自4月下旬高点回调接近13％，科创板(bǎn)再迎巨资抄底。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近一(yī)个月时间(jiān)，场(chǎng)内资金在科创(chuàng)板(bǎn)投资上采取(qǔ)“越(yuè)跌越买”的操作，主要跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位居全市场股票ETF资(zī)金(jīn)净流入(rù)榜首。

　　除了科创板之外，半导(dǎo)体(tǐ)相关ETF也(yě)持续吸引场内(nèi)资金的目光。场内11只跟踪半导体及芯(xīn)片指数的ETF合计资金净(jìng)流入超(chāo)过(guò)202亿(yì)元。3只半导体(tǐ)相(xiāng)关(guān)ETF更是“霸(bà)榜(bǎng)”最近一(yī)个月全市场行业ETF资金净流入榜(bǎng)单前三名。

　　在业内人士看来(lái)，场内资(zī)金不断借(jiè)道(dào)ETF基金(jīn)加(jiā)速布局科(kē)创板、半导(dǎo)体(tǐ)板块，体现出市(shì)场对上述(shù)板(bǎn)块(kuài)投资价(jià)值(zhí)的(我国最穷的5个城市，哪一个省最穷de)认可。经过前期调(diào)整，这两大板(bǎn)块性价比(bǐ)也在(zài)逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个(gè)月(yuè)“吸金(jīn)”超256亿元

　　作为场内资金配置的(de)工具性(xìng)产品，ETF市场一直有着逆势投(tóu)资的特征，最近一个月，随着科创板(bǎn)的回调，相关ETF也(yě)成为资金(jīn)追逐的(de)对象。

　　据Wind数据统计(jì)，截(jié)止5月23日，最近一(yī)个月时间，主要跟(gēn)踪科创板及其关联指数的(de)ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”更是高达169亿(yì)元，位(wèi)居(jū)全(quán)市(shì)场ETF资(zī)金(jīn)净流入榜首，除此之外，易方达科创50ETF资金净(jìng)流入(rù)也(yě)超过30亿元(yuán)，嘉实(shí)科创芯(xīn)片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金净流入也(yě)均在10亿(yì)元之上(shàng)。

　　今年以来，场内(nèi)资(zī)金(jīn)持续流入科(kē)创板相关ETF，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规(guī)模从年初仅500亿元出头涨(zhǎng)至(zhì)目前的606.24亿(yì)元，规模(mó)位居股(gǔ)票ETF第二名，仅次于(yú)华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计(jì)算机等(děng)科创板的核心(xīn)权重行业持续获得资金青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注(zhù)焦点(diǎn)，另一方面(miàn)随着半(bàn)导(dǎo)体下(xià)行周期拐点临近，业绩边际改善的预期吸引(yǐn)资(zī)金切换赛道。

　　从科创板的核心(xīn)板块业绩变化来(lái)看，电子、计算机(jī)和通(tōng)信板块的2023年盈利和收入预期增速保(bǎo)持在较(jiào)高水平，相(xiāng)比(bǐ)过去明显改善，与此同时新能源板(bǎn)块(kuài)的增(zēng)速依然稳健(jiàn)，凸显(xiǎn)出科创板整体(tǐ)较高的盈利质量。

　　易(yì)方达基金进一(yī)步分(fēn)析指出，整体来看，科创50作为成长(zhǎng)性宽(kuān)基(jī)，今年一季度的利润(rùn)增速(sù)相对较高，配置(zhì)吸引力显现。从未来的一致预期净(jìng)利润增速(sù)来(lái)看，科创50相(xiāng)比其他宽基(jī)指数仍有(yǒu)优势，配置性(xìng)价(jià)比较高，反映出较好的基本(běn)面。

　　从估值水平(píng)来(lái)看，科创50仍处于历史较低水平(píng)，同(tóng)时盈(yíng)利估值匹(pǐ)配度依然(rán)较(jiào)优。截至2023年4月(yuè)27日，科创50指(zhǐ)数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估(gū)值分(fēn)位数(shù)32.97％。

　　国(guó)泰科(kē)创(chuàng)板基金经理姜英也看好今年以来科创(chuàng)板走势。“从板块整体(tǐ)估值性价比以及对未来产业(yè)的反应(yīng)程度，都(dōu)是优于主板(bǎn)。”

　我国最穷的5个城市，哪一个省最穷　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板的表现，经过了三(sān)年的估(gū)值回归，很多公(gōng)司的估值与成长匹配(pèi)，买入并(bìng)持(chí)有可(kě)以(yǐ)享受行业和公司的长期成长。”华南一位基金经理更是直言(yán)。

　　3只半导(dǎo)体(tǐ)ETF位居行业ETF资金净流入前三名

　　最近(jìn)一段时(shí)间，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日本(běn)经济产业省公布外汇法法令修(xiū)正案，将先进芯(xīn)片制造(zào)设备等23个品类(lèi)追加(jiā)列入(rù)出口管理的管制对象(xiàng)，上述修正案在经过2个月的(de)公告期后，并(bìng)将(jiāng)于(yú)7月开始实施。受益(yì)于国产替代加速的预期，半导体(tǐ)板块(kuài)成(chéng)为(wèi)5月24日A股市场(chǎng)少数逆势飘红的板块(kuài)之一。

　　而在ETF市场(chǎng)上，随着(zhe)前段时间半导体板块回调，资金也在加速抄(chāo)底这一板块。

　　Wind数(shù)据(jù)统计显(xiǎn)示，场(chǎng)内11只跟踪半导体或是芯(xīn)片指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资(zī)金净(jìng)流入超过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华夏(xià)芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流(liú)入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述(shù)3只半导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最(zuì)近一(yī)个月行业(yè)ETF资(zī)金(jīn)净(jìng)流(liú)入前三名。

　　展(zhǎn)望(wàng)未来半(bàn)导体(tǐ)行(xíng)业走势，国(guó)泰基金认为(wèi)，存储芯片自2022年四季(jì)度至2023年(nián)一季度价格持续(xù)下探之后，当前(qián)阶段或(huò)已接近行业(yè)底部。

　　存储芯片(piàn)行业周期相较于其他(tā)半导体产业(yè)链环节，具(jù)备较强(qiáng)的大宗商品属性，国际(jì)龙头会在下游新兴需求诞(dàn)生时，提升自身产能。而当扩(kuò)产落地时(shí)，行业进入(rù)供过于(yú)求(qiú)周(zhōu)期(qī)，各厂(chǎng)商(shāng)则(zé)会(huì)通过降(jiàng)价进(jìn)行(xíng)库存去(qù)化。供给(gěi)与需求(qiú)的(de)错配使得存储行业具有(yǒu)较强的周期性。

　　国(guó)泰基(jī)金称，回顾历(lì)史(shǐ)上存储(chǔ)芯片的周期走势，结合2022年四季度(dù)行业龙头(tóu)营收数据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶段，下(xià)半年(nián)有望(wàng)迎来存储芯片行(xíng)业周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大(dà)模型为代(dài)表的人(rén)工智(zhì)能新兴(xīng)需求爆发，对于算力以及存储(chǔ)的爆发性需求由产业链(liàn)下游传导到上游，促(cù)进(jìn)上游芯片厂商提(tí)升自身产量(liàng)。叠(dié)加近(jìn)两个季度量价持续下探的周(zhōu)期性(xìng)磨底(dǐ)，芯(xīn)片板(bǎn)块有望在(zài)今年下(xià)半年迎来反弹。

　　不(bù)过，国泰基(jī)金提醒，投资者需要警惕国际局势以(yǐ)及通胀带来的负面影响。

　　创金合信芯(xīn)片产业基金经理(lǐ)刘扬则表示(shì)，硬科技的投资机会需要看到真正的业绩触底、拐点出现，以及一些(xiē)真正(zhèng)的创新落(luò)地。预计半导体和消费电子大概率在(zài)二季(jì)度及二季度以后触底，当行业周(zhōu)期(qī)触底，科技(jì)创新(xīn)蓄能才(cái)能真正地释放出来，下半年(nián)硬科技的投资机会更多(duō)。

　　鹏华国证半(bàn)导体芯(xīn)片ETF基(jī)金经(jīng)理罗英宇也倾向(xiàng)判断，半导体产业链正处于(yú)供(gōng)给侧收缩(suō)匹配需求端，进一步压缩产业链库存的时期(qī)，价格下(xià)行压(yā)力(lì)逐(zhú)步减轻，行业(yè)有望(wàng)迎来库存加速出清，营收和利润迎来(lái)拐点。

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