更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思

　　财(cái)联(lián)社(shè)4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监(jiān)管(guǎn)部门正陆续召集相关保险公司开(kāi)会，主(zhǔ)要内容(róng)是进行(xíng)窗(chuāng)口指(zhǐ)导，要求(qiú)寿险公(gōng)司调(diào)整新(xīn)开发(fā)产(chǎn)品的定(dìng)价利(lì)率，控制(zhì)利(lì)差损(sǔn)，要求(qiú)新开发产品的定(dìng)价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有效，监(jiān)管有为，主体(tǐ)调(diào)节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社(shè)记者获悉，近(jìn)日监管部门陆(lù)续(xù)召集(jí)了多家寿险公司开会，以窗口指(zhǐ)导的名(míng)义，要求公司(sī)调整产(chǎn)品利(lì)率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求险企新开发产(更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思chǎn)品(pǐn)的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次(cì)调整的主要(yào)思路(lù)是市(shì)场有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次(cì)调整(zhěng)是不久(jiǔ)前监管召(zhào)集险企(qǐ)进行(xíng)调(diào)研(yán)会(huì)的(de)后续。3月21日财(cái)联社记者(zhě)曾报道，为(wèi)引导人身(shēn)险业降低(dī)负债成本，加强行(xíng)业负债质(zhì)量管理，银保监会人(rén)身险(xiǎn)部组织保险行业协会以及多家保(bǎo)险公司开展调研。将重点调(diào)研(yán)普通险(xiǎn)预定(dìng)利(lì)率分(fēn)布、分红险预(yù)定(dìng)利率和分红水(shuǐ)平等公(gōng)司负债(zhài)成本情(qíng)况，以及(jí)降(jiàng)低(dī)责任准备(bèi)金评估利率对公司和行(xíng)业(yè)的影(yǐng)响，包括对新产品定(dìng)价、存量业务退(tuì)保、销售(shòu)行为、市场竞争分析变(biàn)化等的影响。

　　随(suí)后据报道(dào)，监管在北京、南京、武汉三(sān)地召开座谈会。其(qí)中，北京(jīng)参会的(de)保险公司包括中国人寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京(jīng)参会的保险公司有太保寿险、工银安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会(huì)的保(bǎo)险公司(sī)有(yǒu)合众人寿、国富人寿、国(guó)华人(rén)寿(shòu)等(děng)。

　　据当时参(cān)会的一位总精(jīng)算师表(biǎo)示(shì)，各(gè)险(xiǎn)企基本就降低(dī)责(zé)任准备(bèi)金评估利率(lǜ)达成共识，有公司建议分(fēn)阶段调(diào)整，比如(rú)普通型长期年金的(de)责任准备金评估(gū)利(lì)率目前为年复利(lì)3.5％，可以(yǐ)先(xiān)降(jiàng)到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调整方案(àn)还有待监管研(yán)究后(hòu)出台。

　　有保险公司业内人士(shì)对财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的(de)产(chǎn)品了(le)”。也有业内人士对财联(lián)社记者表示，此次主要涉及新开发产品的定价利率，以往(wǎng)的(de)产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调预定利(lì)率避免利差(chà)损风险(xiǎn)

　　平安非银团队表示，我国险(xiǎn)企(qǐ)资(zī)产(chǎn)配(pèi)置风(fēng)格(gé)稳健(jiàn)，债券投资比例稳步(bù)提升，其他资产(chǎn)以(yǐ)非标资产(chǎn)为主、投资比例持续回(huí)落，股票和基金投(tóu)资比例(lì)基(jī)本稳定。2018年以来，主要券种长端(duān)利率中枢下(xià)行，长久期(qī)债券和优质非标资(zī)产供(gōng)给有限，保险固收类资产配置面临挑战。同时，权益市(shì)场波动率较(jiào)大、对(duì)投资收益率影响较大。近(jìn)年(nián)监管按产品类(lèi)型(xíng)调整(zhěng)评(píng)估(gū)利率、防范化(huà)解利差(chà)损风险。2023年3月银保监会召(zhào)开座谈会，各(gè)险(xiǎn)企已(yǐ)就降低责任(rèn)准备(bèi)金评估利率达成共识。

　　东吴证(zhèng)券(quàn)非银(yín)团队(duì)此前曾表示，短期来看，引导(dǎo)降低(dī)负(fù)债成本将大幅刺激产品销售，老产(chǎn)品停售炒作(zuò)难以避(bì)免(miǎn)。中期来看，预定利率(lǜ)跟(gēn)随评(píng)估(gū)利率下行，保(bǎo)险公(gōng)司分(fēn)红险占比(bǐ)提升，有(yǒu)望缓解人身险公司刚(gāng)性(xìng)负债成本压力，寿险产品(pǐn)本身保本(běn)属性有望进(jìn)一步强化。

　　实(shí)际上，监(jiān)管(guǎn)历史(shǐ)上有过多次调整评估利(lì)率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为了(le)和银行竞争，长期保险的预(yù)定利率均在8％以上。考虑到(dào)利差损风险，1999年，原保监会下(xià)发(fā)《关于调整寿险保单预定(dìng)利率的(de)紧急(jí)通知》，全面叫停(tíng)高(gāo)预(yù)定利率产(chǎn)品，强制寿险(xiǎn)公司将(jiāng)寿险保单的(de)预定利率(lǜ)调整为(wèi)不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿(shòu)险业竞争激(jī)烈，为提高竞争力(lì)，险企(qǐ)销售大量高负(fù)债成(chéng)本(běn)、低利润(rùn)产品。1980年左(zuǒ)右，利(lì)率下行，投(tóu)资承压，据(jù)美国审计总署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿和健(jiàn)康保险(xiǎn)公(gōng)司破产(chǎn)，其中(zhōng)80％发生在1982年(nián)以后，主要(yào)系险企销售大(dà)量对利(lì)率敏感的低(dī)利(lì)润产品；同(tóng)时市场(chǎng)压力致(zhì)使投(tóu)资(zī)端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海外，低利率环境下，负债端主要通过(guò)调整寿险产品结构、下调(diào)预定利率(lǜ)的方式来避(bì)免利差损(sǔn)风险。近年(nián)来，我(wǒ)国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿(shòu)险(xiǎn)行(xíng)业面临着潜在的利(lì)差损风险、险企利润承压。保(bǎo)险监管趋严，通过发布产品负面清单(dān)、下调演示利率、分产品调整评估利率等降低负(fù)债端成本。

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