近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商(shāng)协会对建设银行(xíng)启动自律调(diào)查，这(zhè)是两天(tiān)内(nèi)第(dì)二家(jiā)被要(yào)求(qiú)自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商协(xié)会已对多家金(jīn)融(róng)机构启动(dòng)自律调(diào)查，监(jiān)管力度(dù)在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交(jiāo)易商(shāng)协会（下称“交易商(shāng)协(xié)会”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈线索(suǒ)青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么，依据《银行间债(zhài)券市场自(zì)律处分规则》，交易商(shāng)协(xié)会(huì)已对(duì)中国建设银(yín)行股(gǔ)份(fèn)有限公司(sī)债务融资工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自(zì)律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融(róng)企业债务(wù)融(róng)资工具744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质(zhì)头部房地(dì)产企业债(zhài)券融(róng)资需求，承销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工具，房(f青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么áng)地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会的(de)监(jiān)管力度(dù)在近期(qī)持(chí)续(xù)加(jiā)大。就在(zài)5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国(guó)进出口(kǒu)银行金融(róng)债券发行涉嫌(xián)违规行为，以及中(zhōng)国民生银(yín)行承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为已开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债(zhài)券业务违(wéi)规被(bèi)点名。具体(tǐ)来说(shuō)，交易商协会通(tōng)过深(shēn)入调查发现，大(dà)连银行(xíng)等(děng)多家机(jī)构存(cún)在(zài)债券(quàn)代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连银(yín)行通过做市业务方式，每日(rì)滚动(dòng)开展买卖方向(xiàng)相(xiāng)反(fǎn)、清(qīng)算速度不同的现券交(jiāo)易(yì)，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执行不严或流(liú)于形式，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券买卖或(huò)做市等方式参(cān)与债券代(dài)持交易(yì)链条，交易(yì)笔数和(hé)金额较大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调(diào)查(chá)。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日(rì)常监测工作(zuò)中发现，工商(shāng)银行主承(chéng)销的多期债务融资(zī)工具(jù)发(fā)行(xíng)定价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发(fā)展投资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林亿联银(yín)行(xíng)因违规收取(qǔ)发(fā)行(xíng)人大(dà)额财务(wù)资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理规则，被交易商协会进(jìn)行(xíng)自律调查。一同被开(kāi)展自律(lǜ)调查的(de)还(hái)有光大证券、富国资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司(sī)两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根(gēn)据(jù)交易(yì)商(shāng)协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会(huì)共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规案件(jiàn)立案调查(chá)，开展(zhǎn)自律调查和自(zì)律问询103次，作(zuò)出各类自(zì)律(lǜ)处(chù)分99家（人(rén)）次，涉及35家发(fā)行人(rén)和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的(de)处分(fēn)中，警告(gào)及以上占比超(chāo)过五(wǔ)成(chéng)，15家机(jī)构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价(jià)包销多期债务融资工(gōng)具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按(àn)照发行(xíng)文件约定开展余额包销，个(gè)别债务融资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其(qí)他投资人的正常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并影响了发行利(lì)率，对(duì)市场正常秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间(jiān)债券市场参与机构在从事相关业(yè)务过程中，务必牢固树立市(shì)场责(zé)任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定和(hé)自律(lǜ)规则要求(qiú)，合规展业，自觉维(wéi)护银行间债券(quàn)市场运行秩序(xù)。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为银(yín)青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么行间市场基石机(jī)构，承(chéng)担(dān)着(zhe)提高(gāo)市(shì)场流动性、促(cù)进价格发现的(de)重要作用(yòng)，应切实提升做市交易(yì)能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明(míng)显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋(qū)激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际(jì)金融(róng)报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清(qīng)晰信号，引导市场各类主体归位尽责(zé)，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券市(shì)场的(de)“看门人(rén)”，对于商业(yè)银行特别是国有大行来说，也(yě)需(xū)要肩负起相应的公序责任，切实维护好(hǎo)行业的良性(xìng)竞(jìng)争(zhēng)生态(tài)。

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