金(jīn)融界5月15日(rì)消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生升(shēng)级版本(běn)——“金(jīn)特估”来(lái)了！

　　午后上证(zhèng)报(bào)发(fā)布一则重磅(bàng)消息，再次点燃了“中特估”概(gài)念股的(de)情(qíng)绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海证券交易所主办、工商银行(xíng)承办(bàn)的“沪市金(jīn)融业专(zhuān)题(tí)座谈会(huì)”将(jiāng)在本周三召开(kāi)。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国(guó)式现(xiàn)代化中促(cù)进金融业估(gū)值(zhí)提升和高质量发展”。参会(huì)机构包括(kuò)银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士(shì)。

　　消息(xī)发布后(hòu)，市(shì)场纷纷认为这(zhè)是“中特估”概念(niàn)的升级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融板(bǎn)块开启加(jiā)速(sù)键，券商、保险、银行(xíng)股等(děng)都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大(dà)证(zhèng)券(quàn)触一度及(jí)涨停，收盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华林(lín)证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万(wàn)亿(yì)级市(shì)值的中国(guó)人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面，国(guó)有四大行午后(hòu)集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金(jīn)融(róng)板块的集体发威(wēi)下(xià)，上证综指午后(hòu)迅速翻红，深成(chéng)指和创业(yè)板(bǎn)一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数(shù)涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同 中信(xìn)证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的后续走势，机构之间的看(kàn)法并(bìng)不相同，

　　对此中(zhōng)金策略(lüè)指出(chū)，部分高分(fēn)红国企标的近期显著盘整(zhěng)是对短期交易扩散过(guò)快过多(duō)，股(gǔ)息支(zhī)付(fù)能(néng)力相(xiāng)对较弱(ruò)板块（如(rú)部分金融(róng)）做出(chū)的正常反应(yīng)，而并非意味着整体(tǐ)高分(fēn)红国企投资主(zhǔ)题的(de)结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当(dāng)前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安全边际和(hé)性价比仍相对较高，未(wèi)来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍(réng)具(jù)有(yǒu)较强的持续(xù)性。从估值和交易拥挤度来看(kàn)，当前“中特(tè)估”主题的(de)安全边(biān)际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但(dàn)是中信证券则看(kàn)法(fǎ)相(xiāng)对(duì)偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先后步入了热度(dù)很高、波动很大但是区间(jiān)回报(bào)不明(míng)显的阶段，表现(xiàn)出典型的板块(kuài)内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发(fā)继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。配置型外(wài)资(zī)在(zài)4月净流出24.4亿元，是继(jì)去(qù)年10月以(yǐ)来(lái)首次单(dān)月净流出，5月截(jié)至12日恢复净流(liú)入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平均(jūn)水平(píng)仍有较大差(chà)距。在缺乏持(chí)续增(zēng)量机构资金的情况下，A股存量(liàng)博弈特征已(yǐ)演绎(yì)到极致(zhì)，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫后经济全面(miàn)系统性(xìng)恢复是渐进和渐次(cì)的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要时间和耐心，主题交(jiāo)易是过高(gāo)的经济预期下修过程(chéng)中的阶段性(xìng)产物(wù)，过(guò)度博弈降(jiàng)低了市场定价的(de)有效性，但也提高了业绩驱动策(cè)略的潜在回报，主题交易的顶峰(fēng)已过，重(zhòng)回低位业(yè)绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特(tè)估(gū)我(wǒ)一(yī)股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据(jù)券商中国(guó)报道，有基金经理直言，中特估龙(lóng)头在(zài)连续涨停后已出(chū)现短(duǎn)期泡(pào敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次)沫化(huà)，他一股也不(bù)想要。

　　该基金经理表示许多中特(tè)估的龙头股在当(dāng)前(qián)位置对他而(ér)言没有配置(zhì)的(de)吸(xī)引(yǐn)力，尽管从(cóng)估值的角(jiǎo)度而言(yán)许(xǔ)多市场参(cān)与者可以(yǐ)给出许多个(gè)继续买入中特(tè)估的理(lǐ)由，但当(dāng)一(yī)只(zhǐ)中特估龙头股在(zài)两三个交易日(rì)内涨幅就(jiù)达20%甚(shèn)至30%，意味着资(zī)金已(yǐ)迫不及(jí)待在进行(xíng)抢筹码(mǎ)。从股票(piào)市场交易的直观判断，这代(dài)表着资金参与方的短期(qī)泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度(dù)意(yì)味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不(bù)过在资金面，“中特(tè)估”有好消息传来(lái)。

　　仅发(fā)售(shòu)了短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)央企红(hóng)利ETF发布公告称，该基金累计有效(xiào)认购申请份(fèn)额总额超(chāo)过(guò)20亿份发行上限(xiàn)，基金管理人将启(qǐ)动(dòng)比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东回报ETF——广发(fā)中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于今日开售，每(měi)只产品的首募规模上限均为(wèi)20亿(yì)元人民币。

　　事实(shí)上，不止(zhǐ)新发基(jī)金，今年以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内(nèi)资金净流入(rù)超(chāo)过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净(jìng)流(liú)入(rù)也逼近(jìn)10亿(yì)元(yuán)，规(guī)模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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