5月12日晚间(jiān)，江铃(líng)汽车公告宣(xuān)布，公司在2021年5月即(jí)公(gōng)开挂牌的江铃重(zhòng)型汽车有限公司（江铃(líng)重汽）100％股(gǔ)权(quán)转让交易终止，而此前(qián)约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃(líng)汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格接手(shǒu)的资产(chǎn)，不过(guò)原(yuán)计划(huà)在重卡行业“大展拳脚”的(de)江铃汽车却(què)因此背上了包袱(fú)。江铃(líng)重汽(qì)在8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃(líng)汽车此前为转让铺(pù)路(lù)，还(hái)曾现金为江铃重卡(kǎ)“输(shū)血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易(yì)终止(zhǐ)，也意味着江铃(líng)汽车前后耗了(le)两年的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交易要追溯(sù)到(dào)两年前。在2021年(nián)5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格(gé)，通过山西省产权交(jiāo)易1dm等于多少cm 1dm等于多少m(yì)市(shì)场公开挂牌(pái)方式，出售全资子公司江铃(líng)重汽(qì)100％的股权。

　　当(dāng)时(shí)，江铃重汽对接盘方(fāng)开出了要(yào)求(qiú)：1、世界500强企业，2020年(nián)度在全球生(shēng)产销售重型卡车(chē)超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经审计合并报表(biǎo)净(jìng)利润率超过5％。

　　3个(gè)月后(hòu)，谜底(dǐ)揭晓(xiǎo)。上(shàng)述(shù)股权挂牌(pái)公(gōng)告期于2021年8月9日期限届满(mǎn)，交易股权出(chū)售征集到(dào)一(yī)名(míng)意向受让(ràng)方，符(fú)合(hé)上述要(yào)求的沃(wò)尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也按照(zhào)相关交(jiāo)易(yì)规则支(zhī)付了(le)保证金。2021年8月23日，双方经(jīng)协商一致(zhì)，就(jiù)出售(shòu)交易股权(quán)签署了《关于(yú)江铃重型汽(qì)车有限公(gōng)司(sī)100％股权(quán)的(de)股权转让协议》，确定就目(mù)标股权支付(fù)的(de)基准(zhǔn)价款为(wèi)人(rén)民(mín)币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽车5月12日公告(gào)称，该笔(bǐ)交易需要获得(dé)国资(zī)管理有权单(dān)位(wèi)的批准，但由于交易所(suǒ)需的政府审批事项未(wèi)能(néng)在约定的时间内(nèi)完成，项目(mù)双方(fāng)经协商一致，同意终止(zhǐ)交(jiāo)易(yì)。

　　这笔交易前后(hòu)耗时长达2年之(zhī)久，但最终(zhōng)仍以(yǐ)失(shī)败告终。需要提及的(de)是(shì)，江(jiāng)铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已经是其历史上第(dì)三次转手。

　　成为“财务(wù)黑(hēi)洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃重汽前身(shēn)是山西(xī)省(shěng)汽车工业集团。作(zuò)为(wèi)一(yī)家(jiā)老(lǎo)牌国营企业，该公司主(zhǔ)要组装(zhuāng)生产重型卡车与(yǔ)货车(chē)，但由于经营不(bù)善陷(xiàn)入发展(zhǎn)困境，在2007年第(dì)一次被重组。中国兵(bīng)器装备(bèi)集团及中国长安汽车集团有限公司，将太原重汽(qì)重组为太原长安(ān)重汽，作(zuò)为(wèi)长安汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最(zuì)终太原重(zhòng)汽没能被盘活(huó)。太原重汽(qì)2011年的亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半(bàn)年的总销量为439辆。到2012年第(dì)一季度，太原重汽的净资产仅为(wèi)2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过(guò)，江铃(líng)汽车却对太原重汽产生了(le)兴(xīng)趣，该公(gōng)司在(zài)2012年7月以不超过2.7亿元的(de)价(jià)格，从长安(ān)手中接手太原长安(ān)重汽的全部股(gǔ)权，并于2013年1月(yuè)将其更名为江铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进入重卡领域的(de)意图是实现商用车全覆(fù)盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表示，最终将(jiāng)建成(chéng)年产10万辆重(zhòng)型载(zài)货车、10万(wàn)台发(fā)动机的大(dà)型重卡企业，达产后主营业务将超(chāo)过200亿(yì)元。

　　但江铃由于对重卡市(shì)场和客户洞察不足，经营状况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡(kǎ)的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月(yuè)累计销量为1347辆(liàng)。

　　同(tóng)时期东风公司(sī)、中国重汽、一(yī)汽(qì)解放等(děng)头部企业的单月销量，就已超过江铃重汽几年的销量(liàng)总(zǒng)和。2020年9月之后，江铃汽车(chē)不再披露有(yǒu)关江铃重(zhòng)卡的销量数(shù)据。

　　销量严重拖后(hòu)腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽(qì)车2020年财报数据(jù)显示，截至(zhì)2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车相关业务累(lèi)计(jì)亏损超20.33亿元(yuán)。其中(zhōng)，2020年亏(kuī)损最为严重，超(chāo)5亿元(yuán)。而且2021年，江铃(líng)重汽仍然呈现亏(kuī)损(sǔn)状态，1月净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年(nián)底，江(jiā1dm等于多少cm 1dm等于多少mng)铃(líng)重汽总(zǒng)负债为(wèi)12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于(yú)资不抵债的(de)状态。因(yīn)此，2021年后，江(jiāng)铃重汽停止了所有的(de)产销(xiāo)工(gōng)作。

　　值得一提(tí)的(de)是，在2021年(nián)初(chū)，江铃汽(qì)车还对(duì)江铃重(zhòng)汽进(jìn)行了11.42亿元的现金增资(zī)。这一举(jǔ)动(dòng)的(de)主要目的是(shì)降低(dī)江铃重汽的资产负债(zhài)率(lǜ)，便(biàn)于吸引外部(bù)投(tóu)资(zī)进(jìn)入(rù)，利于江铃(líng)重汽进行业(yè)务重组。

　　“地主家”也(yě)没(méi)余(yú)粮

　　实(shí)际上，江铃汽车自身近(jìn)年来日(rì)子(zi)也不太(tài)好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽车分别实(shí)现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归(guī)母净利(lì)润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈(yíng)利(lì)状况尚可(kě)。不(bù)过(guò)，在2021年和(hé)2022年(nián)这(zhè)两年间，江铃汽车收到的政府扶持资(zī)金就达到5.16亿元和(hé)9.07亿(yì)元，这几(jǐ)乎(hū)撑起了其当年的净(jìng)利(lì)润。而扣除非经(jīng)常(cháng)性损益后(hòu)，江铃汽车在(zài)这两年的扣非归母净利润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽车在这(zhè)两年现金流(liú)状况也不佳。在2020年，其经营(yíng)活动现金流净(jìng)额还(hái)达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到(dào)了2022年(nián)这一科目变(biàn)成了(le)-15.19亿元。而(ér)且今年一1dm等于多少cm 1dm等于多少m季度，这一(yī)科(kē)目仍(réng)未(wèi)回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营(yíng)收为(wèi)75.26亿元，较上(shàng)年同期上(shàng)升(shēng)4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘告吹，江铃(líng)重汽(qì)这一“包(bāo)袱”仍然(rán)背在江铃汽(qì)车肩(jiān)上。而(ér)江铃汽车此次也表示，江(jiāng)铃重汽已暂停生产(chǎn)和销(xiāo)售，当(dāng)前(qián)主要开支为员工薪酬和设(shè)备维护等(děng)费用。“未来(lái)公司仍将继(jì)续积极(jí)推进(jìn)江(jiāng)铃重汽的重组工作，”江(jiāng)铃汽车(chē)方面称。

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