随着公(gōng)募基金(jīn)2023年一季报披露拉开帷幕，多位知名基金经理(lǐ)调(diào)仓换股(gǔ)以及对(duì)后市看法跃然纸(zhǐ)上(shàng)。

　　银华(huá)基金李(lǐ)晓星在一季报中表(biǎo)示(shì)，看好半(bàn)导体、电动车、风光电储、军工等领域投资机会。他(tā)认为AI 产业的发展(zhǎn)不(bù)会一蹴(cù)而(ér)就，中间(jiān)也(yě)必(bì)然会(huì)有曲折，包括数据隐私(sī)、伦理等潜在风险，可(kě)能(néng)造成板块后续波动。投资机(jī)会(huì)上，“卖水人(rén)洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害”硬件先行的算力(lì)产业(yè)链，以及 AI 为用户(hù)赋能的垂(chuí)直类应用(yòng)场景值得(dé)关注。

　　信(xìn)达澳(ào)亚基金冯明远一季报中表示，二季度，随着(zhe) TMT 板块部(bù)分(fēn)公司加入 AI 或数字经(jīng)济(jì)等热门概念的创(chuàng)新，以及半导体和制造(zào)业(yè)正经历触(chù)底反(fǎn)弹的复苏，市场整(zhěng)体会逐步(bù)回暖，产生一(yī)定正面效应。会继续(xù)在新 能(néng)源(yuán)、科技、高端制造等主要赛道(dào)耕(gēng)耘，深挖(wā)基(jī)本面扎实的优质个股，自(zì)下而上挖掘投资机会(huì)。

　　此外(wài)，今日，中泰资(zī)管姜诚(chéng)、中信(xìn)保诚基(jī)金王睿等人也发布了一(yī)季报，均谈到(dào)了(le)自己对(duì)AI领域的密(mì)切关(guān)注，但观点(diǎn)略有不同(tóng)。

　　“果链”龙头新进成为第一大重仓股

　　李晓星一季度(dù)大幅调入AI相关概念股

　　一季(jì)报(bào)数据显(xiǎn)示(shì)，从银华基金李晓星在管的10只(zhǐ)基(jī)金来看，整体基金(jīn)仓位维持在90％左右。

　　其(qí)中，银华中小盘精(jīng)选(xuǎn)、银华盛世精选A、银华(huá)大盘(pán)定开(kāi)、银华(huá)丰享一年持(chí)有、银华心(xīn)选一(yī)年持有A 在今年一(yī)季(jì)度(dù)小(xiǎo)幅减仓，其中，减仓(cāng)幅度最大的是银(yín)华心(xīn)选一年(nián)持有A，较去年(nián)底下降了4.65个百分(fēn)点。

　　而(ér)银华心诚A、银华(huá)心怡A、银(yín)华心佳两年(nián)持有期、银华(huá)心享一(yī)年持(chí)有、银(yín)华心兴(xīng)三年(nián)持有A 则在(zài)一季度小幅加(jiā)仓，其中，加(jiā)仓幅度最大(dà)的是银华心兴三年持有A，较(jiào)去年底(dǐ)加仓了(le)2.30个百分(fēn)点。

　　一季度，李晓(xiǎo)星旗下基金产品大幅提高(gāo)了港(gǎng)股仓(cāng)位，比(bǐ)如银华心佳两(liǎng)年持有(yǒu)期港股仓位从去年底14.38％上升到一季度29.55％，银华心兴(xīng)三(sān)年持(chí)有A港(gǎng)股(gǔ)仓(cāng)位从(cóng)去年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以(yǐ)李晓星代表作银华(huá)中小盘为例，前十(shí)大重仓股变动较大。今年一季度，立讯精密(mì)、金山办(bàn)公、用友网络、中科(kē)创达、中微(wēi)公司、星(xīng)环(huán)科(kē)技-U “新(xīn)进(jìn)”前十大。其(qí)中，“果链(liàn)”龙(lóng)头立讯精(jīn洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害g)密成为第一大重(zhòng)仓股，截至一季报，该基金持有立讯(xùn)精(jīng)密826.3万(wàn)股，持(chí)有市值(zhí)约2.5亿元。一季度，该基金还增持了精测电(diàn)子，较去年底(dǐ)增加(jiā)了16倍，目前持有(yǒu)市值约(yuē)1.61亿元，新晋成为(wèi)第7大重仓股。值得注意的是，上述(shù)“进新”个股(gǔ)大多数是AI相关概念股。

　　而宁德时代、晶澳(ào)科技(jì)、德业(yè)股份、晶科(kē)能源、海光信(xìn)息、复旦微(wēi)电、锦浪科技则退出前十大。

　　减持方面，今年一(yī)季度，该基(jī)金减持紫光国(guó)微、华海清科，分别(bié)较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季报，该基金分别(bié)持有紫光国微、华海清科189.3万股、63.1万，对应持有市(shì)值2.10亿元(yuán)、2亿元，位(wèi)列第(dì)二、四大重仓股。

　　在一季(jì)报中，李晓星(xīng)再次用“千字小作文”表达了(le)自己对(duì)市(shì)场的看法，基金君(jūn)为大家做了些重(zhòng)点摘要。

　　李晓星在一(yī)季报(bào)中表示，对(duì)于今(jīn)年(nián)国内的宏观(guān)判(pàn)断依然(rán)是经(jīng)济(jì)整(zhěng)体(tǐ)稳健复苏，产业结(jié)构调整(zhěng)继续升级，居民(mín)消费信(xìn)心(xīn)逐(zhú)渐恢(huī)复；我们判断由(yóu)于国家自身实(shí)力的(de)不断增强，国(guó)际伙伴跟我们的利(lì)益共同点变多，国际形势相对之前会(huì)趋暖(nuǎn)，国(guó)际贸易(yì)会逐渐触底(dǐ)回(huí)升。

　　一(yī)季度市(shì)场最火(huǒ)热的方向是 ChatGPT 引爆的人工(gōng)智能(néng)板块，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网之后又一革命性的技(jì)术，现象级应用(yòng)推(tuī)出后，国内外各巨头加速入局。需要关注的是(shì)，AI 产业的发(fā)展不(bù)会一蹴而就，中间也必(bì)然会(huì)有曲折，包括数据隐(yǐn)私(sī)、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能造成板块后续(xù)波动。投资机(jī)会上，“卖水人”硬件(jiàn)先行(xíng)的(de)算(suàn)力产(chǎn)业(yè)链(liàn)，以及 AI 为用户赋能(néng)的垂直类应用场景值得关注(zhù)。

　　半导(dǎo)体方面(miàn)，我们维持看好国(guó)产替(tì)代(dài)方(fāng)向，集中在半导体设备、材料、零部件环节，中长期(qī) 看，伴随(suí)国产供应商积极验证导入，国(guó)内晶圆产线建设将再度(dù)提速(sù)。在(zài)景气复苏方向，我们的(de)看 法边际转向积(jī)极，全球(qiú)半导体下行周(zhōu)期接(jiē)近尾(wěi)声，经历(lì)了(le)过(guò)去几个季度的去(qù)库存，有望在(zài)今年下 半年重启上行周(zhōu)期(qī)，向上弹性取决(jué)于(yú)下游(yóu)需求恢复(fù)的(de)力度(dù)，数(shù)据中心有(yǒu)望率先(xiān)回(huí)暖，其次是汽车(chē)、 消费电(diàn)子(zi)，关注相关左(zuǒ)侧(cè)布局机会。

　　新(xīn)能源(yuán)板块是一季(jì)度(dù)被(bèi)市场抛弃较多的(de)板块，交(jiāo)易占(zhàn)比和估值已经处(chù)于历(lì)史偏(piān)低的位置。只是市场对于上(shàng)涨的标(biāo)的更多(duō)地关注(zhù)利好，对(duì)于下跌(diē)的板(bǎn)块更(gèng)多(duō)地关注利空。我们(men)总体认为现在市场对(duì)于新(xīn)能(néng)源板块的(de)担忧讨(tǎo)论，更多是对于一个下跌板块的应激式反应。在去年的(de)中报中，我(wǒ)们曾经(jīng)提到了新能源板块的一些风险点，这些(xiē)风险点在经过大半年的消化后，在这个估值分位以及股价位(wèi)置下，我们(men)认为(wèi)新能源板块的风险(xiǎn)因素已经充分释放，目前(qián)这个时间段，具有较强吸引力(lì)。

　　此外，李晓星还看好电动车、风(fēng)光电(diàn)储、军(jūn)工等领域投资机会。

　　璞泰(tài)来仍(réng)是第一大(dà)重仓(cāng)股

　　冯明远(yuǎn)继续加仓新能源(yuán)相关个(gè)股

　　一季(jì)报(bào)数(shù)据(jù)显示，信(xìn)达(dá)澳亚基金冯明(míng)远在管的6只基金平均(jūn)仓位为(wèi)92.27％，其中(zhōng)，信澳研究(jiū)优选A的股票仓位从去年底75.82％上升到今年一季(jì)度(dù)末(mò)87.68％，信澳新能(néng)源产业、信澳科技创(chuàng)新一年定(dìng)开A、信澳星奕A则不同程(chéng)度小幅(fú)减仓。

　　从持仓情况来看，以冯明(míng)远的代表(biǎo)作信(xìn)澳新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业为(wèi)例，该基金一(yī)季度增持璞泰来，较去年末加仓25.92％，目前(qián)持有股数876.4万(wàn)股，持有市(shì)值为4.37亿(yì)元，仍(réng)位列第一大(dà)重仓股。

　　此外，还增持了科达(dá)利、中伟股份、宁(níng)德时代、东阳光、华阳集团、祥鑫科技，其中，增持幅(fú)度最大的是中伟股份，今(jīn)年一季度较去年底增持了129.40％，目前持有市(shì)值2.16亿元，为例(lì)第5大重仓股。

　　其中，中伟股份、华阳(yáng)集(jí)团、祥鑫科技(jì)为“新进(jìn)”前十(shí)大个股(gǔ)，斯莱克(kè)、保隆科技、比亚(yà)迪(dí)则退出(chū)前十大(dà)之列。

　　一季度，该基金对爱(ài)柯迪、天齐锂业(yè)、赣(gàn)锋锂业进行不同程度减持，其(qí)中，减持(chí)幅度最大的是天(tiān)齐锂(lǐ)业，今年一季(jì)度较去年(nián)底减持了24.23％，目前持有市值(zhí)2.19亿元，为例第4大重仓股(gǔ)。

　　冯明远在一季报中表(biǎo)示，2023 年一季度 A 股市(shì)场(chǎng)经历了疫情复苏后的调整修复，经济先是在大家(jiā)“强复苏”的预(yù)期 中趋于明显的回(huí)暖，但基于“强(qiáng)预期，弱(ruò)现实”的(de)担忧(yōu)，随后又出现了显著的回(huí)调，从而总体呈 现出震荡趋(qū)势。本基金的投资主要聚焦在新(xīn)能源、科技、高端制造等新(xīn)兴产业领(lǐng)域，细分板块的整(zhěng)体走势与市场趋同(tóng)，导致本基金的净值也出现小幅震荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块(kuài)部分(fēn)公司加入 AI 或数字经济(jì)等(děng)热门概念的创新(xīn)，以及半导体 和制造业正经历(lì)触底反弹的(de)复苏，市场整体会(huì)逐步(bù)回(huí)暖(nuǎn)，产生一定正面效(xiào)应。我们会(huì)继续在新 能源(yuán)、科技、高端制造等主要(yào)赛道耕耘，深(shēn)挖基(jī)本面扎实的(de)优质(zhì)个股，自下而上挖掘投资(zī)机(jī)会。

　　中信保(bǎo)诚(chéng)基金(jīn)王睿：

　　谨慎乐观看待人工智能

　　今日，中信保诚基金旗下多(duō)位基金经理也发布了一季报。其中，中(zhōng)信保(bǎo)诚基金(jīn)权益投资部(bù)总监王睿在一季(jì)报中表示(shì)，宏观经济(jì)目前处在一个温和复苏的通(tōng)道，在(zài)海外加(jiā)息(xī)进入(rù)尾声后，社会流动性(xìng)将(jiāng)相对宽松，宏观及货币环(huán)境(jìng)有利于(yú)权益市场行情的开展，二季度指(zhǐ)数仍(réng)有可(kě)能会是震荡(dàng)上行的(de)态势。

　　一季度，王睿减表(biǎo)示持了部分(fēn)短期达到目标价的相关(guān)品(pǐn)种，并根据收益(yì)率预期的变(biàn)化调整了一部分科(kē)技持仓。具体来看，以其代(dài)表作(zuò)中信(xìn)保(bǎo)诚创新成长(zhǎng)为例，该(gāi)基金在(zài)一季度增持(chí)了晶盛机电(diàn)、TCL中环、当升科技、中航(háng)光电等个股，人福医药“新(xīn)进”前十大。

　　王睿在(zài)一季报中表(biǎo)示(shì)，对于人(rén)工智能(néng)这(zhè)一(yī)非常宏大的命题，他(tā)目前(qián)持谨慎乐观的(de)态度。首先我们相信这是(shì)一项会对目前的生产和生活方式带(dài)来(lái)重大变化(huà)的技术变革，值得(dé)我们投入非常多(duō)的精力去跟踪和研究。但另一方面，我们目前还无法相(xiāng)对准确(què)的评(píng)估这项(xiàng)技术革命给具体(tǐ)公司和行业(yè)格局带来的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，也不能给出(chū)大部分(fēn)公(gōng)司一(yī)个相对(duì)清(qīng)晰的定(dìng)价，因此我们一季度(dù)暂时还没有明显(xiǎn)增加相关的持(chí)仓(cāng)。后续(xù)我(wǒ)们会紧(jǐn)密跟踪。一季度(dù)我们持(chí)仓(cāng)较多(duō)的电动(dòng)车和光伏表现(xiàn)不(bù)佳，受到了一些(xiē)短期(qī)因素的(de)干扰，投资者的信心出现了波动(dòng)。投资(zī)者预期(qī)变化导致(zhì)部(bù)分个股出现了较大回调，目前(qián)行业(yè)整体估值水平(píng)处于历史较低(dī)位(wèi)置(zhì)，而这两个行业未来的发展方向(xiàng)还是相对比(bǐ)较确定的(de)。

　　中(zhōng)泰资(zī)管(guǎn)姜诚：

　　投资，永远(yuǎn)没有躺平的一天

　　今(jīn)日，中泰资(zī)管基(jī)金经理姜(jiāng)诚也发布了一季报在一季报中(zhōng)，姜诚表示，一(yī)季度的市场走势再次佐证了一个道理，即市场(chǎng)是(shì)难(nán)以预测的。迄今为止，表现最好(hǎo)的是AI相关板块，AI或许是科(kē)技发展进(jìn)程中(zhōng)最(zuì)重要(yào)的事件之(zhī)一，但(dàn)要搞清楚它对投资有哪些影响却(què)很(hěn)难。利润在产业链不同环节之(zhī)间将如何分(fēn)配(pèi)？ 市场当前认为的受益环(huán)节是(shì)否能如愿受(shòu)益？它的(de)“智能”水(shuǐ)平达(dá)到了什么程度以(yǐ)及渗(shèn)透率将(jiāng)多快提升？都是很容易让人(rén)兴奋、可(kě)细说起来(lái)又(yòu)让人不(bù)明就(jiù)里的难题。谈资和(hé)投资之间(jiān)，隔着一道鸿沟。

　　价值投资的基本原(yuán)理(lǐ)告(gào)诉我们，价(jià)值会随着时间增长，而(ér)非随着利润(rùn)波动。所以在海量信(xìn)息中(zhōng)，我们(men)需要重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注长期因素，淡化短(duǎn)期因素。人(rén)工智(zhì)能的发展是一个(gè)长(zhǎng)期因素，我们还(hái)没有足(zú)够的把握去(qù)捕捉到它(tā)带来的投资机会，但可以(yǐ)尽(jǐn)量回(huí)避它带来(lái)的伤(shāng)害(hài)。以尽可能低的价(jià)格买尽可能好的资(zī)产，是(shì)我们的投资目标。好(hǎo)资产的标准是活(huó)得久、 站得牢、竞争优势维持(chí)得长、平(píng)均净(jìng)资产收益率(lǜ)高(gāo)，以及在好的公司治理(lǐ)加持下能够(gòu)把(bǎ)长期利润转(zhuǎn)化为(wèi)诱人分红。所以，我(wǒ)们会(huì)一如既往，不去(qù)猜测和追(zhuī)逐市场热点(diǎn)。

　　具体(tǐ)持(chí)仓方面(miàn)，以姜(jiāng)诚代表作中(zhōng)泰(tài)星(xīng)元价值优(yōu)选A代表作为例，该(gāi)基金在一(yī)季度减持了中国建筑(zhù)、太阳纸(zhǐ)业、华鲁恒(héng)升、苏(sū)泊尔、海螺水泥(ní)、美的集团，增持了(le)工商银行、建发(fā)股份(fèn)、招商银行、扬农化工。

　　过去(qù)的(de)一个季度，姜诚表(biǎo)示，自己的组合没有大(dà)的变(biàn)化，是因为长期观点没有大的变化(huà)。对中国经济的长期乐观，结合当前(qián)市(shì)场提(tí)供的较低(dī)估值水(shuǐ)平，让(ràng)我(wǒ)们可(kě)以在热(rè)点不断(duàn)切换(huàn)的(de)市场中保(bǎo)持平和。但投资是(shì)一项苦差事(shì)，需要随时准备证伪自(zì)己(jǐ)的(de)观点，需要(yào)保持学习(xí)，永(yǒng)远没有躺平的一天。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害