5月(yuè)15日(rì)，A股(gǔ)市场(chǎng)上(shàng)演“V型”反(fǎn)转一幕，在这一关键时(shí)刻(kè)，ETF再次展(zhǎn)现出逆(nì)势投资的(de)工具(jù)特征(zhēng)，市场资金(jīn)借道股票ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得注意是，随(suí)着近段时间沪(hù)深(shēn)300、上(shàng)证50等各大(dà)主流(liú)指数回调(diào)，股(gǔ)票ETF市场呈现出“越跌越买(mǎi)”的趋(qū)势，自4月(yuè)17日以(yǐ)来，股票ETF市场已经连续18个(gè)交易日出现资(zī)金(jīn)净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅(fú)较大的科创(chuàng)50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业(yè)板(bǎn)ETF受(shòu)到资金(jīn)青(qīng)睐。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板(bǎn)及(jí)其(qí)关联指(zhǐ)数的(de)ETF合计(jì)资金净(jìng)流入超过226亿元；全(quán)市场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净(jìng)流入也超过百亿(yì)。

　　在资金(jīn)流出方(fāng)面，证券(quàn)类ETF成为(wèi)失血主力(lì)阵营(yíng)，部(bù)分投资者短(duǎn)期获利止盈(yíng)效应明显。除此之外(wài)，新能源(yuán)ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流出榜前(qián)列。

　　连(lián)续18个交易(yì)日净流入

　　股票(piào)ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股(gǔ)市(shì)场奇迹(jì)反(fǎn)转，早盘上证指数一度跌超1％，午后在中(zhōng)字头、大金融板块集(jí)体发力下，沪(hù)指重(zhòng)返3300点(diǎn)上方。

　　作为逆势抄底工具，投资者(zhě)再次借道股(gǔ)票ETF“买买买”，据银河证券基金(jīn)研(yán)究中心数据统计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和(hé)跨(kuà)境ETF）总管理规模1.32万亿(yì)元，单(dān)日资(zī)金(jīn)净(jìng)流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月15日期间，全市场股票ETF已经连(lián)续18个交易日资金净流入，合计(jì)资金净流(liú)入高达969亿元(yuán)，其中，4月24日及(jí)5月(yuè)10日的单日(rì)资金(jīn)净(jìng)流入更(gèng)是超(chāo)过百亿元。

　　部分前(qián)期跌(diē)幅较(jiào)大的(de)ETF品种成(chéng)为市(shì)场资金抄(chāo)底的主要选择标的(de)。Wind数据显示，自4月17日以(yǐ)来，华(huá)夏科创50ETF、国(guó)联安半(bàn)导体ETF分别“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是最近一个月左右时间，全市场仅(jǐn)有的两只“吸金”超百(bǎi)亿(yì)的ETF。

　　除此之外，华夏(xià)中证1000ETF也有超60亿元的资金净流(liú)入，华夏芯法西斯国家有哪几个片ETF、易方达创(chuàng)业(yè)板ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入也均在40亿元(yuán)之上。

　　而从大的指数类别上看，全(quán)市场(chǎng)30只跟踪科(kē)创板及其关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元(yuán)；全市(shì)场12只(zhǐ)跟踪(zōng)中证1000的ETF及增强ETF合计资金净(jìng)流入也超过百亿，全市(shì)场40只跟踪创业板及(jí)其关联指数的ETF合(hé)计资(zī)金(jīn)净流入(rù)也达到67.81亿元(yuán)。

　　多位业内人士(shì)表示，包括科创板、半导体在内的几大宽基及行业指(zhǐ)数(shù)前期跌幅(fú)较大，估值回落不少(shǎo)，加上(shàng)未来看好其(qí)成长性(xìng)，是市场资金抄(chāo)底的主要(yào)原因(yīn)。

　　南方科技创(chuàng)新基金经理王博就表示，我国经济正在由(yóu)“投资拉动(dòng)”转(zhuǎn)为“创新拉动(dòng)”，科技行业(yè)也将迎来(lái)更广阔的投资机(jī)遇。具体(tǐ)板块上，他继(jì)续看好新能(néng)源、光伏(fú)和(hé)半导体等新兴产业(yè)的发展。“随着我国双(shuāng)碳体系持续(xù)建立(lì)完善，国内能源革(gé)命正(zhèng)在深(shēn)度推进，海外(wài)储能市场也(yě)逐步打开(kāi)，未来十年新能源(yuán)产业有望迸发出(chū)更强的活力，通过技术革新带来(lái)的新(xīn)领域开拓出更(gèng)大的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三年的估值回归，很(hěn)多公(gōng)司(sī)的(de)估值与(yǔ)成长匹配，买入并持有可以享受(shòu)行(xíng)业和(hé)公司的长(zhǎng)期(qī)成长。”华南一位基(jī)金经理(lǐ)更是(shì)直言。

　　国泰科(kē)创(chuàng)板基(jī)金经理姜英也看好今(jīn)年(nián)以来(lái)科创板走势。“从板块整体估值性价比以及(jí)对未来产业的反应程度(dù)，都是(shì)优于主板。”

　　中信保(bǎo)诚(chéng)基(jī)金的基金经理(lǐ)吴振(zhèn)华认为，从2021年(nián)三季度(dù)开始，半导(dǎo)体板块已经历了将近两年的去库存，目(mù)前已经处(chù)于低位(wèi)区间(jiān)，且有望在触(chù)底后开启新一(yī)轮上行周期。

　　证(zhèng)券类、新能(néng)源类ETF遭遇(yù)资金净流(liú)出

　　基金经(jīng)理(lǐ)看(kàn)法分歧

　　从资金净流出情况(kuàng)看，5月(yuè)初，在“中(zhōng)特股(gǔ)”概念带动下(xià)，有(yǒu)过一波(bō)表(biǎo)现(xiàn)的证券类ETF成为失血主(zhǔ)阵营，投(tóu)资者获(huò)利了(le)解心态(tài)明显。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全(quán)市场股票(piào)ETF资金净流(liú)出(chū)前三名(míng)。国(guó)泰证券(quàn)ETF、华宝券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基金(jīn)净(jìng)流(liú)出资金分别达(dá)到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏(péng)华龙头券商ETF也分别有4.56亿(yì)元(yuán)、1.59亿(yì)元(yuán)的(de)资(zī)金(jīn)净流(liú)出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到资(zī)金“用脚投(tóu)票(piào)”，华泰(tài)柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的资金净(jìng)流出，富(fù)国(guó)绿(lǜ)电50ETF、平安新能车ETF资金净(jìng)流出也超过2亿元。

　　资金博弈反(fǎn)映出市(shì)场的分歧，基金经(jīng)理对新(xīn)能源后市(shì)也(yě)持(chí)不一样的看(kàn)法。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过去(qù)几年(nián)催生新能源牛市的最(zuì)大逻辑，但从今(jīn)年(nián)开始，光伏行业随着(zhe)产(chǎn)能的释放，硅(guī)料(liào)逐渐(jiàn)不(bù)再(zài)稀缺(quē)，行(xíng)业供需(xū)格局有所(suǒ)恶化。加上今(jīn)年资本市场呈现出(chū)存量博(bó)弈的特征(zhēng)，新能(néng)源行业只有在基本面比(bǐ)此前(qián)更好(hǎo)的情况(kuàng)下(xià)，才能吸(xī)引吸(xī)引足够(gòu)多的增量(liàng)资金，否则就会导致(zhì)整体板块从高(gāo)位回调。”上(shàng)海一位基(jī)金(jīn)经理如此(cǐ)解(jiě)释今(jīn)年新能源板块表(biǎo)现欠佳的原因。

　　但他认(rèn)为，新能源(yuán)目前(qián)面临的(de)问题只是阶段(duàn)性问题。在他看来，光伏(fú)行业当下只是阶段性过剩，目前光伏的渗透(tòu)率(lǜ)只有个位数(shù)，未来还是会有很好(hǎo)的(de)增(zēng)长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)。此外，新(xīn)能源车板块从(cóng)2021年(nián)的(de)10月开(kāi)始调整，距(jù)今也差不多一年(nián)半时(shí)间，很多龙头股估值已经回落不少，尽管未来(lái)新能源车板块增(zēng)速不会像过去(qù)几年那样快，但仍然会好于其他很多行业(yè)。

　　“未来新能源板块(kuài)反转需要等待(dài)市场(chǎng)出现如下几个特征：一是筹(chóu)码结构出清，估(gū)值足够便宜；二是增量资金进场(chǎng)；三是爆(bào)款产品出炉。”上述(shù)基金经理表示，他也同时提醒，新能源(yuán)板块(kuài)或许很(hěn)难再有(yǒu)过去那几年的大(dà)级别的系统性(xìng)机会，更多(duō)将是优选个股的结构性行情。

　　银华(huá)基金经理王浩则乐观(guān)认为，新能源板块投资价值正在凸显。“在股(gǔ)价(jià)下跌(diē)的过程中，整(zhěng)个新(xīn)能源行业的发展(zhǎn)趋(qū)势、竞争格局和技(jì)术(shù)进步都在以一种非常理(lǐ)想甚至超预期的速度发展，因此该(gāi)板块(kuài)至今(jīn)为止的估值(zhí)水平(píng)具(jù)有较(jiào)为(wèi)突(tū)出(chū)的吸引力。”王(wáng)浩说。

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