金融界5月15日消息 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍生升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一则重(zhòng)磅(bàng)消息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念股(gǔ)的情(qíng)绪。

　　据上证(zhèng)报表(biǎo)示(shì)，由上海(hǎi)证券交易所主(zhǔ)办、工商银行承(chéng)办(bàn)的“沪市金融业专题座谈会”将在本(běn)周三召(zhào)开。此次会(huì)议讨论(lùn)的重要内容(róng)为(wèi)“在(zài)服务(wù)中国式(shì)现(xiàn)代化(huà)中促进(jìn)金融业估值(zhí)提升和高(gāo)质量(liàng)发展”。参会机构包括(kuò)银行(xíng)、保险、基金和券商人士。

　　消息(xī)发(fā)布后，市场纷纷认(rèn)为这是“中特(tè)估”概念的升级版本，资(zī)金(jīn)疯抢金融股，大金融板块(kuài)开启(qǐ)加速键，券商、保险(xiǎn)、银(yín)行股等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面(miàn)，光大证(zhèng)券触(chù)一度及涨停(tíng)，收盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿(shòu)一度冲凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶(jiē)段(duàn)新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有(yǒu)四大行午(wǔ)后集体翻(fān)红(hóng)，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发威下，上证(zhèng)综指午后(hòu)迅(xùn)速翻红，深成(chéng)指和创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间(jiān)看法并不相(xiāng)同 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估(gū)的后(hòu)续走势，机构(gòu)之(zhī)间(jiān)的(de)看法(fǎ)并不(bù)相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标的近期显著(zhù)盘(pán)整是对短期交(jiāo)易扩散(sàn)过快(kuài)过多，股息支(zhī)付能力相对较弱板块（如部分金(jīn)融）做出的正常反应(yīng)，而并非(fēi)意味着整体高(gāo)分(fēn)红国企投资(zī)主题的结束。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未来随(suí)着经济的逐步复苏，“中特估(gū)”主题行情或(huò)仍(réng)具有较(jiào)强的(de)持(chí)续性(xìng)。从估值和(hé)交易拥(yōng)挤(jǐ)度来(lái)看，当前“中特估(gū)”主题的安全边(biān)际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在4月中(zhōng)旬以来先后步入了(le)热度很高、波动很大但是区间回(huí)报不明显的阶段，表现(xiàn)出典型的板块内部博弈和消(xiāo)耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月(yuè)下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新(xīn)发(fā)规模仅为100.8亿(yì)元(yuán)，未见好(hǎo)转(zhuǎn)。配置型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次(cì)单月净(jìng)流(liú)出，5月截(jié)至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机(jī)构资金的情(qíng)况下，A股(gǔ)存量博(bó)弈(yì)特征已(yǐ)演(yǎn)绎(yì)到(dào)极致(zhì)，涨幅(fú)仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证(zhèng)券研(yán)报表示(shì)，疫后经(jīng)济(jì)全面系统性(xìng)恢复是渐进和(hé)渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主(zhǔ)题交易是过(guò)高(gāo)的经济预(yù)期下修过程中的阶段性(xìng)产(chǎn)物，过度博弈(yì)降低(dī)了市场(chǎng)定价的有效(xiào)性，但也提高了业绩(jì)驱动策略(lüè)的潜在(zài)回报，主题(tí)交易的顶峰(fēng)已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一(yī)股也(yě)不想要！

　　与卖方研(yán)究(jiū)相比，有买方(fāng)更加激(jī)进。据券商中国报道，有基(jī)金经(jīng)理(lǐ)直(zhí)言，中(zhōng)特估(gū)龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股在当前位置对他而言没有配置的(de)吸(xī)引(yǐn)力(lì)，尽管从(cóng)估值的角度(dù)而言(yán)许多(duō)市场参与者可以给(gěi)出许多(duō)个继续买入中特估的理由，但当一只中特估龙头股在两三个交易日(rì)内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不及待在进行(xíng)抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这代表(biǎo)着资金参与方(fāng)的短期泡沫化，过高(gāo)的(de)交易拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)央(yāng)企红利ETF发布公告(gào)称，该(gāi)基金(jīn)累计有效认购申请份额总(zǒng)额(é)超过20亿份发行上限，基金管理人将(jiāng)启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国(guó)新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF——广发中证国新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF、招商中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回(huí)报(bào)ETF和(hé)汇(huì)添富中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF于今日开(kāi)售，每只产品的首(shǒu)募(mù)规模上限均(jūn)为(wèi)20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不(bù)止新(xīn)发基金，今年以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持(chí)续(xù)“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资(zī)金(jīn)凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别净流入(rù)超过(guò)12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南方中国国(guó)企ETF年内(nèi)资金净流入也逼(bī)近10亿元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长(zhǎng)倍数最(zuì)高的ETF。

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