投(tóu)资(zī)者除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证(zhèng)以及(jí)估值等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于人工智能(néng)主题(tí)的(de)热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨头公(gōng)司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动了(le)国(guó)内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只(zhǐ)云计(jì)算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基(jī)金提前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯(xīn)片和(hé)算力的先(xiān)进技术，英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)的(de)股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和(hé)元宇宙方(fāng)面的工作正在改(gǎi)变全(quán)球大型行业，并将为社会带来深(shēn)远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了英伟达公(gōng)司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也(yě)加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也(yě)是持续(xù)高涨。Choice数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股票型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智能自动(dòng)内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云(yún)计算、大数(shù)据、人工智能等主题(tí)ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能(néng)主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也im医学上是什么意思早已布局英伟达(dá)或(huò)相关概念股。交易软件通达(dá)信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信(xìn)息显示，相关(guān)概念股一共包(bāo)含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与(yǔ)英伟(wěi)达(dá)在某些方面有业务上的合(hé)作。从公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季度末的数据来看，部(bù)分(fēn)被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)公司股票的公募基(jī)金主要(yào)集(jí)中在(zài)能(néng)投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季(jì)度末(mò)规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的是广发(fā)全球精选，该只基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美(měi)股科技股(gǔ)年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在(zài)AI领(lǐng)域(yù)加大了投资(zī)，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办(bàn)公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣im医学上是什么意思(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十(shí)亿美元，这是AI领域史上(shàng)规(guī)模最大(dà)的一(yī)笔投资。作为一(yī)站式(shì)解决方案的提(tí)供商(shāng)，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中(zhōng)的另(lìng)一(yī)大赢(yíng)家，该公司今年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新(xīn)高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题投资机会的(de)投(tóu)资(zī)者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美(měi)股科技股公司是(shì)其(qí)关(guān)注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新(xīn)的突破口。能(néng)够率(lǜ)先建(jiàn)立起良好商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成为未来最(zuì)有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达(dá)已具(jù)备这些特质，他们(men)的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的(de)故事看(kàn)起来很美好，但实际投资中还受诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到(dào)资金关注，行(xíng)业成交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半(bàn)导体行业一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的(de)跟踪，目前全(quán)球(qiú)半导体产(chǎn)业整体仍处于主动(dòng)去库(kù)存(cún)阶段，行业并未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况(kuàng)下，4月中旬(xún)以(yǐ)来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳(wěn)，但也im医学上是什么意思很难说(shuō)行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的(de)算力芯(xīn)片业务(wù)快速增(zēng)长(zhǎng)，美(měi)股(gǔ)英伟达的(de)股价表现以及背后(hòu)的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半(bàn)导(dǎo)体产业(yè)周期尚(shàng)未反转，但在(zài)资金情绪(xù)、政策(cè)扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因素支撑下(xià)，当(dāng)前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度(dù)考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发(fā)展趋势值(zhí)得期待，但投(tóu)资需要仔细观察(chá)，“就(jiù)A股(gǔ)的过去经验来看(kàn)，大热必(bì)死(sǐ)、均(jūn)值回(huí)归的(de)规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发(fā)展之(zhī)间(jiān)存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价(jià)高涨、人(rén)气亢(kàng)奋时(shí)买入，而是需要(yào)在相对低位(wèi)或调整一定程度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了(le)关注AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关(guān)注业(yè)绩验证以及估值等因素。在具体投资(zī)的时候要(yào)选择掌握核心技术、真正具(jù)有(yǒu)核心竞争力的投资标(biāo)的，确(què)保产业景气能够反映在(zài)未来的业绩(jì)上，要避(bì)免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的(de)投资标(biāo)的也(yě)要以合适(shì)的价格买入，否则很可能(néng)会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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