近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会(huì)对建设银行启动自律调查，这是两天(tiān)内第二家被要求(qiú)自律调查的大(dà)行。今年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融机构启动自(zì)律调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行间市场交易商(shāng)协会（下(xià)称(chēng)“交易(yì)商协会”）网站(zhàn)显示，基于(yú)监管(guǎn)部门反馈(kuì)线索，依(yī)据《银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律处(chù)分规则》，交易商(shāng)协会已(yǐ)对中(zhōng)国建设银行股份有限公(gōng)司债务(wù)融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自(zì)律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承(chéng)销非(fēi)金(jīn)融企(qǐ)业债(zhài)务(wù)融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地(dì)产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近期持续(xù)加大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会官网发布信息，针对(duì)中(zhōng)国进出(chū)口银(yín)行金(jīn)融债券发行涉(shè)嫌违(wéi)规行(xíng)为(wèi)，以及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行(xíng)为已开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协(xié)会通过深入(rù)调(diào)查发(fā)现，大连银行等多家机(jī)构存在债券代(dài)持交易等违规(guī)行(xíng)为。其中，大(dà)连(lián)银行通过做市业务方式(shì)，每日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖(mài)方(fāng)向(xiàng)相反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行(xíng)、江西银(yín)行(xíng)和青岛银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等(děng)方式参与债(zhài)券代持交易(yì)链条，交易笔数和金(jīn)额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调(diào)查。相关(guān)公告(gào)称，交易商协会在日常监(jiān)测工(gōng)作(zuò)中发现，工商(shāng)银行主承(chéng)销的(de)多期债务(wù)融资工具发(fā)行定价(jià)严重偏(piān)离市场合(hé)理(lǐ)水平，干(gàn)扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自(zì)律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平(píng)市城市(shì)发展投资控股(gǔ)有(yǒu)限公司案(àn)件时，发现(xiàn)吉(jí)林银(yín)行、吉林亿联银行因违规收取发(fā)行(xíng)人大额(é)财务(wù)资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理规则，被(bèi)交易商协会进行自(zì)律调查(chá)。一(yī)同被开展自律(lǜ)调(diào)查的还有(yǒu)光(42周是几个月，42周是几个月保质期guāng)大(dà)证券、富国(guó)资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度(dù)加强

　　根据(jù)交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年(nián)，交易(yì)商(shāng)协会共对(duì)68起涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立案调查(chá)，开展(zhǎn)自律调查和自(zì)律问询(xún)103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增(zēng)进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构(gòu)和(hé)54名直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及(jí)以上占比超(chāo)过五(wǔ)成，15家机(jī)构被(bèi)暂停(tíng)一定期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包括低价包(bāo)销多期债(zhài)务融资工具，影(yǐng)响了市场(chǎng)正常秩序(xù)；部(bù)分债务融资工具未按(àn)照(zhào)发(fā)行文件约定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个(gè)别债务融资工具挤占了(le)其(qí)他投资人(rén)的正(zhèng)常(cháng)投标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与42周是几个月，42周是几个月保质期机构在从事相关业务过程中，务(wù)42周是几个月，42周是几个月保质期必(bì)牢固树(shù)立市场(chǎng)责任意识，严格遵守(shǒu)相关监(jiān)管规定和自律(lǜ)规则要求，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉(jué)维护(hù)银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提(tí)高(gāo)市场流动性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应切实提升做市交(jiāo)易(yì)能力(lì)，加强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规(guī)稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富(fù)多(duō)元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈(liè)，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策监(jiān)管专家周毅(yì)钦对《国际金(jīn)融报》记者表(biǎo)示，可以看到(dào)，银行(xíng)间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容(róng)忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引导市场各(gè)类主体(tǐ)归(guī)位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机(jī)构作为(wèi)债券市场的“看门(mén)人”，对(duì)于商业银行特别是国有大(dà)行来说(shuō)，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实(shí)维护好行业(yè)的(de)良(liáng)性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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