华尔(ěr)街真是(shì)风云诡谲。

　　曾发(fā)百页报告做空印(yìn)度首(shǒu)富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做(zuò)空机(jī)构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是(shì)“华(huá)尔街之狼(láng)”、著名亿万富翁投资(zī)者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一(yī)出，伊坎旗(qí)下控股公(gōng)司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月(yuè)2日周二收盘(pán)暴跌(diē)19.95％，创有史以来最大单日跌幅(fú)，市值蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而伊坎个人身(shēn)价，也一夜蒸(zhēng)发(fā)29亿美元（约200亿人民币）。根据(jù)福布斯榜单(dān)显(xiǎn)示(shì)，截至收稿，伊(yī)坎个人身价为147亿(yì)美元，排名世界(jiè)富豪(háo)榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在(zài)报告中指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏骗(piàn)局” 的经(jīng)济结构。

　　兴登堡研究表示(shì)，IEP利用来自新(xīn)投资者(zhě)的资金向(xiàng)老(lǎo)投资(zī)者支付股息。报告(gào)指出，简而言之，伊(yī)坎一直在(zài)使用从新投资者那里获得的资(zī)金(jīn)向老投资者支付股息。“这种(zhǒng)类似庞氏骗(piàn)局的经济结构只有在新资金愿意(yì)冒着(zhe)成为(wèi)最后一批(pī)'持有资金的风险的情况(kuàng)下才是(shì)可持续的”，报告说道。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)还在报(bào)告中称，IEP的(de)56亿美元年(nián)终净资产价值被夸(kuā)大(dà)了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登(dēng)堡研究(jiū)在报告(gào)中表示(shì)，IEP的股票(piào)被(bèi)高估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比上次报告的资产净值高(gāo)出218％，远远高(gāo)于所有可(kě)比公司。”

　　报告指出，另一(yī)方面，伊坎企业(yè)的(de)同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股(gǔ)公司，其交易价格均低于各(gè)自的资产净(jìng)值。资(zī)产净值是衡(héng)量(liàng)基金业绩的关键指标，衡(héng)量基金所持证券的市场价(jià)值。

　　兴登堡(bǎo)认为，推动IEP股(gǔ)票(piào)泡(pà最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思o)沫的是其15.8％的股(gǔ)息收益率，这是迄今为止美(měi)国大型(xíng)股(gǔ)公司中(zhōng)最高的(de)。兴登堡(bǎo)指责伊坎以股票而不是现金的(de)形式发(fā)放股息(xī)，并让伊坎企业(yè)出售新股(gǔ)，以满足股东的(de)支出，从而(ér)抬高(gāo)了股(gǔ)息(xī)收益率(lǜ)。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个(gè)月后(hòu)，该部门(mén)的(de)一家重要子公司申请破(pò)产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎企业(yè)的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎之间(jiān)的关系(xì)密切。报告称，杰富瑞在其研究中(zhōng)假设，即使在最坏(huài)的情(qíng)况下，伊坎的股息(xī)也将永久支付，同时还从安(ān)排IEP股票发(fā)售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告(gào)“自以为是”

　　这份(fèn)做空报(bào)告对伊(yī)坎(kǎn)来说是(shì)一个重大挑(tiāo)战。他也在报告(gào)刊登的几(jǐ)小时(shí)后(hòu)发声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴(xīng)登堡“自(zì)以为是”的报告(gào)旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期(qī)股东的(de)利益为代价(jià)获取利润。伊(yī)坎表示(shì)：“我(wǒ)们坚持公(gōng)开披(pī)露(lù)的(de)信(xìn)息，我们相信，从长期(qī)来看，IEP的(de)业绩将(jiāng)会像以(yǐ)往一样(yàng)不言(yán)自明。”

　　伊坎表示(shì)，我们仍然相(xiāng)信(xìn)激进主(zhǔ)义是(shì)最好的投资范(fàn)例。“我过去25年的激进(jìn)主义投资已经(jīng)很好地证明了这一(yī)点。我们定(dìng)期将我们(men)的维权(quán)原则付诸于我们的多数控(kòng)股(gǔ)公(gōng)司(sī)以及(jí)我们投资部门(mén)持有的(de)少(shǎo)数股权(quán)，目前在14个上市(shì)公(gōng)司董事会中(zhōng)都有代表(biǎo)。此外(wài)，我们坚信通过(guò)对冲头寸来(lái)降低(dī)风险，尤其是(shì)在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司(sī)持(chí)有(yǒu)他在能源、汽(qì)车、食品包装、房地(dì)产和其(qí)他行(xíng)业的各种投资。他(tā)是IEP的控股(gǔ)股(gǔ)东(dōng)，持有85％的(de)股(gǔ)份。

　　申明(míng)还指出，报告中的说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的单位(wèi)持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益(yì)机构也坐不住(zhù)了(le)！股东(dōng)权益(yì)律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的投(tóu)资者就(jiù)兴登堡研究做空报告(gào)伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首(shǒu)富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回数兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)的做空实例，最出名(míng)的莫过(guò)于今年2月(yuè)做(zuò)空印度首富的阿达尼(ní)集团(tuán)了(le)。兴登(dēng)堡研究百页(yè)的做空报告使得(dé)前“亚洲首富(fù)”高塔姆·阿达尼跌下(xià)神坛，引发了外资纷纷从印(yìn)度股市撤离，更让印(yìn)度(dù)总理莫迪受到反对(duì)派质疑(yí)。

　　根据当时美(měi)国全国公共(gòng)广播电台称，截至2023年(nián)2月6日，阿达尼(ní)集(jí)团市(shì)值在短短10日内蒸发逾1000亿美元(yuán)，集团的债券价格跌至垃圾债水平。阿达尼的个人净资产也缩(suō)水近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登(dēng)堡研究(jiū)究竟什么来头？公(gōng)开资料(liào)显示，兴(xīng)登堡(bǎo)研究公司成立(lì)于2017年，总(zǒng)部位(wèi)于纽约市。据兴登(dēng)堡研究官网介绍，公司(sī)的主(zhǔ)要业务包括披露企业的会计造假、管(guǎn)理问(wèn)题、未公开关联交易、财报违规等(děng)。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研(yán)究公(gōng)司共对30家公司发过难。他们雇佣金融分(fēn)析师、会(huì)计师和记者，来进行调(diào)查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为内(nèi)特·安(ān)德(dé)森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来(lái)自中产家庭(tíng)，曾在康涅狄格大学(xué)学习(xí)商(shāng)科。 据(jù)其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色列的(de)救(jiù)护车急(jí)救(jiù)部(bù)门，是(shì)拥有以色列证书的救(jiù)护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡(bǎo)研究”这个名字源于1937年在新泽西上空不(bù)幸坠毁的(de)飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡(bǎo)视为完全可(k最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思ě)以避(bì)免(miǎn)的人为灾难的缩影，”该公(gōng最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思)司的网(wǎng)站上写(xiě)道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也(yě)曾(céng)瞄准其(qí)他企业。2020年，兴登(dēng)堡研究(jiū)？份69页(yè)的做(zuò)空报告，让市值一(yī)度达(dá)到340亿(yì)美元的(de)“卡车界特斯拉(lā)”公司(sī)Nikola的(de)创始人(rén)被迫(pò)辞职，美(měi)国司法部(bù)和(hé)证券监(jiān)管机构随后跟进调查，Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人最(zuì)终被判(pàn)欺诈罪(zuì)成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控(kòng)电动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在(zài)生产能力方(fāng)面(miàn)误导投资(zī)者。该公(gōng)司的(de)市值一度超(chāo)过50亿(yì)美元，如今已(yǐ)缩水至不到2.6亿美(měi)元，其股票在兴登(dēng)堡(bǎo)研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入(rù)马(mǎ)斯克(kè)对推特的收购案。在兴登堡研究宣(xuān)布做空推特后(hòu)，推特的股(gǔ)价从49.80美元跌至37.39美(měi)元(yuán)，随后安德森宣布关闭(bì)做(zuò)空仓位。去年7月中旬(xún)，当推特的股(gǔ)价位于低点附近时，兴登堡(bǎo)研究(jiū)宣布(bù)转为做(zuò)空推(tuī)特，推特股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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