大型股推动了2023年的美股(gǔ)市场的反弹，但这种(zhǒng)情况可(kě)能不会持续太久。

　　摩(mó)根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退(tuì)逼近，这些(xiē)市场领军股(gǔ)现在面临的(de)抛售风险要比其他(tā)股(gǔ)票更大。

　　Hunter1km等于多少米 1km是不是1公里周四（1km等于多少米 1km是不是1公里5月1日）在接受采访(fǎng)时表(biǎo)示，“到目前为止，股市(shì)一直(zhí)保持稳定，更(gèng)多的是(shì)向优质资产(chǎn)和(hé)现金转(zhuǎn)移，这种情(qíng)况比我们想象的要持续得(dé)长一些，但我们仍然认(rèn)为，最终股价将更全面(miàn)地反(fǎn)映(yìng)经济(1km等于多少米 1km是不是1公里jì)衰退的可能性(xìng)。”

　　他解释道(dào)，看涨势(shì)头集(jí)中在(zài)一个领域(yù)，因此只有少数几只大型公司的(de)股票(piào)引领(lǐng)市(shì)场走高。他同时(shí)也补(bǔ)充道(dào)，市(shì)场行为通常(cháng)与增长放缓(huǎn)的经(jīng)济(jì)环境有关。

　　“这是典(diǎn)型的周(zhōu)期后期(qī)行为(wèi)，即随(suí)着经济增长开始减速，但(dàn)并(bìng)未进入负增长区间(jiān)，资金(jīn)就会流(liú)向更优质的(de)股票，并且越来(lái)越(yuè)集中，”Hunter指出。

　　如今，随着(zhe)美国经(jīng)济数据开始向收缩的方向恶化(huà)，投资(zī)者将越(yuè)来(lái)越(yuè)看空(kōng)股市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时候，当增(zēng)长数据开(kāi)始进一步减速，向负增长方向滑去时，你往(wǎng)往会看到对(duì)高(gāo)质量(liàng)资产的投资转(zhuǎn)向对现金的投资。”

　　这就意味着，这(zhè)些大型公司股价(jià)的稳定可能是暂(zàn)时的，Hunter称(chēng)，“它(tā)们可能比(bǐ)周期(qī)性公司面临更(gèng)大的风险。”

　　上(shàng)月，美国券商BTIG首席市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾(céng)指出，“我们的观点是，大型科技股一直受益于其(qí)他行业的(de)抛售，但(dàn)最终一旦这种(zhǒng)轮转结(jié)束，这些指数将相(xiāng)当(dāng)脆弱(ruò)。这种分散通常发生在市(shì)场反弹(dàn)的后(hòu)期。”

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