)《红周刊》，文中提(tí)及个股仅为举(jǔ)例(lì)分析，不做(zuò)买卖推(tuī)荐(jiàn)。）

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗