随(suí)着3月进出口数据(jù)的出炉，纯碱市场数据(jù)表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进(jìn)出(chū)口双双超预期，也显示出纯(chún)碱市场供(gōng)需两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯(chún)碱进口量4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万(wàn)吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从实际数据来看，其表现(xiàn)超出(chū)市场预期(qī)。”国投安信期(qī)货高级分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超(chāo)预期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数(shù)量(liàng)超过1万(wàn)吨(dūn)，其余月份进口(kǒu)数量在(zài)3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在(zài)她看来(lái)，进(jìn)口的大量增(zēng)长主要集(jí)中于部(bù)分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下(xià)游通过(guò)进口来补充使(shǐ)用量。这部分进口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的(de)冲击程度相对(duì)有(yǒu)限，但在一定程度(dù)上可能会导致(zhì)下游厂家(jiā)减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月(yuè)纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴风雪等极(jí)端天气(qì)、国(guó)际地缘政治冲突(tū)导致美国(guó)和土耳其(qí)运(yùn)输阶段性受阻，再加上全(quán)球(qiú)能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产(chǎn)、我国出口市场新增南(nán)美和非(fēi)洲的份额，都是带动(dòng)去年(nián)全(quán)年(nián)纯碱(jiǎn)出口大幅提(tí)升的导(dǎo)火索。今年随着国际能源(yuán)价格的(de)回落、黑天鹅事件消退、国内多个大(dà)宗(zōng)商品价格处于全球高(gāo)位之时，纯碱出(chū)口(kǒu)还能保持增长态势，也确实(shí)超出市(shì)场(chǎng)预(yù)期(qī)。

　　“3月份(fèn)出口量在去年(nián)高基数的基础上进一(yī)步(bù)增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行(xíng)业供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续。”在(zài)方(fāng)正中期期货分析师(shī)魏(wèi)朝(cháo)明(míng)看来(lái)，2022年国际能(néng)源价格高(gāo)企，纯碱出(chū)口显(xiǎn)著放量，今年出口量能在(zài)去年高(gāo)基数的基础上进(jìn)一步上扬，显示国(guó)际市场对纯碱需求具有较强韧性，国际需求显著走弱的(de)预期(qī)有待修正。

　　期货日报(bào)记(jì)者了(le)解(jiě)到，全球经(jīng)济的衰退预期(qī)或导致(zhì)全(quán)球实体企业承压，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而国内经济稳增长(zhǎng)预期(qī)强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现或较(jiào)海外(wài)强劲，这在长期也(yě)可能影响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货(huò)分析师李(lǐ)嘉豪(háo)告诉记者，相较于(yú)去(qù)年，今年纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口的(de)预期走弱。主要在于国(guó)外能源(yuán)的回落背景下供(gōng)应的回(huí)归，国(guó)内(nèi)外碱的价差(chà)收缩，同时(shí)伴随海运费的走弱，使得出口(kǒu)出(chū)现了(le)环比的(de)走弱。

　　“但是(shì)3月的出口(kǒu)表现依旧(jiù)较好，与前期市场的(de)反馈略(lüè)有偏差，一部分原因可能是前期待发订(dìng)单，一部分是(shì)外围需求从(cóng)去年(nián)的出(chū)口角度存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在(zài)远兴大产(chǎn)能落地(dì)以前(qián)，国内纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平(píng)衡的格局很难彻底扭转，从(cóng)该(gāi)角度讲(jiǎng)可能还是优(yōu)先国内使(shǐ)用为主(zhǔ)，纯(chún)碱出口(kǒu)或难以再(zài)现(xiàn)去年高(gāo)增长的态势。

　　从(cóng)价(jià)格和出口利(lì)润上(shàng)来看，3月出(chū)口均价368美(měi)元/吨，部分长协(xié)价格可能更低(dī)，对五的大写是什么比国内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利(lì)润并(bìng)不高，这将(jiāng)导(dǎo)致中(zhōng)国(guó)出(chū)口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱出口(kǒu)目的(de)地。“如果(guǒ)国内纯(chún)碱出口只是供至国内大(dà)型(xíng)玻璃厂在(zài)海外的生(shēng)产线，且该部(bù)分用量能够长期(qī)稳定，那么这部分用量仍(réng)能让出口(kǒu)维持(chí)高位。但如果(guǒ)是供给海外其他地(dì)区(qū)，可能会由于海外需求(qiú)回落导致出口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时(shí)也要(yào)留意出(chū)口(kǒu)周期的(de)五的大写是什么变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的(de)好(hǎo)转，可能是1—2月的订单(dān)兑现而已，也并一定能(néng)够(gòu)说明3月全球的(de)纯(chún)碱需(xū)求量大。

　　“未来纯(chún)碱(jiǎn)出口下降、进口提升的趋势(shì)仍是(shì)大方向，但由于国内(nèi)进出口数量占全国(guó)产能、需求的比例相对(duì)有(yǒu)限，因此(cǐ)对于(yú)年(nián)度供需影响也相对有限。但集中(zhōng)在某个月或数月，进(jìn)出口(kǒu)超(chāo)预期变化可能会(huì)对阶段(duàn)性(xìng)的行情(qíng)产生情绪(xù)和供需(xū)影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看来，目前(qián)海外碱厂下调报价，随着(zhe)能源(yuán)价格下(xià)调，内外(wài)价差呈(chéng)逐(zhú)步收窄态势，预计(jì)今年(nián)出口相对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增加预期(qī)，出(chū)口(kǒu)有下滑压力，进出口贸易商顺差(chà)或重回2022年(nián)前格局，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱进出口数(shù)据超预(yù)期是国内(nèi)纯碱(jiǎn)市(shì)场健(jiàn)康(kāng)运行的旁(páng)证。魏朝明(míng)认为，短期(qī)内(nèi)市场悲观预(yù)期(qī)或(huò)有(yǒu)所(suǒ)消退，纯碱期(qī)现货价格短期或(huò)有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来看，出口走弱的预期(qī)基本被消化，进口的(de)量相对来说(shuō)更受市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约(yuē)有十几万吨(dūn)的到(dào)港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出(chū)口的走弱(ruò)则更加影响轻碱的(de)供需(xū)，在内需(xū)恢复有(yǒu)限的情况下，轻碱价(jià)格重心下移会相(xiāng)对明显。

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