中(zhōng)共中央(yāng)政治局上月(yuè)末(mò)召开会(huì)议(yì)，提出加快推进(jìn)充电桩等设施(shī)建设(shè)。国常会近(jìn)日强调，要聚焦制约(yuē)新能源汽车下乡的突出瓶颈，适度(dù)超(chāo)前建设充电基础设(shè)施。

　　中国充电联(lián)盟11日(rì)发布数据显示，4月公共(gòng)充电桩数量(liàng)比3月增(zēng)加6.7万(wàn)台，同比增长52.0%。截(jié)至2023年4月，联盟内(nèi)成员单(dān)位(wèi)总计(jì)上报(bào)公(gōng)共(gòng)充电桩202.5万台(tái)，其(qí)中(zhōng)直流充(chōng)电桩85.5万台(tái)、交流(liú)充电桩116.9万(wàn)台。从(cóng)2022年5月(yuè)到2023年4月(yuè)，月均(jūn)新增(zēng)公共充电桩约(yuē)5.8万台(tái)。

　　二级市场上，国(guó)内(nèi)充电桩核心部件制造商、20KW汽车充电(diàn)模块(kuài)试生(shēng)产的英可瑞最近三(sān)个交易(yì)日股价累计最大涨幅39.52%；国内充电模(mó)块领先者通合科技(jì)4月(yuè)25日迄今(jīn)股价累计(jì)最大涨幅(fú)73.15%，今年以来累计(jì)最大涨幅135.17%。

　　通(tōng)合科技股价(jià)走势周线图

　　中信建投(tóu)许琳等人4月24日研报表示，预计(jì)2023年将是(shì)充(chōng)电桩销量(liàng)高(gāo)增之(zhī)年，预计2022、25年(nián)全球(qiú)公用充(chōng)电桩(zhuāng)增量达88、300.8万个，复合(hé)增速51%。高压快充+大电(diàn)流水冷技术带动充电模(mó)块、充电枪(qiāng)/线等(děng)核心零(líng)部件价(jià)值(zhí)量上升。

　　中信证券袁健聪等人5月(yuè)10日研报指(zhǐ)出，受益于(yú)充(chōng)电桩(zhuāng)建设加速及(jí)大功率(lǜ)趋势，充电模块有望迎来量利齐升。从需求量角度看，预计直(zhí)流(liú)桩在充电桩建设中的占比以及单桩(zhuāng)充电(diàn)功率将进一步(bù)提升，进而提升充电模块(kuài)的需求量。从盈利角度看，目(mù)前充电(diàn)模块单W价(jià)格(gé)已(yǐ)趋于(yú)稳(wěn)定，产品(pǐn)从此前(qián)主流的15/20kW向(xiàng)30/40kW发(fā)展(zhǎn)，带来单(dān)品价值量(liàng)和毛利率(lǜ)的提升。

　　据了解，充(chōng)电模块是直流充电桩最核(hé)心的部件，直接影响充电效率和充电安全，被业内(nèi)誉(yù)为直(zhí)流充电(diàn)设备的“心脏(zàng)”。从成本(běn)角度看，中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券袁(yuán)健聪等人(rén)在2月13日的研报中(zhōng)指出(chū)，在(zài)直(zhí)流充电(diàn)桩(zhuāng)所需元(yuán)器件构(gòu)成中(zhōng)，充电模块成本占比最高，约达50%。

　　袁健聪等人表示，预计到(dào)2025年中国充电(diàn)模块市场增量达(dá)1808亿W，2021-2025年CAGR达(dá亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁)65%。目(mù)前行业充电模(mó)块均价在0.12元/W左右(yòu)，据此(cǐ)预测，2025年中国(guó)充电模块市场空间约217亿元(yuán)。

　　在充(chōng)电桩产业链的上游，以充电模块为核心的零(líng)部件(jiàn)生产制造，代表(biǎo)企业有通(tōng)合科(kē)技、欧陆通等。

　　从充电(diàn)模块及设备产业(yè)链来看，上游是生产设(shè)备零部件，充(chōng)电模块应用于(yú)直流充电设备；中游是充(chōng)电桩及其(qí)他充(chōng)电设备生产商，包括直流充电设备生产商和交(jiāo)流充电设备(bèi)生产商；下游(yóu)是运营服务商及(jí)终端客户(hù)，包(bāo)括(kuò)换电站、充电站、新能源汽(qì)车(chē)厂商及配套(tào)运营服务商。

　　竞争(zhēng)格局方面，东吴(wú)证券曾朵红(hóng)在(zài)4月27日研报中表示，由于(yú)充(chōng)电模块的生产技术(shù)要(yào)求较高且具备通(tōng)信要求，目(mù)前(qián)主要以具备一定技术积累(lèi)的充电模(mó)块供应商(shāng)（英飞源、华为、中兴等电力(lì)电源或通讯电(diàn)源企业）生(shēng)产，但随(suí)着充电(diàn)模块(kuài)价(jià)格(gé)逐渐下降，叠加大功率(lǜ)、智(zhì)能化、网络平台化的发(fā)展趋势，充电桩(zhuāng)厂商逐步(bù)进入充电模块生产环节(jié)，逐步实现充电模块的自(zì)产自研（如特锐德旗下子公(gōng)司特来电、中(zhōng)恒电气等(děng)）。目前充电模块市占率前五的企业包括英飞源(yuán)、特来(lái)电(diàn)、永联、英可瑞、中(zhōng)兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统(tǒng)计，在(zài)充电模块领域(yù)有(yǒu)所布局的A股(gǔ)上市公(gōng)司包括通合科技、欧陆通、盛弘(hóng)股份、英可瑞和麦格米(mǐ)特等，具体如下：

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