中国金(jīn)融行(xíng)业加速(sù)对(duì)外开(kāi)放，外资(zī)券商们的2022年过得如何？

　　近日，外资控股(gǔ)券商2022年的“成绩单”陆续公(gōng)布：9家外资控股(gǔ)券商中，仅有4家在(zài)2022年取得盈利，另(lìng)外5家(jiā)均(jūn)出现(xiàn)亏损。

　　其中，在2019年(nián)获批成立的摩根大通证券(quàn)2022年业绩突飞猛进，当年净利润达到2.63亿(yì)元，领先各家“洋(yáng)券(quàn)商”。相比之(zhī)下(xià)，与摩(mó)根大通证券同(tóng)期(qī)获批的野村东方国际(jì)证券2022年(nián)亏损达到2.25亿元，业绩分(fēn)化加(jiā)剧。

　　另外，今(jīn)年3月瑞信(xìn)、瑞银“官(guān)宣(xuān)”合并，两家国际金(jīn)融(róng)巨头(tóu)均在国(guó)内拥有外资控股券商牌照。其中，瑞(ruì)信证券(quàn)2022年亏损达2.55亿元(yuán)，而瑞银证(zhèng)券则大赚2.24亿元。后续两家外资控(kòng)股券商(shāng)面临(lín)的“一(yī)参(cān)一(yī)控”问题(tí)如何解决，仍是业内关(guān)注重点。

　　过(guò)去几(jǐ)年里(lǐ)，“财富管理转(zhuǎn)型”成为行业热词。而透(tòu)视各家外资券商在2022年(nián)的“打法”来看，依(yī)托于(yú)各自股(gǔ)东资源禀赋、深入财富管理成为(wèi)其(qí)在中(zhōng)国展业的首要方(fāng)向(xiàng)。

　　来看详情——

　　9家(jiā)外资控股券(quàn)商半数亏(kuī)损(sǔn)

　　对于国内各家证券公司(sī)来说，除(chú)了面临行(xíng)业(yè)“二八分化”的激烈态(tài)势，来(lái)自“洋券商”们的市场竞争(zhēng)也同样带来(lái)压力。

　　日前(qián)，中证协公布各家券商(shāng)2022年年报/财(cái)务数(shù)据，9家外资控股券商纷纷晒出2022年成绩单。

　　在(zài)2022年的“券商(shāng)小年(nián)”，受制(zhì)于(yú)市场行情、成立时间、牌照资质等(děng)问题(tí)，9家共有5家出现亏损，分别(bié)为瑞(ruì)信证券（-2.54亿元）、野(yě)村(cūn)东方国(guó)际证券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰前海证券（-5223.54万元(yuán)）。

　　具体(tǐ)来看，瑞信(xìn)证(zhèng)券2022年(nián)实现营业收(shōu)入2.89亿元(yuán)，同比下降41.91％；实现净亏(kuī)损2.55亿元，由盈转亏。野村东方(fāng)国(guó)际证券(quàn)则延(yán)续自成立以来的亏损(sǔn)状态(tài)：2022年实现营业收入1.1亿元，同比下降38.14％；净亏损2.25亿元(yuán)，较上年同期的8491万元(yuán)亏损幅度继续扩(kuò)大。

　　在2022年(nián)因获得(dé)外资股东增(zēng)持而成(chéng)为外(wài)资控(kòng)股券(quàn)商的汇(huì)丰前海证券，业绩较上(shàng)年出现明显(xiǎn)进步，但仍然录得亏损：2022年实现营(yíng)业收(shōu)入5.04亿(yì)元(yuán)，同比增长54.78％；实现净亏(kuī)润5223.54万(wàn)元(yuán)，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证券和星展证(zhèng)券均于2020年获得证监会批文(wén)，分别于2020年底、2021年(nián)初完成(chéng)工商登记，正式展业时间不(bù)长。星展证券2022年实现(xiàn)营业(yè)收入8633.25万(wàn)元，同比增长76.71％；亏(kuī)损8274.58万元(yuán)，较上年同期有所收(shōu)窄。大和证券2022年实现(xiàn)营(yíng)业收入4773.93万元，同比(bǐ)下降(jiàng)16.12％；亏损(sǔn)8266.01万元，亏幅(fú)进一(yī)步扩大。

　　就亏损原(yuán)因(yīn)而言(yán)，2022年受市场影响(xiǎng)，证券行业营(yíng)业收入普遍下降，外资控股券商(shāng)也难以幸免(miǎn)。且新公司建设成本、业务费(fèi)用、员(yuán)工(gōng)薪酬等(děng)支出过高，在展业(yè)初(chū)期(qī)容易导(dǎo)致亏(kuī)损的产(chǎn)生。

　　与国内大型券(quàn)商相比，外资控股(gǔ)券商仍呈现“本(běn)小利薄(báo)”的情况(kuàng)，自(zì)营业务影响有(yǒu)限，因(yīn)此影响2021年(nián)业绩的主要还是(shì)经纪、投行(xíng)等(děng)传统业务(wù)。

　　例如，瑞信证券(quàn)在2022年年(nián)报中表示，其(qí)当年投(tóu)行业务手续(xù)费及佣金净(jìng)收入为6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元(yuán)，同比(bǐ)下降46.44％。而营业支出(chū)则有增无减，业务及管理(lǐ)费从上年(nián)的4.27亿元增长(zhǎng)到(dào)5.38亿元。“赚(zhuàn)少花(huā)多(duō)”，导致业(yè)绩出现大额亏(kuī)损。

　　摩根(gēn)大通证券大赚2.6亿

　　当然(rán)，也有“外来的(de)和尚”念好了中国市场这本经。

　　具体(tǐ)来(lái)看(kàn)，2022年共有(yǒu)4家外资控股(gǔ)券商实现盈(yíng)利，分别为(wèi)摩根大通证券（2.63亿(yì)元）、瑞(ruì)银证券（2.24亿元）、高盛(shèng)高(gāo)华（8163.28万(wàn)元(yuán)）和摩(mó)根士丹利证(zhèng)券（1931.48万元 ）。其中，摩(mó)根大通证券和瑞银证券均实现了营收、净利润的双增长。

　　摩(mó)根大(dà)通证券2022年实现营业收入8.84亿(yì)元，同比增(zēng)长39.44％；实现(xiàn)净利(lì)润(rùn)2.63亿元，同比增长264.94％，这一(yī)业(yè)绩水平在(zài)2022年(nián)的(de)“券业小年”可算(suàn)是相当亮眼。

　　从员工(gōng)规(guī)模来看，截(jié)至2022年底(dǐ)，摩根大(dà)通(tōng)证券(quàn)共(gòng)有员工(gōng)210人，数量(liàng)在(zài)行(xíng)业内排名(míng)下(xià)游(yóu)，但其业绩已跻身(shēn)行(xíng)业中游(yóu)水平，而这只是摩(mó)根大(dà)通(tōng)证券展业(yè)的(de)第(dì)三(sān)个完整会计(jì)年度。

　　公开信息显(xiǎn)示，摩根大(dà)通(tōng)证券于2019年3月获(huò)得证(zhèng)监会批复，成立合资证券公司。彼时由(yóu)摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权(quán)，外高(gāo)桥集团、珠海迈兰(lán)德等5家内资股(gǔ)东(dōng)持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让(ràng)其他5家内(nèi)资股东所持股权(quán)，成(chéng)为摩(mó)根大通证券唯(wéi)一股东。

　　财务报表显示，摩根大通(tōng)证券2022年经纪(jì)业务大爆发，实现手(shǒu)续(xù)费净收入5.56亿(yì)元，同比(bǐ)增长超(chāo)300％。

　　摩根(gēn)大通证券表示，其证(zhèng)券经纪业务(wù)团队成(chéng)立(lì)已逾(yú)三年(nián)，2022年业务开展和运作(zuò)取得进(jìn)一步进展(zhǎn)，新客户(hù)开发(fā)稳步(bù)推(tuī)进。摩(mó)根(gēn)大通(tōng)证券充分(fēn)利用全球化的(de)平台优势，整合集(jí)团资源，持续关注并开拓传统QFII投资(zī)者以及新取(qǔ)得QFII牌照的(de)合格境外机构投资者，目标客群机构(gòu)投资(zī)者队伍逐年壮(zhuàng)大。

　　瑞银、瑞(ruì)信突发合(hé)并

　　“一参一控”下(xià)或将取舍(shě)

　　除摩(mó)根大(dà)通证券外(wài)，瑞银证券在2022年也取得了(le)较好的业绩表现：当期实现营业收(shōu)入11.79亿元，同比(bǐ)增(zēng)长11.81％；净利润(rùn)2.24亿元，同比增(zēng)长52.89％。

　　瑞银证券是(shì)进入中(zhōng)国时间(jiān)最早(zǎo)的一批合资券商之一，早在2007年就(jiù)已在国内展业。2022年3月，瑞士(shì)银行受让两家(jiā)内资股东分(fēn)别持有的14.01％、1.99％股权，持股比例提升至67％。截至2022年年底，瑞银证券(quàn)共有正式员(yuán)工(gōng)383人(rén)。

　　财(cái)务报表(biǎo)显示，瑞(ruì)银(yín)证券(quàn)2022年投(tóu)行业务进步明显，当(dāng)期(qī)实现手续费净收入1.95亿(yì)元，同比(bǐ)增长418％。瑞银证(zhèng)券表示，其(qí)在2022年完成了创业板注册制改革后的IPO保(bǎo)荐(jiàn)项目，积极筹备并参与了沪(hù)深交易所互联互通全(quán)球存托凭证业(yè)务等(děng)。

　　值得(dé)关注的是，今年3月，百年大行瑞士信(xìn)贷被竞争对(duì)手瑞银收购(gòu)。瑞信集团和(hé)瑞银集团股份公司（UBS Group）于2023年(nián)3月19日正式(shì)宣布达成(chéng)合并(bìng)协议，瑞士联邦财政部(bù)、瑞士国家银行(xíng)（SNB）和(hé)瑞(ruì)士金融市场监督(dū)管理(lǐ)局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞银发(fā)布一季(jì)报(bào)时表(biǎo)示，对瑞(ruì)信的收购交易预计在(zài)6月底前(qián)完成。不言而喻的是，集团层面的合并对两家(jiā)外资(zī)控股券商在中国展业(yè)情况(kuàng)，也将造成一定影响。

　　基于此，审(shěn)计(jì)所普华永(yǒng)道(dào)对瑞信证券出具了带强调事项(xiàng)段的无保留意见审计报告：2023年3月19日，瑞信集(jí)团与瑞(ruì)银集(jí)团股份公司(sī)之间(jiān)达成协议和合并计划，截止(zhǐ)报告(gào)日，上述协议和合并计(jì)划的完成(chéng)日(rì)尚不明确(què)。瑞信证券(quàn)作为(wèi)瑞信集(jí)团股份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司下属控股(gǔ)子公司，未来的(de)运营和(hé)财(cái)务业绩受(shòu)到(dào)上述合并可能产生的影响亦不(bù)明确，该事(shì)项表明存在可能导致(zhì)对公司持续经营能力产生(shēng)重大疑虑的重大不确定(dìng)性。

　　瑞信证券前(qián)身为(wèi)成立于(yú)2008年(nián)的瑞(ruì)信方正证券，系(xì)证监会修订《外商参股证券公司设(shè)立(lì)规则》后(hòu)首家获批的(de)合资(zī)证券(quàn)公司(sī)。2020年(nián)4月，证监(jiān)会核准瑞信(xìn)向瑞信方正证券增资2.89亿元获(huò)得控股权(quán)（51％），2021年6月瑞信方正更名为(wèi)瑞信证券（中国）。

　　2022年9月(yuè)，方正证券公告称，拟以11.4亿元的对价转(zhuǎn)让瑞(ruì)信证券49％股权。在(zài)该(gāi)笔交易(yì)完成后(hòu)，瑞信将全资持(chí)有瑞信证券。但突如(rú)其来(lái)的瑞信(xìn)、瑞银合并，使得瑞(ruì)银证券和瑞(ruì)信证券将受同一(yī)股东控制。

　　根据《证(zhèng)券公司股权(quán)管理(lǐ)规定》，证(zhèng)券(quàn)公司股东以及股东(dōng)的控股股东(dōng)、实际控制人参股(gǔ)证券公司的数量(liàng)不得超(chāo)过(guò)2家，其(qí)中控制证(zhèng)券公(gōng)司的(de)数量不(bù)得超过1家。在面临“一参一控(kòng)”的限制(zhì)下，瑞(ruì)银证券(quàn)和瑞(ruì)信证券的牌(pái)照(zhào)或将面临(lín)“一去(qù)一留(liú)”的局(jú)面。

　　深(shēn)入(rù)财(cái)富管理(lǐ)破局(jú)兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口g>

　　过(guò)去几年(nián)里，“财(cái)富管理转型”成为行业(yè)热词。而透视各家外(wài)资券(quàn)商(shāng)在2022年的“打法”不难发现，依托于各自资源(yuán)禀(bǐng)赋深入财富(fù)管理成(chéng)为其在中(zhōng)国展(zhǎn)业(yè)的(de)首要方(fāng)向。

　　例如，野村(cūn)东方国(guó)际证券表(biǎo)示，2022年其(qí)财富(fù)管理业务在原有“大宗交易”、“市值托管(guǎn)”、“SMA（单(dān)一资产管理账户）”等业务持(chí)续推(tuī)进(jìn)的基础(chǔ)上，新增了特(tè)色(sè)投资(zī)咨询服务（如ESG行业咨(zī)询(xún)）、上市(shì)公(gōng)司大宗减持服务(wù)、集团间跨(kuà)境业务联动等(děng)多种(zhǒng)业(yè)务模式，通过服(fú)务手(shǒu)段的增加(jiā)及优化(huà)，为客户(hù)提供多维度、一站式的综合(hé)性金融解决(jué)方案。

　　后续，野村(cūn)东方国际证券(quàn)财(cái)富(fù)管理(lǐ)业务将定位于(yú)“中国高端财(cái)富人(rén)群(qún)”，从产(chǎn)品配置、人员建设、中后台支(zhī)持以及集团跨境合作四个方面入手，打(dǎ)造以产(chǎn)品为(wèi)中心的业务核心竞争力，持续为中国(guó)投资者(zhě)提供具(jù)有野村集团(tuán)特色的高质量财(cái)富管理服务。

　　在完成(chéng)高盛集(jí)团全资持股备案(àn)后，高盛(shèng)高华在2021年底与北京(jīng)高华签订《业(yè)务转让协议(yì)》，受(shòu)让北京高华的所有业务。2022年5月，高(gāo)盛高华获证监(jiān)会核发新增证(zhèng)券经纪、证券投资咨询(xún)、证券自营(yíng)及代销金融产品业务的业(yè)务(wù)许可。2023年2月，高(gāo)盛高华与北(běi)京高华完成业务迁移工作。

　　高盛高华表示，其将(jiāng)持(chí)续以资产配置为核心进行新产品和服务的研(yán)发工作，进(jìn)一(yī)步赋能部门(mén)为在岸客户提供财富(fù)管理综合解决(jué)方案，丰富客户产品种类选(xuǎn)择，开展境内私人财(cái)富管理平台未来战略规划，并进一步拓展境内产品(pǐn)平台(tái)。

　　与(yǔ)此同时，高盛高华将持(chí)续(xù)推进私(sī)募股权基金管理人（PEWFOE）的设(shè)立工作，持续代销第三方金融(róng)产品并推(tuī)进跨(kuà)境投(tóu)资新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)的研发，为客户提供直接(jiē)对接境外资本(běn)市场的机会。

　　另外(wài)，依(yī)托于外资股东打造私人(rén)财富管(guǎn)理(lǐ)业务，这(zhè)在具备外资银(yín)行股东背景的券商中较为多(duō)见。例(lì)如，汇丰前(qián)海证券(quàn)表(biǎo)示，其于2022年4月(yuè)正式成(chéng)立(lì)私人财富管理部，负责公司高(gāo)净值个(gè)人客户综(zōng)合财富管理(lǐ)业务的运作。私人(rén)财富管理部以汇丰前(qián)海(hǎi)证券为平台，依托汇丰环球私人银行，致力为高(gāo)净值和超高净(jìng)值客户及其家族提供专业、多(duō)元(yuán)及定(dìng)制(zhì)化的资产(chǎn)配置服务，为客户(hù)实(shí)现其投资目标(biāo)。

　　瑞银(yín)证券(quàn)则另辟蹊径，推出家(jiā)族信托(tuō)资讯(xùn)业务，与4家国内头部信托公司达(dá)成(chéng)战略合作。同时，瑞银(yín)证券在2022年(nián)重启深圳分(fēn)公司(sī)财富管(guǎn)理业务，依托国家对粤(yuè)港澳(ào)大(dà)湾区的(de)新政举措，致力于(yú)发(fā)展(zhǎn)财富管(guǎn)理大湾区业(yè)务(wù)。

　　瑞(ruì)银证(zhèng)券(quàn)表示，其财富(fù)管理部(bù)秉持着(zhe)为客(kè)户进行全方(fāng)位资产(chǎn)配置和满(mǎn)足客户全(quán)生命周期财(cái)富管理的理(lǐ)念，进一(yī)步完善(shàn)投资(zī)解(jiě)决方案和(hé)财(cái)富规(guī)划方面(miàn)的业务，一方面积极扩充现有架(jià)上(shàng)策略，精选上架多支产(chǎn)品为(wèi)客户在同一策略下提(tí)供(gōng)差(chà)异化选择及多元化的投资方案。

　　外资券(quàn)商队伍不(bù)断扩大

　　随着(zhe)中国(guó)资本市(shì)场对外开(kāi)放的力度不断加(jiā)大，各外资金融机构加速了在境(jìng)内设立(lì)控(kòng)股券商的进程。

　　今年(nián)1月，渣打证(zhèng)券获批准设(shè)立(lì)，公(gōng)司注册地为北京市，注册资本为人民币10.5亿元，业务范围包括证券经纪、证券自营(yíng)、证券承销(xiāo)、证券资产管理（限于从事资产证券化(huà)业(yè)务）。

　　值(zhí)得关注的是(shì)，渣打(dǎ)证(zhèng)券是首家新设的(de)外商独资证券公司。就监管批复信息来看，渣打证券由渣打银行（香(xiāng)港）有限(xiàn)公司全资(z兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口ī)设立，出(chū)资额10.5亿元(yuán)人民币。

　　算上(shàng)渣打证券在内，目前国内(nèi)的外资控股(gǔ)券(quàn)商(shāng)数量已(yǐ)达到(dào)10家。其中，摩根大通证券（中国）、高盛高华证券、渣(zhā)打证券均为外商(shāng)独资券商。从数量上来看(kàn)，外资控股券商已(yǐ)成为市(shì)场上不容忽视的“新势力”。

　　此(cǐ)外，目(mù)前还(hái)有数家外资券商(shāng)的设立申请静待审批。截至5月5日，花(huā)旗证券、法巴证(zhèng)券(quàn)、日兴证(zhèng)券(quàn)、青岛意才证(zhèng)券等多家外资券商(shāng)的设(shè)立申请仍(réng)处于(yú)证(zhèng)监会审批阶段(duàn)。其中，法巴证券和青岛意才(cái)证券(quàn)已获(huò)第(dì)一次意见(jiàn)反馈。

　　今年(nián)3月底(dǐ)，证监(jiān)会主(zhǔ)席易会满等先后在京会见美国(guó)桥水(shuǐ)基金、法国东方汇理(lǐ)、日本(běn)大和证券、英国(guó)汇丰、加拿大(dà)宏利金融、新加坡淡马锡、德国安联保(bǎo)险、意大利(lì)联合圣保(bǎo)罗(luó)银(yín)行、美国景顺(shùn)和高盛等国际金融机构负(fù)责(zé)人。

　　来访的国际金融机构负责(zé)人普遍表(biǎo)示，此次来(lái)华(huá)亲身感受到中国经济的(de)强大韧性、潜力和活力，坚定看好中国经济(jì)和中国资(zī)本市场发展前景。近年来(lái)中国资本市场对外开放稳步推进，为国(guó)际金融机构(gòu)和全球投资者带来了实实在在的机遇。各金融机(jī)构高度重(zhòng)视中国(guó)市场，将继续(xù)与(yǔ)中国深(shēn)化合作，积(jī)极拓展在华(huá)业(yè)务和(hé)投资，期待实现互利共赢。