近(jìn)期市场风(fēng)向变动，北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行动(dòng)。记(jì)者梳(shū)理发现，欧(ōu)洲巨(jù)头施罗德(dé)旗下(xià)三只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股(gǔ)价震荡上行，虽(suī)较高点(diǎn)仍(réng)有距离(lí)，但部分资(zī)金开始行动。透(tòu)露什么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰基(jī)金“施罗德国际精选基(jī)金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业(yè)、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代(dài)80％。“施罗德国(guó)际精(jīng)选基(jī)金中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、美团、宁(níng)德时(shí)代、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持(chí)宁(níng)德(dé)时代80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构(gòu)旗(qí)下三大旗(qí)舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示，这三(sān)只基金中(zhōng)，施罗德国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大(dà)中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并未解释为何基金在4月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德(dé)对中国新能源(yuán)车产业链(liàn)的(de)看(kàn)重(zhòng)是一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例(lì)如(rú)，基(jī)金经理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日(rì)志中解(jiě)释(shì)道：长期来(lái)看，关注(zhù)三(sān)大主题。一是电动(dòng)车(chē)供应链；二(èr)是技(jì)术自主可控；三是(shì)医(yī)疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好电动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化(huà)的影响日(rì)益显现，全球(qiú)各国的(de)脱碳行动(dòng)变得越来越重要。转向(xiàng)电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行(xíng)动的一(yī)个方面。中(zhōng)国(guó)在这方(fāng)面为投资(zī)者提供了(le)重要的机会。中国在电动汽车(chē)价值(zhí)链的供应方面是全球的(de)领导者，同时中国(guó)对成品车辆的(de)需求方面也占据重要(yào)地位(wèi)。可能很(hěn)多(duō)人不(bù)知道的(de)是，全球2022年销售的所(suǒ)有(yǒu)电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全球电动车基础设(shè)施最(zuì)完善的国(guó)家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许多(duō)公司正在(zài)在各自的领域中建(j抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年iàn)立主导(dǎo)地位，以某智能组(zǔ)件(jiàn)为例，它是电(diàn)动汽车(chē)中用于(yú)电池和(hé)电机温控的关键组件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽(qì)车(chē)阀(fá)门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全(quán)球电动汽(qì)车专家以及(jí)福特、宝马(mǎ)等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内(nèi)继续(xù)占据市场份额——在(zài)法规的支持下，该公司(sī)的增长潜力(lì)是(shì)可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德(dé)也(yě)并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金安联神(shén)州(zhōu)A股(gǔ)基金(jīn)也在(zài)3月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最(zuì)新(xīn)规(guī)模47亿美(měi)元，截至3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵(guì)州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国(guó)中免、东方(fāng)财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股(gǔ)逐(zhú)一加(jiā)仓，其(qí)中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德(dé)时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加(jiā)仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)中其余公司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国(guó)汽(qì)车工业协会）近日(rì)发(fā)布(bù)的数据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我国动(dòng)力电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公(gōng)共(gòng)充电(diàn)桩，同比增(zēng)长(zhǎng)52抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我(wǒ)国新能(néng)源汽车市场共计36家动力(lì)电池企业(yè)实现装车配(pèi)套，较去年同(tóng)期增加2家。但是排(pái)名前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽车动力电池产(chǎn)业(yè)创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩(xuān)高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚(fú)能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池(chí)行(xíng)业的龙头企(qǐ)业，宁(níng)德时代于2023年(nián)一季度(dù)实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入(rù)890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资金(jīn)净流(liú)入(rù)较多的其它个股还包括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向(xiàng)资(zī)金净流出(chū)较多的个股包括(kuò)格力电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王(wáng)”的外资还(hái)包括(kuò)“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持(chí)有宁德(dé)时代时(shí)，写(xiě)道：宁德时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机(jī)遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市(shì)场份额是领(lǐng)先的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池因为(wèi)安全(quán)性(xìng)、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池(chí)的企业发(fā)展与(yǔ)政(zhèng)府(fǔ)的脱碳计划(huà)是一致(zhì)的。CATL的(de)领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释(shì)了：他(tā)们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察(chá)宁(níng)德时(shí)代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投(tóu)资者(zhě)，他们的判(pàn)断(duàn)也可能是错的。例如(rú)，若未(wèi)来新的电(diàn)池技术(shù)出现，宁(níng)德时代的竞争(zhēng)优(yōu)势不(bù)复。随着电池成本下降，宁德时代若(ruò)不能保持(chí)利润(rùn)率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商的关系若不(bù)能维系。这些因(yīn)素都(dōu)会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有(yǒu)的外资(zī)都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中国基金“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基(jī)金持(chí)有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检(jiǎn)测、招商银(yín)行、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加(jiā)仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网(wǎng)或者食品饮料(liào)也(yě)颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基(jī)金“摩(mó)根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、金山(shān)软件、中国平安、招商银(yín)行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京(jīng)东(dōng)方(fāng)。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅(fú)度最大(dà)的为(wèi)泸(lú)州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票(piào)基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国(guó)平安(ān)、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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