为了让自(zì)己(jǐ)的限售股解禁后能获得(dé)好的(de)回报，上市公(gōng)司董(dǒng)事(shì)长雇(gù)人拉抬自家的股(gǔ)票价格(gé)，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露(lù)了一(yī)则行政处罚决定书，引发(fā)市场关(guān)注。时为(wèi)新美(měi)星董事长(zhǎng)何(hé)德平和其配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持(chí)、抬高公司(sī)股价，以便后续自己减持获利(lì)。蒋维跟毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用资金优势(shì)、持股优势，连(lián)续(xù)集(jí)中交易(yì)新美星，影响公司股(gǔ)价(jià)，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对何德(dé)平信息披露违(wéi)法违规，给(gěi)予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起(qǐ)来(lái)看看，究竟(jìng)是(shì)怎么(me)回事(shì)。

　　董事长雇(gù)人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证(zhèng)监会(huì)行政处罚决定(dìng)书(shū)披露的(de)信息(xī)，新美(měi)星董事长、法定代表人(rén)、实际控制人何(hé)德平和他的妻子黄秀芳当时向时任独(dú)墅(shù)湖文化传播有限公司董事长蒋维，提(tí)供保(bǎo)证金约3200万元，这些(xiē)钱(qián)部分来自他们所(suǒ)掌控的上(shàng)海海(hǎi)得泽(zé)广投资管理中心(xīn)（普通(tōng)合(hé)伙）（简称(chēng)海得泽(zé)广）减持“新(xīn)美猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他们提供(gōng)资金的目的(de)是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美(měi)星(xīng)”股价，以(yǐ)便(biàn)何德(dé)平所持(chí)“新美(měi)星”限售(shòu)股(gǔ)于2019年4月26日解禁(jìn)后能(néng)够获得(dé)好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开始利用控(kòng)制(zhì)的(de)证券账户并联合(hé)其他(tā)市场资金在二级市场(chǎng)买入并交(jiāo)易“新美星”，且(qiě)在(zài)后续操(cāo)作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解(jiě)，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人介绍认识(shí)并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制各自(zì)筹得的证券(quàn)账户、资(zī)金开始与蒋(jiǎng)维(wéi)共同交易(yì)“新美星(xīng)”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛(máo)明土联系(xì)，传(chuán)递、沟通各自(zì)操盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于两方(fāng)交易决策，更好地(dì)共同抬高(gāo)“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指26.09个百分(fēn)点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)合谋，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易“新美星”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账(zhàng)户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股(gǔ)价，然后出货，违(wéi)法获利的(de)。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，账户(hù)组连续集中交(jiāo)易(yì)“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到(dào)42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总数(shù)占总股本比例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账(zhàng)户组具备(bèi)资金(jīn)优势和持股优势(shì)。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量买入“新(xīn)美星”，当日(rì)申买排名第一(yī)，竞(jìng)价(jià)买入成交排名第(dì)一，至2019年2月28日期末持股量为期初(chū)持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在此期(qī)间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业(yè)板(bǎn)综(zōng)指3.33个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星(xīng)”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价或(huò)市(shì)价申买3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日(rì)，以不低于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至(zhì)4月(yuè)3日期(qī)间(jiān)，“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)累(lèi)计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个百分猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至(zhì)6月(yuè)26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综(zōng)指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期(qī)间，涉(shè)案账户(hù)组还多次实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获利的行(xíng)为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称(chēng)是委(wěi)托理财、而(ér)非操纵股价(jià)

　　证监会不(bù)予(yǔ)采纳，罚(fá)没近(jìn)亿(yì)元

　　关于操纵股价(jià)，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案(àn)证(zhèng)据不足(zú)以证明蒋维受何德平或黄(huáng)秀芳委托，联合(hé)他人操(cāo)纵股价，一(yī)是(shì)“市值管理(lǐ)”不等同于“操(cāo)纵证(zhèng)券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托(tuō)理财关(guān)系，而非操(cāo)纵股(gǔ)价；三是蒋维没(méi)有将其与毛明土、李传武等人讨论交易(yì)新美星的情况猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种告知(zhī)黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋维没有与毛(máo)明土、李传武就各自账户(hù)交易新美星的盈亏分配进(jìn)行(xíng)约定；五是蒋维账户组利益与何德平(píng)、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋(jiǎng)维获(huò)得黄秀(xiù)芳资金后部分用于(yú)偿还债务(wù)，部分用于非(fēi)法活动，属于欺诈或(huò)诈(zhà)骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账户(hù)组(zǔ)、李传武账户组(zǔ)交易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不认可(kě)黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及(jí)真实性(xìng)。

　　第六，何(hé)德(dé)平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项(xiàng)不(bù)知情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即(jí)便夫妻或(huò)一致行动人中(zhōng)一方存在不(bù)当行为，不应推定或认(rèn)定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武，及(jí)他们的(de)代理人也(yě)就(jiù)是否合谋、部分账户的控制(zhì)关系、委(wěi)托(tuō)理(lǐ)财关系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复(fù)核，对(duì)当(dāng)事人及其(qí)代理人(rén)的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，本案(àn)为多个(gè)主体参与(yǔ)、多(duō)个环节(jié)实(shí)施(shī)、环环相扣、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共同(tóng)完(wán)成的操(cāo)纵行(xíng)为。在(zài)案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供(gōng)资金作为保证金(jīn)，委托其通过(guò)二级市场交易(yì)影响新美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交易(yì)情况；何德(dé)平知悉并参与了本案行为；上述行为的实质是操(cāo)纵股价，并(bìng)非合法理财。在案(àn)证(zhèng)据可以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同(tóng)影(yǐng)响“新美星”股价(jià)的意图(tú)和(hé)目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉(lā)抬股价(jià)，并(bìng)且采取了(le)联合影响(xiǎng)股价(jià)的行动，属于共同操(cāo)纵行(xíng)为。

　　关于违(wéi)法期间和责任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美星(xīng)”客观上为后续(xù)的合(hé)谋操(cāo)纵起到(dào)一(yī)定程度锁(suǒ)仓(cāng)的作(zuò)用，并且根(gēn)据蒋维笔(bǐ)录(lù)，毛(máo)明土知(zhī)道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知道(dào)蒋维已经有一定(dìng)底仓，才愿意(yì)买(mǎi)入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李(lǐ)传武的(de)违法期间(jiān)与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平(píng)一致(zhì)。在(zài)此(cǐ)基础上(shàng)，在(zài)认定及处罚时将合谋各(gè)方视为一(yī)个整(zhěng)体(tǐ)，不(bù)区别(bié)对(duì)待(dài)各方账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武上述行为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成(chéng)2005年(nián)《证券法(fǎ)》第(dì)二百零三(sān)条所述的(de)操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就操(cāo)纵证券市场行为(wèi)，对何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没(méi)收违(wéi)法所得(dé)4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元(yuán)。

　　董(dǒng)事长信(xìn)息披露违(wéi)法(fǎ)

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另外(wài)，关(guān)于何(hé)德平信息(xī)披露违法的相(xiāng)关情况(kuàng)，行(xíng)政处罚(fá)决定书披露(lù)，在新(xīn)美星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股股份，占(zhàn)新美星(xīng)上市时总股本(běn)的1％。上市后，该部(bù)分股票(piào)继(jì)续由(yóu)海得泽广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始(shǐ)减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关(guān)于(yú)何德平信息(xī)披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人(rén)提出：第(dì)一，海得(dé)泽广与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳二人(rén)不存在代持，涉案(àn)股份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海得(dé)泽(zé)广(guǎng)和(hé)兰某作出，海得泽广将减持所得(dé)汇(huì)入(rù)黄秀芳指定账(zhàng)户的(de)原因系(xì)兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)归还借(jiè)款本息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资(zī)者决(jué)策产生重(zhòng)大(dà)影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立(lì)，何德平对借款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不(bù)知情，没有(yǒu)主(zhǔ)观过错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对(duì)此，证监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得(dé)泽广(guǎng)交易流水、资金流(liú)水及相关银(yín)行账户流水，结(jié)合何(hé)德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持资金(jīn)和减持所得(dé)系家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有新(xīn)美星股票。当事人(rén)所提相关理由不具有事(shì)实和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上市公司实际控制(zhì)人，未如实告知上市公(gōng)司上述持股(gǔ)情况(kuàng)，导致新美星(xīng)在相关公(gōng)告中(zhōng)均未披露相关情况，导致新美(měi)星(xīng)违反2005年《证券(quàn)法》第六(liù)十(shí)三条规定，何德(dé)平的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一(yī)百(bǎi)九十三条(tiáo)第三款规定的(de)情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定(dìng)：就信息(xī)披(pī)露违法行为，对(duì)何德平给(gěi)予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

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