公募(mù)基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报(bào)进入(rù)密集(jí)披露(lù)期，顶流基金经理(lǐ)调(diào)仓路径(jìng)和(hé)投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成为主动权(quán)益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。一季度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选、易(yì)方达优(yōu)质(zhì)企业三(sān)年持有、易(yì)方达(dá)优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩(suō)水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位运(yùn)作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤所持基金股票仓位基(jī)本稳(wěn)定，对结构进行(xíng)了调整，增加了(le)消费等(děng)行业的配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金(jīn)在(zài)2023年(nián)一季度均(jūn)实现(xiàn)了正收益，基金(jīn)净值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大(dà)的(de)基金(jīn)——易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度末的基(jī)金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净(jìng)值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益(y圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么ì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张坤(kūn)对中国(guó)海洋石油(yóu)大幅加仓，使其(qí)进(jìn)入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行、美(měi)团(tuán)-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季报中指出(chū)，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持有商业模式(shì)出色、行(xíng)业格局清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质公司。基本面价值投资很吸引人(rén)的一点是，投(tóu)资者可以(yǐ)用很长一段时间来(lái)充分观察(chá)公司的发展，等到(dào)它们用(yòng)事实证明(míng)自(zì)己的成(chéng)功和巨(jù)大(dà)的(de)成长潜(qián)力(lì)之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资的优势之一在(zài)于可(kě)积累性。如果只是针对某一次投资(zī)，积累的重要性可(kě)能并(bìng)不显著。但如果(guǒ)将(jiāng)投资(zī)贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累(lèi)的(de)“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期(qī)行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管(guǎn)基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一(yī)季度(dù)A类和C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出(chū)，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要(yào)宏(hóng)观(guān)背景。经济运行(xíng)正常化(huà)需要一个过程，特别是居民和(hé)中小企业，需(xū)要时间修复资产负债表、修复(fù)信心(xīn)。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降(jiàng)是必(bì)然事件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升(shēng)。就近期公布的社(shè)融(róng)圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正(zhèng)在(zài)重(zhòng)回正轨的(de)路上。除了继续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可(kě)以将目(mù)光更多(duō)放(fàng)在微观企业层(céng)面。可以看到很多公司(sī)在过去几年始终(zhōng)做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏观数据，多看(kàn)看(kàn)微(wēi)观企业(yè)变化可以让内心更加平静。我们(men)对全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继(jì)续(xù)保持合(hé)同约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机(jī)会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值(zhí)增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较(jiào)基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大重仓股分别(bié)为三安光电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化(huà)学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合(hé)润前(qián)十大(dà)重仓股

　　从前十大持(chí)仓变(biàn)动情况来看圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么(kàn)，一季度(dù)兴全合润加仓(cāng)海康威视(shì)、晶(jīng)晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全(quán)合(hé)润加仓(cāng)三安(ān)光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一季报中指出(chū)，今年一季度疫情对经(jīng)济的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着(zhe)中国(guó)的稳增(zēng)长政策落实与全球(qiú)范围内的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内(nèi)需(xū)复苏加上(shàng)预期(qī)改善推动资本市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了(le)阶段性危机，但(dàn)各国政(zhèng)府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性(xìng)的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等(děng)子(zi)版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等(děng)板块也实现较(jiào)大(dà)幅度上涨。该(gāi)基(jī)金(jīn)报告期(qī)内对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布(bù)局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价(jià)值(zhí)，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投资性价(jià)比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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