当前，市(shì)场投资(zī)者正在担忧(yōu)，眼下(xià)美国政府的债务上限僵局正朝着(zhe)更危险的(de)方向升级。

　　当地时(shí)间(jiān)5月9日，美(měi)国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡在(zài)白宫(gōng)就债(zhài)务上限问题与总(zǒng)统拜登举(jǔ)行(xíng)会议后(hòu)表示，这次会见并未就解(jiě)决债务上限问题达成任何有益意见(jiàn)，自己和国会其他几位党团领袖将于(yú)12日再(zài)次(cì)与总统拜(bài)登(dēng)会(huì)面。

　　据路透社消(xiāo)息，当地时间周二，美国总统拜登在白宫与国会众议院议长、共和党人(rén)麦卡锡进行(xíng)谈判(pàn)，试图打破两(liǎng)党围绕(rào)美国31.4万(wàn)亿美元债(zhài)务上限问(wèn)题长达(dá)三个月的僵局，避免(miǎn)在5月底之前发生严(yán)重违约。

　　报道(dào)称，美国(guó)参(cān)议院多(duō)数党领袖(xiù)、民主党人查克·舒默、参议院共和党领袖米奇·麦康(kāng)奈尔、众议院民主党领袖(xiù)哈(hā)基姆杰·弗里斯(sī)也将参加此次会谈。

　　之前市场预期，拜登与麦卡(kǎ)锡的此次谈(tán)判(pàn)达成协(xié)议的可能性(xìng)不(bù)大，因此，在谈判前一日(rì)，麦康奈尔称，在美国灾难性违约迫在眉(méi)睫之际，他不会在债务上限问题上打破党派僵局，去帮(bāng)助总统拜登。这番言论无疑给此次谈判泼了一(yī)盆冷水。

　　今年1月(yuè)19日(rì)，美(měi)国债务总额超过债务上限。美国财政部次日启动非常规举措维持政(zhèng)府运营，避(bì)免(miǎn)出现债务违约。然(rán)而(ér)，使用非常规措施只能帮助财政(zhèng)部暂时性地继(jì)续(xù)借款。

　　上周虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴，美国财政部(bù)长(zhǎng)耶(yé)伦在(zài)致信国(guó)会领(lǐng)袖(xiù)时发出了债(zhài)务违约可能期(qī)限的警告，称财(cái)政部的最佳估计(jì)是，若国会未(wèi)能提高(gāo)债务(wù)上限或暂(zàn)停上限，到6月初(chū)，财政部将无法继续履行(xíng)政(zhèng)府的所有义务(wù)，最早可能(néng)在6月(yuè)1日(rì)。

　　上月末，共和(hé)党的债务(wù)上限问题相关议案(àn)在(zài)众议院以微弱优(yōu)势得到通过。议(yì)案提(tí)出，到明年3月(yuè)31日前，暂停债(zhài)务上限(xiàn)的(de)限制，若两党能在(zài)这(zhè)一时限之前同意把债务上限再提高1.5万亿(yì)美元，则暂停时限作废，但提(tí)高上限需要(yào)满足多(duō)种削减(jiǎn)开(kāi)支的条件，共和(hé)党预计未(wèi)来十年(nián)内将(jiāng)合计削减4.5万亿(yì)美元政府开支。

　　但(dàn)白宫在议案通过后很快表(biǎo)示，这(zhè)一(yī)将削减支出和提高债务(wù)上限捆(kǔn)绑的(de)议案没机会(huì)成(chéng)为(wèi)立法。

　　上周(zhōu)日，耶伦(lún)再次警(jǐng)告，6月1日(rì)政府将耗尽现金(jīn)，如国会不提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，可(kě)能爆(bào)发一场“宪(xiàn)法(fǎ)危机”，引发金融和经济崩溃。

　　美国监管机(jī)构罕见(jiàn)“认(rèn)错(cuò)”

　　针对(duì)美国银行业危机，美国监管(guǎn)机构的(de)第一份“认错”报告(gào)披露。

　　当地时间5月8日，加州(zhōu)金融保护(hù)与创新部（DFPI）发布(bù)报(bào)告承(chéng)认(rèn)，未能在硅谷(gǔ)银行倒闭之前向(xiàng)该行领导层施(shī)压，要求其尽快解决已知问题。

　　DFPI在报告中(zhōng)批评称(chēng)，监管反应迟(chí)钝(dùn)，未能及(jí)时(shí)排查隐患，没(méi)有及时注意到第一共和(hé)银行、硅(guī)谷(gǔ)银行在疫情期间发(fā)展过快，吸收(shōu)了数千亿美元的(de)存款。同时，其工作人员也没(méi)有意识(shí)到银行(xíng)过快扩张所带来的风险。报告表示，银行(xíng)“在纠正(zhèng)监管(guǎn)机构已发(fā)现的缺陷方面行(xíng)动迟缓，监管(guǎn)机(jī)构(gòu)也(yě)没(méi)有采取(qǔ)足(zú)够(gòu)措施去尽(jǐn)快解决问题”。

　　需要指(zhǐ)出(chū)的(de)是，美国银行业的这一(yī)场危机风(fēng)暴中(zhōng)，加州是名(míng)副其实的“震中”。除硅谷银行以外，刚刚宣(xuān)告倒闭的第一共和银行(xíng)也位(wèi)于加州旧金山。此外，近(jìn)期同样(yàng)遭(zāo)遇严重(zhòng)冲(chōng)击(jī)、股价暴跌的(de)西太平洋合众银行也位于(yú)加州洛杉(shān)矶。

　　根据DFPI最新发布的报告，在对(duì)硅谷银(yín)行的(de)监(jiān)管工(gōng)作中，DFPI发挥着(zhe)辅助作用，而旧金山联邦储备银行承担主要监督(dū)责任，后者未来可(kě)能会投(tóu)入更多人员(yuán)进行(xíng)监督。DFPI在报(bào)告中称，加州监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)未来将对资(zī)产超过500亿(yì)美元、且(qiě)未纳入(rù)保险(xiǎn)的(de)存款规模很高的银行加强审查。

　　在硅谷(gǔ)银行破(pò)产(chǎn)事件(jiàn)中，未纳(nà)入保险的存(cún)款规模(mó)较高(gāo)是促成银行挤(jǐ)兑的关(guān)键因素之一。然而，报(bào)告指出，在(zài)过去，监管(guǎn)机(jī)构并未认定大量无保险存款一定意(yì)味着风险(xiǎn)增(zēng)加，因(yīn)为拥有大量存款的账户往往是由企(qǐ)业(yè)客户持有的，这(zhè)些客户(hù)往往很少更换银行。该报(bào)告还(hái)表示，DFPI计划要求银(yín)行(xíng)考虑如(rú)何管理(lǐ)社交(jiāo)媒体和实时提款带来的风险(xiǎn)，这些(xiē)风险也可能加剧和加速银(yín)行(xíng)挤兑(duì)。

　　美国政(zhèng)府再度推(tuī)迟战略石油储(chǔ)备回补计划

　　5月9日周二，美(měi)国政府再度(dù)推迟美(měi)国战略石油储(chǔ)备(bèi)的回补计划(huà)。

　　美国能源部周二表示：美国战略石油储备（SPR）仍然是(shì)世(shì)界上(shàng)最大的石油(yóu)储备，能源部仍然致力(lì)于以一种为美(měi)国纳(nà)税人带虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴来最大价值并保护美(měi)国经济和安全利益的方式回(huí)补SPR，同时遵守国(guó)会的授权并进行必(bì)要的(de)维(wéi)护——这些也是(shì)对该储备进行良好管理的(de)一(yī)部分。

　　美(měi)国(guó)能源部(bù)表示，除了直接采购(gòu)外，其补充SPR的方式还包(bāo)括要求(qiú)一些炼油厂退回(huí)部分从(cóng)SPR拿到的石(shí)油，并避免“不必要(yào)销售”。

　　虽然该部门去年通过(guò)政府(fǔ)拨款法案(àn)取消了国会授(shòu)权(quán)的约1.4亿桶(tǒng)从SPR中进行的(de)石油销售，但过去几周，SPR持续消耗150万至200万桶。尽(jǐn)管在(zài)3月底和本月初，WTI油价一度降至72美元/桶以下，曾一度短暂符合美国(guó)政(zhèng)府制定(dìng)的在(zài)每桶67—72美元(yuán)/桶时(shí)购(gòu)入(rù)石油回补SPR的条件，但今年(nián)以来多数(shù)时候，WTI油(yóu)价依然高(gāo)于美国政府(fǔ)设定的条件。

　　油脂板块(kuài)间走势分化(huà)明显 棕榈油连续多日领涨

　　五一节后，油脂上演“大逆转(zhuǎn)”，在节后开盘一度全线(xiàn)跌破前低(dī)支撑后(hòu)，国内三大油脂期货价格随即(jí)反转走高，增(zēng)仓上行。三个交易日(rì)，豆(dòu)油主(zhǔ)力合(hé)约最高(gāo)涨幅5％或372个(gè)点，棕榈油(yóu)主力合约最高(gāo)涨幅(fú)8.3％或(huò)558个点，菜籽油主力合约最高涨(zhǎng)幅7.1％或553个点。昨日，三大油脂价格(gé)集体回落，豆油(yóu)率先回(huí)吐(tǔ)涨幅，棕榈油抗跌。油脂品种间走(zǒu)势(shì)有明显分化，从板块内(nèi)强弱表现(xiàn)上来看，棕榈油明(míng)显强于菜油和(hé)豆油。

　　期(qī)货日报记者了解到(dào)，此轮反(fǎn)转过(guò)程中，市场风格不断变化，领涨品种从(cóng)豆(dòu)油切换(huàn)到棕(zōng)榈油，领涨(zhǎng)月份从主力转换到近(jìn)月(yuè)，反映了市场交易逻辑改变。

　　据光大期货分析师侯雪(xuě)玲(líng)介绍，五一(yī)餐饮业火爆，美团预测五一堂食订座率同比2019年增长205％，市场对油脂消费预(yù)期(qī)乐观，确认了油脂(zhī)大消费基调，且认为节后(hòu)油脂(zhī)将迎来补(bǔ)库需求。“因海关对大豆检验要(yào)求增加(jiā)、检验(yàn)频度增加，大豆(dòu)通过(guò)慢，供应(yīng)压力后移，市(shì)场担忧豆油产量或不及预(yù)期，豆油(yóu)累库放慢甚至(zhì)去(qù)库。”侯(hóu)雪(xuě)玲表示，但随(suí)后咨询机构(gòu)数据(jù)显(xiǎn)示大豆压榨保(bǎo)持较高水平，豆油库存加速攀升，豆油(yóu)紧(jǐn)张逻辑证伪(wěi)。

　　“受到需求表现不佳及后期大豆高到港带(dài)来(lái)的(de)累(lèi)库趋(qū)势(shì)压(yā)制，豆油整体一直是不(bù)温不(bù)火；菜油整体受到需求(qiú)难以消化供(gōng)给的压制，前(qián)期表现弱势但在加(jiā)拿大题材(cái)出现(xiàn)后反弹(dàn)迅(xùn)猛。相(xiāng)比之下，棕榈油在(zài)产(chǎn)地及国内持续去库的(de)加持(chí)下(xià)，表现最为亮眼，也(yě)是本轮油脂上涨的领头羊。”中信建投期货分(fēn)析师石丽(lì)红(hóng)表示，此次油脂反弹较为凌厉，棕榈油(yóu)连续(xù)几日出现3％以上的(de)涨幅，一点(diǎn)都不拖泥(ní)带水，一定程度反(fǎn)应了前(qián)期超跌后的市场心(xīn)态。

　　记者了解到，本轮反弹中连棕领涨(zhǎng)，主要源于马棕4月供需(xū)数据偏(piān)紧的预(yù)期(qī)。

　　上周(zhōu)五主要机构(gòu)公布(bù)的(de)数(shù)据显(xiǎn)示，马棕4月产量不及预期，马棕4月(yuè)库存环比可能大幅下降，进一步支(zhī)撑了马(mǎ)棕及连棕盘面的反弹。

　　据新湖期(qī)货分析师陈燕杰(jié)介(jiè)绍(shào)，4月马棕出口环(huán)比显著下降(jiàng)19％—20％，主因国际棕榈油近期的价格优势相比豆油及葵(kuí)油大(dà)幅(fú)缩窄(zhǎi)，导致国际(jì)需(xū)求减弱。

　　“前(qián)几(jǐ)日彭博、路(lù)透预估(gū)4月马棕产(chǎn)量130万吨，环比几(jǐ)乎持平。出口预(yù)估120万吨，环比减少19％。库存预估151万(wàn)—153万(wàn)吨，相比3月库存167万吨下降比较明(míng)显。但上(shàng)周五到(dào)周一，大华继显及MPOA给出(chū)的4月(yuè)全月产量环比减幅更大，MPOA预(yù)估环比减8％。”陈燕杰表(biǎo)示，若(ruò)产量预期兑现(xiàn)，4月马棕(zōng)库存或仅140多万吨，已经是(shì)历史(shǐ)极低库(kù)存水(shuǐ)平，库存环(huán)比减幅可能15％左(zuǒ)右。

　　“4月马棕产量偏(piān)低主要在于当月假期(qī)较多(duō)，工作日偏(piān)少。因(yīn)马(mǎ)来种(zhǒng)植(zhí)园(yuán)的印尼(ní)工(gōng)人要返乡庆祝开斋节，通(tōng)常开斋节当月马棕产量环(huán)比(bǐ)数据有偏低(dī)倾向。今年印(yìn)尼开斋(zhāi)节假期从4月(yuè)19—25日(rì)，且随后是国际劳动节(jié)假期，预计(jì)因此印尼(ní)工人返乡偏慢导(dǎo)致当(dāng)月产量环比降幅较往(wǎng)年(nián)更大。”陈燕杰说。

　　在业(yè)内人士(shì)看来，三个品(pǐn)种表现强弱与各自的国(guó)内外供需(xū)、消息面有直接(jiē)关(guān)系(xì)，阶段性(xìng)的(de)宏观企稳(wěn)及情绪修复(fù)也是此轮油脂(zhī)反弹的(de)重要(yào)前提(tí)。

　　“外围市(shì)场尤(yóu)其是美国经济(jì)衰(shuāi)退及风险事件的担忧情绪缓和，令(lìng)原油及国内(nèi)商品短(duǎn)期(qī)偏强，是国内油脂反弹的重要环境因素。”陈燕杰(jié)表(biǎo)示，上周五晚间公布的(de)美国(guó)非农就业等数(shù)据全面超预期。此外，耶伦也在敦促国会提(tí)高联邦债务上限。这些消息(xī)，从(cóng)边际上缓解了因美国银行业危机、债务(wù)上限到期、短(duǎn)期较差经济数据带(dài)来的美国经济(jì)低迷及(jí)衰退担忧，国际(jì)原油随之止跌回升(shēng)。

　　陈(chén)燕(yàn)杰认为，综合宏观环境（欧美(měi)经(jīng)济衰退虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴预(yù)期、美国银行业(yè)危机、美(měi)国债务上限等），考虑巴(bā)西大(dà)豆卖压有所减轻但仍(réng)将持续、美豆新(xīn)作目前播种(zhǒng)顺利、棕榈油产地处于季节性增(zēng)产季、欧洲新菜籽上市等因素(sù)，油脂本轮可定义为(wèi)反弹。

　　上涨根(gēn)基不牢(láo) 业内人士不看好油脂反弹的持续性(xìng)

　　值得注(zhù)意的是，当前，因(yīn)宏(hóng)观和基本面的(de)压制依然存(cún)在，受访(fǎng)人(rén)士对油脂此轮反弹(dàn)的持续(xù)性(xìng)并不乐观。

　　“从基本面来(lái)看，在油脂(zhī)供应(yīng)改善(shàn)倾向较强的背景下，我(wǒ)们预期油脂很(hěn)难具备持(chí)续的上(shàng)行基础，此轮(lún)超跌反弹(dàn)或(huò)难持续(xù)太久(jiǔ)。”石丽红表(biǎo)示。

　　在侯(hóu)雪玲看来，国(guó)内油脂需求好于2022年，但不及2021年，且5—6月是(shì)消费淡季(jì)，市场对于需求不宜过分乐观。而(ér)从(cóng)时间节点(diǎn)上来看，油(yóu)脂整体也将进入增库周(zhōu)期，在业内(nèi)人(rén)士看(kàn)来，进入增库周期(qī)已是事实，这也将抑制油脂反弹空间。

　　对此，陈燕杰(jié)表示，从国(guó)际棕榈油产地看，目前(qián)是(shì)季(jì)节性增产季，中期产地(dì)库存趋向回升。但当(dāng)前马棕(zōng)库存(cún)很低(dī)，马棕供需转为(wèi)充(chōng)裕预计还(hái)需要(yào)几(jǐ)个月(yuè)的时间。

　　“产地棕榈油连续几个月(yuè)的去库是(shì)建立在1—4月(yuè)产量偏低的基础(chǔ)上，但在(zài)倒挂(guà)的豆棕价差(chà)及主需求国高库(kù)存带来(lái)的并不算好的出口前景(jǐng)下，后续产(chǎn)地库存(cún)累库倾向(xiàng)较强。”石丽(lì)红表示(shì)。

　　记者了解到，1—2月为棕榈油传统低(dī)产期，3月马来西亚出(chū)现洪(hóng)涝(lào)，4月下旬则(zé)有开(kāi)斋节(jié)的扰乱，过去(qù)几个月马棕(zōng)产量表(biǎo)现不(bù)佳导致了棕榈(lǘ)油的(de)连续去(qù)库。然而，开斋节后棕榈油一般有(yǒu)着(zhe)超于(yú)正(zhèng)常季节性的产量(liàng)表(biǎo)现。

　　“鉴(jiàn)于开斋节处于4月下旬(xún)，预计马棕5月全月的产量(liàng)环比(bǐ)增幅可能还会更高，这预计(jì)将为马来西亚带来显著的累(lèi)库压力，不(bù)利于产(chǎn)地报价及棕榈(lǘ)油期价的(de)持(chí)续上行。”石丽红(hóng)称(chēng)。

　　同(tóng)样，在(zài)侯雪玲(líng)看来，国内未来两个月油脂(zhī)市场累库(kù)为(wèi)主，大(dà)豆(dòu)检(jiǎn)验只影响大豆(dòu)供给的(de)节奏但(dàn)不会消化供(gōng)应压力，根(gēn)据船期(qī)初步推算(suàn)，5—6月国内大(dà)豆月均到(dào)港950万吨、油菜籽(zǐ)月均(jūn)到(dào)港50多(duō)万吨(dūn)、油脂直接进口月均30多万吨，那么油脂单月供应在230万吨(dūn)以上，超过了2021年(nián)5—6月220万吨平均消费量。

　　“从国内(nèi)油(yóu)脂库存走势来看(kàn)，国内菜油库存从(cóng)年初以(yǐ)来早就已经进(jìn)入(rù)累库状(zhuàng)态。截至5月5日，华东菜油库存34.75万吨，周(zhōu)比增19％，同(tóng)比增75％。随着巴西大(dà)豆到港带来压榨整体回升，豆油的(de)累库趋(qū)势也已经比(bǐ)较明显，截至5月5日，国内豆油商业(yè)库存78.99万吨，虽(suī)同(tóng)比下滑，但周比增近10％，已连续三(sān)周累库。后期(qī)从库存季节性角(jiǎo)度来看，整体累库倾向也较为(wèi)明显。”石丽红表示(shì)，目前唯(wéi)一(yī)呈现库存下滑的油(yóu)脂是近月进口不太(tài)足的棕榈油(yóu)，但(dàn)产(chǎn)地棕榈油有望(wàng)在(zài)开(kāi)斋节后开(kāi)启(qǐ)累库，带来远(yuǎn)月棕榈油(yóu)进(jìn)口(kǒu)利润改善(shàn)及新增买船。

　　在陈燕杰看来(lái)，增库确实会限制油脂反弹空间，但国内(nèi)油脂油料多数进口为主，成本端原料的供(gōng)需及价格(gé)的变化(huà)对油脂(zhī)行情的影响要(yào)更(gèng)大一些(xiē)。后期(qī)，市场需关注(zhù)巴西(xī)大豆(dòu)贴水是否进(jìn)一步反弹，美豆新作面(miàn)积(jī)预期(qī)，国际棕榈油产地累库情况及国(guó)际(jì)菜油葵油价格变化。

　　此外，值得关注的(de)是，宏观风险并没(méi)有完全(quán)消散(sàn)，全球经济预期、美高(gāo)利息对大宗(zōng)商品需求传导等影(yǐng)响或更(gèng)大。

　　“在宏(hóng)观风险尚未(wèi)释放(fàng)完(wán)全(quán)，市场随时可(kě)能重(zhòng)新聚焦宏观(guān)风(fēng)险，且油脂整体供应改善的背景下(xià)，油脂并不具备持续性反(fǎn)弹的(de)基础，后(hòu)期(qī)涨势(shì)预计放缓。”石丽(lì)红称。

　　基于以上判断，业内人(rén)士不看好油(yóu)脂反弹的持续性和(hé)高度(dù)。在侯雪玲看(kàn)来，每次(cì)反弹乏力都(dōu)是空单入场机会(huì)，合(hé)约上建议选择远月合约，品(pǐn)种中首选豆油。待供需报告(gào)发布后(hòu)可择机考虑棕榈油空(kōng)单及菜(cài)棕(zōng)价差做扩。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴