财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输(shū)出(chū)市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外(wài)提(tí)明确主线(xiàn)，今年接(jiē)下来的市场(chǎng)大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上市(shì)公司年(nián)报(bào)一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的(de)市场亮色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点，成交额(é)低(dī)于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市场成交额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前(qián)连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受难(nán)日，纪念人(rén)类第四(sì)次工业(yè)革命进程(chéng)中，人(rén)工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个(gè)股震荡调整，中船科(kē)技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花(huā)一(yī)现，产业链上没有形成(chéng)全(quán)面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮(lún)番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中(zhōng)特估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均出(chū)现调(diào)整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内(nèi)需政策及货币政策(cè)的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益(yì)市场整(zhěng)体行(xíng)情预(yù)计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前(qián)市场(chǎng)风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人(rén)工(gōng)智(zhì)能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均有阶段性(xìng)的相对收(shōu)益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市(shì)场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了(le)基本面预(yù)期(qī)修(xiū)复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连(lián)续(xù)大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动(dòng)以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到(dào)年内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批(pī)量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要(yào)亏给强势(shì)股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益(yì)率已经回(huí)撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌(diē)幅(fú)超过10％的(de)还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化单(dān)周跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月苏三起解的故事，苏三起解的故事简介16日，新能源板块没有(yǒu)能(néng)延续(xù)周一的强势。从多(duō)家公募基金观点反馈(kuì)来(lái)看(kàn)，不论是(shì)从基本面、还是估(gū)值，新能源(yuán)的暗(àn)黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的(de)基础已经具备，但(dàn)是(shì)面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银(yín)先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回(huí)报率首尾(wěi)基金来(lái)看，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言(yán)市场处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前(qián)市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处(chù)于(yú)相(xiāng)对真空期，市场很(hěn)难(nán)有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信(xìn)首(shǒu)席经济(jì)学家魏凤春(chūn)表示，对市(shì)场的(de)整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一个(gè)布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资(zī)者需要多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继续对一(yī)季报(bào)定(dìng)价，短(duǎn)期市(shì)场的(de)核(hé)心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别明显(xiǎn)的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的投(tóu)资(zī)机会，但(dàn)是短期游戏(xì)传(chuán)媒和中特估与其他(tā)板块(kuài)分化较为极(jí)致，也是不(bù)争的事实，提醒投资(zī)者这两个(gè)板(bǎn)块短(duǎn)期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策(cè)略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需(xū)要高度(dù)重视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节(jié)奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国(guó)内服务(wù)业和消费(fèi)恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体延(yán)续修(xiū)复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基调(diào)，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势(shì)。当前市场对(duì)央行后续采(cǎi)取降息操作仍(réng)有一定(dìng)的预期(qī)。今年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的(de)概念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是(shì)正常(cháng)的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可(kě)能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走(zǒu)边(biān)看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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