在锂价初(chū)现企稳态势的微(wēi)妙时点，头部锂(lǐ)电(diàn)厂商如(rú)何看待？行(xíng)业(yè)去库存(cún)进展又如何？

　　披露年报和一(yī)季(jì)报后，市值近500亿元(yuán)的锂电巨头国(guó)轩高科4月(yuè)28日举(jǔ)办(bàn)媒(méi)体开放日上作出(chū)一(yī)系(xì)列判(pàn)断。在交流中，公司管理(lǐ)层对中国基(jī)金报记者表示(shì)，近期“跌跌不(bù)休”的碳酸锂价格，或(huò)将在15-20万元(yuán)/吨之间(jiān)形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位”已经显著降(jiàng)低，压力已(yǐ俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗)并不明显。这(zhè)也在一定程度(dù)上反(fǎn)映(yìng)了(le)电池厂商们近期(qī)去(qù)库存(cún)动作(zu俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗ò)的(de)“一致性”。

　　而(ér)且需要注意的是，在国轩高科(kē)方面(miàn)看来(lái)，储(chǔ)能行业今年上升(shēng)空(kōng)间(jiān)预计将高于动力电池。换言之，从增速(sù)方面看(kàn)，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒动力电池，带动电池厂商出(chū)货(huò)持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂(lǐ)电池核心原材(cái)料，碳酸锂价格大起大落在市场上(shàng)引(yǐn)起(qǐ)巨大争议。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经开车16个小时经过(guò)1600公里路程(chéng)，” 国(guó)轩高科高级副总裁(cái)、中国(guó)业务(wù)板块总裁王启岁(suì)笑称。这也在(zài)一定(dìng)程度上反映了锂价迅速上涨给下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不(bù)过，今年以来锂价(jià)又(yòu)迅(xùn)速击穿20万(wàn)元关(guān)口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电(diàn)池级碳酸锂价(jià)格已经连跌(diē)52天。而且在此(cǐ)前30天内，价格(gé)共计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海钢联数据最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电池(chí)级碳酸锂(lǐ)价格已经(jīng)连续两日上涨，两日内(nèi)分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万(wàn)元/吨(dūn)涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什么区间较为合理，国轩高科(kē)方面也给出自己研判。王启岁(suì)在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们通过一(yī)季度观(guān)察来看，新能源行业处于稳定(dìng)增长阶段(duàn)，储能行业在一季度是(shì)处于投标(biāo)、招标的阶段，第三季度将迎(yíng)来大(dà)规模交付，而储能大规模(mó)交付会带来产能复苏(sū)，碳酸锂价(jià)格预(yù)计会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格(gé)下降(jiàng)，对于电池厂商的毛利率提升已经有了立(lì)竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科(kē)在一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际上，同样的情况(kuàng)也发(fā)生在宁(níng)德时代与(yǔ)亿纬锂能身上，其中宁德时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年(nián)水平提(tí)升1.02个(gè)百分点(diǎn)。而亿纬锂能则不如前两(liǎng)者明(míng)显，但也提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸(suān)锂回归理(lǐ)性价(jià)格之后，新能源汽车市(shì)场会趋于较(jiào)为合理增长。“去年是600万(wàn)辆(liàng)，经过一季度之后，我们依然(rán)判断今年(nián)新能(néng)源汽(qì)车应(yīng)该在900-950万辆(liàng)区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能(néng)扩张。其南京(jīng)基地智能制(zhì)造(zào)20GWh动力(lì)电池项目、宜春基地10GWh动(dòng)力电(diàn)池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材料项(xiàng)目、桐城基地年(nián)产(chǎn)40GWh动力电池项目一期、柳州基地(dì)年产(chǎn)10GWh电(diàn)池(chí)项目等多个项目相继(jì)投(tóu)产。据规划，国轩高科(kē)2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果(guǒ)明显

　　国轩高科的一季报显示，其(qí)截至(zhì)报告期末其存货余额为65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿元下降13％。而其(qí)一季(jì)度末，存货(huò)占(zhàn)总(zǒng)资产比(bǐ)例为(wèi)8.38％。在去年(nián)底(dǐ)，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际(jì)上，从行(xíng)业整体(tǐ)状况看(kàn)，国(guó)轩高(gāo)科(kē)存货水(shuǐ)平保持了较低位置。国轩(xuān)高科高级副总裁(cái)蔡毅也表(biǎo)示(shì)，由于公司在江西宜春碳酸锂原(yuán)材料有自产能力，因此其(qí)外购仅补(bǔ)充自产不足，“外购只是缺(quē)多(duō)少(shǎo)，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国(guó)轩高科(kē)存(cún)货水位(wèi)下降，也反映了行业(yè)整(zhěng)体(tǐ)状况(kuàng)，不少电池厂商存(cún)货(huò)余额均在下(xià)降(jiàng)。其中宁德时代一季度(dù)报告显示，其库(kù)存金额已从年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一(yī)季报(bào)也显示，其(qí)存(cún)货金(jīn)额从去年(nián)底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电池厂商提到(dào)，库(kù)存已恢复至健(jiàn)康水(shuǐ)平，后续将(jiāng)根据规划，逐步进行补(bǔ)货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在(zài)电池环节，厂商(shāng)从22Q4开始去库存，生(shēng)产材料均维持极低库存(cún)，电(diàn)池(chí)本身(shēn)库存不足1个月；另外在中(zhōng)游材料方(fāng)面，正(zhèng)极(jí)和电解液(yè)库存(cún)周期大幅(fú)下降至7天左右(yòu)，负(fù)极因石墨化需要一个月(yuè)时间，库存(cún)周期(qī)较长，而隔(gé)膜约为一(yī)个月正常库存。

　　该机构认为(wèi)，目前库存多集中于上游俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗锂盐厂(chǎng)，中游材料库存(cún)极(jí)低，基(jī)本保持7天的最(zuì)低安全库(kù)存。若下(xià)游(yóu)需求恢复，将带来强烈补(bǔ)库(kù)需求。

　　值得注意的是，在去库存(cún)的过(guò)程中，国轩高科也在积(jī)极尝试“出海”。该(gāi)公司在2022年加速全球化步伐，收购博世集(jí)团的(de)德国哥廷根(gēn)工厂，于2022年6月开始改造并已顺(shùn)利投产(chǎn)，开始欧洲(zhōu)本(běn)地(dì)化(huà)运营。其年报显示，2022年(nián)该公司海外销售收入达到29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品(pǐn)供(gōng)不应求

　　此前市场普遍预(yù)计(jì)，储能有(yǒu)望接棒动(dòng)力电池(chí)，带动电(diàn)池(chí)厂商出货增长。近日(rì)，宁德时代也作出(chū)判断认为(wèi)，储能方面今年预计增速将会比动力电池更高。

　　王启岁在(zài)交流中也认同(tóng)这一观点。他(tā)预计，储能行业(yè)今(jīn)年上升(shēng)空间(jiān)预计(jì)会高于动力电(diàn)池，其中国外家储市(shì)场需求预计会在下半年(nián)放(fàng)量，而国内大储(chǔ)市场方面，今年一季度(dù)处于招标阶段(duàn)，自(zì)二季度开始将进入交付阶段，目前相关产品供不应求。

　　从国轩(xuān)高(gāo)科披(pī)露的年(nián)报数据显示，其(qí)储能(néng)业务在2022年实现了(le)35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储(chǔ)能(néng)业务已经占到其(qí)总营收的15.22％，而(ér)在(zài)2021年(nián)，这(zhè)一比例(lì)为11.82％。

　　王启(qǐ)岁(suì)直言，储能行(xíng)业的空间比动力电(diàn)池上升空(kōng)间更大，“这是一个需求量大于供应(yīng)量的(de)领域(yù)，不存在需求(qiú)疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉及到用电需求，每年到了(le)第二季度开始后才爆(bào)发。而(ér)在(zài)大储(chǔ)环节(jié)，国内下游招标、立项都在一季度(dù)，真(zhēn)正出货(huò)是在二季度以后，目前订单状况看来是供不应求。此外，海外的(de)客(kè)户也正逐渐(jiàn)接(jiē)受(shòu)中国(guó)的标(biāo)准化集装箱(xiāng)产品。

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