今年(nián)AI波澜壮阔的大行情之下，引发了全行(xíng)业所有基(jī)金经理关注，而公募(mù)基金2023年一季(jì)报揭(jiē)开(kāi)了基金经理的(de)观点和(hé)真实持仓(cāng)。

　　一季(jì)报显示，蔡(cài)嵩松所(suǒ)管(guǎn)理(lǐ)的诺(nuò)安积极回报(bào)基金，一季度主要投资在(zài)人工智能(néng)、算法(fǎ)、应用(yòng)、算力端(duān)等(děng)领域，因(yīn)抓住了市(shì)场机遇实现了(le)超62％的收益，成(chéng)为今年以来(lái)业绩最领先的主动权益基金。同时，较好的业绩也让这只冠(guān)军基(jī)金一(yī)季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季度也吸引了多位明星基金经理(lǐ)的关注目光(guāng)。

　　兴证全球谢治宇(yǔ)就在一(yī)季报表(biǎo)示，一季度在人工智(zhì)能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选和(hé)布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工智(zhì)能

　　开年以来，计算机行业在人工智能板块的带动(dòng)下，走出了波(bō)澜(lán)壮阔(kuò)的(de)行情。因抓住(zhù)市场机遇，业绩一路(lù)领跑(pǎo)，诺安(ān)基金蔡嵩松的知名度更上一(yī)层楼。

　　他在(zài)一季度积极拥抱(bào)AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表现最强(qiáng)的(de)主动(dòng)权(quán)益(yì)基金，最(zuì)新(xīn)观(guān)点(diǎn)备(bèi)受市场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛(měng)进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋(qū)势(shì)。

　　他还提到，海外引领，从(cóng)算法大模(mó)型持续迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。国内(nèi)厂(chǎng)商也纷纷开展结(jié)合自身业务的(de)人工智能领域的(de)研究，在股价飞涨的(de)背(bèi)后，是相关(guān)公(gōng)司(sī)在产业端的积极布局，人工智能浪潮不可(kě)逆。

　　他也直言(yán)，诺安(ān)积极回报基金一季度主要投资(zī)在人工智能(néng)领域(yù)，算(suàn)法、应用、算力端都有(yǒu)相应(yīng)布局。

　　从(cóng)诺安积极回报的持(chí)仓看(kàn)，前(qián)十大重仓股进行(xíng)了较大幅度的(de)调整。相(xiāng)较去(qù)年底(dǐ)，除了(le)中(zhōng)微公司、沪硅产业仍出(chū)现在(zài)其前(qián)十大重仓股之列(liè)18krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗外，其他(tā)重仓股全部换，新进了长川科技、华海清科、盛(shèng)美上海、拓(tuò)荆(jīng)科(kē)技、韦尔股份(fèn)、浪(làng)潮信(xìn)息、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股(gǔ)不(bù)少在2023年表现神勇，如诺安(ān)积极回报的(de)头号重仓股(gǔ)中微公司(sī)，截至(zhì)4月21日，今年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内拥有超100％的涨幅，而(ér)华海清科(kē)、拓荆科技、江(jiāng)波龙(lóng)等年内涨幅(fú)也超60％，这些(xiē)表(biǎo)现较(jiào)好的(de)重仓股(gǔ)推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来(lái)看，诺安积极回报(bào)并没有保持去年底(dǐ)的高(gāo)仓位，一季度末仓(cāng)位仅(jǐn)84.29％，处(chù)于中性水平(píng)。去年(nián)三、四(sì)季度基本(běn)保持在90％以上的仓位(wèi)水平，去年(nián)三季末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一(yī)度(dù)低至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一(yī)只基金诺(nuò)安成长并(bìng)没有太大变化，前十大重仓股相较(jiào)去(qù)年底(dǐ)变(biàn)化很小(xiǎo)，仍重点布局卓(zhuó)胜(shèng)微(wēi)、中微公司、圣(shèng)邦股(gǔ)份、北方(fāng)华(huá)创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季(jì)报(bào)中写道，主要布局(jú)芯(xīn)片板块，在当前的(de)市场位(wèi)置，迎接即将到来的(de)科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分(fēn)领域，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片(piàn)设计板块(kuài)，从2021年四季度开启(qǐ)的芯片产业下行周期(qī)，随着疫情落下帷幕，在今年一(yī)季度(dù)拐点将至。产业端一(yī)季度库存水平(píng)接近正常(cháng)，各厂商二(èr)季(jì)度毛利率水平见(jiàn)底。伴随着疫后经济恢复，未来需(xū)求端将对设计板块持续拉动。

　　同时我们应该(gāi)觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突飞猛进(jìn)的发展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎我们所有(yǒu)的行业(yè)，或将成为未来最强(qiáng)的(de)产业趋势。海外引领(lǐng)，从算法大模(mó)型持(chí)续(xù)迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到算力(lì)芯片的突(tū)飞猛进，产业进展迅速(sù)。而算力几(jǐ)何级(jí)的增长(zhǎng)和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯(xīn)片需求的(de)重(zhòng)要增长。新需(18krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗xū)求将让(ràng)芯(xīn)片周期拐点提前到来。

　　另外一个重要板块是芯(xīn)片设备材料(liào)EDA，美(měi)国对中国半导(dǎo)体的制(zhì)裁已(yǐ)经到(dào)了(le)穷途末路(lù)的地(dì)步，暨2022年(nián)10月(yuè)7日美国半导(dǎo)体出口新法案对我国(guó)晶(jīng)圆厂极限施压之(zhī)后(hòu)，进一步的制裁已经乏(fá)善可陈(chén)。国(guó)内晶圆(yuán)代工厂一方面加速扩产成熟制程(chéng)，另(lìng)一(yī)方面在国内设备厂(chǎng)商(shāng)的配合下，继续研发(fā)攻克(kè)先进制程。虽然美国的制裁(cái)对我国先进制程的扩产(chǎn)造成了一定(dìng)的影响，但是另外一个(gè)角(jiǎo)度(dù)看，芯(xīn)片设备的国产化率(lǜ)却取得了突飞猛进的增长。在全(quán)球晶圆扩产处于下行周期的大(dà)背景(jǐng)下(xià)，国产(chǎn)替代进(jìn)程(chéng)加速对设备材料EDA板块的拉动，很可(kě)能会超预期。

　　冠军基(jī)金(jīn)规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领跑，冠(guān)军(jūn)基金的规模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数(shù)据(jù)显示，截(jié)至(zhì)4月21日(rì)，蔡嵩松(sōng)管理的诺安积极回(huí)报(bào)A以62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来业(yè)绩最强的主(zhǔ)动权益基金。这一业绩(jì)还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响，若(ruò)截至4月20日(rì)，该基金业绩超过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较好(hǎo)的业(yè)绩也让这只冠军(jūn)基金一季度规模(mó)暴增超(chāo)900％。数据显示，诺安积极回报去年底(dǐ)的规(guī)模仅0.7亿元，而一季度末规(guī)模已达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年(nián)一季度的净值涨幅，这一(yī)规模暴(bào)涨更多来自于投资(zī)者申(shēn)购。相关蔡(cài)嵩松以及诺安积极(jí)回报基金的话(huà)题也屡见报端(duān)，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者申购，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理(lǐ)的5只基金在一季度规(guī)模均出现上涨，除了诺(nuò)安(ān)积(jī)极(jí)回报之(zhī)外，2023年业(yè)绩超(chāo)40％的诺安优化(huà)配置同样(yàng)规模暴增，从(cóng)去(qù)年底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅(fú)度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理(lǐ)基(jī)金的总规模也从去年底的293.25亿元增长到(dào)一季度末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿(yì)基金经理俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇(yǔ)：对(duì)人工智能(néng)相关(guān)产业链进(jìn)行挖(wā)掘

　　作为兴证全球基金分管(guǎn)投研的(de)副(fù)总，市场上(shàng)管(guǎn)理规模超过700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓换股(gǔ)方向也(yě)受到市场关注。

　　从最新一季报披露情况看(kàn)，谢治宇主要(yào)加仓(cāng)半导体及光模块相关板块，他也坦言在一季度(dù)主要对对人工(gōng)智(zhì)能相关产业(yè)链进(jìn)行了挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全合润基金一季度新(xīn)进了(le)海康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份四只(zhǐ)个股，几乎全部是与AI、半导(dǎo)体、光模块方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙头——海康威(wēi)视在(zài)2022年(nián)已将AI技术(shù)应(yīng)用于设(shè)备检测、产品盘点、安(ān)检等多类产(chǎn)品。在4月15日(rì)发(fā)布的《投资者关系活动(dòng)记(jì)录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威视的(de)营(yíng)收(shōu)增长起了很大的作用。

　　澜(lán)起科技主营业务是为云计算和人工智能(néng)领域提提供以芯片为基础的解(jiě)决方案，目前(qián)主(zhǔ)要产品包括(kuò)内存(cún)接(jiē)口等。晶晨股份也是全球布局、国(guó)内领先的无晶(jīng)圆半导体系(xì)统(tǒng)设计厂(chǎng)商。

　　作为数据中(zhōng)心光模(mó)块(kuài)供应(yīng)商。截止4月21日，中际旭创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在(zài)积极加仓，仅一(yī)个(gè)季度的时间(jiān)就狂买8个多亿，直接买(mǎi)进第七大重仓股。

　　而包(bāo)括立讯精(jīng)密(mì)、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普(pǔ)洛(luò)药业在(zài)内的四只个股在一(yī)季度退出兴(xīng)全(quán)合(hé)润前十大重仓股。

　　除了(le)兴(xīng)全(quán)合润，谢治宇管(guǎn)理的另外一只可投港(gǎng)股的(de)兴全合宜基金(jīn)在一季度(dù)除了加(jiā)仓半导体等板块(kuài)之外，互(hù)联网板块(kuài)中的腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)也是其主(zhǔ)要加(jiā)仓(cāng)方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种风(fēng)险因(yīn)素(sù)减弱(ruò)，一季度(dù)A股市场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块指数上涨较多，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了(le)突破(pò)性的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　基(jī)金报告期内维持了较高仓位，对人(rén)工智能相关(guān)产业(yè)链进行挖(wā)掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具有良好投(tóu)资性价(jià)比的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲(yù)：增持了(le)计算机、大众消费品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核(hé)心竞争力(lì)在当年(nián)弱市环境下(xià)斩获(huò)超47％的收益(yì)，让(ràng)招商基金朱红裕(yù)成为市(shì)场备受关注的基金经(jīng)理。

　　招(zhāo)商核心竞争力一(yī)季(jì)报(bào)的披(pī)露(lù)揭开了朱红裕(yù)的(de)投资思路和路径。从股票(piào)持仓来看，一季度末(mò)该基金股票市(shì)值占基金(jīn)总资产比(bǐ)例为93.84％，处于该(gāi)基金成(chéng)立以来的最高值(zhí)，显示出一种(zhǒng)积极的(de)态度。从该(gāi)基金(jīn)2022年中报、三季报、年报来看，其仓(cāng)位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一(yī)季度朱红裕(yù)配(pèi)置A股比例有所(suǒ)降低(dī)，配置港股比例有(yǒu)所提升。数据显示，招(zhāo)商核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力配置中国大(dà)陆、中国香港股票市值占基(jī)金净值比例分(fēn)别达(dá)到56.01％、38.59％，而(ér)去(qù)年底(dǐ)这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心(xīn)竞争力(lì)配置(zhì)来(lái)看，重点布局(jú)了信(xìn)息技术、可选(xuǎn)消费等。前十大重仓股(gǔ)来看，重仓卫(wèi)宁健康、振华科技、美(měi)的集(jí)团、金(jīn)蝶国(guó)际等(děng)。其(qí)中卫宁(níng)健康持有比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕整(zhěng)体做了(le)一(yī)些(xiē)持(chí)仓(cāng)调整，绿(lǜ)城(chéng)服务、中国民航信息网络、安(ān)琪酵母新进前十(shí)大重仓股之列(liè)，通威股份(fèn)、希望教育、中航光电则退出前十(shí)大。

　　朱红(hóng)裕(yù)也在(zài)季报(bào)中写道，一(yī)季度(dù)初期，我们(men)基(jī)于对经济复苏(sū)预期(qī)大概率偏弱的(de)判断，主要(yào)减持了经济复苏(sū)敏感度相对较高(gāo)的部(bù)分(fēn)制(zhì)造业，增持(chí)了计算机、大众消费品(pǐn)等行业，同时(shí)，我们亦(yì)在一季度末期逐步逢低增(zēng)持了港股中可能面临(lín)业绩拐点的物业(yè)及计算机等公司。

　　他也(yě)坦(tǎn)言，虽然创造了一(yī)定的(de)超额收益，但市场的(de)博弈(yì)程度超出了我们(men)的预期，导致(zhì)对部分行业的定价出现了(le)较为显著的偏离。我们将(jiāng)基于(yú)中长(zhǎng)期的行业研(yán)究(jiū)视野，逆势(shì)而行。

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