财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社(shè)记者从业内获悉，近期监管部门正(zhèng)陆续(xù)召(zhào)集(jí)相关保险(xiǎn)公司开会，主要内容是进行窗口指导(dǎo)，要求寿(shòu)险公司调(diào)整新开发产品(pǐn)的定价利率，控制利差损，要求新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市(shì)场有效(xiào)，监管(guǎn)有为，主体(tǐ)调(diào)节在先，控(kòng)制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新(xīn)开(kāi)发产品定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近(jìn)日监管部门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求(qiú)公司调整产品利(lì)率，控(kòng)制利差损。

　　据(jù)悉(xī)，监管要求险企新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利(lì)率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要(yào)思路是(shì)市场有效，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体调节在(zài)先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是(shì)不久前(qián)监管召集险企(qǐ)进行调研会的后prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗续(xù)。3月21日财联社记者曾报道，为引(yǐn)导人身险(xiǎn)业降低负债成本(běn)，加强(qiáng)行(xíng)业负债质量管(guǎn)理，银(yín)保监会人(rén)身险(xiǎn)部组织(zhī)保险(xiǎn)行业(yè)协会以及(jí)多家保险公(gōng)司开展调研。将重点调研普(pǔ)通险预定利(lì)率分布、分红险(xiǎn)预定利率和分红水(shuǐ)平(píng)等公司负债成本情况(kuàng)，以及降低(dī)责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率对公司和(hé)行业的影响，包括(kuò)对新产品定(dìng)价、存量业务退保、销售行为(wèi)、市场竞争分析变(biàn)化等的影响。

　　随(suí)后据报道(dào)，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈(tán)会。其中，北(běi)京参(cān)会的保险(xiǎn)公司包括(kuò)中国人(rén)寿、新华(huá)人寿、阳(yáng)光人寿、中邮(yóu)人寿等；南京参会(huì)的(de)保险(xiǎn)公司有(yǒu)太保寿险、工(gōng)银安盛人寿(shòu)、安(ān)联人(rén)寿、中韩(hán)人寿(shòu)等；武汉参会的保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)有合众(zhòng)人寿、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会(huì)的一位总精算师表示，各险(xiǎn)企基本就降低责任准备(bèi)金评估利率达成共(gòng)识，有(yǒu)公司建(jiàn)议分阶段调整，比如普通(tōng)型(xíng)长期年金的责(zé)任准备(bèi)金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再(zài)动(dòng)态调整。具体的调(diào)整方案还有待监管研究(jiū)后出台。

　　有保(bǎo)险(xiǎn)公司业内人士对财联社记者表示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的(de)产品(pǐn)了(le)”。也有(yǒu)业内人士对财(cái)联社记者表(biǎo)示(shì)，此次主(zhǔ)要(yào)涉(shè)及(jí)新开(kāi)发产品的定价利率(lǜ)，以往的(de)产品不(bù)受(shòu)影响(xiǎng)，行业“炒停(tíng)售”难(nán)以避免。

　　下(xià)调预(yù)定利率(lǜ)避免利差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)

　　平安(ān)非(fēi)银团队表示，我国险企资产配置风(fēng)格稳健，债券投资比例稳步提升，其他资(zī)产以非标资产为主、投(tóu)资比例持(chí)续(xù)回落，股票和基金投资(zī)比例基(jī)本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利率(lǜ)中(zhōng)枢下行(xíng)，长久(jiǔ)期(qī)债券和优质非(fēi)标(biāo)资(zī)产供给有限(xiàn)，保险固收类资产(chǎn)配置(zhì)面临挑战。同时，权益(yì)市(shì)场波(bō)动率(lǜ)较大、对投资收益率影响较大。近年(nián)监管按(àn)产(chǎn)品类型(xíng)调整评估利率、防范(fàn)化解(jiě)利差损风险。2023年(nián)3月银(yín)保(bǎo)监会召开座(zuò)谈会，各险企已(yǐ)就降低责任准备(bèi)金评估利率达成共(gòng)识。

　　东(dōng)吴证券(quàn)非银(yín)团队(duì)此前曾表示，短(duǎn)期来看，引导降(jiàng)低负债成本将(jiāng)大幅刺激产(chǎn)品销售，老产品(pǐn)停售炒(chǎo)作(zuò)难(nán)以避免。中期来看，预(yù)定利率跟随评估利率下行，保险(xiǎn)公司(sī)分红险(xiǎn)占比提(tí)升，有望缓解人(rén)身险公司刚性负债成本压力(lì)，寿险产品(pǐn)本(běn)身保本属性有望(wàng)进(jìn)一(yī)步(bù)强(qiáng)化。

　　实(shí)际上，监管历史上有过多次调整评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为了和银行竞争，长(zhǎng)期保(bǎo)险的(de)预定利率均在8％以上。考虑到利差(chà)损风险，1999年(nián)，原保监会下发《关于调整寿(shòu)险保单(dān)预(yù)定利率的紧急通(tōng)知》，全面叫(jiào)停高预定利(lì)率(lǜ)产品，强制(zhì)寿(shòu)险公司将寿险保(bǎo)单(dān)的预定(dìng)利(lì)率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看，美国在(zài)20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利(lì)差损风(fēng)险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险(xiǎn)业竞(jìng)争激(jī)烈，为提高竞争力(lì)，险(xiǎn)企(qǐ)销(xiāo)售大量(liàng)高负债成本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利率下行，投(tóu)资承(chéng)压，据美国审(shěn)计总署统计，1975年-1prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗990年间共有176家人寿和健康保(bǎo)险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在(zài)1982年(nián)以(yǐ)后，主要系险企销售(shòu)大量(liàng)对利(lì)率敏感的低利(lì)润产品；同时市场压力致使投资端(duān)面临亏损。

　　平安非银团队表示(shì)，参考海(hǎi)外(wài)，低利(lì)率环境下，负债(zhài)端主要(yào)通过调整寿(shòu)险产品结构、下调预定利率的方式(shì)来避(bì)免利差(chà)损风(fēng)险。近年来，我国长(zhǎng)端利率地位震(zhèn)荡、权益市场波(bō)动加剧，寿险行业面临(lín)着潜在的利差(chà)损风险、险企利润承压(yā)。保(bǎo)险监管(guǎn)趋严，通过(guò)发布产品负面清单、下调演示(shì)利率、分产品(pǐn)调(diào)整评估(gū)利率等降(jiàng)低负债端(duān)成本(běn)。

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