今年(nián)以来，港(gǎng)股走势可谓一波三折(zhé)，香(xiāng)港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关(guān)口。目前基金一季报(bào)披露渐(jiàn)落帷幕，整体来看，陆港(gǎng)通(tōng)基金(jīn)整体港股仓位(wèi)略有提升，大幅(fú)加仓AI、油气(qì)、电力等行业，腾讯控股(gǔ)、美(měi)团-W、中国移动、中国(guó)海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位港股基金基(jī)金经理表示(shì)，预(yù)计港股(gǔ)市场已(yǐ)经进(jìn)入了企业盈利的拐点且即将(jiāng)迎来收(shōu)入加速扩张，未来港股市(shì)场将在波(bō)动中(zhōng)上(shàng)行，板块方(fāng)面，看好政策优化下的(de)消费和地产、预期反转修复的(de)互联(lián)网和医药、高景气的(de)制(zhì)造业(yè)等。

　　一季度(dù)港股基金仓位略有上(shàng)升，大(dà)幅(fú)加仓AI、油气、电力(lì)等

　　Wind数据显示(shì)，在(zài)5000多只陆港通(tōng)基金（不同(tóng)份额分(fēn)开统计(jì)，下同）中含“港”字的(de)主动权益基金(jīn)近(jìn)400只，这些都是“高(马云的钱属于个人吗gāo)纯度”以港股为投资方(fāng)向的基金。截至一(yī)季度末，这些基金(jīn)的港股平均(jūn)仓位为(wèi)62.39％，较去年底微(wēi)升0.38个百分点，其(qí)中(zhōng)有83只基金(jīn)港股持(chí)仓(cāng)在90％以上。

　　今年(nián)以(yǐ)来，以恒生科技指(zhǐ)数为代表的港股数字经济呈(chéng)现(xiàn)了上涨、调整、反(fǎn)弹(dàn)的N型走势(shì)，截至4月23日，香港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此同(tóng)时，不少知(zhī)名基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)在(zài)一季度加大了对港(gǎng)股的投资力度，提升港股配置(zhì)在10-40个百分点不等。比(bǐ)如，崔宸龙管理(lǐ)的前海开(kāi)源沪港深新机遇A，港股仓位由(yóu)去年底(dǐ)的1.18％提升至(zhì)今年一季度末的39.13％；史博管(guǎn)理的(de)南(nán)方(fāng)港股创新视野一年持有A，港股(gǔ)仓位由去(qù)年(nián)底的71.08％提升至今(jīn)年一季度末的81.82％；赵(zhào)宪成管理的博时港股通红利精(jīng)选A，港股仓位由去年底的70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘扬管(guǎn)理的(de)国投瑞银港股通价值发现A，港股仓位由去年(nián)底的78.83％提升至今年一(yī)季度末(mò)的92.92％；曲径(jìng)管理的中欧港股数字经济(jì)A，港股仓(cāng)位由(yóu)去年底的83.22％提升(shēng)至今年一季(jì)度(dù)末的89.22％。

　　按(àn)照持有市值(zhí)统(tǒng)计，截至一季报(bào)，被(bèi)陆港通基金重仓的前十(shí)大港股(gǔ)分别为腾讯控(kòng)股、美团-W、中国移动、中(zhōng)国(guó)海洋石油、快手-W、药明生物、香港(gǎng)交易所、青(qīng)岛(dǎo)啤酒股份、李宁(níng)、华润(rùn)啤酒，涵盖通信服务(wù)、油气开(kāi)采、数字媒体、生(shēng)物制(zhì)品、多元(yuán)金融、服(fú)装家(jiā)纺(fǎng)、视频饮料(liào)等领(lǐng)域。其中(zhōng)，腾讯控(kòng)股、中国移动、中国海洋(yáng)石(shí)油、快(kuài)手-W、青岛啤酒(jiǔ)股(gǔ)份获不同程度增持。

　　按照增持情况排序，加(jiā)仓幅度最大的前十只港股(gǔ)为(wèi)中国(guó)海(hǎi)洋石油、新天(tiān)绿色能源、中远海能、商汤-W、中(zhōng)国旭阳集团(tuán)、中国石油(yóu)化(huà)工股份、中国南方航空股份、华电国际电力(lì)股(gǔ)份、越秀地产、中广核电力，分别涵盖油气开采、电力、航(háng)运(yùn)港口、IT服务(wù)、焦炭、炼化及贸易、航空机场(chǎng)、房地产(chǎn)开发(fā)等领(lǐng)域。值得注(zhù)意的是，商汤(tāng)-W涉及(jí)AI概念(niàn)，陆港通基金在一季度对其大幅加(jiā)仓(cāng)1.24亿(yì)股。

　　港股(gǔ)市场或(huò)将(jiāng)在(zài)波(bō)动中上(shàng)行，重仓港股优质龙头

　　对于港股后市(shì)，南(nán)方港股创新视野一年(nián)持有基金基金经理史博在(zài)一季度中(zhōng)表示，展(zhǎn)望未来，仍然看好港股市场(chǎng)投资机(jī)会(huì)：中国经济(jì)方面，宏观经(jīng)济(jì)仍在企稳回(huí)升(shēng)，3月中国官方制(zhì)造业PMI为51.9％，制造(zào)业生产活动和市场需求继续增加，非制(zhì)造业恢复速度(dù)加快；海外(wài)无风险利率方面，3月(yuè)初(chū)非农和(hé)通胀数(shù)据以(yǐ)及突发的银行风险事件已(yǐ)经让美联储过于(yú)强(qiáng)硬的紧缩(suō)预期有所趋缓(huǎn)，FOMC加息25bp意味着了加息进(jìn)入尾部(bù)区域；风险偏好方面，欧(ōu)美银行业(yè)风险事件(jiàn)对市场冲击(jī)可(kě)控(kòng)，国(guó)内(nèi)政策(cè)积极信号(hào)涌现。

　　基于此，预(yù)判(pàn)港股市(shì)场将在波动中上行，在板块配置(zhì)方(fāng)面，我们(men)将加大(dà)对政策优化下(xià)的消(xiāo)费(fèi)和(hé)地产、预期反转修复的互(hù)联网和医(yī)药(yào)、高景(jǐng)气的(de)制造业等板块的配置。

　　中欧港股数字(zì)经济基金经理曲径表示，港股数字经(jīng)济的代表行业为(wèi)互联网和先进制造，在经(jīng)历了过去2年的合规整(zhěng)治及业务梳理后，股价均(jūn)处在价值投资区域，具有良好的投资性价比。同时，互(hù)联网相关公司(sī)，也更具有数据(jù)、平台和算(suàn)法的(de)整合能力，通过(guò)推(tuī)出人工智能相关模型及应用(yòng)，提升自身运营(yíng)效率(lǜ)，以及对(duì)外输出算(suàn)法和算(suàn)力(lì)。作为人工智能赋能各个(gè)行业的元年，我(wǒ)们中长(zhǎng)期看好港股数字经(jīng)济板块的前(qián)景。

　　华宝港股通香港基金经(jīng)理周欣表示，港股市场(chǎng)方面(miàn)，港股市场大部分的企业盈利(lì)来源于中国内(nèi)地，中国(guó)内地经济的环比上(shàng)行(xíng)将会支(zhī)撑港股公司盈利的(de)环比增长，从(cóng)而支撑下港股公司(sī)下半年(nián)的市场(chǎng)表现。然而，虽然公(gōng)司盈(yíng)利环比(bǐ)仍有一(yī)定的增长，但是由于基数效(xiào)应，下半年港股盈利同比(bǐ)增速会较上半年有所回落。对于估值(zhí)相对较高的行业(yè)将有(yǒu)一(yī)定的压力。

　　行业(yè)方面，受行(xíng)业反垄断的影响(xiǎng)，TMT行业(yè)龙头公司的(de)估值仍将受到一定程度的压制，但是(shì)当(dāng)行业龙(lóng)头公司(sī)受情绪影响出现超跌时(shí)，将(jiāng)会有较好的(de)买(mǎi)入机会出现(xiàn)。生(shēng)物医药行业仍将处(chù)在行业快速增长的红利中，但(dàn)是随着中报(bào)业绩的释放和四(sì)季(jì)度(dù)集采的(de)预(yù)期(qī)，生物行业前期涨幅较(jiào)多(duō)的(de)龙头(tóu)公司可能会出现一定的(de)调整，但是通过自(zì)下而(ér)上的方(fāng)式生(shēng)物医药行业仍将有机会选(xuǎn)出(chū)有较好成长性的公司(sī)。

　　汇丰晋信(xìn)沪(hù)港深(shēn)基金经理付倍佳表示，展望未来，我(wǒ)们预计港股市场已经进入了(le)企业(yè)盈利的拐点(diǎn)且即将迎来(lái)收入加速(sù)扩张(zhāng)，并且(qiě)A股市场也(yě)即将进入企业盈(yíng)利的(de)拐点，这是推动两地市(shì)场(chǎng)向(xiàng)上的(de)决定性因(yīn)素。

　　在盈利周期“内(nèi)强外(wài)弱”及加息(xī)周期临(lín)近尾声流动性逐步宽松背(bèi)景下(xià)，中国资产的吸(xī)引(yǐn)力有望进一步凸显。在A股(gǔ)及港(gǎng)股估值均(jūn)在低位、风险溢价均在高位的背景下，有望开启盈利与估值修复的戴维斯(sī)双(shuāng)击(jī)行情(qíng)。

　　主要关注三条(tiáo)投(tóu)资(zī)主线：1.关注盈利(lì)增(zēng)长(zhǎng)高弹性的(de)机会：由于中国(guó)经济修复有(yǒu)望成为全球投资的主线，因(yīn)此经(jīng)营杠杆(gān)弹性大、前(qián)期降(jiàng)本增(zēng)效优的行业(yè)和板块更有望受益于(yú)经济(jì)复苏，盈利预测有较大上修空间；同(tóng)时部分龙头公(gōng)司有长(zhǎng)期的前沿技术/产(chǎn)品储备以迎(yíng)接下一轮的(de)收(shōu)入扩张机会，有望开启二次增长曲线，如互(hù)联网、部分可选消费、部分医药等(děng)。

　　2.关注收益风险比显著右偏的(de)机会：关注(zhù)在未来经(jīng)济(jì)周期中上行风险(xiǎn)显著大于下(xià)行(xíng)风险的行业。市场预期在低位、景气度(dù)有拐点或持续性超预期的(de)行(xíng)业。供需(xū)格局佳，价格弹性(xìng)贡献盈利超预期的行业，如电子、新(xīn)能源、有(yǒu)色金(jīn)属等。

　　3.关注高股息资产的机(jī)会：关注基(jī)本(běn)面夯实，整体ROE水(shuǐ)平稳(wěn)中(zhōng)有升，以及分红意愿提(tí)升的高股息资产的投资机会，如(rú)通信、石油石化等。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 马云的钱属于个人吗