钠(nà)电(diàn)池产(chǎn)能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬动(dòng)54亿乃至94亿投资，传艺科技是真跨界还(hái)是(shì)奢(shē)望，飙涨后又腰斩的股价似乎(hū)已经给出注(zhù)脚。

　　去年(nián)6月(yuè)以来，萦(yíng)绕在键(jiàn)盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议(yì)题(tí)莫过于(yú)跨界(jiè)钠(nà)电池(chí)。

　　这个(gè)热门又令人(rén)遐想(xiǎng)的题材搭(dā)配公司释放钠(nà)电池项目进展的“积极(jí)主动”，在2022年刺激着传艺科技(jì)股价迅速飙涨4倍，甚至期间还(hái)祭出“七(qī)连板”和“五连板”妖股走势(shì)。然去年末以(yǐ)来，抛“利好消息(xī)”催涨股价的(de)套路(lù)完(wán)全失灵，股价又在4个(gè)多月时间极速腰斩。即(jí)便是3月(yuè)末扔(rēng)出30亿元定增预案投建年产5.5GWh钠电池项(xiàng)目，传艺(yì)科技也只收获了短暂的上涨，而后再未掀(xiān)起波澜。

　　钛媒(méi)体APP注意到(dào)，股价(jià)过(guò)山(shān)车式(shì)的涨跌折射的是市场对传(chuán)艺科技高(gāo)调跨(kuà)界钠电(diàn)赛道故(gù)事的(de)怀疑：从宣布(bù)跨界到现在，时间不过10多月(yuè)，规(guī)划(huà)产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿(yì)元的传(chuán)艺科技(jì)如(rú)何(hé)撬动54亿元乃至94亿元的(de)投资(zī)成本？巨头环伺、落地产能骤增、锂价持续下行(xíng)，在愈(yù)加(jiā)拥(yōng)挤的(de)赛(sài)道上，夸下海(hǎi)口的(de)产能又(yòu)该如何消化？过(guò)往投(tóu)资(zī)计划频(pín)频“跳票”、实际效益与预期天差地别等“黑历(lì)史”在前(qián)，“大跃进”的新项目如(rú)何让人(rén)信服？

　　跨界钠电池，股价“过(guò)山车”

　　早在20世纪(jì)70年代，钠离子(zi)电(diàn)池便与锂(lǐ)离子电池同时期萌(méng)芽，但由于钠电负极嵌(qiàn)钠能力较弱、钠电池能量密度较低(dī)，导(dǎo)致其研发进度大(dà)大落后(hòu)于(yú)了锂电池(chí)。直到(dào)2020年后(hòu)，随着钠电关(guān)键(jiàn)技术完成突(tū)破以及锂价不断飙(biāo)升，钠电(diàn)才作(zuò)为(wèi)锂(lǐ)电(diàn)“备胎”之(zhī)一(yī)重回人们重视。尤其(qí)2021年7月，宁德时代推出第一代钠离子电(diàn)池，掀起钠电风潮，并将风(fēng)口带(dài)到了A股市场。

　　时(shí)值(zhí)2022年锂(lǐ)价暴涨，A股钠电炒作如日中天之际，传艺科技(jì)于去年(nián)6月22日晚间(jiān)高(gāo)调宣(xuān)布入局。彼(bǐ)时的公告显(xiǎn)示，公司(sī)拟(nǐ)投资3000万元通过全资(zī)子公司江苏智纬电(diàn)子科技有限公司（以下简称(chēng)“智(zhì)纬电子”） 同海盈(yíng)汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合作设立控股孙公司江(jiāng)苏传艺(yì)钠电(diàn)科技有(yǒu)限公司（公司持股75％，以下(xià)简称“传艺钠电”）。

　　公告(gào)出，传艺科(kē)技旋即涨停(tíng)，当(dāng)日盘后公司迫不及待召开电话(huà)会议，向合(hé)计(jì)64名分析师和个人(rén)投资者披露跨界(jiè)钠电的各种细节(jié)。根据(jù)规划，传艺科技(jì)钠电池项(xiàng)目中试线2022年投(tóu)产，一(yī)期2GWh的产(chǎn)能2023年投产，二(èr)期计(jì)划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加(jiā)上(shàng)6月23日的涨停，传艺科技宣布跨界后一(yī)口气收出7个涨停(tíng)板，市(shì)值快(kuài)速实(shí)现翻倍。

　　传艺科技日K线图(tú)，来源：wind

　　有了钠电消息催(cuī)涨股(gǔ)价的(de)前车在(zài)前，传艺科技开始有(yǒu)意(yì)无意(yì)地“主动”披露(lù)钠电项(xiàng)目进展，而公司股价(jià)也往往在公告披露(lù)后录得大幅上涨。去年12月5日盘(pán)中，公(gōng)司股价一度(dù)摸高(gāo)至54.44元/股(gǔ)，相较于跨界钠电池前(qián)10元(yuán)/股(gǔ)左右(yòu)的温吞股价(jià)，不到半年的(de)时间已翻(fān)了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头(tóu)向下，无(wú)论其如(rú)何发(fā)布“利好”消(xiāo)息，股价(jià)也再难掀大风浪(làng)，反而随(suí)着时(shí)间的推移，迅速回(huí)落。截(jié)至4月20日(rì)收盘(pán)，报(bào)28.14元/股，4个多月时间已经较高点腰斩。

　　值得一(yī)提(tí)的是，由于在2022年6月23日盘(pán)后，公司(sī)迫切召开电话会并在(zài)《投资者(zhě)关系活动记录表》中(zhōng)对外(wài)发(fā)布钠(nà)电池(chí)业务未来规划、技术(shù)水平(píng)等涉及(jí)公司经营(yíng)的重大信息(xī)，但直至(zhì)2022年7月9日(rì)才(cái)正式通(tōng)过《关(guān)于对深圳证券交易所关注函回复的公告》补充(chōng)披露相(xiāng)关事(shì)项，传(chuán)艺科技及公司董(dǒng)事长兼总经理邹伟民、时任董(dǒng)秘许小丽还遭深(shēn)交所通报批评。

　　产能(néng)“大跃进”，钱从哪里来？

　　回(huí)看传艺科技股(gǔ)价“过山(shān)车”式(shì)上下，背后纵有游资推波助澜，但归根结(jié)底还是(shì)其资(zī)金有限(xiàn)与钠电产能规(guī)划“大跃进”不匹配无法让市场(chǎng)信服造(zào)成的。

　　根据公司定增预案，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公司产能将达到(dào)10GWh。而根(gēn)据公司此(cǐ)前对(duì)交易所回复函(hán)和(hé)2023年度定增预案，公司规划的10GWh钠电池项(xiàng)目的投资成本(běn)约54亿元。其中，土地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产能(néng)需投入的装修及(jí)设(shè)备(bèi)成本(běn)约(yuē)50亿元(yuán)。

　　实际上，传(chuán)艺科技规划的钠电产能远不止这公告(gào)出来(lái)的10GWh。据传艺钠电官(guān)微消(xiāo)息，公司董事(shì)长邹伟民4月16日在(zài)公开场(chǎng)合演讲(jiǎng)时(shí)提到，“2022年7月，公(gōng)司决定(dìng)，发挥资(zī)金优势，投(tóu)资50亿(yì)元，新征(zhēng)410亩土地(dì)，用30个月的时(shí)间(jiān)，新上钠离子电(diàn)池全(quán)供(gōng)应链(liàn)项(xiàng)目，逐(zhú)步(bù)形(xíng)成(chéng)年(nián)产3万吨正极材料、4万吨(dūn)负极材料、18GWh钠(nà)离子电池(chí)、15万吨电解液的生产能力(lì)；2022年10底，中(zhōng)试线已经(jīng)竣工(gōng)投产(chǎn)；目前(qián)，4.5GWh量产(chǎn)线已经(jīng)开始(shǐ)试(shì)产试销(xiāo)，6月底有望批量(liàng)生产(chǎn)。”

　　邹伟民公开演讲时提到的钠电产能规划，来源：传艺钠电(diàn)官微

　　若按邹伟(wěi)民的(de)说法，传艺(yì)科(kē)技(jì)在(zài)上(shàng)述(shù)的54亿(yì)元资金外，还需要更多资金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿(yì)元的投入。

　　但(dàn)现实是，传艺科技主营式微，年赚(zhuàn)1亿(yì)元的盈利(lì)水(shuǐ)木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思平显然(rán)难(nán)以撬动动辄(zhé)几十亿(yì)的项目(mù)。

　　传艺科技主(zhǔ)营输入(rù)类设备和印制电(diàn)路(lù)板（PCB）两大类消费电子零组件，具体包括笔记本/台式机电脑键盘、触(chù)控(kòng)模组和鼠标(biāo)等(děng)输入类(lèi)设备及通讯用板、消费电子、计算机用(yòng)板等 PCB 产(chǎn)品。

木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思　　2017年(nián)上市(shì)以来公司经(jīng)营规模不断扩大，营(yíng)收从2017年的6.69亿(yì)元起步，逐年(nián)递增，到2022年(nián)达到19.99亿元，翻(fān)了近3倍。但盈利并未同步，上市当年公司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随(suí)着行业式(shì)微，公司(sī)盈利(lì)水平起起伏伏，到2022年也仅(jǐn)1.15亿元，相较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公(gōng)司盈利就已经达到了9000万元，净(jìng)利润增长乏力可见一(yī)斑。

　　传(chuán)艺科技业绩变动(dòng)情(qíng)况(kuàng)，来(lái)源：wind

　　盈利陷入瓶颈(jǐng)，账上的资(zī)金也并不宽裕。2022年，公司经营活动产生的现(xiàn)金流量净额4.46亿(yì)元；截至(zhì)去年末(mò)，公司货币资金仅2.87亿元，短期(qī)借款8.41亿元(yuán)；应收(shōu)账款5.90亿元，应付账款4.56亿(yì)元。

　　那两(liǎng)年半(bàn)内要(yào)拿(ná)出54亿元乃至94亿(yì)元以(yǐ)上的(de)资金投资(zī)钠电，钱从哪里来？

　　在2022年(nián)7月9日给深交所的回函中(zhōng)，传(chuán)艺科技曾详细披露过2GWh项目资金(jīn)来源：截至2022年(nián)5月31日，公司可用于钠离(lí)子电池项目的自有资金(jīn)仅1.61亿元，银(yín)行授信(xìn)未使用额度10.27亿元，足(zú)见其在投(tóu)资(zī)钠(nà)电项目时自(zì)有资金的“捉襟见肘”。

　　来源(yuán)：传艺科技给(gěi)深交所的回函

　　很明显，一(yī)开(kāi)始规划的一期2GWh产能，传艺科技(jì)就(jiù)是准备靠银行贷款(kuǎn)解决。后一(yī)期产能(néng)增加到4.5GWh，投(tóu)资额增加10亿元左右，同样仰仗(zhàng)银行(xíng)贷(dài)款。今年3月(yuè)30日公(gōng)司公告称，传艺科技及子公司拟向工商(shāng)银(yín)行、农业(yè)银行等组成(chéng)的(de)联(lián)合银团申请不超过20亿元的(de)项目贷款，用(yòng)于(yú)公司钠电池项(xiàng)目(mù)。根据(jù)最新的调(diào)研记录，“截至目前，牵头(tóu)银行已审批通过(guò)，参(cān)团银(yín)行处于正(zhèng)常的(de)审批流(liú)程中。”

　　一(yī)期靠贷(dài)款，二期谋定(dìng)增(zēng)。今年3月30日，公司(sī)披露《2023年度向特定对象(xiàng)发行股票预案(àn)》，拟募资不(bù)超过30亿元，其中(zhōng)的(de)24亿元(yuán)拟投入钠电(diàn)池(chí)制造(zào)二期项目(mù)，剩余(yú)6亿元补流。

　　根(gēn)据测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了定增的(de)24亿元外，还有3.47亿(yì)元(yuán)的缺(quē)口。而为补这(zhè)部(bù)分缺口，传(chuán)艺科技甚(shèn)至将2020年定增募投资金中的1.75亿元变更用于(yú)该(gāi)项目。

　　简单加(jiā)总便(biàn)知，家(jiā)底不(bù)厚，传艺科技10GWh钠电项目(mù)只能依赖融资。至于上述邹伟民公开演(yǎn)讲时提到的另外(wài)8GWh的项(xiàng)目(mù)资金来(lái)源，钛媒体APP向公司求证，但(dàn)截(jié)至发稿，仍未获(huò)回复(fù)。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年(nián)销售不低于10亿元(yuán)，整个(gè)钠电池全供应链(liàn)项(xiàng)目(mù)计划到2024年末全部竣工(gōng)投产(chǎn)，达产达(dá)效(xiào)后，可实现年(nián)销售250亿元。”若传艺科技的钠电项(xiàng)目(mù)真如邹伟民在近(jìn)日的演讲(jiǎng)中所言照进现实，几年后公司营收将(jiāng)在当前基础(chǔ)上翻(fān)十几(jǐ)倍。但近来(lái)腰斩的股价显示(shì)，市(shì)场(chǎng)对(duì)这(zhè)个故事并不再买账(zhàng)，除了资金实(shí)力有(yǒu)限公司(sī)外(wài)，核心还在(zài)其大干(gàn)快上后产能如何消化(huà)的问题。

　　毕竟，在钠电(diàn)池商业化元(yuán)年的(de)2023年，包括宁德时代、中科海纳(nà)、亿纬锂能(néng)、雅迪(dí)等(děng)诸多巨头在(zài)内，已(yǐ)纷纷(fēn)发产(chǎn)品、量产(chǎn)并大建产能，竞(jìng)争者初露威(wēi)胁(xié)，赛道已然开始(shǐ)拥挤。

　　尽管(guǎn)就披露的参数和性(xìng)能(néng)来(lái)看(kàn)，传艺钠(nà)电的(de)钠电池与巨(jù)头们不(bù)相上下，但宁德(dé)时代落地奇瑞车型、华(huá)语新能源配套雅迪极(jí)钠S9等表明(míng)，大佬(lǎo)们已经走在前面，率先在两轮电(diàn)动车和(hé)低速电动车领域实现(xiàn)装车应用。而(ér)传艺科(kē)技除了在岁末年初公(gōng)告与中祥航业、江苏新能源、德博新(xīn)能源(yuán)签订项目(mù)合作或战略合作协(xié)议外，并未官宣重点客户。

　　每每有投资者问(wèn)及客户情况时，公司都以“目前订单下(xià)游运用覆盖储能、低速电动(dòng)车及(jí)电(diàn)动工具等多个领域”“公司钠离子(zi)电(diàn)池送样后客户的反馈普遍(biàn)较为良好，并已与多名客户签订了(le)销(xiāo)售订单”“公司已与多家知(zhī)名两(liǎng)轮(lún)电动车品牌开展送样和合作意向(xiàng)洽(qià)谈(tán)等(děng)工作”等进行回(huí)复(fù)。至于具(jù)体(tǐ)的客户(hù)名称和订(dìng)单(dān)金额，一直语焉不详。

　　且(qiě)2023年，钠电池产能(néng)落地正数倍级(jí)增(zēng)长。上(shàng)海钢联新(xīn)能源事业部(bù)钠(nà)电池分析师汪(wāng)奇告(gào)诉钛媒体APP，2022年(nián)钠电池项目落地(dì)产能(néng)有3GWh左右，预计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最(zuì)新发布(bù)数据则称，到2023年(nián)底，预(yù)计钠电(diàn)池产能将(jiāng)增加至21GWh。无论是哪种(zhǒng)预(yù)测，今年钠(nà)电池落地产(chǎn)能大幅增加已(yǐ)可(kě)预见。

　　“参(cān)考锂电池行业产能利用率，钠电池(chí)落(luò)地的产(chǎn)能(néng)中可以(yǐ)实现装(zhuāng)机的(de)在4-5GWh左(zuǒ)右，而(ér)铅酸(suān)电(diàn)池的(de)市场规模接近(jìn)40GWh。前期用(yòng)于(yú)两(liǎng)轮车的钠电池不到(dào)5％，后面成本降下来才会(huì)有较(jiào)大比例的替代。”汪奇认为(wèi)，今年钠电(diàn)池只会小批量应用到多元化场景。

　　然(rán)传艺科技却十分自信(xìn)，其在调研记录中预测，预计2023年公司(sī)实际出货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占去了(le)2023年钠电池(chí)市场的绝大部分份额。

　　来源：传艺(yì)科(kē)技2023年1月9日(rì)投资者关系活(huó)动记录表

　　需要注意的(de)是(shì)，沉寂(jì)多年的钠电池(chí)是在此前锂价飙涨的(de)背景下作为“替(tì)代(dài)”而被(bèi)推到台前的，去年(nián)底以来，碳酸锂价格(gé)持续下行，4月20日电碳(tàn)价格均(jūn)价(jià)已经跌至18万(wàn)元/吨(dūn)。一时(shí)间，锂价持续下跌会否影响钠电池商(shāng)业化(huà)进程的讨(tǎo)论甚嚣尘(chén)上。

　　中(zhōng)科院院士欧(ōu)阳明高近日就表示：“钠电(diàn)池能够起到对锂电池的平衡作用，平衡锂价，保证锂资源的供应(yīng)安(ān)全(quán)，不太可能(néng)成为主流。锂价一便宜(yí)，就会(huì)让钠离子的发展(zhǎn)陷入被(bèi)动。”但他也强调，“钠离子技(jì)术一定要发展，因为它是锂离(lí)子(zi)电池(chí)的一(yī)个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠(nà)电建设成本接近，目前三元钠电量(liàng)产的生产成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁(tiě)锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析，“钠离(lí)子(zi)电池性能比(bǐ)较(jiào)接近磷酸铁(tiě)锂电池，高能量密度的也接(jiē)近三元523电池。目前电碳(tàn)价格(gé)下跌至16-18万元(yuán)/吨，锂电池成(chéng)本大幅(fú)下降40％以上，所以目前(qián)已经和钠电(diàn)池成本基本相(xiāng)当；而(ér)由于锂原料价格大幅下降(jiàng)，目前铁锂和(hé)锰酸(suān)锂等电池成本已经(jīng)优于钠电池。今年(nián)碳酸(suān)锂价格在20万(wàn)以下时(shí)，锂电池对钠电池有明(míng)显优势。”

　　当然，市场普遍认为钠电池还有降本的空间。兴(xīng)储世纪(jì)总裁助理刘继茂就告诉(sù)钛(tài)媒体APP，“待产业链完(wán)善后，规模量产后钠离(lí)子(zi)电池正、负极(jí)材(cái)料价(jià)格可降(jiàng)至5万元/吨甚至(zhì)以下，钠(nà)离子电池的理论BOM成(chéng)本将(jiāng)低(dī)至0.40元/Wh。长期来看(kàn)碳酸锂存在降价可能，但只要碳酸(suān)锂价格高于(yú)15万(wàn)元/吨，钠离子(zi)电池的(de)成本优势就依然(rán)存在，并且随着技(jì)术不(bù)断发展、产业不断成(chéng)熟，钠离子电池(chí)的降(jiàng)本空间(jiān)有望进一步打开，该成(chéng)本临界点(diǎn)仍(réng)有(yǒu)进一步下(xià)探(tàn)的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业规模(mó)化完(wán)成后，能(néng)和锂离子电池的成本(běn)拉开(kāi)差距，接近(jìn)铅(qiān)酸电(diàn)池的成本。但(dàn)能量(liàng)密度的限(xiàn)制(zhì)，使得碳酸锂价格在15万以上(shàng)时，成熟后的钠(nà)离子电池有一定优势；碳酸(suān)锂(lǐ)价格在(zài)10万左右及以下(xià)时，钠离(lí)子电池(chí)在动(dòng)力领域(yù)优势较小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技在内，诸多(duō)入局钠电池的企业(yè)都言锂价(jià)下跌无碍钠电(diàn)池商业化进程。但随(suí)着锂价持续下降，钠电池利润率下降或也是(shì)必(bì)然(rán)的。

　　以(yǐ)传艺科技为例(lì)，其(qí)在1月9日的调研(yán)记录中曾(céng)表示(shì)，公司钠电池定价主要根(gēn)据碳酸锂的价格，一般给到客户(hù)的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价(jià)会随碳酸锂价(jià)格波动(dòng)而波(bō)动(dòng)。

　　缺乏(fá)长远投(tóu)资定力 过往(wǎng)项(xiàng)目频频“跳票”

　　资金和产能消化之外，市场还担(dān)忧传艺科技(jì)项目投(tóu)资(zī)的定力(lì)。

　　尽管公司对进军钠(nà)电领域(yù)雄心勃勃(bó)，然(rán)而钛(tài)媒体APP梳理其过往投资履历(lì)发现(xiàn)，传(chuán)艺(yì)科技在(zài)投资上缺乏(fá)长远定力，临时“跳(tiào)票”甚至终止(zhǐ)募投计划可谓“家常便(biàn)饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺科(kē)技IPO募(mù)资4.81亿元(yuán)，其中(zhōng)将2.98亿元投(tóu)向(xiàng)FPC生(shēng)产项(xiàng)目，9418.08万元投(tóu)向薄膜线路板(bǎn)生产线(xiàn)技改并扩产(chǎn)项目。然2018年(nián)4月公司就变更募资用途，将FPC生产项目未用的资金1.20亿元和1.04亿元(yuán)分(fēn)别用于3D玻璃面(miàn)板生(shēng)产项目(mù)、轻薄型键(jiàn)盘生产项目，已经使用了7737.67万元募(mù)资的FPC生产(chǎn)项目则被(bèi)终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产线技(jì)改并扩产项(xiàng)目的(de)实施地点从(cóng)一厂(chǎng)搬迁至二厂；2021年6月，再将该项目的实施(shī)地点变(biàn)更为重庆(qìng)市合川区(qū)工业(yè)园区核心区(qū)高(gāo)阳路30号，实施(shī)主体则从传艺科技变为(wèi)全资子公(gōng)司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目(mù)则再生变。公司(sī)终止实(shí)施3D玻璃(lí)面(miàn)板生产项(xiàng)目（已投入募资7445.13万(wàn)元），并将该项目剩(shèng)余资(zī)金全部投入轻(qīng)薄型键(jiàn)盘生产项目的(de)建设(shè)，并将后者(zhě)的(de)产能从1600万台提升至2240万台(tái)。

　　2020年8月，传艺科技再(zài)融资，定增募(mù)资6亿元，其中的4.20亿元用于年产18万平方米中高端印(yìn)制电路板(bǎn)建设项目。但次(cì)年6月，公司将(jiāng)该(gāi)项(xiàng)目(mù)中的SMT工序(xù)实(shí)施(shī)地点(diǎn)由江苏省高邮市经(jīng)开(kāi)区凌(líng)波(bō)路33号改建(jiàn)至(zhì)江苏(sū)省高邮市经开区凌波路49号的闲(xián)置(zhì)厂房；2023年3月，传(chuán)艺(yì)科(kē)技再(zài)“变卦”，又将该(gāi)项目(mù)剩余募资(zī)（已投入募(mù)资2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用(yòng)于投入“钠离(lí)子电池制(zhì)造二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地点、资金乃至项目，直接的后果(guǒ)就是原有的投入(rù)打水飘(piāo)、投资效率低下(xià)以及建成项目实际效益与预计天差(chà)地别(bié)。

　　根据招股(gǔ)书(shū)，薄膜(mó)线路(lù)板(bǎn)生产线技改并扩产(chǎn)项目(mù)建设期仅12个月，达产年可实现销(xiāo)售收入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日，该项目就已经建成。但(dàn)2019年-2022年，该项目的效益分(fēn)别仅283.41万元(yuán)、447.55万元(yuán)、948.94万(wàn)元和2599.93万元(yuán)。

　　而根(gēn)据定增方案，年产(chǎn)18万(wàn)平方米中高端印(yìn)制电路板建设项目建(jiàn)设期也(yě)仅(jǐn)12个月，预计(jì)达产年(nián)实(shí)现营收7.48亿(yì)元，项目(mù)净利润1.31亿元。然两年多时间过去了，截至(zhì)2022年12月(yuè)31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年(nián)该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期相(xiāng)去甚远。

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