看看(kàn)周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公布(bù)的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一(yī)年来(lái)新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数释(shì)放价格压力再度(dù)升(shēng)温的(de)警报(bào)信(xìn)号(hào)：4月购进价格创去年11月(yuè)以(yǐ)来新高(gāo)，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年(nián)9月以来(lái)新高。

　　标普全球(qiú)的经济(jì)学(xué)家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定(dìng)程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价(jià)格(gé)压力(lì)的通(tōng)胀担忧，数据(jù)公布后，美股承压(yā)下行，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收(shōu)益率一度较日内低(dī)位回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公(gōng)布前曾逼近(jìn)周四(sì)所创一年来低(dī)谷的(de)美元指数(shù)迅(xùn)速抹平日内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员(yuán)最近(jìn)一再(zài)表态支持继续(xù)加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月(yuè)内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口，连续第二周因周五回(huí)落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体继(jì)续下挫，在(zài)中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创纪录高位(wèi)后(hòu)，市场开始担心中国的进(jìn)口铜需(xū)求，加之全周经(jīng)济增长前景的担(dān)忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续(xù)回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅(fú)更(gèng)大，其受到美国能源部公布(bù)上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央(yāng)银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准(zhǔn)利(lì)率由78％上(shàng)调(diào)至81％，加(jiā)息幅度(dù)达300个(gè)基点，高于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷(tíng)央行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加(jiā)息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这(zhè)家央行也已(yǐ)经经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周四的声明(míng)中表示，此(cǐ)次加息主(zhǔ)要是由于3月(yuè)该国通胀加(jiā)剧，央(yāng)行(xíng)未(wèi)来将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做(zuò)出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环(huán)比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价(jià)格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府发言(yán)人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀(zhàng)严重主要原因包括国际(jì)大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将(jiāng)达110％，而(ér)摩根(gēn)大通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷(léi)暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯(sī)州(zhōu)在内(nèi)的多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超过1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及(jí)俄(é)亥俄河(hé)上游(yóu)到五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到影(yǐng)响，部(bù)分地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯(sī)汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗(luó)姆国际机(jī)场20日晚上因天(tiān)气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄(é)克(kè)拉荷(hé)马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂(dì)特(tè)宣(xuān)布该州部分地区(qū)进(jìn)入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报道，当地(dì)时间20日(rì)，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年(nián)的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他(tā)开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节(jié)目在保守(shǒu)派中拥有(yǒu)了一(yī)批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低(频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽dī)库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申银万(wàn)国期货(huò)油脂分析师(shī)聂波(bō)表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场(chǎng)预期经济衰退(tuì)，另外5月(yuè)可能再度加息(xī)。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最(zuì)终(zhōng)数量出现下(xià)滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨(dūn)。年初以(yǐ)来，印尼生物(wù)柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需(xū)求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚(yà)3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致(zhì)近月产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进(jìn)口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而豆油(yóu)套利(lì)盘(pán)压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下(xià)旬(xún)印尼部分地区降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总体利(lì)于产量(liàng)恢(huī)复(fù)，近期棕(zōng)榈果价格下跌(diē)也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助(zhù)于提高产(chǎn)量，国际豆棕(zōng)价差跌入负(fù)值，印度(dù)还有毛豆(dòu)油(yóu)和毛(máo)葵油各200万吨(dūn)的免税(shuì)额(é)度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印(yìn)度也取(qǔ)消了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因此，短期棕(zōng)榈油(yóu)低库存支撑价格(gé)，但中(zhōng)长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料(liào)分(fēn)析师陈界正告诉期(qī)货日报记(jì)者，虽然(rán)近端因为斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位(wèi)于(yú)历史(shǐ)同期最高位，且未(wèi)来产(chǎn)区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应(yīng)压力(lì)的(de)抑制，远端的(de)产区产量恢复以及(jí)出口走弱较为明(míng)显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的(de)供(gōng)应愈发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈油远端(duān)继(jì)续维持逢(féng)高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大(dà)于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持(chí)在-300附近(jìn)。但是4月18日给出(chū)了进口(kǒu)利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船6船。海关数(shù)据显(xiǎn)示，3月份全国共进口(kǒu)24度(dù)39万吨(dūn)。近期(qī)消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端(duān)消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区(qū)压(yā)力逐(zhú)步体(tǐ)现，预(yù)计进(jìn)口利润将会逐步(bù)修复，国内也将(jiāng)会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到(dào)港较(jiào)少，上周港口库存(cún)继(jì)续小幅去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续(xù)需继续(xù)关(guān)注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出口粮食，价格(gé)冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜(cài)豆油2309价(jià)差(chà)扩大(dà)至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地(dì)区三级菜油(yóu)和一级(jí)大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油(yóu)现货价差(chà)由负转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及(jí)目前(qián)菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段(duàn)性(xìng)算是交(jiāo)易充分了。但是(shì)，菜(cài)油的(de)基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴(chái)油政策执(zhí)行(xíng)不及预期，对于(yú)植(zhí)物油消(xiāo)费增速不(bù)会像之(zhī)前那(nà)么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开始收割(gē)，7月出口开(kāi)始增多，增(zēng)产背(bèi)景下可能再度(dù)对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析称(chēng)，从(cóng)国(guó)内的情况(kuàng)来看(kàn)，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维(w频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽éi)持高位运行(xíng)。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库(kù)存将开始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上(shàng)，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上(shàng)周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预(yù)计会维持高(gāo)位，特(tè)别是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口(kǒu)仍然是个未(wèi)知数，总体来(lái)看，菜油的供(gōng)应并(bìng)没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还(hái)受到棉(mián)油、玉米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价(jià)格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油(yóu)的(de)低价差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前(qián)期菜(cài)油(yóu)的进口盘面(miàn)利润(rùn)打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格(gé)维持(chí)弱势，进口端带动国内(nèi)盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国内(nèi)的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注(zhù)加拿大(dà)新一(yī)季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关(guān)注国际市(shì)场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上(shàng)游成本端的(de)变化因(yīn)素的影响；另(lìng)一方面，要(yào)关注国内菜油的累库(kù)情况和国(guó)内豆油(yóu)的价格，预计接下(xià)来一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟(gēn)随豆油(yóu)价格波(bō)动。

　　供需格局(jú)变化致豆油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周初市(shì)场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后(hòu)其他(tā)地方(fāng)油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢复，下周开(kāi)始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史同(tóng)期最(zuì)高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从目(mù)前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供(gōng)应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断(duàn)过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆停机状态(tài)，预(yù)计短期开机继续位于低位(wèi)，下周开(kāi)机预计将(jiāng)会继续恢复提(tí)升。上周库存(cún)小幅(fú)累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史同(tóng)期(qī)低(dī)位，预计下周将会继续(xù)累库(kù)。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油(yóu)的需(xū)求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度(dù)升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南(nán)地(dì)区菜油对豆(dòu)油(yóu)的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的(de)豆油需求也会因(yīn)为豆油价(jià)格(gé)过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不(bù)积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供(gōng)应将(jiān频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽g)会(huì)逐(zhú)步转向宽(kuān)松转变。后期需要(yào)重点关注南(nán)国内大豆(dòu)到港通关以(yǐ)及整体的开(kāi)机情(qíng)况。新一季(jì)美豆的播种生(shēng)长情(qíng)况(kuàng)将决定豆油盘(pán)面(miàn)的相对(duì)强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需(xū)求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下(xià)行，豆油基本面从目前(qián)的低(dī)库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的(de)预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应压力进(jìn)行了(le)一波交易(yì)，目(mù)前走势跟随豆油波(bō)动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来看，供(gōng)应的边际变化和需求(qiú)预期都预示豆油可能是未(wèi)来一段时(shí)间三大油脂中最弱的。

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