今年AI波澜(lán)壮阔的大(dà)行情之下，引发了(le)全(quán)行业所有(yǒu)基金经理(lǐ)关注，而公募基金2023年一季报揭(jiē)开了(le)基金经理的观点和真实(shí)持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺安积极(jí)回报基金(jīn)，一季度(dù)主要(yào)投资在人工智(zhì)能、算(suàn)法、应用、算(suàn)力端(duān)等(děng)领(lǐng)域，因抓住(zhù)了市场机遇实(shí)现了超62％的收(shōu)益，成(chéng)为今年以(yǐ)来业绩(jì)最领先的主动权益(yì)基金。同时(shí)，较好的业(yè)绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一(yī)季度也吸(xī)引了多位明星基金(jīn)经理的关(guān)注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报(bào)表示，一季度在人工智能(néng)相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的(de)硬(yìng)件(jiàn)和软件(jiàn)公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)：积(jī)极(jí)拥抱人(rén)工智(zhì)能

　　开年以来(lái)，计(jì)算机行业(yè)在人工(gōng)智能板块的带动下，走出了波澜壮阔(kuò)的行情。因抓住市场机遇，业绩一路(lù)领跑，诺(nuò)安基金蔡(cài)嵩松的(de)知名度更上(希望的拼音是什么shàng)一层楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥(yōng)抱AI，所管理的诺安(ān)积极回报成为2023年表(biǎo)现(xiàn)最强的主动(dòng)权(quán)益基(jī)金，最新观点备受市场关注。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)写道：随(suí)着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突(tū)飞猛(měng)进的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的行(xíng)业，或将(jiāng)成为(wèi)未来最强的产业趋势。

　　他(tā)还提到，海(hǎi)外引领，从算(suàn)法大模(mó)型持续(xù)迭代，到希望的拼音是什么各种应用(yòng)接(jiē)入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业(yè)进展迅速。国内厂商也纷纷(fēn)开展结合自身业(yè)务的人工智(zhì)能领域的研(yán)究，在股价飞涨的背后，是相(xiāng)关公司(sī)在产业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言(yán)，诺安(ān)积极回报基金一季(jì)度(dù)主要投资在人工智能领(lǐng)域，算(suàn希望的拼音是什么)法、应用、算力端都有相应布局。

　　从(cóng)诺安积极(jí)回报的持仓看，前(qián)十大(dà)重仓股进(jìn)行了较大(dà)幅(fú)度(dù)的(de)调整。相较去年(nián)底(dǐ)，除了中(zhōng)微(wēi)公司、沪硅产业仍出现在(zài)其前(qián)十大重仓股之列外(wài)，其他(tā)重仓股(gǔ)全部(bù)换，新进了长川科技(jì)、华海清科、盛美上海、拓(tuò)荆科技、韦尔股份(fèn)、浪(làng)潮信息、中芯(xīn)国(guó)际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少在2023年(nián)表(biǎo)现神勇(yǒng)，如(rú)诺安积极回报的头号重仓股中微(wēi)公司，截至4月21日，今年以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超(chāo)100％的涨幅(fú)，而华(huá)海(hǎi)清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓(cāng)股(gǔ)推动基金净值大涨。

　　从股票(piào)仓位(wèi)来看，诺安积(jī)极(jí)回(huí)报并没有(yǒu)保持去年底的高(gāo)仓(cāng)位(wèi)，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处(chù)于中(zhōng)性水(shuǐ)平。去年三、四季度基本保持在90％以上的仓位(wèi)水平，去(qù)年(nián)三季末(mò)、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理的另外一只(zhǐ)基(jī)金诺(nuò)安成长并没有太(tài)大变化，前十大重仓(cāng)股相较(jiào)去年(nián)底变化很小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的(de)一季(jì)报中写(xiě)道(dào)，主要(yào)布局(jú)芯片板块，在当前的市(shì)场位置，迎接即将到(dào)来的科技(jì)大行(xíng)情。

　　他还(hái)谈及芯片板块的两大细分领域，在一季度都到了临近(jìn)拐点的阶(jiē)段。

　　首先是芯片设计(jì)板块(kuài)，从2021年四季度开启的(de)芯片产业下(xià)行周期，随着疫情落下帷(wéi)幕，在今(jīn)年一季度(dù)拐点(diǎn)将(jiāng)至。产业端一季(jì)度库存水平接近正常，各(gè)厂商二季度(dù)毛利率水平见底。伴随着(zhe)疫后(hòu)经(jīng)济恢复，未来需求端将对(duì)设计(jì)板块持续(xù)拉动。

　　同(tóng)时我们应该(gāi)觉察(chá)到(dào)，随(suí)着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞猛进的(de)发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将(jiāng)成为未来最强(qiáng)的产业(yè)趋势。海外引领，从算法大(dà)模(mó)型持续迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅(xùn)速。而算力几何级的增长和边缘(yuán)侧硬件的拉动，都是未来芯(xīn)片需求的重要增长(zhǎng)。新需(xū)求将(jiāng)让芯片周(zhōu)期拐点提前到来。

　　另外(wài)一个重要板块(kuài)是芯片(piàn)设备(bèi)材料EDA，美国对中国(guó)半(bàn)导(dǎo)体的(de)制(zhì)裁已经到了穷途(tú)末路(lù)的(de)地步，暨2022年10月7日美(měi)国半导体出口新法案对我国晶圆厂(chǎng)极限施压之后，进一步的制(zhì)裁已经乏善可(kě)陈。国(guó)内晶圆代工厂一(yī)方(fāng)面加速扩产成(chéng)熟(shú)制程，另一方面在国内设备厂商(shāng)的配(pèi)合下，继续研(yán)发攻克先(xiān)进制程。虽(suī)然美国的制裁(cái)对(duì)我国先进制程(chéng)的扩产造成(chéng)了一(yī)定的(de)影响，但是另外一个角(jiǎo)度看，芯片(piàn)设备(bèi)的国(guó)产化率(lǜ)却取得了(le)突飞猛(měng)进的增(zēng)长。在全球晶圆扩产(chǎn)处于下行(xíng)周期(qī)的大背景下(xià)，国产(chǎn)替代进程加速对设(shè)备材料EDA板块的拉(lā)动(dòng)，很可能会超预期。

　　冠军(jūn)基金规模“一口(kǒu)气”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领跑，冠军基金的(de)规模也出现(xiàn)迅猛增(zēng)长(zhǎng)。

　　数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松管理的诺安(ān)积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的主动权益基(jī)金。这一业绩还(hái)是受(shòu)到(dào)4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月(yuè)20日(rì)，该基金(jīn)业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金(jīn)一(yī)季度规模暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安(ān)积极回报去年底(dǐ)的规模(mó)仅0.7亿元，而(ér)一季度末(mò)规(guī)模已达到7.11亿(yì)元(yuán)，增(zēng)幅(fú)为913.85％。相(xiāng)较其2023年(nián)一(yī)季(jì)度的净值涨幅(fú)，这一规模暴涨更多来自于投资者申购。相关蔡嵩松以及(jí)诺安积极(jí)回报基金的(de)话(huà)题也(yě)屡(lǚ)见报端，成为(wèi)基民热议的话题。

　　同(tóng)样，受(shòu)益于净值大涨(zhǎng)以及投资(zī)者申购，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金(jīn)在一季度规模(mó)均出现(xiàn)上涨，除(chú)了诺安积(jī)极回报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规模暴增，从去年(nián)底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基金的总(zǒng)规模也从(cóng)去年(nián)底(dǐ)的293.25亿元增长到一季度(dù)末的(de)331.33亿(yì)元，幅(fú)度为12.95％，成(chéng)为(wèi)一季度(dù)末“300亿(yì)基金(jīn)经理俱(jù)乐部(bù)”中的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人(rén)工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金(jīn)分管(guǎn)投研的副总(zǒng)，市场上管(guǎn)理规模(mó)超(chāo)过700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓(cāng)换(huàn)股方(fāng)向也受到市场(chǎng)关注。

　　从最新一季(jì)报披露情况看(kàn)，谢治(zhì)宇主(zhǔ)要加仓半(bàn)导体及光模块(kuài)相关板块(kuài)，他也(yě)坦言(yán)在一季(jì)度主(zhǔ)要(yào)对对人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链进(jìn)行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴全(quán)合润基金一季度新进(jìn)了海康威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份四只个股(gǔ)，几乎(hū)全部是与AI、半导(dǎo)体、光模(mó)块方向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康威视在2022年已(yǐ)将AI技术应用于设备检测、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日发布的(de)《投资者关系活动(dòng)记录表》中，海康威(wēi)视表(biǎo)示，AI技术对海康威视的(de)营收增长(zhǎng)起了很(hěn)大的作用。

　　澜(lán)起科技主营(yíng)业务是为云计算和人(rén)工智能领域(yù)提(tí)提供以(yǐ)芯片为基(jī)础的解决方(fāng)案(àn)，目前(qián)主要产(chǎn)品包括内(nèi)存接(jiē)口等(děng)。晶晨股份(fèn)也是全球布局、国内领先的无晶(jīng)圆半导体系统设(shè)计(jì)厂商。

　　作为数据中(zhōng)心(xīn)光模块(kuài)供(gōng)应商(shāng)。截止4月21日，中际旭创(chuàng)今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极(jí)加仓，仅(jǐn)一个(gè)季度的时间就狂买8个(gè)多亿，直接买进第(dì)七大重仓股。

　　而包括立(lì)讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛(luò)药业在内的四只个(gè)股在(zài)一季度退出兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴全合(hé)润，谢治宇管(guǎn)理的另(lìng)外一只(zhǐ)可投(tóu)港股(gǔ)的兴全合宜基金在一季度除了(le)加仓半导体等(děng)板块之外(wài)，互联(lián)网(wǎng)板块中的腾讯控股(gǔ)也是其主(zhǔ)要加(jiā)仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一季报(bào)中表示，随(suí)着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股(gǔ)市场上证指数(shù)上涨5.94％，创业板(bǎn)指(zhǐ)上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板(bǎn)块指数上(shàng)涨(zhǎng)较(jiào)多，A股板块(kuài)分化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等子版块带动的人工(gōng)智能(néng)、中字头的“中特(tè)估”、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨。

　　基金报告期内维持了较(jiào)高(gāo)仓位，对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精(jīng)选和布局。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价(jià)比的优秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计(jì)算机、大众消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核心竞争力在当年弱市环(huán)境(jìng)下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成(chéng)为市(shì)场备(bèi)受(shòu)关注(zhù)的(de)基金经理。

　　招商(shāng)核心竞争(zhēng)力一季报(bào)的披露揭(jiē)开了朱红裕的投资思路和(hé)路径。从股(gǔ)票持仓(cāng)来看，一季(jì)度末该基金股票市值占基金总资产比例为93.84％，处(chù)于该(gāi)基(jī)金成立以来的(de)最高值，显示出一种积极(jí)的态度(dù)。从该基(jī)金(jīn)2022年中报、三季报、年报来看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季度(dù)朱红裕配置A股比例有所降(jiàng)低，配置港股比例有所提升(shēng)。数据显示，招(zhāo)商核(hé)心竞争力配置中国大(dà)陆、中国香港股票市值占基金净值(zhí)比例分别(bié)达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力(lì)配置来看(kàn)，重点布(bù)局了信息技术、可选消费(fèi)等。前(qián)十大重仓股来看，重仓卫宁健康(kāng)、振华科技、美的集(jí)团、金蝶国际等。其中卫宁健康(kāng)持有比例达到11.46％。

　　相较去年(nián)底(dǐ)，朱红裕整体做了一(yī)些(xiē)持仓(cāng)调(diào)整，绿城(chéng)服务、中国(guó)民航信息网(wǎng)络、安琪(qí)酵母新进(jìn)前十大重仓股(gǔ)之列，通威股(gǔ)份(fèn)、希望教育、中航(háng)光(guāng)电则退出前十(shí)大。

　　朱红裕也在季报中写(xiě)道，一季度初期，我们基于对经济复苏预期大概率偏弱的(de)判(pàn)断，主要减持了经济复苏敏感度(dù)相对较高的(de)部分制(zhì)造业，增持了计算机、大(dà)众(zhòng)消费品等行业，同(tóng)时，我们亦在(zài)一季(jì)度末期逐步逢低增持了港股中可(kě)能面临业绩拐点的物业及计算机等公司(sī)。

　　他也坦言，虽然创造(zào)了一定的(de)超额收益，但(dàn)市场(chǎng)的博弈程(chéng)度超(chāo)出(chū)了我们的预期，导致对部(bù)分行业的定价出现了较(jiào)为(wèi)显(xiǎn)著的偏离。我们将基于中长期的行业(yè)研究视野，逆势而(ér)行。

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