财(cái)联社5月6日(rì)讯（编辑 若宇）黄金现货价(jià)格本周四(sì)一(yī)度冲上2080美元/盎司(sī)一线，创历史(shǐ)新高。A股方面(miàn)，珠宝(bǎo)首饰品牌老(lǎo)凤祥及潮宏(hóng)基自去年(nián)10月低点以来(lái)股价均接近翻倍(bèi)。

　　黄金(jīn)价(jià)格的持(chí)续攀升，引来众多投资者(zhě)的目光(guāng)。国泰君安刘越男等(děng)人在4月23日(rì)研(yán)报中(zhōng)表示，黄金(jīn)珠宝(bǎo)复(fù)苏节奏与弹(dàn)性优于预期(qī)，根据行业数据，1-2月同(tóng)期高基数下(xià)黄(huáng)二婚和剩女哪个干净，女性生理需求金(jīn)珠宝销售表现亮眼；3月后逐步进入(rù)Q2同期(qī)低基数，金银珠宝类2023年3月社(shè)零同(tóng)比二婚和剩女哪个干净，女性生理需求+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人拆解(jiě)，其一，金价稳(wěn)步上行预(yù)期(qī)提振长期需求，存(cún)货增(zēng)值提振毛(máo)利(lì)率，C端消费者黄金投资保(bǎo)值需(xū)求及加(jiā)盟商补(bǔ)货需(xū)求(qiú)有望释放；其二，Q2开(kāi)始婚(hūn)庆需求显(xiǎn)著回补，同(tóng)店开店有望(wàng)匹配释放(fàng)，长三(sān)角地区表(biǎo)现尤其(qí)值得(dé)期待(dài)；其三，古(gǔ)法金中流砥柱，金镶钻打(dǎ)开利润弹性。

　　关于(yú)黄金珠宝板(bǎn)块行情的可持续性，德邦证(zhèng)券郑澄怀在(zài)5月5日(rì)研报中分析(xī)，从国际金价来(lái)看，全(quán)球地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治的不确定性、美国经济衰(shuāi)退的不确定性等因素均有望对(duì)金价形成长期支撑。从(cóng)国内(nèi)消费复苏的节奏(zòu)来看，预计(jì)今年三四(sì)季度婚庆旺季(jì)将持续释(shì)放消费需求。

　　长期(qī)来看，龙头公司(sī)有望凭借精(jīng)准的产品(pǐn)定位，创新性(xìng)的产(chǎn)品(pǐn)设计，以及积极的渠(qú)道(dào)扩张策略下(xià)，持续提升(shēng)市场占有(yǒu)率，平稳兑现业绩(jì)增(zēng)长。当前(qián)黄金珠宝板块估值基本处于历史(shǐ)中(zhōng)枢水平，仍(réng)具有较大的(de)投(tóu)资吸引力。

　　中(zhōng)国银河证券研究院甄唯(wéi)萱在(zài)研报中指出(chū)，预期国(guó)内金银珠宝市场规模未来将稳步上升(shēng)，将(jiāng)在(zài)2024年超过(guò)90万亿元，年复合增长率(lǜ)约为5％，奢(shē)侈金(jīn)银珠宝的市场规模(mó)增长速度更快，年(nián)复合(hé)增长率约(yuē)为(wèi)17％。

　　头豹研究院预测，中(zhōng)国金银珠宝行(xíng)业中黄金市(shì)场的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为(wèi)5.9％，预计(jì)未来5年也将(jiāng)保(bǎo)持(chí)6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产业(yè)链(liàn)来看，主(zhǔ)要包括上游黄金(jīn)、钻石(shí)等(děng)原材(cái)料供(gōng)应(yīng)，中游的制(zhì)造(zào)设计及下游的终端零(líng)售环节，其中下游(yóu)环节的附(fù)加(jiā)值较高，盈利(lì)能(néng)力较强。

　　国信证券研报中指出，下(xià)游零(líng)售环节同(tóng)样(yàng)拥有较高的毛(máo)利率水平，黄金(jīn)品类(lèi)零售毛利率10％-20％不(bù)等，钻石镶(xiāng)嵌类可达(dá)到60％左(zuǒ)右的高毛利率(lǜ)水平(píng)，产业链附加值高，相关企业(yè)通过强势的渠(qú)道建设以(yǐ)提高(gāo)市(shì)场份额(é)，可(kě)以获得更加优化的盈利(lì)表现。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中(zhōng)国金银珠宝行(xíng)业(yè)市占(zhàn)率前十的集团中，除(chú)了瑞(ruì)士历峰集团、路易·威登集团外其余(yú)8个均为国产品牌(pái)集团。中国金银(yín)珠宝行业(yè)头部公司(sī)周大福、老凤祥、豫园股份在2022年(nián)的市占率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％二婚和剩女哪个干净，女性生理需求g>，2017年以来行业内的CR10不断提升(shēng)，于2021年超(chāo)过(guò)了30％。

　　据(jù)财联社不完(wán)全统(tǒng)计，相关上(shàng)市公司包(bāo)括萃华(huá)珠(zhū)宝、曼(màn)卡龙、菜百股(gǔ)份、潮宏基、老凤祥(xiáng)和周大生等(děng)，具体情况如下：