燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来(lái)业绩大(dà)爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季报(bào)，实现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实(shí)现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另(lìng)据(jù)2022年(nián)年报(bào)，去(qù)年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比(bǐ)增(zēng)长10.38％；净利润为3.52亿(yì)元，同比增长54.51％。

　　国(guó)内两大啤(pí)酒巨头(tóu)青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和(hé)华润(rùn)啤酒(jiǔ)（00291.HK）也(yě)在过(guò)去一年(nián)实现营收和净(jìng)利(lì)润的(de)双(shuāng)增长。

　　财报数据(jù)显(xiǎn)示，2022年(nián)，青岛啤酒实(shí)现(xiàn)营收(shōu)321.7亿(yì)元，同比增长6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿元，同比(bǐ)增长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿(yì)元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元(yuán)，同比下降(jiàng)5.3％，剔(tī)除一次性(xìng)初始补偿收益影响后，同比增(zēng)长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩的取得，是(shì)啤酒(jiǔ)企(qǐ)业调整产品结(jié)构、上调产品售价的(de)结果(guǒ)。

　　相比于净利润的高增长，上述三家(jiā)啤(pí)酒上市公司的营收增长幅度并不(bù)大，销量增长也不(bù)如人意。不过，其高端产品的表现却非(fēi)常亮(liàng)眼。当然，业绩(jì)数(shù)字增长的背后(hòu)亦不乏关(guān)厂减(jiǎn)员(yuán)、出售土地等降低经营成本、改(gǎi)善盈(yíng)利的(de)情(qíng)况(kuàng)。

　　酒业分析师蔡学(xué)飞(fēi)告诉时(shí)代财经，啤酒企业(yè)关(guān)停(tíng)部分工厂是为了提高运行效率(lǜ)，降低运营成本(běn)，同时淘汰低端落后产能，而新增产能是为了利用自身品牌、品质和区(qū)位优势，扩(kuò)大高端产品的占比，符(fú)合整个行业消费结构升级的趋势。

　　动辄上千(qiān)元，啤(pí)酒迎(yíng)来高价(jià)潮

　　随(suí)着(zhe)啤酒由增量市(shì)场转为存量市场，啤酒企业(yè)想(xiǎng)依(yī)靠(kào)卖更多的啤酒来拉动(dòng)业绩增(zēng)长变得越来(lái)越难。

　　过去一年，上述三家啤(pí)酒上市公司的产品销量增长幅度均在个位数(shù)。其中(zhōng)，华润啤酒销量1109.6万(wàn)千升，微增(zēng)0.4％；青岛啤酒实(shí)现产品销量807.2万千升，同比(bǐ)增长1.8％，其(qí)中主品(pǐn)牌(pái)销量444万千升，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了(le)改变(biàn)啤酒销量(liàng)增(zēng)长乏力(lì)的局面(miàn)，啤酒企(qǐ)业都把(bǎ)目(mù)光锁定在高端化上，啤酒圈因(yīn)此迎来(lái)一(yī)波无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理“高(gāo)价潮(cháo)”。

　　过去一年，华润啤酒推行(xíng)多元品牌组合建设，并推出多款(kuǎn)新品，其中(zhōng)，在“醴”的基础上(shàng)推出首款(kuǎn)超高(gāo)端烈性啤酒“醲(nóng)醴”。另外，华润啤酒高端产品(pǐn)黑狮果(guǒ)啤、雪花全麦纯(chún)生及碳酸饮料(liào)雪花小啤等产品也(yě)相继上市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒(jiǔ)主品牌+崂山(shān)啤酒第二品牌”战略(lüè)的同时，也加快(kuài)布(bù)局高端和超(chāo)高端(duān)市场；燕京啤(pí)酒(jiǔ)则(zé)持续实(shí)施大单品战略(lüè)，形成以燕(yàn)京(jīng) U8、燕京 V10等(děng)产品为代表的大单(dān)品与特色产品组(zǔ)合的(de)产品矩阵。

　　你追我赶之(zhī)下，啤(pí)酒的(de)售(shòu)价也不断上(shàng)涨。2022年(nián)年(nián)初，青岛啤酒(jiǔ)推出(chū)了一(yī)款名为“一世传奇(qí)”的高端(duān)啤(pí)酒，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达1199元，而此前(qián)华润雪花啤酒(jiǔ)最高端的啤酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼(lǐ)盒的售(shòu)价也只售999元。

　　高(gāo)端化路线对业绩的提振效(xiào)应明(míng)显(xiǎn)。华润啤酒(jiǔ)表示(shì)，2022年，高档及(jí)以上啤(pí)酒销量约(yuē)210.2万千升，较(jiào)2021年增长约12.6％，产品(pǐn)结构得到(dào)优化；青岛(dǎo)啤酒中高端以(yǐ)上产品(pǐn)实现销量(liàng)293万千(qiān)升(shēng)，约占(zhàn)全年总销(xiāo)量(liàng)807.2万千升的36％，中高端以上(shàng)产(chǎn)品销量同比增(zēng)长4.99％；燕京啤酒(jiǔ)的核心大(dà)单(dān)品“燕京U8”的销量达(dá)39万千升，同比(bǐ)增长超50％。从吨价(jià)看，中信证券研报显示，燕京啤酒(jiǔ)的吨价(jià)超(chāo)3500元/千升(shēng)，同比增(zēng)长约6％。

　　但(dàn)受俄乌关系等影(yǐng)响，全球啤酒原材(cái)料(liào)及包装物成本上升，燕京啤酒和华润啤酒的整体(tǐ)毛利率均有所下(xià)滑。

　　在此(cǐ)情(qíng)况下，部分啤酒企业开始筹(chóu)划拓(tuò)展非啤(pí)酒业务，寻找(zhǎo)新的增(zēng)长点。

　　2021年10月，华(huá)润啤酒(jiǔ)通过(guò)其全资子公司向山东景(jǐng)芝白酒注资(zī)13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又相继收购金种(zhǒng)子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州(zhōu)金(jīn)沙(shā)酒业股权，成(chéng)为(wèi)这两家白酒企业(yè)的(de)实控(kòng)方。

　　业内(nèi)普遍认为，华润啤酒跨入(rù)白酒行业(yè)的目的是希(xī)望(wàng)借助白酒来实(shí)现高端(duān)化(huà)发(fā)展。

　　一边关厂卖地，一边扩建(jiàn)产能

　　过去一年，众多啤(pí)酒企业的营收(shōu)增速放(fàng)缓，但(dàn)净利润(rùn)大多实现了可观的增长，除(chú)了高端化战略带来的拉动效应外，也与其关厂裁员、变卖资(zī)产以缩减(jiǎn)成本(běn)的策略(lüè)有关。

　　华润啤酒在年报中透露，截至2022年年底(dǐ)，公(gōng)司在中国内地24个省、市(shì)、区营运(yùn)63间啤(pí)酒(jiǔ)厂，目(mù)前正持续推(tuī)动优化产(chǎn)能布(bù)局(jú)，已停止营运两(liǎng)间啤(pí)酒厂。财报(bào)显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒(jiǔ)于2022年一次性确认员工补(bǔ)偿及安置费用和(hé)关厂相关的固定资产减值亏损(sǔn)合共约(yuē)2.35亿元。

　　近年(nián)来，“关厂(chǎng)”已经成为国内啤酒企业优化经营的常用(yòng)手(shǒu)段。燕京啤酒(jiǔ)在近期的投资者交(j无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理iāo)流(liú)会(huì)上就(jiù)透露，已(yǐ)着手(shǒu)开始进行关厂动作(zuò)，同时调整和精简总部和工厂员工架构，压缩管理层(céng)级(jí)，未来公司(sī)销售、管理(lǐ)费用率有(yǒu)望持续收(shōu)缩(suō)。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦身”，啤酒企业也(yě)出(chū)现较大规(guī)模的减(jiǎn)员。

　　财报(bào)数据显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)人员(yuán)减少的趋势仍在延续(xù)，全年共聘用(yòng)约2.4万人，较2021年(nián)减(jiǎn)少(shǎo)1千人；2022年，青岛啤酒在职员(yuán)工数合计为31707人(rén)，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职员工数合计(jì)为23708人(rén)，相比2021年(nián)的26145人减(jiǎn)少2437人(rén)。

　　出售空(kōng)置的土地也为啤(pí)酒上市公司增厚了(le)利润。

　　今年3月(yuè)2日，青岛啤酒(jiǔ)发布公告称，董(dǒng)事(shì)会(huì)同(tóng)意政(zhèng)府(fǔ)对公司(sī)所属杨家(jiā)群货场土地进行收储。今年3月1日(rì)，公司收到上述目标土地的(de)征(zhēng)收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤(pí)酒也(yě)曾(céng)通过资产处置的方式(shì)获得4.81亿元的收益，较上一年增加4.86亿元。青(qīng)岛啤酒表示(shì)，这部分收(shōu)益主要(yào)系公(gōng)司取得处置土地使用(yòng)权等长期(qī)资产的收益同比增加所致。

　　2021年1月22日(rì)，深圳市(shì)润投咨询有限公(gōng)司、华润雪花(huā)啤酒（中国）投(tóu)资有限公司及本公司间接(jiē)全(quán)资附属公(gōng)司华润雪花(huā)啤酒（中国(guó)）有限公司签订搬迁补偿协(xié)议，华润啤酒就出让其(qí)拥有的地块收(shōu)取初始补偿收益约17.55亿元，对应税(shuì)后收益(yì)13.16亿元(yuán)。仅此一项(xiàng)，就(jiù)为华润(rùn)啤酒带来了当年约三成的利(lì)润。

　　而在(zài)关厂裁员的(de)同时，啤酒企业也(yě)在筹划新(xīn)增产(chǎn)能(néng)。

　　根据(jù)官方资料，2022年，华(huá)润(rùn)啤酒共有7个搬迁新建项目(mù)启动，包括(kuò)蚌埠(bù)80万千升/年(nián)搬迁(qiān)新建项(xiàng)目、喜(xǐ)力厦门40万(wàn)千升/年新建项(xiàng)目等，同时还有8个项目正式投产运营，包(bāo)括杭州工厂20万千升/年喜力啤酒升级(jí)改造项目、黔(qián)南工(gōng)厂新增(zēng)12万罐/小时(shí)罐(guàn)装生产线项目等。此(cǐ)外，燕京啤酒(jiǔ)与青(qīng)岛啤酒也(yě)在年(nián)度(dù)报告中(zhōng)披露(lù)了(le)多(duō)项新(xīn)建、搬迁和改造工程。

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