随着3月进(jìn)出口(kǒu)数据的(de)出炉(lú)，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期(qī)市场悲(bēi)观情绪(xù)有所缓和。从表(biǎo)象(xiàng)看(kàn)，进(jìn)出口双双(shuāng)超预期(qī)，也显示出纯碱市场供(gōng)需两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态势仍在延(yán)续(xù)。

　　中国海关总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克月出口14.44万(wàn)吨，同比(bǐ)增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出口下(xià)降，进口增加(jiā)，从实际数据来(lái)看(kàn)，其表现超出(chū)市(shì)场(chǎng)预期。”国(guó)投安信期货高级(jí)分(fēn)析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升(shēng)4.55万(wàn)吨，同比去(qù)年3月提(tí)升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量(liàng)超预期增(zēng)长。据她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯(chún)碱进口(kǒu)数量超过1万吨(dūn)，其(qí)余(yú)月份进(jìn)口数量在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间波动(dòng)。在她看来，进口(kǒu)的大量增长主要集中(zhōng)于部分浮法玻(bō)璃(lí)和光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡的情(qíng)况下，下游通过进口来补充(chōng)使用(yòng)量。这部分进(jìn)口增量(liàng)到港后直(zhí)接进入下游玻(bō)璃(lí)厂，对市场的(de)冲击程(chéng)度相(xiāng)对有限，但(dàn)在(zài)一(yī)定(dìng)程(chéng)度(dù)上(shàng)可能会(huì)导致下游厂家减少从国内厂家采(cǎi)购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数(shù)据(jù)来看，3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表(biǎo)示，2022年初全(quán)球市场面(miàn)临暴风雪等极端天气(qì)、国际地缘政(zhèng)治冲突导(dǎo)致美国和(hé)土耳其运输阶段性受阻，再(zài)加上全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产(chǎn)、我(wǒ)国出口市场新增南美和非(fēi)洲的份额，都是带动去年全(quán)年纯碱出(chū)口大(dà)幅提升的导(dǎo)火索。今年随着(zhe)国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国(guó)内多个大宗商品价格处于全(quán)球高位之时，纯碱出口还能保持增长态(tài)势，也确实超(chāo)出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基(jī)数的基础上(shàng)进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超(chāo)市场预期(qī)，显示出(chū)行(xíng)业供(gōng)需两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的(de)态势仍(réng)在延续。”在方(fāng)正中期(qī)期货分(fēn)析师魏朝明(míng)看来(lái)，2022年国际能源(yuán)价格高(gāo)企(qǐ)，纯碱出口(kǒu)显著放量，今年(nián)出口量能(néng)在去年(nián)高基数的基础上进一步上扬，显示国际市(shì)场对纯碱需求具(jù)有较强韧性，国(guó)际需求显著走弱的(de)预期有待修正(zhèng)。

　　期货日(rì)报记者了解到，全(quán)球经济的衰退预期(qī)或导致全球(qiú)实体企(qǐ)业(yè)承压，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而国内经(jīng)济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯(chún)碱需(xū)求表现或(huò)较海外强(qiáng)劲，这在(zài)长期也可(kě)能影(yǐng)响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于(yú)去年(nián)，今年纯(chún)碱出口的预(yù)期(qī)走弱。主要在于(yú)国外能源(yuán)的回落(luò)背景下供应的(de)回归，国(guó)内外碱(jiǎn)的价差(chà)收缩(suō)，同时(shí)伴随海运(yùn)费的(de)走弱，使得出(chū)口出现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧较好，与前期市场的反馈(kuì)略(lüè)有偏差，一部分原因(yīn)可能(néng)是前期待发订(dìng)单，一部分(fēn)是外围需求(qiú)从(cóng)去年的出口角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴大产能落地(dì)以前(qián)，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲可能还是优先国内使用为(wèi)主，纯碱(jiǎn)出(chū)口或难以再现去年高(gāo)增(zēng)长的态势。

　　从价格和出口利(lì)润上(shàng)来看，3月出口均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可能更(gèng)低，对比国(guó)内价格偏低。换言之，纯(chún)碱出口利(lì)润并不(bù)高，这将导致中国出口意(yì)愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱出口目的地。“如果国内(nèi)纯碱出口(kǒu)只(zhǐ)是供至国内大型玻(bō)璃厂在海外的(de)生产线，且该部分用量(liàng)能够长期稳定，那么这部分用(yòng)量仍能(néng)让出口维持(chí)高位(wèi)。但如果是供给海外其他地区，可能会(huì)由于海外需求回落导致出(chū)口下(xià)降。”张凌(líng)璐(lù)表示，同时也要留(liú)意(yì)出口周期的(de)变化。通常，我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口(kǒu)周期45—60天(tiān)左右(yòu)。在(zài)她看(kàn)来，3月(yuè)出口数(shù)据的好转，可(kě)能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱需求(qiú)量大(dà)。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进(jìn)口提升的趋(qū)势仍是大方向(xiàng)，但由于(yú)国内进出口数(shù)量占全国产能、需求的比例相对有限，因此对(duì)于年度(dù)供需影响也相对有限。但集中(zhōng)在(zài)某(mǒu)个月或(huò)数月，进出口超预期变(biàn)化可能会对阶段性(xìng)的行情产(chǎn)生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报(bào)价(jià)，随着能(néng)源价格下调，内(nèi)外价差(chà)呈逐步收窄态势，预计今(jīn)年出口相对去年下降。“后续(xù)海外(wài)碱到港量(liàng)增加，进口(kǒu)有(yǒu)继续增加(jiā)预期(qī)，出口有下(xià)滑压力，进出口(kǒu)贸(mào)易(yì)商顺(shùn)差(chà)或重回2022年前格局(jú)，对纯碱(jiǎn)价(jià)格形(xíng)成(chéng)牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来(lái)看(kàn)，纯碱进(jìn)出口数据(jù)超预期是国内纯碱市场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲观(guān)预(yù)期或(huò)有所(suǒ)消退，纯碱期(qī)现货价格短(duǎn)期或有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从近(jìn)期的(d一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克e)市场(chǎng)表(biǎo)现来看(kàn)，出(chū)口走弱的(de)预期基(jī)本被消化，进(jìn)口的量相对来说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约有十(shí)几万吨(dūn)的(de)到港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他(tā)看来，未来(lái)出(chū)口的走弱(ruò)则更加一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克(jiā)影响轻碱的供(gōng)需，在内需恢复(fù)有限(xiàn)的情况下，轻碱(jiǎn)价(jià)格重心下移会(huì)相对明显。

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