周(zhōu)一(yī)的股市震荡(dàng)翻红，上周(zhōu)股市下(xià)跌(diē)期间净买入的“抄底资金(jīn)”笑了。

　　上周(zhōu)五，资金借道股票ETF（统计股票ETF和跨(kuà)境ETF）单日净买入39.5亿元(yuán)；而上(shàng)周5个交(jiāo)易日市场(chǎn胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸g)总体(tǐ)下跌期间，资金(jīn)更(gèng)是净(jìng)买入220亿元，股票(piào)ETF“越跌越买(mǎi)”的理(lǐ)性操作模(mó)式，在股市大幅下挫(cuò)的时刻再(zài)度显现。

　　从(cóng)资金流向结构(gòu)看，上证50、沪深300ETF等受到资金净流(liú)入(rù)，“中特估”长(zhǎng)期投资价值被资金(jīn)看好，而(ér)高位(wèi)回(huí)调的科创50ETF、游戏ETF也再度吸引资(zī)金追逐(zhú)；净流出(chū)方面(miàn)，创业板、中证1000ETF等宽(kuān)基ETF，以及基建(jiàn)、非银、电力ETF等短期净流(liú)出，资金出(chū)现短期避险，但鉴于多数标(biāo)的(de)估值仍在低位，多家机构仍看好(hǎo)长期配置(zhì)价值。

　　净流入(rù)资金近40亿元

　　科创50、上证50净(jìng)流入(rù)资金居前

　　上周五股(gǔ)市大跌，当日股票ETF总份(fèn)额增长32.58亿份，以区(qū)间成交均价测(cè)算(suàn)，当日净流入资金39.5亿元；拉长时(shí)间到上周5个交易日，5天股(gǔ)市调整期间，资金更是净买入220亿元，展现了(le)资金逆市布局的特点。

　　从资金净买入排行看，截至(zhì)上周五，科创50ETF、上证50ETF净流入资金居前，都超过11亿元。宽基指数中，华(huá)泰柏(bǎi)瑞、易(yì)方达(dá)和嘉实基金旗下(xià)沪深(shēn)300ETF，富国上证指数ETF等(děng)产品(pǐn)，净(jìng)流入(rù)资金也位居前列(liè)。

　　而从5月(yuè)15日收盘股市表现看，科创50、上证(zhèng)50、沪深300全部收红，上证50指数涨幅还超过1.7％，上周(zhōu)大(dà)跌期间(jiān)的“抄底资金(jīn)”，皆斩获(huò)了不错的回报。

　　行业或主题ETF中，近(jìn)期(qī)震荡下行的半(bàn)导体(tǐ)ETF成为资金净(jìng)买入的(de)榜首，单日净买入金额接(jiē)近5亿(yì)元，目(mù)前仍(réng)处于估(gū)值(zhí)低位(wèi)的(de)医疗ETF、中概互联ETF等产品(pǐn)也位(wèi)居净流(liú)入资金前列(liè)，而在近日遭遇高(gāo)位回(huí)调的游戏ETF，也受到资金(jīn)的逆市(shì)买(mǎi)入，不过目前游戏(xì)ETF今年(nián)还有(yǒu)近80％涨幅(fú)，“AI+游(yóu)戏”的投资逻辑，在游戏板(bǎn)块行情冲顶(dǐng)、收(shōu)益(yì)翻倍后，仍然(rán)有资(zī)金逆市(shì)净(jìng)买入。

　　谈及资金的(de)上述流向(xiàng)情况，一位公募股票权益基金经理表(biǎo)示(shì)，预计复苏仍是中国经济中长期(qī)的趋势，但耐用品(pǐn)复苏的空(kōng)间(jiān)受限(xiàn)、出口下(xià)行(xíng)及地产销售恢复疲软将驱动市场展现出更多结构性机会(huì)。不过(guò)，在短期市场炒作热度(dù)回落，波动(dòng)率(lǜ)偏高的情况下，资金可(kě)能更青睐用大盘宽基指数，比如(rú)科创(chuàng)50、上证50、沪深300指数等(děng)来跟踪(zōng)市场，以获取整个市场的平均回报。

　　而在(zài)行业方面，沪(hù)上(shàng)一家公(gōng)募机构分析，由于近日以游戏为代表(biǎo)的TMT板块(kuài)有所(suǒ)调整(zhěng)，主因是(shì)前期炒作有逐步退潮趋势，中(zhōng)期在市场炒作热(rè)度(dù)有所回(huí)落(luò)。但从长期(qī)看，资金还(hái)会长期(qī)关(guān)注数字化对生产力的提升，因此，包括计算(suàn)机、互联网和传媒等(děng)调整下来的(de)行业，可(kě)能会继(jì)续(xù)受到(dào)了(le)资金的关注。

　　也有行(xíng)业机构认(rèn)为，近期(qī)上证50、沪(hù)深300等权重(zhòng)指数ETF受到(dào)资(zī)金青睐，可能与看(kàn)好(hǎo)“中(zhōng)特估”长期(qī)投资价值有关。

　　民生加(jiā)银(yín)基金表(biǎo)示，伴随大(dà)金融、大基建(jiàn)等权(quán)重股高位调整，上(shàng)周沪(hù)指下(xià)跌。前期部分板块短期上冲较快，导致博弈资金出现(xiàn)分歧，随(suí)着建筑、银行(xíng)、石化等PB逐步修复(fù)，权重板块(kuài)内部(bù)出现分(fēn)化，获(huò)利兑(duì)现需求叠加(jiā)经济数据不及(jí)预(yù)期(qī)，权(quán)重(zhòng)板块回调带动大盘指数(shù)回落。

　　不过，民生加(jiā)银(yín)基(jī)金认为，从长(zhǎng)远(yuǎn)看，“中特估”或有望引领低估(gū)值央企(qǐ)的价(jià)值重估，有基(jī)本面支撑(chēng)的(de)低(dī)估值央企(qǐ)或有(yǒu)望受益。

　　博时基金权益(yì)投资一部基(jī)金经理(lǐ)吴鹏也认(rèn)为，“中特估”投资(zī)的部分底层逻辑仍旧是过(guò)去的(de)A股市场对部分传统(tǒng)行业国央企(qǐ)的严(yán)重(zhòng)低配和低估。而在这种大幅低(dī)估(gū)和低配背景下，部分企业因为自身经营改善、高股(gǔ)息水(shuǐ)平等特征，使(shǐ)得其估值修复成为了(le)可能(néng)。虽然经(jīng)过前期反弹，大金融整体估值(zhí)仍旧处于(yú)低位，由(yóu)于情绪和资金仍(réng)旧是主导，短期表现存在剧烈波(bō)动可能；从(cóng)中期(qī)看(k胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸àn)，整(zhěng)体(tǐ)大金融当(dāng)前估(gū)值仍旧(jiù)处于中低水平(píng)，部分个股(gǔ)尤其(qí)是基本面明显改善(shàn)的个股，仍旧有估值修(xiū)复的空间。

　　基建、非银、电(diàn)力ETF净流出胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸trong>

　　估值水平仍(réng)具吸引力

　　在上周下(xià)跌的A股市(shì)场中(zhōng)，股(gǔ)票ETF整体呈(chéng)现“越跌越(yuè)买”趋势，净流入资金超出净流出资金。但也有部分短期涨(zhǎng)幅偏高(gāo)、短(duǎn)期行情板块(kuài)，以及部(bù)分海外指数(shù)遭遇资金的净卖(mài)出。

　　从资(zī)金净流出(chū)榜单看，今(jīn)年涨幅超20％的基建(jiàn)50ETF单日净流出4.76亿元，为单日之最。另外(wài)，证券(quàn)保(bǎo)险ETF、电力ETF指数基(jī)金、恒生科技ETF等多只产品(pǐn)，单日净流出(chū)资(zī)金也超过2个(gè)亿。

　　宽基指(zhǐ)数中，今年来“越(yuè)跌越买”的创业板ETF、创业板(bǎn)50ETF，单(dān)日出现短暂净流出现(xiàn)象(xiàng)，华夏(xià)、南方、富国旗下(xià)中证1000ETF产品，也在单日出现净(jìng)流(liú)出，而今年涨幅接(jiē)近20％的纳指(zhǐ)ETF，也在(zài)股市调整(zhěng)中迎来“获利了结(jié)”资金，单日净流出(chū)1.67亿(yì)元。

　　沪上一(yī)家公募机(jī)构评价，基(jī)建(jiàn)板块受益于“一带一路”板(bǎn)块前期涨幅较大，有(yǒu)调(diào)整要求，可(kě)能会(huì)受到获利(lì)盘的短期卖出。不过，从(cóng)长期看，经济复苏(sū)趋势确立(lì)后(hòu)，“顺周期”板块(kuài)的整(zhěng)体机会值得关注。

　　民(mín)生加银(yín)基金评(píng)价净流出(chū)的(de)证券(quàn)保险(xiǎn)板块称，一季报(bào)陆续披露(lù)，非银(yín)金融业绩超预期，证券板(bǎn)块市场交投活跃(yuè)度(dù)较一(yī)季度(dù)显著改(gǎi)善，差异化最低结算备付金缴(jiǎo)纳(nà)比(bǐ)例机制(zhì)引入，证(zhèng)券(quàn)公司保证(zhèng)金比例下调(diào)，经济(jì)温和(hé)复苏下行业景气度有望持续修复。保险板块(kuài)一(yī)季报净利润超预(yù)期，部(bù)分险企(qǐ)凭借(jiè)储蓄险的产品力实现了一定的增长，负债端V型反(fǎn)转趋势较明显，资产端或有望(wàng)维持(chí)较(jiào)高(gāo)增(zēng)速(sù)。

　　而针对电力板块，民生(shēng)加银(yín)基金(jīn)认(rèn)为，2023年宏观经济运行总体回升有(yǒu)望将促进电(diàn)力消费需求增长(zhǎng)。受(shòu)上(shàng)年同期低基数等因素影响，预计今年二(èr)季度电力消费(fèi)增速将有望回升。在电力市(shì)场(chǎng)化改革的持续推进下，电价趋势有望稳中小幅(fú)上(shàng)涨(zhǎng)，电力(lì)现(xiàn)货市场(chǎng)和辅(fǔ)助服务市(shì)场机(jī)制有(yǒu)望持续推广，容量补偿电价(jià)等机制或(huò)有望(wàng)出台。