近期(qī)市场风向变(biàn)动，北向资(zī)金(jīn)调(diào)仓换股，外(wài)资基金也纷纷(fēn)行动。记(jì)者梳理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施罗德旗(qí)下(xià)三只旗舰基(jī)金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有(yǒu)距离(lí)，但部分资金开始(shǐ)行动(dòng)。透露什么信号？我(wǒ)们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)中国平安(ān)、招商(shāng)银(yín)行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际(jì)精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德(dé)旗下另一只旗(qí)舰基(jī)金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗>

　　资料显示，这三(sān)只基(jī)金中，施罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大(dà)中华和(hé)施罗德国(guó)际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中(zhōng)并未解释(shì)为何基(jī)金在4月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代(dài)。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗(luó)德对中(zhōng)国新能(néng)源车(chē)产业(yè)链的(de)看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三(sān)大主题。一是电动车供应链；二是技(jì)术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响日益显现，全当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗(quán)球各(gè)国的脱碳(tàn)行动变得越(yuè)来越(yuè)重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行(xíng)动(dòng)的一个方面(miàn)。中国在这方(fāng)面为投资者提(tí)供了重要的机会。中国(guó)在(zài)电(diàn)动汽车价值链的供应方(fāng)面是全(quán)球的领导者，同时中国(guó)对成品车辆的需求方面也占据(jù)重要地(dì)位。可能很多人不知道的是，全球(qiú)2022年(nián)销售的(de)所有电(diàn)动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是(shì)全(quán)球电动(dòng)车基础(chǔ)设施最完善的国家(jiā)之一(yī)。以充(chōng)电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共充电(diàn)桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度(dù)是25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网。

　　在(zài)电动(dòng)汽(qì)车供(gōng)应链中，有许(xǔ)多公司正在在各自的领域中建立主导(dǎo)地位，以某智能组件为(wèi)例(lì)，它是(shì)电(diàn)动汽(qì)车中用于电池和电机(jī)温控的关(guān)键(jiàn)组件的(de)生产商。该公司在空(kōng)调(diào)阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的(de)份额，并(bìng)在(zài)电(diàn)动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份(fèn)额(é)。客(kè)户包括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专(zhuān)家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围内(nèi)继续(xù)占据市场份(fèn)额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也(yě)并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿(yì)美元，截至3月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方(fāng)财富、美(měi)的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦(jǐn)江集(jí)团、中国平安(ān)。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前(qián)十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大(dà)的(de)就是宁(níng)德时代，加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)高达(dá)22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会(huì)）近(jìn)日发布的(de)数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度(dù)方(fāng)面，今年4月，尽(jǐn)管我国(guó)新能源汽车市场(chǎng)共计36家动力电池(chí)企业实(shí)现装(zhuāng)车配(pèi)套(tào)，较去年同期增加2家。但(dàn)是(shì)排名前(qián)3家、前5家、前(qián)10家动力电池(chí)企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根(gēn)据中国汽(qì)车动力电(diàn)池产业创新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时(shí)代以40.83％的(de)占比持续领跑(pǎo)，比亚(yà)迪(dí)、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头(tóu)企业，宁德(dé)时(shí)代于2023年一季(jì)度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速(sù)创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股，“宁王”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向(xiàng)净流入榜(bǎng)首。北向资金净(jìng)流入较多的其(qí)它(tā)个股(gǔ)还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设(shè)银行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出较多的个股(gǔ)包括格(gé)力电器、中(zhōng)国建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代所处的(de)位置是令人羡慕的。它背后有两大(dà)增长(zhǎng)机遇一是(shì)电动车二(èr)是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份(fèn)额是领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因(yīn)为安全性、生命(mìng)周期和(hé)不(bù)含钴等(děng)特征而受到欢(huān)迎(yíng)；动(dòng)力电池的企业发展与(yǔ)政府的脱(tuō)碳计(jì)划是(shì)一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释(shì)了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有的(de)投资(zī)者(zhě)，他(tā)们的(de)判断也可能是(shì)错的(de)。例如，若未来(lái)新的电池技术出(chū)现(xiàn)，宁德(dé)时代的竞争优势不复(fù)。随着(zhe)电(diàn)池成本下降，宁(níng)德时代若不能(néng)保持利(lì)润率。宁德时(shí)代和电动车厂商的关系若不能维(wéi)系。这(zhè)些因素(sù)都会影响柏基对于宁德时(shí)代(dài)的判断(duàn)。

　　但并非所(suǒ)有(yǒu)的外(wài)资(zī)都(dōu)在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本(běn)投资旗(qí)舰中(zhōng)国基金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德(dé)时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金持有的(de)前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行(xíng)、美的集团、广联(lián)达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代之(zhī)外，互联(lián)网(wǎng)或者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中(zhōng)国(guó)A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民(mín)币，截至2023年一季度末，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为(wèi)贵(guì)州茅台、金山(shān)软件(jiàn)、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓(cāng)幅度(dù)最大的(de)为泸州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金-中(zhōng)国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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