美国债务违约的风险比以往任何时(shí)候都要大，并有可能将(jiāng)全球市场推(tuī)入一个全(quán)新的(de)痛(tòng)苦深渊(yuān)。而在此背(bèi)景下(xià)，投资者应如(rú)何保护(hù)自身(shēn)的财富呢？对此，一份业内机构的(de)最新调(diào)查揭露(lù)出了业内人士眼下的(de)真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对(duì)全(quán)球(qiú)637名(míng)受访(fǎng)者进行的调(diào)查，对于那些寻求避风港的人来说(shuō)，贵(guì)金属(shǔ)仍是(shì)迄(qì)今为止的首选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问题上的(de)“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业(yè)人士表示(shì)，如果美(měi)国政府未能履行其义务，他(tā)们(men)将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其(qí)他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份最(zuì)新业(yè)内调查，在美国债务违约(yuē)情况(kuàng)下，第(dì)二大受欢迎的(de)资产仍然是美国国债。这(zhè)毫无疑问有点讽刺(cì)——因为这正(zhèng)是美国政府(fǔ)可能(néng)拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留(liú)意(yì)的(de)是，即使是那些相对悲观的分析师也认为，债券(quàn)持有者最终会得到偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上，即(jí)便在上一次(cì)最为(wèi)令人(rén)担忧的2011年债务上(shàng)限危(wēi)机(jī)中，当时标(biāo)准(zhǔn)普尔取消了美国最高的AAA信(xìn)用(yòng)评级，美国长期国债也依然出现(xiàn)了上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎(láng)等传统(tǒng)避(bì)险货币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说(shuō)，更(gèng)受欢迎的是比特(tè)币——被(bèi)一些投资者视(shì)为(wèi)一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投(tóu)资(zī)者在美国债务违约(yuē)下的(de)投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来(lái)，美国政界和(hé)金(jīn)融(róng)界(jiè)的大佬们已经(jīng)纷(fēn)纷发(fā)出警告，如果债务(wù)上限(xiàn)僵局(jú)在大限前得(dé)不(bù)到解决，可能(néng)会发生(shēng)什么。美国总(zǒng)统拜(bài)登提醒称，“整(zhěng)个世(shì)界(jiè)都(dōu)将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通首席(xí)执行官杰米·戴(dài)蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一(y2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历ī)次的风险比2011年更大，2011年是过去美国(guó)所经历的最(zuì)严(yán)重的债务上限危机(jī)。

　　目(mù)前(qián)，一年期美国主权(quán)信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违(wéi)约保(bǎo)险成本已飙(biāo)升(shēng)至(zhì)了远超之前几次债(zhài)限危机时(shí)的水平，尽管这仍(réng)表明实际违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑到(dào)选民和(hé)国会的两(liǎng)极分化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不(bù)愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可(kě)能(néng)无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无(wú)疑问的(de)是，买(mǎi)入黄金进行对冲(chōng)并(bìng)不便宜，因为今(jīn)年迄今为止，黄金的(de)表现非常(cháng)好——先是受到(dào)中国买家不(bù)断增长的需求的提振，然后(hòu)是银行业(yè)危机(jī)和美国债务(wù)违(wéi)约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早(zǎo)些时候触及的历史(shǐ)高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大(dà)多(duō)数投资者都认为(wèi)，如果债务上限之争僵持到最后(hòu)关头，但(dàn)美国政府最终侥(jiǎo)幸没有违(wéi)约，10年(nián)期美(měi)国国(guó)债将上涨。然而，对于如果美国政府(fǔ)真的跌落债务悬崖会(huì)发生什么，专业(yè)人士(shì)意见不(bù)一(yī)。约60％的散户投资者预(yù)计，如果发(fā)生违约，10年期美国(guó)国债将走(zǒu)软。基准(zhǔn)美(měi)国国(guó)债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时(shí)，债务上限(xiàn)僵局推高了一些期限非常短的国库券收益率，这些短(duǎn)期国库(kù)券被(bèi)认为最有可能被延期支(zhī)付，这加剧了国库(kù)券收(shōu)益(yì)率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左右(yòu)到期(qī)的国库(kù)券，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèn2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历g)部能(néng)撑过6月中旬(xún)，其可能(néng)会从预(yù)期的纳(nà)税和其他收入措施(shī)中获得一(yī)点的喘息空间，从而能够继续(xù)“苟延(yán)残喘”到7月(yuè)底。目(mù)前，7月底到期国库(kù)券(quàn)的市场定价也表明了一定(dìng)程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美(měi)国(guó)长期国债购买量(liàng)曾(céng)激增(zēng)，将10年期国债收(shōu)益率推至(zhì)了当时的(de)创纪(jì)录低(dī)点，与此(cǐ)同时(shí)，金价上(shàng)涨，数万亿(yì)美元的全球股(gǔ)票市值蒸(zhēng)发(fā)。

　　不过，这一次(cì)专业投资(zī)者对标普500指数的(de)前(qián)景预(yù)测(cè)，没有散户交(jiāo)易员(yuán)那么悲观。道(dào)明证(zhèng)券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到短期(qī)违约，市场反应将给国会带来(lái)提(tí)高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限的(de)压(yā)力。”

　　不(bù)少(shǎo)受(shòu)访者(zhě)还认为，债务上(shàng)限闹剧已经对(duì)美(měi)元造成了(le)一些伤害(hài)，41％的人表示，如果(guǒ)美国政府违(wéi)约，美元作为全球主要储备货币的地位(wèi)将面临风险。

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