本轮新股中(zhōng)，有(yǒu)不少风口(kǒu)的企业，但基本(běn)面都非常垃圾，虽然表面看看似乎都有亮点，但仔细看看(kàn)就发现(xiàn)大(dà)都(dōu)是(shì)垃圾股(gǔ)。

　　一、晶(jīng)合(hé)集成（688249）

　　晶合集成主(zhǔ)要(yào)从事(shì)半导体晶圆生产代(dài)工服务(wù)，为客户提供150-55nm不(bù)同制(zhì)程工艺(yì)，成立5年就成(chéng)长为中国(guó)大陆收(shōu)入(rù)第三大、12英寸晶圆代(dài)工产(chǎn)能第三大的纯晶圆代工企(qǐ)业(yè)。2015年，合肥市政府(fǔ)根(gēn)据集成(chéng)电路产业发展规划及(jí)“芯屏器合”的(de)产业(yè)发展战略(lüè)，拟引进国际知名(míng)企业合作设(shè)立晶圆代工厂(chǎng)，此后(hòu)，晶合集成(chéng)正式(shì)筹划建(jiàn)设。成立(lì)至今，晶合集成已成为国内面板显(xiǎn)示驱动芯片龙头(tóu)。

　　晶圆代(dài)工(gōng)企业，疫情后(hòu)业绩爆发，利润此(cǐ)前(qián)一直大(dà)幅亏损，22年依靠收入和(hé)产品价格上涨利(lì)润(rùn)来到了(le)31.6亿(yì)，但(dàn)23年开始下游面板行(xíng)业需求大幅下滑，公司选择了业绩最好的时候上(shàng)市，此后(hòu)走下坡(pō)路是必然的，23Q1公司首付(fù)大(dà)幅下滑60％，产能大幅闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三(sān)博脑科（301293）

　　三(sān)博脑科(kē)以神经(jīng)学科为龙头，强(qiáng)专科、小综合的发展模式，形成(chéng)覆盖全国核心区域(yù)的医疗(liáo)服(fú)务网。服务(wù)病种涵盖神经学(xué)科各类脑肿瘤、脑(nǎo)血管、功姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位能神(shén)经外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾(jí)病，也包(bāo)括妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全科(kē)等疾病。

　　专科医(yī)院，业绩一(yī)般般，民(mín)营医(yī)院里(lǐ)毛利率算(suàn)比较低的(de)那一档，未来主(zhǔ)要看扩(kuò)张，也要小心政策的影响，个人感觉比如几个国企(qǐ)医院（不论是收(shōu)入增速还是(shì)估(gū)值），不关注了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有(yǒu)高精密狭缝式(shì)涂(tú)布模(mó)头产品的设计、研发和生产(chǎn)及涂(tú)布(bù)技(jì)术产业化整(zhěng)体解决方案能力的高(gāo)新技术(shù)企(qǐ)业。高精密(mì)狭缝式涂布模头为锂电(diàn)池生(shēng)产涂布机的核(hé)心部件(jiàn)，涂(tú)布是继制备正负极(jí)浆料完成后的下一道工序，是锂电池生产前段工序的核心环节(jié)，目(mù)的是将正负极浆料(liào)均匀地涂覆在(zài)铝铜箔上。目前，曼恩斯(sī)特(tè)产品广泛应用于锂离子电池(chí)涂布、半导体(tǐ)先(xiān)进封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂(tú)布、氢燃料(liào)电池电极涂布、液(yè)晶显示中的薄膜晶体管(guǎn)涂布等(děng)。

　　锂电池(chí)产业(yè)链(liàn)公司(sī)，业绩在21年爆发，22年业绩(jì)更进一(yī)步，但行业基本见顶(dǐng)，下游需(xū)求大幅放(fàng)缓(huǎn)，上游锂矿价格大幅下滑(huá)，且公司只是(shì)生(shēng)产过程(chéng)中很小的一块市场，天花(huā)板非常低，公司未来业绩(jì)压力巨大。

　　四、中芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一家(jiā)专注于功率(lǜ)、传感和传输应用(yòng)领域，提供(gōng)模(mó)拟芯(xīn)片及模(mó)块封(fēng)装的(de)代工服务的制造(zào)商。中芯(xīn)集成以(yǐ)晶圆代工(gōng)为起(qǐ)点，向下(xià)延伸到模组(zǔ)封装，为国内外客户提供一站式(shì)代工解决(jué)方案(àn)，为(wèi)功率(lǜ)、传感和传输等领域的半(bàn)导体产品公司提供完(wán)整生产制造平台，支持客(kè)户研发以(yǐ)及大规模量产。

　　晶圆代工企业，中(zhōng)芯(xīn)国际关(guān)联(lián)企(qǐ)业，处于规(guī)模扩张阶段，但(dàn)由(yóu)于规(guī)模扩大太快，折(zhé)旧研发投(tóu)入初(chū)期非常高，因此利润大幅亏(kuī)损，好不容(róng)易(yì)快熬出头(tóu)了（资本支出(chū)高峰在22年结束），公司也预期23年(nián)底会(huì)转(zhuǎn)为盈利，但下(xià)游需求在23年大幅放缓，公司面对(duì)的压(yā)力(lì)显然是要比那些已经规模化完成有利润(rùn)的(de)公司(sī)大得(dé)多，且公司(sī)过于依赖中芯国际(jì)，未(wèi)来(lái)还有可能面临(lín)同(tóng)业竞争而收回许可的风险。IPO募资(zī)高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未来的走(zǒu)势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染料及其滤饼的(de)研发、生产及(jí)销(xiāo)售，产品以(yǐ)中(zhōng)高(gāo)端分散染料(liào)为主，主要用于(yú)涤(dí)纶及其(qí)混纺织(zhī)物的染色和印花，经(jīng)分(fēn)散染料印(yìn)染加工的化纤纺织(zhī)品，色泽艳丽(lì)，耐洗(xǐ)牢度优良，用途广泛。其中(zhōng)部分终端(duān)应(yīng)用(yòng)品(pǐn)牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克(kè)、优衣库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统(tǒng)染(rǎn)料(liào)公(gōng)司，毫无亮点，业绩在19年后一(yī)路下滑，22年利润只有19年的一(yī)半(bàn)都不到，下游服装行业景气度也一般(bān)，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成(chéng)立(lì)于2003年，自设立以来，公(gōng)司主营业务一直聚焦(jiāo)于汽(qì)车行业营销与后市场服(fú)务领(lǐng)域，为(wèi)客户(hù)提供相关(guān)软件产品及(jí)服务。2010年(nián)被用友(yǒu)网(wǎng)络(luò)收(shōu)购(gòu)后，公司继续独立经营上述(shù)业务。用(yòng)友汽(qì)车(chē)主要(yào)面(miàn)向汽车行业的整车厂、经销商、服务站等客户，提供营销与后市场服务领(lǐng)域的数智化解决方案、云(yún)服务、软件及专业服(fú)务(wù)。

　　用(yòng)友集(jí)团旗下(xià)子公司分(fēn)拆上市，汽车软件服(fú)务，汽(qì)车数字(zì)化是趋势(shì)，且随着人均保有量的增长，公司行业前景不算很差，但公司自身(shēn)技术含量较(jiào)低，产品(pǐn)以车企营销(xiāo)系统为主，基本没什么研发，都靠销售，且(qiě)汽(qì)车行业有明显周(zhōu)期性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的经纬(wěi)股(gǔ)份主(zhǔ)要从事电力(lì)工(gōng)程技(jì)术服务及地理信息技(jì)术(shù)服务。电力工程技术服务占主营业(yè)务收(shōu)入比重超过80％，是公司主(zhǔ)要收入(rù)和(hé)利润(rùn)来源。电力工程(chéng)技(jì)术服务(wù)主要系为电(diàn)网企业、工商业(yè)企业电力相(xiāng)关(guān)工程提供规划咨询(xún)、设计、工程(chéng)建设等服务。

　　电网和地理(lǐ)信息设计咨询公司(sī)，主要(yào)是电力(lì)工程技术服务收入为主，比较依(yī)赖内蒙和(hé)浙江地区的国家(jiā)电网(wǎng)，本质上是工(gōng)程(chéng)类企业，设备施(shī)工(gōng)业务，所以(yǐ)应收(shōu)款高，坏账(zhàng)多，现金流差，不(bù)关注了。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一家(jiā)为智(zhì)能(néng)手(shǒu)机(jī)、物联网等领域提供射频前端的芯片设计(jì)公司，主营业务为射频前端芯(xīn)片及模(mó)组(zǔ)的研发、设计和销售。慧智微具(jù)备全套射频前端芯片设(shè)计能力和集(jí)成化(huà)模组研发(fā)能力，技术(shù)体系以(yǐ)功率(lǜ)放(fàng)大器（PA）的设计能力为(wèi)核(hé)心，兼具低噪声放大器(qì)（LNA）、射频(pín)开关（Switch）、集成无(wú)源器件(jiàn)滤波(bō)器(qì)（IPDFilter）等射频器件(jiàn)的设计能力，产品系列(liè)覆盖的通信频段需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重(zhòng)耕频(pín)段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客(kè)户提供无线通信射频前端(duān)发射模组、接收模组等。

　　射频(pín)前端芯片(piàn)模(mó)组公司，下游主要是消费电子，22年业绩大幅放缓(huǎn)，下游砍(kǎn)单存(cún)货(huò)大幅(fú)增长，亏损不断(duàn)扩大，主要是大量研发(fā)投入，但(dàn)高研发下，公司毛利率极低，远(yuǎn)低于同行业公(gōng)司(sī)，但(dàn)即(jí)便这样，估(gū)值却一路上(shàng)升到150亿，在(zài)IPO之前大量机构（近(jìn)40家）参股（未来解禁后都会(huì)成为抛售的主力）。搞不懂这公(gōng)司的价值在(zài)哪里，但(dàn)现在风口，很可能被(bèi)炒作。

　　九(jiǔ)、航天南湖（688552）

　　航天(tiān)南(nán)湖是一家主要从事防空预警(jǐng)雷达(dá)研发、生产、销售和服(fú)务的国(guó)家级高新技术和(hé)专精特新“小(xiǎo)巨人(rén)”企(qǐ)业。公司产(chǎn)品主要包括雷达及配套装备(bèi)，重(zhòng)点供应国内军方客户和军工(gōng)集团。成立至今，航天南湖已成为我国(guó)防(fáng)空预警雷达主要(yào)生产(chǎn)单位之一。

　　军(jūn)工雷达企业，21年后业绩大幅下(xià)滑，22年虽然收入增长(zhǎng)较快，但利润远(yuǎn)没有回到20年，且关联交易(yì)占比(bǐ)越来越高，对于这种客户(hù)不(bù)透明(míng)度极高的军工企业，实在无法(fǎ)判断未来(lái)的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家互联网数字(zì)化虚(xū)拟商品综合服(fú)务提供商，主要为移动互联网(wǎng)相关场景客户提供移动互(hù)联网数字化虚拟商品聚合运营(yíng)、融合(hé)运营、分(fēn)发(fā)运营等(děng)综合运营服务，为物(wù)联网相关场景(jǐng)提(tí)供(gōng)物联网流量接入、硬件方案、场景应用等综合解决方案及云终端解决方(fāng)案，并根(gēn)据客户需求提(tí)供定(dìng)制化(huà)的运营支撑服务及技术服务。一家售卖移动流量、话费、爱姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位优(yōu)芒(máng)会(huì)员卡等数(shù)字化虚(xū)拟(nǐ)商品的综(zōng)合型中(zhōng)间商，其主要盈利模式(shì)是获得购销差(chà)价或服务佣金，占公司总收入超过9成。

　　流量中(zhōng)间商，互联(lián)网卖流量(liàng)的(de)公司，主要是卖(mài)视频会员和其他(tā)通用(yòng)流量，业绩(jì)过去(qù)几(jǐ)年(nián)看(kàn)起来不错(cuò)，但(dàn)公(gōng)司现金流越(yuè)来越差，且互(hù)联网流量已经见顶，大互联(lián)网(wǎng)公司(sī)越来(lái)越不依赖买量来拓广业务，感觉上市就是业绩顶峰。

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